Apa itu Strategi Iron Condor dan Bagaimana Cara Menggunakannya?

Kondor besi adalah contoh strategi opsi yang menggunakan vertikal put-and-call dan spread untuk menciptakan peluang fleksibel bagi pedagang opsi. Opsi saham perdagangan semakin populer di kalangan investor berpengalaman dan swasta. Anda mungkin akrab dengan gagasan mendasar bahwa, daripada membeli saham, Anda dapat menggunakan opsi untuk bertaruh pada arah masa depan dan besarnya pergerakan harga saham. Jika prediksi Anda benar, Anda mendapatkan keuntungan dari kesepakatan tersebut. Jika Anda melakukannya, Anda kalah.

Demikian pula, Anda dapat menerapkan berbagai teknik perdagangan opsi canggih tergantung pada volatilitas dan pergerakan naik atau turun yang Anda antisipasi untuk saham atau indeks tertentu. Condor besi tidak terarah atau netral pasar, menyiratkan bahwa Anda dapat menghasilkan uang dari mereka terlepas dari ke mana arah saham atau indeks yang mendasarinya. Penurunan volatilitas, peluruhan waktu, dan sedikit atau tidak ada perubahan pada aset dasar adalah semua faktor yang coba dimanfaatkan oleh pendekatan iron condor . Kondor besi pada dasarnya dicekik pendek dengan perlindungan opsi panjang yang diperoleh di atas dan di bawah serangan pendek untuk menentukan risiko. Lanjutkan membaca untuk mengetahui bagaimana iron condor beroperasi, kapan memperdagangkannya bisa menguntungkan sambil membatasi risiko, kapan menggunakannya, dan asal usul nama "iron condor".

Apa itu Condor Besi?

Condor besi adalah strategi pilihan yang terdiri dari empat strike price, 2 put (satu long dan satu lagi short), dan dua call (satu long dan satu short), masing-masing dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Condor besi menghasilkan keuntungan moneter maksimum setiap kali aset dasar ditutup antara harga pemogokan menengah saat kadaluwarsa. Dengan kata lain, tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas rendah aset dasar. Condor besi melibatkan penempatan dan panggilan, bertentangan dengan hanya panggilan atau hanya penempatan, dan memberikan hadiah yang serupa dengan penyebaran condor pada umumnya. Premi yang dibayarkan menetapkan batas keuntungan yang mungkin, sementara perbedaan antara harga pemogokan call dan put, dikurangi premi bersih yang dibayarkan menetapkan batas potensi kerugian. Penyebaran kupu-kupu dan kupu-kupu besi adalah perpanjangan dari burung condor, juga dikenal sebagai burung condor besi.

Seorang pedagang opsi yang menggunakan teknik Iron Condor non-directional menggabungkan spread bull put, dan spread bear call untuk mendapatkan keuntungan. Metode ini memiliki probabilitas tinggi menghasilkan keuntungan. Teknik ini terutama digunakan ketika seorang pedagang opsi berpikir kisaran pasar akan terikat. Keuntungan maksimum dalam strategi iron condor sama dengan premi bersih yang diterima setelah komisi. Kerugian maksimum terjadi ketika harga sekuritas yang mendasarinya lebih besar dari harga strike dari long call atau lebih rendah dari strike price dari long put.

Memahami Strategi Iron Condor

Risiko naik dan turun strategi iron condor dijaga seminimal mungkin terutama karena opsi serangan tinggi dan rendah sayap, yang melindungi dari pergerakan signifikan di kedua arah. Dengan demikian, potensi keuntungannya dibatasi oleh risiko yang terbatas. Dalam strategi ini, hasil yang diinginkan trader untuk teknik ini adalah semua opsi akan kedaluwarsa secara sia-sia, yang terjadi hanya jika aset dasar ditutup pada harga antara dua harga kesepakatan tengah saat kedaluwarsa. Pembayaran mungkin akan dikenakan di dekatnya jika perdagangan menguntungkan. Dengan begitu, kerugiannya tetap minim, meski gagal. Strategi iron condor disiapkan sebagai berikut:

• Beli put dengan strike price out-of-the-money (OTM) lebih rendah dari nilai aset dasar saat ini. Opsi put OTM ini akan melindungi Anda dari penurunan substansial dalam nilai aset dasar.

