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Iron Condor 전략이란 무엇이며 어떻게 사용합니까?
아이언 콘도르, 그 전략, 예 및 작업이 모두 다루어졌습니다. Iron Condor의 Profits and Risks와 함께 사용 방법에 대해서도 이야기했습니다.
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아이언 콘도르 는 풋 앤 콜 수직 및 스프레드를 사용하여 옵션 거래자에게 유연한 기회를 제공하는 옵션 전략의 한 예입니다. 주식 옵션 거래는 노련한 투자자와 개인 투자자 사이에서 인기가 높아졌습니다. 주식을 사는 대신 옵션을 사용하여 주가 움직임의 미래 방향과 크기에 베팅할 수 있다는 기본 아이디어에 익숙할 것입니다. 당신의 예측이 맞다면 당신은 계약으로부터 이익을 얻을 것입니다. 그렇게 하면 패배합니다.
마찬가지로 주어진 주식이나 지수에 대해 예상되는 변동성과 상향 또는 하향 움직임에 따라 다양하고 정교한 옵션 거래 기술을 구현할 수 있습니다. 아이언 콘도르는 방향성이 없거나 시장 중립적이므로 기본 주식이나 지수가 어떤 방식으로 진행되는지에 관계없이 수익을 올릴 수 있음을 의미합니다. 변동성 감소, 시간 소멸, 기본 자산의 거의 또는 전혀 변화가 없는 것은 아이언 콘도르 접근 방식이 활용하려는 모든 요소입니다. 아이언 콘도르는 본질적으로 위험을 정의하기 위해 짧은 스트라이크 위와 아래에서 획득한 긴 옵션 보호 기능으로 짧은 교살 상태입니다. 철 콘도르가 어떻게 작동하는지, 언제 위험을 제한하면서 거래할 수 있는지, 언제 사용해야 하는지, 그리고 "철 콘도르"라는 이름의 유래를 알아 보려면 계속 읽으십시오.
아이언 콘도르란?
아이언 콘도르는 만기일이 동일한 4개의 행사가, 2개의 풋(하나는 롱, 다른 하나는 숏), 2개의 콜(하나는 롱, 하나는 숏)으로 구성된 옵션 전략입니다. 철 콘도르는 기본 자산이 만기 시 중간 행사가 사이에서 마감될 때마다 최대 금전적 이익을 창출합니다. 즉, 목표는 기초 자산의 낮은 변동성으로부터 이익을 얻는 것입니다. 아이언 콘도르는 콜만 하거나 풋만 하는 것과 달리 풋과 콜을 모두 포함하며 일반적인 콘도르 스프레드와 유사한 보상을 제공합니다. 지불한 프리미엄은 가능한 이익에 대한 한도를 설정하는 반면 콜옵션 행사가와 풋 행사가의 차액에서 지불한 순 프리미엄을 뺀 금액은 잠재적 손실에 대한 한도를 설정합니다. 나비 스프레드와 철 나비는 철 콘도르라고도 알려진 콘도르의 확장입니다.
비 방향성 Iron Condor 기술을 사용하는 옵션 거래자는 강세 풋 스프레드와 약세 콜 스프레드를 결합하여 이익을 얻습니다. 이 방법은 수익을 낼 확률이 높습니다. 이 기법은 옵션 트레이더가 시장 범위가 제한될 것이라고 생각할 때 주로 사용됩니다. 아이언 콘도르 전략의 최대 이득은 커미션 후 받는 순 프리미엄과 같습니다. 최대 손실은 기본 보안 가격이 콜 매수의 행사 가격보다 크거나 풋 매수의 행사 가격보다 낮을 때 발생합니다.
