평균 회귀 거래: 완전한 가이드

' 평균 회귀 '는 자산 가격 변동성과 역사적 수익률이 장기적으로 데이터 세트의 평균 수준으로 되돌아갈 가능성이 있음을 시사하는 금융 개념입니다.

예를 들어, 경제 성장 속도, 주식의 변동성, 주식의 PER(PER) 또는 산업 평균 수익률의 맥락에서 나타날 수 있습니다.

거의 모든 거래 전략은 금융 시장의 두 가지 공통 요소인 평균 회귀 또는 모멘텀에 중점을 둡니다.

평균 회귀와 모멘텀 전략의 주요 차이점은 평균 회귀가 큰 움직임이 부분적으로 반전될 것이라고 예측한다는 것입니다. 대조적으로, 모멘텀 전략은 큰 움직임이 같은 방향으로 계속될 것으로 예상합니다.

이 가이드에서 배우게 될 평균 회귀 거래 전략은 단점을 제한하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 거래 비밀을 사용합니다. 이 가이드는 먼저 평균 회귀 거래를 소개한 다음 완벽한 평균 회귀 전략을 찾는 방법에 대해 설명합니다.

평균 회귀 거래 란 무엇입니까 ?

평균 회귀 거래의 개념은 시간이 지남에 따라 모든 자산(주식, 상품, FX 통화, 암호 화폐)의 가격이 평균 비용 또는 평균 가격으로 돌아갈 것이라고 가정합니다.

결과적으로 평균으로의 회귀는 다음과 같은 간단한 문제로 보입니다.

상승 추세에는 하락 추세가 포함되어야 합니다."

이는 가격이 역사적 평균과 다른 매매 클래스와 관련된 많은 거래 전략의 기초입니다. 그러나 장기적으로 비용은 이전 평균 수준과 규칙적인 패턴으로 돌아갑니다.

평균 회귀를 활용하는 전략은 다음과 같습니다.

• 반전

• 풀백 거래

• 되돌림

• 범위 거래 시스템

• 과매수 및 과매도 전략

수익성 있는 평균 회귀 거래 기회를 찾으려면 심각한 마크업 또는 마크다운 후에 발생하는 가격대를 찾아야 합니다. 이 예를 위해 평균으로의 회귀는 범위의 중간 부근에서 평균 가격 거래를 의미한다고 말할 수 있습니다.

이름에서 알 수 있듯이 평균 회귀는 표준이 범위의 중간인지, 이동 평균인지 또는 원하는 대로 설명하는지에 관계없이 평균을 사용하는 행위입니다.

가격에 급격한 변화가 있을 수 있는 상황에서 평균 거래로 회귀하면 더 높은 승률이 생성되는 경향이 있습니다.

적절한 시간 프레임을 사용하여 극단적인 가격 변동을 계산할 수 있습니다.

또한 가격이 평균으로 돌아 가지 않을 가능성도 있습니다. 이는 새로운 시대로 접어들면서 시장의 심리가 근본적으로 바뀌었기 때문입니다.

근데 이게 왜?

많은 가능한 설명이 학술 문헌에 존재하지만 레버리지와 마진이 가장 그럴듯합니다.

주식 거래 시 높은 마진 요구 사항이 있습니다.

주식 거래 시스템의 마진 요구 사항은 일반적으로 최소 25%이므로 자본 집약적 활동입니다.

계약의 유지 마진이 정기적으로 10% 미만인 선물 시장과 비교할 때 이는 현재 관행에서 극적으로 벗어납니다. 마찬가지로 거래자는 외환 시장에서 상당한 레버리지에 접근할 수 있습니다.

이것이 왜 중요한가?

현금으로 확보한 주식 포지션은 포지션 가치가 상승할 때 개별 포지션에 대한 노출 수준을 크게 높입니다.

재조정이 필요하며 재조정은 최고 실적 주식에 매도 압력을 가합니다.