• Buang satu OTM atau at-the-money (ATM) dengan harga kesepakatan yang mendekati nilai aset dasar saat ini.

• Satu panggilan ATM atau OTM dengan strike price lebih tinggi dari nilai saat ini dari aset dasar harus dijual.

• Beli satu panggilan OTM dengan harga kesepakatan lebih tinggi dari harga aset dasar saat ini. Opsi panggilan OTM ini akan melindungi pergerakan naik yang signifikan.

Opsi tambahan OTM, yang dikenal sebagai "sayap", keduanya dalam posisi diperpanjang. Ini memiliki kredit bersih ke akun saat mengatur perdagangan karena kedua opsi lebih jauh keluar dari uang dan memiliki premi lebih rendah daripada dua opsi tertulis.

Ini akan membantu membuat strategi bersandar bullish atau bearish dengan memilih berbagai harga strike. Pedagang mengantisipasi sedikit kenaikan harga aset dasar pada saat kedaluwarsa, misalnya, jika kedua harga kesepakatan tengah lebih tinggi dari nilai aset saat ini, misalnya, jika kedua harga kesepakatan tengah lebih tinggi dari nilai aset saat ini . Bagaimanapun, perdagangan masih memiliki potensi kecil naik dan sedikit potensi turun.

Bagaimana Fungsi Iron Condor?

Banyak pedagang pilihan bekerja dalam strategi iron condor dengan harapan mendapatkan keuntungan. Seorang investor juga bisa kehilangan uang, yang menunjukkan sisi negatif dari trading. Pelajari cara kerja iron condor terlebih dahulu untuk menentukan pasar dan melindungi diri dari potensi kerugian. Untuk membangun iron condor, kerjakan sesuai dengan poin-poin berikut:

Pertama, pilih tanggal kedaluwarsa. Meskipun secara teoritis Anda dapat memilih periode apa pun hingga kedaluwarsa, Kaufman menganjurkan untuk menyeimbangkan keputusan ini dengan kapasitas Anda untuk menangani perdagangan. "Itu berarti memilih tanggal kedaluwarsa antara 30 dan 50 hari lagi."

Pilih untuk menelepon dan menjual opsi: Menurut Kaufman, salah satu strateginya adalah mempertimbangkan delta opsi. Probabilitas prospek akan kedaluwarsa dalam uang (ITM) atau menguntungkan dihitung dengan menggunakan istilah "delta". Kemungkinan call dan put berakhir dalam uang (ITM) berkisar antara 15% dan 20%. Misalkan Anda memilih panggilan dan menetapkan pemogokan dengan delta 0,15 hingga 0,20. Mematuhi kriteria itu memberi Anda peluang 60% hingga 70% untuk menghasilkan keuntungan maksimal saat kedaluwarsa.

Membeli pada harga strike: Terakhir, pilih strike mana yang akan dibeli sebagai jaminan terhadap perubahan harga yang signifikan. Kaufman menyarankan untuk berhati-hati: "Pilih panggilan dan berikan harga kesepakatan yang merupakan satu atau dua kesepakatan lagi dari uang (OTM)." Untuk sebagian besar ekuitas, lebar strike biasa antara strike panjang dan pendek adalah $2.

Meskipun tampaknya dapat disangkal, sebuah iron condor paling menguntungkan ketika keempat opsi habis masa berlakunya. Kerugian Anda dapat meningkat jika satu sisi atau sisi lain kedaluwarsa lebih cepat dari jadwal.