Iron Condor 전략 이해
아이언 콘도르 전략 의 상방 및 하방 위험은 주로 어느 방향으로든 상당한 움직임을 방지하는 윙의 하이 및 로우 스트라이크 옵션으로 인해 최소화됩니다. 따라서 수익 잠재력은 제한된 위험에 의해 제한됩니다. 이 전략에서 이 기술에 대한 거래자의 의도된 결과는 모든 옵션이 가치 없이 만료되는 것입니다. 이는 기본 자산이 만기 시 중간 두 행사가 사이의 가격에서 마감된 경우에만 발생합니다. 거래가 수익성이 있는 경우 근처에서 보수가 청구될 것입니다. 그렇게 하면 실패하더라도 손실이 최소화됩니다. 아이언 콘도르 전략은 다음과 같이 준비됩니다.
기초 자산의 현재 가치보다 낮은 외가격(OTM) 행사가로 풋을 구매합니다. 이 OTM 풋 옵션은 기초 자산 가치의 상당한 하락으로부터 귀하를 보호합니다.
기초 자산의 현재 가치에 더 가까운 행사 가격으로 하나의 OTM 또는 등가격(ATM) 풋을 처분합니다.
기초 자산의 현재 가치보다 행사 가격이 높은 하나의 ATM 또는 OTM 콜을 매도해야 합니다.
기초 자산의 현재 가격보다 높은 행사 가격으로 OTM 콜 1건을 구매합니다. 이 OTM 콜 옵션은 상당한 상승 움직임을 보호합니다.
"날개"로 알려진 추가 OTM 옵션은 모두 확장된 위치에 있습니다. 두 옵션 모두 내가격이 더 높고 두 가지 서면 옵션보다 프리미엄이 낮기 때문에 거래를 시작할 때 계정에 대한 순 신용이 있습니다.
다양한 행사 가격을 선택하여 전략을 완고하게 또는 약세로 만드는 데 도움이 될 것입니다. 예를 들어 두 중간 행사가가 자산의 현재 가치보다 높은 경우, 예를 들어 두 중간 행사가가 자산의 현재 가치보다 높은 경우 거래자는 만기에 기초 자산의 가격이 약간 상승할 것으로 예상합니다. . 어쨌든 거래는 여전히 약간의 상승 잠재력과 약간의 하락 가능성을 가지고 있습니다.
Iron Condor는 어떻게 작동합니까?
많은 옵션 거래자들은 이익을 얻기 위해 아이언 콘도르 전략을 사용합니다. 투자자는 또한 돈을 잃을 수 있으며 이는 거래의 부정적인 측면을 보여줍니다. 시장을 결정하고 잠재적 손실로부터 자신을 보호하기 위해 사전에 철 콘도르의 작동에 대해 알아보십시오. 아이언 콘도르를 만들려면 다음 사항에 따라 작업하십시오.
먼저 유효기간을 선택합니다. 이론적으로 만기까지 기간을 선택할 수 있지만 Kaufman은 이 결정과 거래를 처리할 수 있는 능력의 균형을 지지합니다. "그것은 30일에서 50일 사이의 만료 날짜를 선택하는 것을 의미합니다."
콜을 선택하고 옵션 매도: Kaufman에 따르면 한 가지 전략은 옵션의 델타를 고려하는 것입니다. 잠재 고객이 현금(ITM)에서 만료되거나 수익성이 있을 확률은 "델타"라는 용어를 사용하여 계산됩니다. 콜 및 풋이 만기될 가능성(ITM)은 15%에서 20% 사이입니다. 콜을 선택하고 델타가 0.15에서 0.20인 스트라이크를 설정한다고 가정합니다. 이 기준을 준수하면 만기일까지 최대 이익을 얻을 수 있는 확률이 60%에서 70%가 됩니다.
파업 가격으로 구매: 마지막으로 중요한 가격 변동에 대한 보안으로 구매할 파업을 선택합니다. Kaufman은 조심하라고 조언합니다. 대부분의 주식에서 롱 스트라이크와 숏 스트라이크 사이의 전형적인 스트라이크 너비는 $2입니다.
반박할 수 있는 것처럼 보일 수 있지만 철 콘도르는 네 가지 옵션이 모두 외가격에서 만료될 때 가장 수익성이 높습니다. 한 쪽 또는 다른 쪽이 예정보다 빨리 만료되면 손실이 증가할 수 있습니다.
