Comercio de reversión a la media: una guía completa

La ' reversión a la media ' es un concepto financiero que sugiere que es probable que la volatilidad de los precios de los activos y los rendimientos históricos vuelvan al nivel promedio del conjunto de datos a largo plazo.

Por ejemplo, puede aparecer en el contexto del ritmo de crecimiento económico, la volatilidad de una acción, la relación precio-beneficio de una acción (relación P/E) o el rendimiento promedio de la industria.

Casi todas las estrategias comerciales se centran en dos elementos comunes en los mercados financieros: reversión a la media o impulso.

La principal diferencia entre las estrategias de reversión a la media y de impulso es que la reversión a la media predice que los grandes movimientos se revertirán parcialmente. Por el contrario, las estrategias de impulso esperan que los grandes movimientos continúen en la misma dirección.

La estrategia comercial de reversión a la media que aprenderá en esta guía utiliza algunos secretos comerciales que pueden ayudar a limitar las desventajas. Esta guía le presentará primero el comercio de reversión a la media y luego discutirá cómo encontrar la estrategia de reversión a la media perfecta para usted.

¿Qué es el comercio de reversión a la media ?

El concepto de comercio de reversión a la media asume que el precio de cualquier activo (acciones, materias primas, moneda FX, criptomoneda) con el tiempo volverá al costo promedio o al precio medio.

Como resultado, la reversión a la media parece ser una simple cuestión de:

La tendencia al alza debe incluir la tendencia a la baja".

Es la base de muchas estrategias comerciales que involucran clases de compra y venta cuyos precios se han desviado de sus promedios históricos. Pero, a largo plazo, los costos volverán a sus niveles promedio anteriores y patrones regulares.

Entre las estrategias que utilizan la reversión a la media se encuentran:

• Reversiones

• Comercio de retroceso

• retroceso

• Sistema de comercio de rango

• Estrategias de sobrecompra y sobreventa

Para encontrar oportunidades comerciales rentables de reversión a la media, debe buscar rangos de precios que se produzcan después de marcados aumentos o reducciones. Por el bien de este ejemplo, podría decir que la reversión a la media implica que el precio promedio se negocie en la mitad del rango.

Como sugiere su nombre, la reversión a la media es el acto de jugar con la media, ya sea que el estándar esté en la mitad del rango, una media móvil o como quieras describirlo.

En aquellas circunstancias en las que puede haber un cambio drástico en el precio, la reversión a la negociación media tiende a generar una mayor proporción de ganancias.

Usando un marco de tiempo apropiado, podemos calcular cambios de precios extremos.

Además, también existe la posibilidad de que el precio no vuelva a su media. Esto se debe a un cambio fundamental en el sentimiento del mercado a medida que ingresamos en una nueva era.

Pero ¿por qué es esto?

Existen muchas explicaciones posibles en la literatura académica, pero el apalancamiento y el margen son los más plausibles.

Existe un requisito de alto margen cuando se negocian acciones.

El requisito de margen para un sistema de negociación de acciones suele ser de al menos un 25 %, lo que la convierte en una actividad intensiva en capital.

En comparación con el mercado de futuros, donde el margen de mantenimiento de un contrato suele ser inferior al 10 %, esta es una desviación drástica de las prácticas actuales. Asimismo, los comerciantes tienen acceso a un apalancamiento significativo en el mercado de divisas.

Entonces, ¿por qué es esto significativo?

Las posiciones de acciones aseguradas con efectivo aumentan significativamente su nivel de exposición a posiciones individuales cuando aumenta el valor de las posiciones.

Es necesario un reequilibrio, y el reequilibrio crea presión de venta sobre las acciones con mejor rendimiento.

Comparativamente, las materias primas y las divisas utilizan solo una fracción de su efectivo en carteras altamente apalancadas. Por lo tanto, es más fácil comprender por qué las tendencias pueden ocurrir en estos mercados con menos fricción.

Las estrategias basadas en la reversión a la media desvanecen las divergencias significativas de los precios históricos. Es más sencillo comprar acciones en mínimos de 52 semanas, mientras que negociar pares basados en arbitraje estadístico es más complicado.

En la estrategia de mínimos de 52 semanas, las acciones han sido sobrevendidas y se espera que se recuperen a alguna media histórica. Este problema se debe a la suposición de que las acciones han caído demasiado.