Keuntungan dan Risiko Iron Condor

Kondor besi disebut sebagai strategi netral. Pedagang dapat menghasilkan uang apakah aset dasarnya naik, turun, atau diperdagangkan ke samping. Pedagang menimbang kemungkinan sukses terhadap potensi kerugian. Dengan demikian, kemungkinan pengembalian investasi ini biasanya jauh lebih rendah daripada jumlah yang berisiko. Jumlah premi, atau kredit, yang diterima untuk membangun posisi opsi berkaki empat menunjukkan keuntungan maksimum sang condor besi.

Meski keuntungannya terbatas pada premi yang dibayarkan, iron condor bisa menguntungkan. Sementara pergerakan terbatas dalam harga saham diperlukan untuk iron condors, pemogokan akan berakhir dengan sia-sia dan dengan keuntungan maksimal jika mereka adalah OTM saat kadaluwarsa. Pelajari lebih lanjut tentang profitabilitas iron condor. Karena Anda dapat mengurangi risiko dan tidak memerlukan landasan untuk bergerak ke mana pun, burung condor besi dipandang sebagai metode yang dapat meningkatkan peluang keberhasilan Anda. Menjual iron condor adalah teknik perdagangan dengan probabilitas tinggi, dan ketika kami menjual spread jauh dari uang, peluang menghasilkan uang seringkali lebih besar dari 50%.

Risiko Kondor Besi

Strategi opsi yang paling terkenal dalam buku ini mungkin adalah iron condor. Namun seringkali, trader kehilangan uang dan mengalami kesulitan. Ada banyak risiko yang terlibat saat menerapkan strategi iron condor. Penting untuk tetap waspada dan melindungi diri dari kemungkinan kerusakan. Risiko utama yang terlibat adalah sebagai berikut:

Risiko 1: Keadaan Pasar yang Memadai

Condor besi sangat bergantung pada keadaan pasar pada saat transaksi, tidak seperti beberapa teknik lainnya. Waktu terbaik untuk memasuki iron condor adalah ketika saham cenderung tetap dalam rentang perdagangan, yang meningkatkan kemungkinan sukses.

Risiko 2: Acara Angsa Hitam

Pasar dianggap cukup efisien, dengan sebagian besar informasi sudah "dihargai". Hal ini menunjukkan bahwa harga saham umumnya wajar dan mewakili semua informasi yang tersedia. Namun, angsa hitam memang sering terjadi selama hidup kita.

Angsa hitam adalah peristiwa besar tetapi tidak biasa atau mengejutkan dengan banyak efek yang tidak terduga. Ilustrasi kejadian black swan adalah pandemi COVID-19 tahun 2020 baru-baru ini. Investor dihadapkan pada banyak hal yang tidak diketahui saat kejadian black swan terjadi, yang menyebabkan variasi besar dalam cara "harga masuk" informasi.

Akibatnya, pasar dapat mengalami perubahan yang signifikan karena investor berjuang untuk memahami normal baru bagi ekonomi dan pasar. Kejadian black swan dapat menghadirkan bahaya terbesar saat memperdagangkan iron condors karena volatilitas yang sangat tinggi yang sering dirasakan sebelum dan sesudahnya.

Risiko 3: Sisi Panggilan

Sisi condor besi di mana Anda sering kehilangan uang paling banyak adalah sisi panggilan.

Ini karena sebagian besar pedagang secara alami ingin melindungi aset mereka. Karena sebagian besar investor akan memiliki posisi beli di saham, mereka akan menggunakan opsi put, yang nilainya meningkat seiring jatuhnya ekuitas, untuk melindungi portofolio mereka dari kerugian.

Saat Anda memulai posisi Anda, membeli opsi put ini menaikkan harga, menyebabkan kemiringan dan delta negatif (penyebaran panggilan akan mendekati at-the-money).

Masuk ke posisi Anda, yang melibatkan memulai dengan spread put Anda dan menjalankan spread call Anda pada periode yang menguntungkan, adalah salah satu strategi untuk mengurangi risiko ini. Pilihan lainnya adalah memperdagangkan lebih sedikit call spread daripada spread put.