Iron Condor의 이익과 위험
아이언 콘도르는 중립 전략이라고 합니다. 거래자는 기본 자산이 오르거나 내리거나 옆으로 거래되더라도 돈을 벌 수 있습니다. 트레이더는 잠재적인 손실에 대비하여 성공 가능성을 저울질하고 있습니다. 따라서 이 투자에 대한 가능한 수익은 일반적으로 위험 금액보다 훨씬 낮습니다. 포 레그 옵션 포지션을 구성하기 위해 받는 프리미엄 또는 크레딧 금액은 아이언 콘도르의 최대 이익을 나타냅니다.
이익은 지불한 보험료로 제한되지만 아이언 콘도르는 이익이 될 수 있습니다. 철 콘도르에는 주가의 범위 제한적 움직임이 필요하지만 행사가 만료 시 OTM인 경우 파업은 가치 없이 만료되며 최대 이익을 얻습니다. 아이언 콘도르의 수익성에 대해 자세히 알아보십시오. 위험을 줄일 수 있고 아무데도 이동할 기본이 필요하지 않기 때문에 철 콘도르는 성공 가능성을 높일 수 있는 방법으로 간주됩니다. 아이언 콘도르 매도는 확률이 높은 매매기법으로, 외가격 스프레드를 매도할 때 돈을 벌 수 있는 확률이 50% 이상인 경우가 많습니다.
아이언 콘도르의 위험
이 책에서 가장 잘 알려진 옵션 전략은 아마도 아이언 콘도르일 것입니다. 그러나 종종 거래자들은 돈을 잃고 어려움에 빠집니다. 아이언 콘도르 전략을 실행하는 동안 관련된 많은 위험이 있습니다. 경계를 유지하고 가능한 손상으로부터 자신을 보호하는 것이 중요합니다. 관련된 주요 위험은 다음과 같습니다.
위험 1: 적절한 시장 상황
아이언 콘도르는 다른 기술과 달리 거래 시점의 시장 상황에 크게 의존합니다. 아이언 콘도르에 진입하기 가장 좋은 시기는 주식이 거래 범위에 머물 가능성이 높아 성공 가능성이 높아질 때입니다.
위험 2: 블랙 스완 이벤트
시장은 대부분의 정보가 이미 "가격이 매겨져" 매우 효율적이라고 생각됩니다. 이는 주가가 일반적으로 공정하고 사용 가능한 모든 정보를 나타낸다는 것을 나타냅니다. 그러나 검은 백조는 우리 삶에서 자주 발생합니다.
검은 백조는 예측할 수 없는 많은 영향을 미치는 중요하지만 비정상적이거나 충격적인 사건입니다. 블랙 스완 발생의 예는 2020년의 최근 COVID-19 팬데믹입니다. 투자자들은 블랙 스완 발생이 발생할 때 많은 미지의 상황에 직면하게 되며, 이로 인해 정보가 "가격에 반영"되는 방식이 크게 달라집니다.
결과적으로 투자자들이 경제와 시장의 새로운 표준을 이해하기 위해 고군분투함에 따라 시장은 상당한 변동을 경험할 수 있습니다. 블랙 스완 발생은 이전과 이후 모두에서 자주 느껴지는 예외적으로 높은 변동성 때문에 아이언 콘도르를 거래할 때 가장 큰 위험을 제시할 수 있습니다.
위험 3: 콜 사이드
당신이 종종 가장 많은 돈을 잃는 아이언 콘도르의 측면은 콜 측면입니다.
이는 대부분의 트레이더가 자연스럽게 자산을 보호하기를 원하기 때문입니다. 대부분의 투자자는 주식에 롱 포지션을 가지고 있기 때문에 포트폴리오를 손실로부터 보호하기 위해 주식이 하락할 때 가치가 증가하는 풋 옵션을 사용할 것입니다.
포지션을 시작할 때 이러한 풋 옵션을 구매하면 가격이 상승하여 왜도와 마이너스 델타가 발생합니다(콜 스프레드는 등가격에 더 가까워짐).