La suposición central detrás de una estrategia de comercio de pares es que obtendrá ganancias cuando haya una desviación significativa de la correlación histórica. Esto puede aplicarse a cualquier estrategia basada en la relación entre dos acciones similares o incluso entre dos clases de acciones de una sola acción.

¿Cuál es la fórmula de reversión a la media?

Los comerciantes deben calcular la media antes de poder comprender y calcular la reversión a la media. Generalmente, la media es un precio promedio determinado a partir de varios puntos de datos.

Los promedios móviles simples (SMA) representan convenientemente la media de un activo en su gráfico de negociación. Del mismo modo, las SMA representan el precio medio de un activo en su serie de precios. Como resultado, el precio suele oscilar alrededor de la media móvil estándar ("SMA") a lo largo del tiempo, y finalmente regresa a ella.

Los comerciantes pueden utilizar varias métricas, como la distancia (SMA), para indicar cuándo el precio podría volver a la media. Además, algunos indicadores técnicos, como las bandas de Bollinger, los canales de regresión, los canales de Keltner y las envolventes, utilizan diferentes fórmulas para determinar cuándo el precio se acerca a niveles extremos y es probable que se revierta. Sin embargo, en el comercio, estas señales solo pueden servir como indicaciones de la dirección de una operación y no como una señal clara de su reversión.

Este gráfico ilustra el índice bursátil Euro 50 oscilando alrededor de su promedio móvil simple de 50 semanas durante cinco años. Pero, por supuesto, también se aplica a períodos más cortos.

¿Cuáles son ejemplos de reversión a la media?

El precio de un instrumento normalmente vuelve a su promedio con el tiempo, pero eso no significa necesariamente que volverá a bajar a la media o subirá a la media. Esto se debe a que el costo medio se mueve además del precio. Esto significa que incluso si el precio se estanca y no se mueve mucho, el precio medio se recuperará con el tiempo. En este sentido, también está presente la reversión a la media.

A continuación se muestra un gráfico de EUR/USD durante un año de velas diarias. El precio a veces oscila alrededor del promedio. Sin embargo, a veces el precio se acelera alejándose del promedio. Después de eso, sigue la media (SMA), y eventualmente se cruzan nuevamente.

Varios indicadores, incluidas las Bandas de Bollinger, utilizan la desviación estándar para medir qué tan lejos de la media está el precio. Es probable que el precio vuelva a la media rápidamente cuando las desviaciones estándar estén más alejadas de la media, aunque es posible que esto no ocurra de inmediato.

¿Qué son las estrategias de reversión a la media?

Las estrategias de arbitraje estadístico buscan explotar las desigualdades de precios entre valores aplicando el principio de reversión a la media. Son uno de los tipos más populares de estrategias comerciales cuantitativas. Existen numerosas estrategias comerciales de arbitraje estadístico, que incluyen:

Al capturar las ganancias como un activo, el valor vuelve a su nivel promedio. Para usar correctamente una estrategia de reversión a la media, debe tener en cuenta que un precio que se aleja de la media no garantiza que el precio baje.

En otras palabras, la media podría aumentar para igualar el precio. En ese caso, correspondería a una vuelta a la media ya que el precio vuelve a estar en línea con su media. Si bien se produce una reversión regular a la media, los precios rara vez se mantienen exactamente en el estándar o cerca del mismo durante un período prolongado. Los siguientes ejemplos ilustran algunas estrategias comunes de reversión a la media.

Estrategia forex de reversión a la media

Para el comercio de divisas, una estrategia podría analizar cuánto se desvía el precio de la media antes de volver al estándar. Puede hacer esto utilizando una divergencia de convergencia de promedio móvil (MACD) o un oscilador de precio porcentual (PPO) en la plataforma de negociación avanzada de próxima generación. Luego coloca la primera duración en uno y la duración lenta en la duración de cuántos períodos desea promediar.

A continuación se muestra un gráfico EUR/USD donde el PPO mide cómo el precio de cierre difiere del promedio de 21 días. Estas líneas de tendencia negras indican cuándo el precio se revirtió hacia la media. El PPO tiende a revertirse cerca de niveles similares incluso cuando hay un movimiento de precios significativo. Sin embargo, hay excepciones notables.

¿Cómo se puede poner en práctica una estrategia como esta? El nivel de reversión de PPO es un nivel estándar utilizado por los comerciantes para ingresar posiciones cortas cuando el precio sube por encima de él y luego cae por debajo de él. Es posible colocar un objetivo en la media (promedio móvil, o niveles 0, en el indicador).