이에 비해 상품과 통화는 레버리지가 높은 포트폴리오에서 현금의 극히 일부만을 활용합니다. 따라서 마찰이 적은 이러한 시장에서 추세가 발생할 수 있는 이유를 이해하는 것이 더 쉽습니다.

평균 회귀에 기반한 전략은 역사적 가격과의 상당한 차이를 약화시킵니다. 52주 저점에서 주식을 사는 것이 더 간단하지만 통계적 차익 거래를 기반으로 한 거래 쌍은 더 복잡합니다.

52주 저점 전략에서 주식은 과매도되었으며 일부 역사적 평균으로 반등할 예정입니다. 이 문제는 주가가 너무 많이 떨어졌다는 가정 때문입니다.

쌍 거래 전략의 핵심 가정은 역사적 상관 관계에서 상당한 편차가 있을 때 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 이는 두 개의 유사한 주식 또는 단일 주식의 두 종류의 주식 사이의 관계를 기반으로 하는 모든 전략에 적용될 수 있습니다.

평균 회귀 공식은 무엇입니까?

거래자는 평균 회귀를 이해하고 계산하기 전에 먼저 평균을 계산해야 합니다. 일반적으로 평균은 여러 데이터 포인트에서 결정된 가격 평균입니다.

단순 이동 평균(SMA)은 거래 차트에서 자산의 평균을 편리하게 나타냅니다. 마찬가지로 SMA는 가격 시리즈에서 자산의 평균 가격을 나타냅니다. 결과적으로 가격은 일반적으로 시간이 지남에 따라 표준 이동 평균("SMA")을 중심으로 진동하여 궁극적으로 표준 이동 평균으로 돌아갑니다.

거래자는 거리(SMA)와 같은 다양한 메트릭을 사용하여 가격이 평균으로 돌아갈 시기를 나타낼 수 있습니다. 또한 Bollinger Bands, 회귀 채널, Keltner 채널 및 Envelopes와 같은 일부 기술 지표는 다른 공식을 사용하여 가격이 언제 극단적인 수준에 도달하고 역전될 가능성이 있는지 결정합니다. 그러나 거래에서 이러한 신호는 거래 방향을 나타내는 지표일 뿐이며 반전의 명확한 신호는 아닙니다.

이 차트는 5년 동안 50주 단순 이동 평균을 중심으로 진동하는 유로 50 주가 지수를 보여줍니다. 그러나 물론 더 짧은 기간에도 적용됩니다.

평균 회귀의 예는 무엇입니까?

상품의 가격은 일반적으로 시간이 지남에 따라 평균으로 돌아오지만 반드시 평균으로 하락하거나 평균으로 상승한다는 의미는 아닙니다. 가격과 함께 평균 비용도 움직이기 때문입니다. 이는 가격이 정체되어 많이 움직이지 않더라도 평균 가격이 시간에 따라잡힐 것임을 의미합니다. 이런 의미에서 평균회귀도 존재한다.

아래는 1년치 일일 촛대에 대한 EUR/USD 차트입니다. 가격은 때때로 평균 주위에서 진동합니다. 그러나 때때로 가격은 평균에서 멀어집니다. 그 후 평균(SMA)이 따르고 결국 다시 교차합니다.

볼린저 밴드를 포함한 여러 지표는 표준 편차를 사용하여 가격이 평균에서 얼마나 떨어져 있는지 측정합니다. 표준 편차가 평균에서 멀어지면 가격이 빠르게 평균으로 되돌아갈 가능성이 높지만 즉시 발생하지는 않습니다.

평균 회귀 전략이란 무엇입니까?

통계적 차익거래 전략은 평균회귀 원칙을 적용하여 증권 간의 가격 불평등을 이용하려고 합니다. 양적 거래 전략의 가장 인기 있는 유형 중 하나입니다. 다음과 같은 수많은 통계적 차익 거래 전략이 있습니다.