풋 스프레드로 시작하여 유리한 시기에 콜 스프레드를 실행하는 것과 관련된 포지션에 다리를 놓는 것은 이러한 위험을 줄이는 한 가지 전략입니다. 또 다른 옵션은 풋 스프레드보다 콜 스프레드를 적게 거래하는 것입니다.
위험 4: 수익 이벤트
아이언 콘도르 거래는 수익 이벤트를 사용하여 신규 거래자가 자주 수행합니다. 문제는 이항 이벤트이기 때문에 특정 순간에만 맞거나 틀릴 수 있다는 것입니다. 일반적인 시장 조건에서 거래할 때 포지션을 관리할 수 있는 여러 기회가 있으며, 성공 가능성을 높이기 위해 지속적으로 재평가하고 조정합니다. 수익 이벤트를 통해 철 콘도르를 거래할 때 포지션을 관리할 수 없습니다. 결과적으로 다음날 승자 또는 패자를 깨울 수 있습니다. 수익 이벤트에 대해 아이언 콘도르를 거래하면 포지션을 제어할 수 없습니다. 결과적으로 다음 날 승자 또는 패자를 깨울 수 있으므로 대부분의 시장보다 더 많이 알고 있다고 확신하는 것이 좋습니다. 거래 수익 발표를 피하는 것이 이러한 위험을 줄이는 가장 쉬운 방법입니다.
옵션 거래에서 철 콘도르를 사용하는 방법
이 전술을 사용할 때 고려해야 할 사항이 많습니다. 우선 인덱스 선택을 고수하십시오. 그들은 좋은 수익을 창출하기에 충분한 내재 변동성을 제공하지만 계정을 빠르게 고갈시킬 수 있는 진정한 변동성이 부족합니다. 당신은 아이언 콘도르에 대해 완전한 손실을 입어서는 안 됩니다. 돈을 잃을 확률은 돈을 따낼 확률보다 훨씬 더 큽니다. 양측에서 80% 이상입니다(델타를 확률 지표로 사용하는 것이 가능합니다. 시장이 행사 가격 이상으로 마감되지 않을 것입니다). 시장이 평소와 같이 행동하고 일정 범위 내에서 거래되는 경우 아무런 조치를 취할 필요가 없으며 단순히 전체 포지션이 가치 없이 만료되도록 내버려 둘 수 있습니다. 이 상황에서 귀하의 완전한 신용은 귀하의 것입니다. 그러나 시장이 한 방향 또는 다른 방향으로 강하게 움직이고 귀하의 행사가 중 하나에 근접하거나 돌파하는 경우 해당 포지션을 청산해야 합니다.
울퉁불퉁한 착륙을 피하는 방법
아이언 콘도르의 한쪽을 빠져나가는 방법은 여러 가지가 있습니다. 하나는 특정 신용 스프레드의 절반만 매도하고 다른 하나는 보유하는 것입니다. 또 다른 옵션은 철 콘도르 전체를 제거하는 것입니다. 만료까지 남은 시간에 따라 변경됩니다. 지는 쪽은 후속 외가격 스트라이크로 롤오버될 수도 있습니다. 이 상황에는 수많은 잠재적 결과가 있으며 위험 관리는 강철 콘도르의 진정한 재능이 있는 곳입니다. 당신이 이쪽에서 잘한다면 확률, 옵션 시간 프리미엄 매도, 내재 변동성을 당신 편에 두는 전략이 있어야 합니다.
Iron Condor를 사용하는 방법의 예
잠재적 투자자가 Apple Inc.의 가격이 향후 두 달 동안 대체로 안정적으로 유지될 것이라고 생각한다고 가정합니다. 현재 $212.26에 거래되고 있는 주식으로 그들은 "철 콘도르"를 사용하기로 결정했습니다.