Los objetivos de ganancias (el promedio) son dinámicos, por lo que los comerciantes pueden desear actualizarlos al completar cada barra de precios. Además, se ha colocado una orden de stop-loss justo por encima del máximo oscilante que se produjo antes de la entrada en la posición para gestionar los riesgos. Por lo tanto, si el precio sigue subiendo en lugar de volver a la media, puede controlar la pérdida.

En el caso de una operación larga, se aplica un concepto similar cuando el precio cae por debajo del punto de reversión común del PPO y luego vuelve a subir por encima de él. La línea horizontal (punto de reversión) en el PPO o MACD mostrará diferentes características para diferentes activos, pero los comerciantes deben ubicar un área donde se hayan producido reversiones recientes cerca de ella.

Una estrategia como la reversión a la media asume que el precio se mantendrá en línea con su trayectoria histórica. En realidad, eso no siempre puede suceder. Si bien los precios pueden moverse más pequeños o más significativamente con el tiempo, aún volverán a la media. Debido a que la magnitud de los movimientos de precios puede cambiar con el tiempo, una orden de limitación de pérdidas puede ayudar a contener las pérdidas cuando el precio no se comporta como lo indica el historial.

Reversión a la media en el comercio de pares

Imagine dos instrumentos con fundamentos similares, pertenecientes a los mismos sectores y compartiendo vínculos económicos similares. Un ejemplo serían acciones como Google y Microsoft o Facebook y Twitter.

Dado que ambas acciones tienen la base de fundamentos similares, uno esperaría el mismo comportamiento. También debe esperar que las proporciones o los diferenciales de estas acciones permanezcan sin cambios con el tiempo. Puede haber una divergencia en el diferencial entre dos pares debido a un cambio temporal en la oferta y la demanda.

En tales situaciones, un valor funciona mejor que el otro. El principio de reversión a la media predeciría que la divergencia volvería a la normalidad con el tiempo. Es posible realizar un comercio de pares en estos escenarios de variación temporal. En este caso, uno compraría valores de bajo rendimiento y vendería los valores de rendimiento superior.

Estrategia comercial de reversión a la media intradía

Es el concepto de determinar qué tan lejos se ha vuelto un precio de su media y qué tan rápido volverá a la media cuando se revierta lo que está en el corazón de la reversión a la media. Idealmente, uno negociaría un precio que se ha desviado demasiado de la "media". Si esto sucede, uno ejecutará un intercambio en esa dirección.

El estilo de negociación de reversión a la media se basa en la acción del precio de manera muy diferente al impulso y funciona de manera opuesta en la mayoría de los casos. Como resultado, se necesita un coraje considerable para aplicarlo en el día a día. Sin embargo, las personas que practican este estilo de negociación, particularmente intradía, tienen buenas críticas.

Las Bandas de Bollinger son una herramienta que se ha utilizado durante décadas y que pueden ayudarnos a comprender y ejecutar este proceso. Además, las Bandas de Bollinger están fácilmente disponibles y son de uso común.

Indicadores técnicos

Las técnicas comerciales de reversión a la media generalmente se basan en indicadores específicos del mercado. Los osciladores técnicos, los indicadores económicos o fundamentales o los indicadores de sentimiento son ejemplos de estos indicadores. Los indicadores de reversión a la media con base técnica son familiares para la mayoría de los comerciantes. Sin embargo, los indicadores fundamentales y de sentimiento son menos típicos para ellos. Los siguientes ejemplos ilustran cada tipo de indicador de reversión a la media.

Indicadores técnicos: indicadores como las bandas de Bollinger, el índice de fuerza relativa, el estocástico y el porcentaje R de Williams brindan información de principios técnicos sobre las condiciones de sobrecompra y sobreventa.

Una lectura de sobreventa indica que el mercado se ha sobreextendido a la baja, mientras que una lectura de sobrecompra indica que se ha sobreextendido al alza.

Información financiera

Por lo general, la reversión a la media se refiere a la noción de que los precios y los rendimientos volverán a su media o promedio una vez que haya pasado un período determinado. Los promedios pueden describir el precio promedio histórico, los rendimientos u otros indicadores, como el crecimiento económico y los rendimientos de la industria. Desde su concepción, esta estrategia se ha utilizado en el comercio de acciones y opciones.

• El indicador de reversión a la media indica si es probable que los precios o los rendimientos suban o bajen a largo plazo.