이익을 자산으로 포착함으로써 가치는 평균 수준으로 돌아갑니다. 평균 회귀 전략을 적절하게 사용하려면 가격이 평균에서 멀어진다고 해서 가격이 떨어질 것이라는 보장이 없다는 점을 알아야 합니다.

즉, 평균이 가격에 맞게 증가할 수 있습니다. 이 경우 가격이 평균과 일치하기 때문에 평균으로의 회귀에 해당합니다. 평균으로의 정기적인 복귀가 발생하는 동안 가격이 장기간에 걸쳐 표준에 정확히 또는 그 근처에 유지되는 경우는 거의 없습니다. 다음 예는 몇 가지 일반적인 평균 회귀 전략을 보여줍니다.

평균 회귀 외환 전략

외환 거래의 경우 한 전략은 표준으로 돌아가기 전에 가격이 평균에서 얼마나 벗어났는지 살펴볼 수 있습니다. 차세대 고급 거래 플랫폼에서 이동 평균 수렴 다이버전스(MACD) 또는 백분율 가격 변동기(PPO)를 사용하여 이를 수행할 수 있습니다. 그런 다음 첫 번째 길이를 1에 배치하고 느린 길이를 평균화하려는 기간의 길이에 배치합니다.

아래는 PPO가 종가가 21일 평균과 어떻게 다른지를 측정하는 EUR/USD 차트입니다. 이 검은색 추세선은 가격이 평균으로 되돌아간 때를 나타냅니다. PPO는 상당한 가격 변동이 있을 때에도 거의 유사한 수준으로 반전되는 경향이 있습니다. 그러나 주목할만한 예외가 있습니다.

이와 같은 전략을 어떻게 사용할 수 있습니까? PPO 반전 수준은 가격이 그 위로 상승했다가 그 아래로 떨어질 때 거래자가 공매도 포지션에 진입하는 데 사용하는 표준 수준입니다. 평균(지표의 이동 평균 또는 0 수준)에 목표를 놓을 수 있습니다.

이익 목표(평균)는 동적이므로 거래자는 각 가격 표시줄을 완료할 때 이를 업데이트할 수 있습니다. 또한, 위험관리 포지션 진입 직전 발생한 스윙하이 바로 위에 손절매 주문을 내렸습니다. 따라서 평균으로 돌아가지 않고 가격이 계속 오르면 손실을 통제할 수 있습니다.

장기 거래의 경우 가격이 PPO의 공통 반전점 아래로 떨어졌다가 다시 상승할 때 유사한 개념이 적용됩니다. PPO 또는 MACD의 수평선(반전점)은 자산에 따라 다른 특성을 나타내지만 거래자는 최근 반전이 발생한 영역을 그 근처에 배치해야 합니다.

평균 회귀와 같은 전략은 가격이 역사적 궤적과 일치할 것이라고 가정합니다. 실제로 항상 그런 것은 아닙니다. 가격은 시간이 지남에 따라 더 작거나 더 크게 움직일 수 있지만 여전히 평균으로 되돌아갑니다. 가격 변동의 규모는 시간이 지남에 따라 변할 수 있기 때문에 손절매 주문은 가격이 기록에 나타난 대로 행동하지 않을 때 손실을 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다.

쌍 거래의 평균 회귀

동일한 부문에 속하고 유사한 경제적 연결을 공유하는 유사한 펀더멘털을 가진 두 개의 상품을 상상해 보십시오. 예를 들면 구글과 마이크로소프트, 페이스북과 트위터 같은 주식이 있다.

두 종목 모두 유사한 펀더멘털을 기반으로 하고 있기 때문에 동일한 행태를 예상할 수 있습니다. 또한 이러한 주식의 비율이나 스프레드는 시간이 지나도 변하지 않을 것으로 예상해야 합니다. 일시적인 수급 변화로 인해 두 쌍 사이의 스프레드에 다이버전스가 있을 수 있습니다.