그들은 $215 행사가의 콜옵션을 매도하고 $5.35를 지불하고 $220 행사가의 콜옵션을 매수할 때 $7.63의 프리미엄을 받습니다. 풋이든 콜이든 각 옵션 계약은 기본 자산의 100주를 나타내며 이 두 계약의 크레딧은 $2.28 또는 단일 계약의 경우 $228입니다. 그러나 거래는 절반만 완료된 것입니다. 거래자는 행사가 $205의 풋옵션을 $5.52에 매수하고 행사가격이 $210의 풋옵션을 매도하여 프리미엄 $7.20을 받습니다. $1.68는 이 두 레그의 순 크레딧이 되거나, 각각에 대해 하나의 계약이 거래되는 경우 $168가 됩니다.
포지션의 가치는 $3.96($2.28 + $1.68)이며 이는 $396과 같습니다. 트레이더는 모든 옵션이 가치 없이 만료되는 경우 이 금액까지 수익을 올릴 수 있습니다. 따라서 만료가 2개월 후에 발생할 때 가격은 $215에서 $210 사이여야 합니다. 트레이더는 여전히 이익을 낼 수 있지만 가격이 $215 이상이거나 $210 이하이면 이익은 더 적을 것입니다. Apple 주식 가격이 풋 행사가 하한($205) 또는 콜 상한 행사가($220) 아래로 떨어지면 손실이 증가합니다. . 주가가 $220에서 $205 사이에서 변동하는 경우 가장 큰 손실이 발생합니다.
만료 시 주식의 가치가 $225라고 가정합니다. 이는 더 높은 콜 행사가보다 높기 때문에 거래자는 상상할 수 있는 가장 큰 손실에 노출됩니다. 매수한 콜은 $5($225 - $220)의 이익을 얻는 반면 매도한 콜은 $10($225 - $215)의 손실을 입습니다. 풋이 손실됩니다. 트레이더는 5달러의 손실 외에 396달러의 프리미엄을 벌어 총 500달러의 손실(100주 계약)을 기록했습니다. 결과적으로 최대 손실은 $104에 커미션을 더한 금액입니다. 대신 Apple의 가격이 하락했지만 더 낮은 풋 수준 아래로 떨어지지는 않았다는 점을 고려하십시오. 지금은 208달러로 떨어졌습니다. 가치 없이 만료되는 롱 풋에 비해 풋 숏은 $2($208 - $210) 또는 $200의 손실을 입습니다. 추가로 콜이 종료됩니다. 포지션을 유지하는 동안 트레이더는 $200의 손실을 입지만 $396의 프리미엄 크레딧을 얻습니다. 결과적으로 수수료를 공제한 후에도 여전히 196달러를 벌고 있습니다.
마지막 생각들
광범위한 시장 경험을 가진 숙련된 트레이더는 아이언 콘도르 옵션 전략에 이상적으로 적합합니다. 이는 옵션 거래자가 기초 자산 가격의 작은 변동으로부터 이익을 얻을 수 있는 가장 좋은 방법 중 하나입니다. 변동이 적을 것으로 예상하면서 이익을 최적화하려는 경우에 가장 적합합니다. 많은 거래자들은 이익을 내기 위해 그렇게 생각합니다. 높든 낮든 큰 움직임이 있어야 합니다. 그러나 앞서 언급한 접근 방식에서 배운 것처럼 거래자는 자산 가격이 방향성이 없을 때 좋은 돈을 벌 수 있습니다. 두 개의 큰 행사가 사이에 있는 두 개의 내부 행사가를 찾는 것이 이 방법의 핵심입니다. 이 전술이 가장 잘 작동하는 곳입니다. 아이언 콘도르는 상당한 이익을 창출할 수 있지만 위험이 수반됩니다. 전략의 복잡한 구조 때문에 이 효과적인 거래 기술에 대해 더 많이 배우는 것을 방해하지 마십시오. 처음에는 혼란스러워 보일 수 있으므로 숙련된 트레이더가 더 자주 사용합니다. 이 블로그가 흥미로웠기를 진심으로 바라며 실용적인 응용 프로그램을 활용하고 동시에 잠재적인 위험으로부터 자신을 예방할 수 있기를 바랍니다. 이 블로그를 가족 및 친구들과 공유하여 금융 이해력 증진이라는 목표를 달성하고 지원을 보여주십시오.
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