• Esto especifica que los precios en aumento caerán a su estado más bajo cuando termine el aumento a largo plazo.

• En este sistema, puede utilizar estrategias de negociación de acciones.

Por definición, la reversión a la media se refiere a un precio que vuelve a su valor inicial después de un largo período. A partir de esta teoría han surgido diversas estrategias de inversión que involucran la compra y venta de activos financieros cuyo desempeño reciente ha diferido significativamente de su promedio histórico. Existe la posibilidad de que los cambios en la devolución indiquen que la empresa no está en la misma situación que antes.

Indicadores económicos

Considere la posibilidad de tener una amplia gama de acciones para elegir.

En primer lugar, es necesario categorizarlos según su capitalización de mercado, sector, volumen diario negociado, etc. Una vez que se segregan los valores, puede verificar si el grupo se correlaciona.

La correlación puede filtrar el número de pares a un número más manejable. Una vez que organiza los valores en una pequeña cantidad de grupos, puede seleccionar pares cointegrados dentro de los grupos.

En forex, la selección de pares es muy similar a la inversión en bolsa. Para encontrar pares, debemos descubrir países cuyos fundamentos económicos sean similares.

Los siguientes candidatos serían adecuados.

• EUR/USD y CHF/USD

• AUD/USD y CAD./USD o

• USD/KRW (dólar estadounidense/won surcoreano) y USD/HKD (dólar estadounidense/dólar de Hong Kong).

De la misma manera, el Euro y el Franco Suizo pertenecen a la Eurozona, y estos pares pertenecen a la misma zona económica. La ventaja de operar con pares en el mercado de divisas es que la liquidez de las divisas es mayor, lo que reduce los costos de transacción.

A pesar de una exposición económica similar, no hay muchos buenos pares en el mercado de futuros. La razón puede ser que la demanda y la oferta difieren. Por lo tanto, para elegir un par en el futuro, no se puede confiar exclusivamente en las exposiciones económicas.

Indicadores de sentimiento

Los movimientos del mercado a menudo reflejan los sentimientos del mercado, y algunos inversores buscan indicadores de sentimiento para detectar los puntos de inflexión del mercado.

Limitaciones del trading de reversión a la media

Las siguientes son las limitaciones de la estrategia de reversión .mean

Sesgo de supervivencia

El estudio no omite el sesgo de supervivencia ya que no teníamos los datos que incluían todas las acciones negociadas durante el período pero que se han eliminado o fusionado.

Corretaje, cotización e impuestos

Los deslizamientos y las comisiones dañarán el rendimiento general del sistema para este tipo de negociación.

Dado que hay muchos corredores de descuento disponibles en la actualidad, y muchos corredores ofrecen operaciones de acciones gratuitas, operar con estos sistemas no es demasiado desafiante para las comisiones, pero los deslizamientos y los impuestos son considerables.

Entrada y salida

Además, el sistema compra al precio de cierre y vende al precio de apertura, lo que no es fácil de ejecutar en la realidad.

Una señal podría ser correcta justo antes del cierre, pero el precio podría ajustarse, lo que invalidaría la señal. Probablemente tampoco venderá al precio de apertura en el primer tick, lo que puede afectar sus resultados.

Pensamientos finales

Una buena operación de reversión a la media requiere que las cosas permanezcan igual, que es algo que ha notado en este artículo de reversión a la media. Las acciones que caen un 10 o un 20 por ciento generalmente tienen una razón, y normalmente puede averiguar cuál es.

Hay una posibilidad mucho menor de que esas acciones se recuperen y le den una ganancia después de que caigan por una razón importante, como cambios estructurales o noticias reales que cambien el juego.

Momentum se desarrolla cuando esto ocurre, que es el enemigo de una estrategia de reversión a la media.

Sin embargo, el precio de una acción puede caer en picado ocasionalmente por razones menos aparentes. Tal vez un informante colocó una gran orden de venta, provocando un desequilibrio en el mercado.

Hay momentos en que las acciones caen debido a una reacción exagerada a un evento a corto plazo (como un resultado electoral, un ataque terrorista o un derrame de petróleo). Pero, desafortunadamente, estos momentos suelen ser los más propicios para la reversión a la media.

Hay un gran movimiento, pero no ha cambiado demasiado. La estrategia de reversión a la media requiere que las cosas permanezcan sin cambios. Una operación de reversión a la media no se trata de cambios estructurales o intrínsecos, sino de reacciones exageradas y movimientos de precios irracionales.