이러한 상황에서는 한 보안이 다른 보안보다 더 잘 수행됩니다. 평균 회귀 원리는 시간이 지남에 따라 발산이 정상으로 돌아올 것이라고 예측합니다. 이러한 시간적 변동 시나리오에서 페어 트레이드를 수행하는 것이 가능합니다. 이 경우 실적이 저조한 증권을 매수하고 실적이 우수한 증권을 매도합니다.

장중 평균 회귀 거래 전략

가격이 평균에서 얼마나 멀어졌는지, 평균 회귀의 핵심은 되돌릴 때 평균으로 얼마나 빨리 돌아올 것인지를 결정하는 개념입니다. 이상적으로는 "평균"에서 너무 멀리 벗어난 가격을 거래할 것입니다. 이런 일이 발생하면 해당 방향으로 트레이드 인을 실행합니다.

평균 회귀 스타일의 거래는 모멘텀과 매우 다른 가격 행동에 의존하며 대부분의 경우 반대로 작동합니다. 결과적으로 그것을 일상적으로 적용하려면 상당한 용기가 필요합니다. 그럼에도 불구하고 이 거래 스타일, 특히 인트라데이를 하는 사람들은 좋은 평가를 받습니다.

볼린저 밴드는 수십 년 동안 사용되어 왔으며 이 프로세스를 이해하고 실행하는 데 도움이 될 수 있는 도구입니다. 또한 볼린저 밴드는 쉽게 구할 수 있고 일반적으로 사용됩니다.

기술 지표

평균 회귀 거래 기법은 일반적으로 시장의 특정 지표를 기반으로 합니다. 테크니컬 오실레이터, 경제 또는 펀더멘털 지표, 심리 지표가 모두 이러한 지표의 예입니다. 기술 기반 평균 회귀 지표는 대부분의 거래자에게 친숙합니다. 그러나 기본 및 감정 지표는 덜 일반적입니다. 다음 예는 각 유형의 평균 회귀 지표를 보여줍니다.

기술 지표 - 볼린저 밴드, 상대 강도 지수, 스토캐스틱 및 윌리엄스 퍼센트 R과 같은 지표는 과매수 및 과매도 조건에 대한 기술 원칙 정보를 제공합니다.

과매도 수치는 시장이 하방으로 과도하게 확장되었음을 나타내는 반면, 과매수 수치는 상승으로 과대 확장되었음을 나타냅니다.

금융 정보

일반적으로 평균 회귀는 특정 기간이 지나면 가격과 수익이 평균 또는 평균으로 되돌아간다는 개념을 나타냅니다. 평균은 과거 평균 가격, 수익 또는 경제 성장 및 산업 수익과 같은 기타 지표를 설명할 수 있습니다. 개념이 수립된 이후로 이 전략은 주식 및 옵션 거래에 사용되었습니다.

• 평균 회귀 지표는 가격이나 수익률이 장기적으로 상승할 것인지 하락할 것인지를 나타냅니다.

• 이것은 장기 상승이 끝나면 상승하는 가격이 더 낮은 상태로 떨어질 것임을 지정합니다.

• 이 시스템에서는 주식 거래 전략을 사용할 수 있습니다.

정의에 따르면 평균 회귀는 오랜 기간 후에 가격이 초기 값으로 돌아오는 것을 의미합니다. 이 이론을 바탕으로 최근 성과가 과거 평균과 크게 다른 금융 자산을 사고 파는 다양한 투자 전략이 등장했습니다. 대가의 변화는 회사가 이전과 같은 상황에 있지 않다는 것을 나타낼 가능성이 있습니다.

경제 지표

선택할 수 있는 주식의 폭이 넓을 가능성을 고려하십시오.

먼저 시가총액, 업종, 일별 거래량 등으로 분류할 필요가 있습니다. 일단 증권이 분리되면 그룹 간의 상관관계를 확인할 수 있습니다.

