亚特兰大联储看空美国经济复苏预期

当华尔街的银行试图解释为什么他们必须维持甚至提高他们的标普500年末目标时；当经济增长下降而通胀飙升时，亚特兰大联储承认了一切：这是不可能的，因为美国经济正处于收缩的边缘。

根据亚特兰大联储GDPNow模型的最新预测，美国2021年第三季度的实际GDP增长预计仅为0.5%，较10月15日的1.2%、两个月前的6%和5月的14%大幅下降。

即使“蓝筹股”繁多的华尔街银行第三季度GDP平均预测略低于4%，GDPNow显示数据仍将转为负值。

亚特兰大联邦储备银行的模型预测数据与花旗集团的美国宏观事故指数的趋势密切相关，该指数最近也大幅下降。

花旗集团的美国宏观意外指数与其通胀意外指数成反比。

在美国人口普查局和美联储理事会最近公布一系列经济数据后，亚特兰大联邦储备银行的经济学家表示：

“第三季度实际个人消费支出的预测增长率从0.9%降至0.4%。第三季度私人国内投资总额的预测增长率从10.6%降至8.4%。”

简言之，一切都在放缓。消费能力——GDP增长70%的驱动力——可能即将逆转。

早些时候，高盛（Goldman Sachs）发布了一份有关经济增长放缓的报告，显示高盛（Goldman Sachs）对其“关键领域”的评估与亚特兰大联储（Atlanta Fed）的预测不同。

高盛表示，其第三季度GDP预测为3.25%，认为这是恰当的。该行认为，亚特兰大联储的gdpnow模型对净贸易和投资过于悲观。

对于净贸易，高盛认为亚特兰大联储模型没有充分反映供应链瓶颈和港口拥堵对净进口造成的拖累；在投资方面，世行认为资本支出和建设指标依然强劲。此外，鉴于9月份一些对流行病敏感的服务行业数据的修正，高盛认为，该预测可能无法充分反映病毒对消费的拖累。

高盛（Goldman Sachs）提醒客户，第三季度GDP可能是2021年GDP的最低值，但它有信心第四季度GDP将有所增长，2022年调整后的GDP预期将高于今年第三季度：

第一季度从5%降至4.5%；

第二季度，这一比例从4.5%降至4%；

第三季度从3.5%降至3%；

在第四季度，它从1.5%上升到1.75%（这是唯一一个增长的季度）。

财经博客zero hedge认为，高盛将在这个问题上再次犯错，反弹不会像预期的那样强劲，因为高盛预计，过度储蓄支出的增加将导致第四季度及以后的消费大幅增加，但这种情况是不可能的。

摩根士丹利给出的图表解释了为什么这不会发生。从这个数字可以看出，在2万亿美元的超额储蓄中，只有三分之一流向了80%的底层人口。在底层，80%的人很久以前就把钱花在了“多余的储蓄”上。前20%中只有20%的人留下了新冠肺炎19号刺激计划中数万亿美元的剩余资金。

20%的人不太可能花钱，因此高盛认为消费驱动GDP的观点是站不住脚的。

Zero hedge认为，高盛不久将再次大幅下调其GDP预测。

如果GDP真像Zero hedge所认为的再次大幅下调，美国的经济复苏之路还将延长数倍，那么在这样的境地之下开启加息，等于是自杀，所以下个月美联储的加息计划，大概率会延后，而要判断准确的加息时间，先行指标一定要先考虑美国经济的复苏情况，而GDP数据的稳定与好转，是先行条件。