Risiko 4: Peristiwa Penghasilan

Perdagangan condor besi sering dilakukan oleh pedagang baru menggunakan acara pendapatan. Masalahnya adalah karena itu adalah peristiwa biner, Anda hanya bisa benar atau salah pada satu saat tertentu. Anda memiliki beberapa peluang untuk mengelola posisi Anda saat berdagang dalam kondisi pasar yang khas, terus-menerus mengevaluasi ulang dan menyesuaikan untuk meningkatkan peluang keberhasilan Anda. Anda tidak dapat mengelola posisi Anda saat Anda memperdagangkan iron condor selama acara pendapatan; sebagai hasilnya, Anda bangun sebagai pemenang atau pecundang keesokan harinya. Memperdagangkan iron condor di atas peristiwa pendapatan membuat Anda tidak dapat mengontrol posisi Anda; sebagai hasilnya, Anda bangun sebagai pemenang atau pecundang keesokan harinya, jadi sebaiknya Anda yakin bahwa Anda tahu lebih banyak daripada sebagian besar pasar. Menghindari pengumuman pendapatan perdagangan adalah pendekatan termudah untuk mengurangi risiko ini.

Cara Menggunakan Condor Besi dalam Perdagangan Opsi

Saat menggunakan taktik ini, ada banyak pertimbangan. Untuk memulainya, pertahankan pilihan indeks. Mereka menawarkan volatilitas tersirat yang cukup untuk menghasilkan pengembalian yang bagus, tetapi mereka tidak memiliki volatilitas sebenarnya yang dapat menguras akun Anda dengan cepat. Anda tidak boleh mengambil kerugian penuh pada sebuah iron condor. Peluang Anda untuk kehilangan uang jauh lebih besar daripada peluang Anda untuk memenangkannya. Ini lebih tinggi dari 80% di setiap sisi (dimungkinkan menggunakan delta sebagai indikator probabilitas bahwa pasar tidak akan ditutup melebihi harga kesepakatan tersebut). Jika pasar berperilaku seperti biasanya dan berdagang dalam kisaran tertentu, Anda tidak perlu mengambil tindakan apa pun dan hanya membiarkan seluruh posisi berakhir dengan sia-sia. Kredit lengkap Anda adalah milik Anda untuk dipertahankan dalam situasi ini. Namun, Anda harus keluar dari sisi posisi itu jika pasar bergerak dengan kuat ke satu arah atau yang lain dan mendekati atau menembus salah satu pemogokan Anda.

Cara Menghindari Pendaratan Bergelombang

Ada banyak cara untuk keluar dari satu sisi iron condor. Salah satunya adalah dengan hanya menjual setengah dari spread kredit tertentu sambil memegang yang lain. Pilihan lainnya adalah melepas seluruh iron condor. Bergantung pada berapa banyak waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa, ini akan berubah. Sisi yang kalah juga dapat dialihkan ke pemogokan out-of-the-money berikutnya. Ada banyak hasil potensial dalam situasi ini, dan manajemen risiko adalah tempat bakat sejati sang condor besi. Anda harus memiliki strategi yang menempatkan probabilitas, penjualan premium waktu opsi, dan volatilitas tersirat di pihak Anda jika Anda melakukannya dengan baik di pihak ini.

Contoh Cara Menggunakan Iron Condor

Asumsikan calon investor berpikir harga Apple Inc. sebagian besar akan tetap stabil selama dua bulan ke depan. Dengan saham yang saat ini diperdagangkan pada $212,26, mereka memilih untuk menggunakan "kondor besi".