상관 관계는 쌍의 수를 더 관리하기 쉬운 수로 필터링할 수 있습니다. 유가 증권을 소수의 그룹으로 정렬하면 그룹 내에서 공적분 쌍을 선택할 수 있습니다.

외환에서 쌍을 선택하는 것은 주식 시장 투자와 거의 동일합니다. 짝을 찾으려면 경제 펀더멘털이 유사한 국가를 찾아야 합니다.

다음 후보자가 적합합니다.

• EUR/USD 및 CHF/USD

• AUD/USD 및 CAD./USD 또는

• USD/KRW(미국 달러/한국 원) 및 USD/HKD(미국 달러/홍콩 달러).

같은 방식으로 유로와 스위스 프랑은 유로존에 속하며 이 쌍은 같은 경제수역에 속합니다. 통화 시장에서 쌍 거래의 장점은 외환 유동성이 높아 거래 비용이 절감된다는 것입니다.

비슷한 경제적 노출에도 불구하고 미래 시장에는 좋은 쌍이 많지 않습니다. 그 이유는 수요와 공급이 다르기 때문일 수 있습니다. 따라서 미래에 쌍을 선택할 때 경제적 익스포저에만 전적으로 의존할 수는 없습니다.

감정 지표

시장 움직임은 종종 시장 심리를 반영하며 일부 투자자는 시장 전환점을 포착하기 위해 심리 지표를 찾습니다.

평균회귀거래의 한계

다음은 .mean 복귀 전략의 한계입니다.

생존 편향

해당 기간 동안 거래되었지만 상장폐지 또는 합병된 모든 주식을 포함하는 데이터가 없기 때문에 이 연구는 생존 편향을 생략하지 않습니다.

중개, 립페이지 및 세금

미끄러짐과 수수료는 이러한 유형의 거래에 대한 전체 시스템 성능에 해를 끼칩니다.

오늘날 많은 할인 중개인이 있고 많은 중개인이 무료 주식 거래를 제공하기 때문에 이러한 시스템을 거래하는 것은 커미션에 대해 그다지 어렵지 않지만 미끄러짐과 세금이 상당합니다.

입장 및 퇴장

또한 종가에 매수하고 시가에 매도하는 시스템으로 현실적으로 실행이 쉽지 않다.

신호는 마감 직전에 정확할 수 있지만 가격이 조정되어 신호가 무효화될 수 있습니다. 또한 첫 번째 틱에서 공개 가격으로 판매하지 않을 것이며, 이는 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.

마지막 생각들

좋은 평균 회귀 거래는 상황이 동일하게 유지되어야 하며, 이는 귀하가 이 평균 회귀 기사에서 알아차린 것입니다. 10~20% 하락하는 주식에는 대개 이유가 있으며 일반적으로 그것이 무엇인지 알 수 있습니다.

구조적 변화나 실제 뉴스가 판도를 바꾸는 것과 같은 중대한 이유로 하락한 후 해당 주식이 반등하여 이익을 얻을 가능성은 훨씬 적습니다.

이것이 발생하면 모멘텀이 발생하며, 이는 평균 회귀 전략의 적입니다.

그러나 주식의 가격은 때때로 덜 분명한 이유로 폭락할 수 있습니다. 아마도 내부자가 대량 매도 주문을 하여 시장의 불균형을 초래했을 것입니다.

단기적인 사건(선거 결과, 테러 공격, 기름 유출 등)에 대한 과잉 반응으로 주가가 하락하는 경우가 있습니다. 그러나 불행히도 이러한 순간은 종종 회귀를 의미하는 데 가장 도움이 됩니다.

큰 움직임이 있지만 너무 많이 변경되지 않았습니다. 평균 회귀 전략은 상황이 변경되지 않은 상태로 유지되어야 합니다. 평균 회귀 거래는 구조적 또는 본질적인 변화가 아니라 과잉 반응과 비합리적인 가격 움직임에 관한 것입니다.