Mereka menerima premi sebesar $7,63 saat mereka menjual panggilan dengan strike price $215 dan membayar $5,35 untuk membeli panggilan dengan strike price $220. Setiap kontrak opsi, apakah put atau call, mewakili 100 saham dari aset dasar, dan kredit pada keduanya adalah $2,28, atau $228 untuk satu kontrak. Tapi kesepakatan itu baru setengah jalan. Pedagang juga membeli put dengan strike price $205 seharga $5,52 dan menjual put dengan strike price $210, menghasilkan premi sebesar $7,20. $1,68 akan menjadi kredit bersih pada kedua kaki ini, atau $168 jika masing-masing satu kontrak diperdagangkan.

Posisi bernilai $3,96 ($2,28 + $1,68), yang sama dengan $396. Pedagang dapat memperoleh hingga jumlah uang ini jika semua opsi kedaluwarsa tidak berharga, yang mengharuskan harganya antara $215 dan $210 saat kedaluwarsa terjadi dalam dua bulan. Pedagang mungkin masih mendapat untung, tetapi akan lebih kecil jika harganya di atas $215 atau di bawah $210. Jika harga saham Apple turun di bawah pemogokan put terendah ($205) atau pemogokan panggilan atas ($220), kerugian meningkat . Kerugian terbesar terjadi jika harga saham berfluktuasi antara $220 dan $205.

Misalkan saham tersebut bernilai $225 saat habis masa berlakunya. Karena ini di atas harga pemogokan panggilan yang lebih tinggi, pedagang terkena kerugian terbesar yang bisa dibayangkan. Panggilan yang dibeli menghasilkan $5 ($225 - $220), sementara panggilan yang dijual kehilangan $10 ($225 - $215). Put hilang. Pedagang menghasilkan $396 dalam premi selain kehilangan $5, dengan total kerugian $500 (100 kontrak saham). Akibatnya, kerugian maksimum adalah $104 ditambah komisi. Pertimbangkan sebaliknya bahwa harga Apple turun, tetapi tidak di bawah level put yang lebih rendah. Itu telah turun menjadi $ 208 sekarang. Dibandingkan dengan long put, yang kedaluwarsa tidak berharga, short put kehilangan $2 ($208 - $210), atau $200. Selain itu, panggilan berakhir. Saat memegang posisi, trader mengalami kerugian $200 tetapi memperoleh $396 dalam bentuk kredit premium. Akibatnya, setelah dikurangi biaya komisi, mereka masih menghasilkan $196.

Pikiran Akhir

Pedagang berpengalaman dengan pengalaman pasar yang luas sangat cocok untuk strategi opsi iron condor. Ini adalah salah satu cara terbaik bagi pedagang opsi untuk mendapatkan keuntungan dari variasi kecil dalam harga aset dasar. Ini berfungsi paling baik jika Anda ingin mengoptimalkan keuntungan sambil mengantisipasi fluktuasi yang lebih sedikit. Banyak pedagang berpikir bahwa untuk menghasilkan keuntungan; harus ada pergerakan besar, baik lebih tinggi atau lebih rendah. Namun, seperti yang telah Anda pelajari dari pendekatan yang disebutkan di atas, trader dapat menghasilkan banyak uang saat harga aset tidak terarah. Menemukan dua harga pemogokan dalam yang berada di antara dua harga pemogokan besar adalah kunci dari metode ini. Di sinilah taktik ini bekerja paling baik. Condor besi dapat menghasilkan keuntungan besar, tetapi ada risiko yang terlibat. Jangan biarkan struktur strategi yang rumit menghalangi Anda untuk mempelajari lebih lanjut tentang teknik perdagangan yang efektif ini. Awalnya mungkin tampak membingungkan, itulah sebabnya trader berpengalaman lebih sering menggunakannya. Kami sangat berharap Anda menemukan blog ini menarik dan akan memanfaatkan aplikasi praktisnya dan pada saat yang sama mencegah diri Anda dari potensi risiko. Bagikan blog ini dengan keluarga dan teman Anda untuk memajukan tujuan kami dalam mempromosikan literasi keuangan dan untuk menunjukkan dukungan Anda juga.

Berdagang dengan aman!