2023第四季度WTI价格走势分析与预测

石油既是人类社会不可或缺的能源，同时也是备受关注的投资工具。由于原油市场的波动性异常剧烈，使得石油成为了投资人最重视的交易品种之一。近期，以巴冲突愈演愈烈，这不可避免地对国际油价造成影响。

那么，究竟是哪些因素影响了石油价格的变动呢？自爆发以巴冲突之后, 目前的市场状况又是怎样的? 未来的价格走势又会朝着怎样的方向发展呢？

在这篇文章中，我们将着重于2022年和2023年前三个季度WIT（西德州中质原油）价格的变化情况，并深入探讨影响其价格走势的因素。同时，我们也将对未来的价格走势进行预测，以帮助读者更了解石油市场的趋势和投资机会。

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WTI原油，全称为West Texas Intermediate原油，是产自美国德州西部的一种中质轻原油。它是全球交易最活跃、流动性最高的原油合约之一，同时也是国际原油市场上的两大主要基准之一，另一个基准是北海布兰特原油（Brent）。在美国，所有生产或销往美国的原油都以WTI原油的品质为计价标准。

WTI原油期货通常也被称为NYMEX原油期货（CL），是由全球期货和衍生性商品市场领头企业芝商所（CME Group）在纽约商业交易所（NYMEX）上市的合约。它被俗称为“WTI原油”、“纽约原油”或“美原油”，交易代码为CL，合约标的是德克萨斯州的轻质原油。专业从业人员和媒体通常提及的原油价格往往指的就是美原油期货的价格。

WTI原油期货市场具备全球最高的流动性、最大的持股和成交量，同时支持实体交割。采用高度规范的经纪商模式，所有交易都在NYMEX中央系统中撮合成交，每位投资者的获利都对应着其他投资者的亏损。 WTI原油与全球能源市场密切相关，美元和农产品一同构成了美国对全球经济和金融市场的重要影响和控制手段。

数据来源: dailyfxasia

在2022年，WTI（西德克萨斯中质原油）价格经历了一次过山车式的行情，具体表现为一个倒“V”形走势。全年的振幅超过了80%。 WTI 原油期货年平均价格为94.30 美元/桶，相较2021 年分别上涨39.61%及38.53%，油价上升幅度显著。

2022 年初，全球原油供需偏紧，国际油价延续了2021 年年底的上升态势。 2022 年上半年，俄乌冲突引发欧美对俄制裁，推动油价冲高至年度高峰127.98 美元/桶，制裁持续加码使油价维持100 美元/桶以上。下半年能源和粮食价格上涨加重欧盟、美国等主要经济体通货膨胀，市场需求疲软，油价一路承压回落至80 美元/桶左右。

这种剧烈的价格波动主要由几个因素引起：新冠疫情的反覆延迟、俄乌冲突引发的能源危机，以及升息背景下经济和需求预期的变弱。这些因素不仅对冲了地缘政治紧张带来的供给压力，也导致了原油市场的大幅波动，上半年油价大幅攀升后，下半年则呈现高位震荡并承压下挫。

数据来源: dailyfxasia

在2023年的前三季度，WTI（西德州中质原油）油价走势可概括为震荡下行后反弹。

① 首季油价呈现震荡下跌态势。全球经济前景、供需基本面、联准会货币政策与金融市场风险等主导因素导致国际油价连续下行。此阶段，Brent原油连续期货结算均价为79.91美元/桶，WTI均价为74.79美元/桶，季减14.30%与14.10%，年比分别下降23.85%与26.51%。

② 随着第二季的到来，油价开始触底。欧美央行升息政策放缓与中国稳经济政策发力等因素推动需求进一步回升。同时，OPEC+强力减产，非OPEC+产量增幅有限，全球供应量难以成长。这些变化使得需求回升、供给持稳，推动了基本面转向供不应求，从而利好油价触底反弹。

③在2023年第三季度，WTI原油价格呈现强势上行的趋势。从7月初开始，WTI油价从70美元/桶一路上涨至9月最高92美元/桶后小幅回落。这一趋势主要由美国销售订单反弹预示着经济进入「被动去库」周期、中国原油需求超预期强劲以及OPEC+的出口量控制共同推动的。

然而，尽管价格出现了上涨，但WTI原油市场仍然存在一定的波动性。第三季的大幅增仓后，目前油品多头持股已经略显拥挤，这可能会增加第四季油价出现阶段性调整的风险。

总结来说，尽管2023年前三季WTI油价经历了震荡和回调，但整体趋势仍呈现出曲折上升的态势。这主要得益于全球经济的逐渐恢复以及产油国对供应量的控制等因素。

数据来源: dailyfxasia

从近期两个月油价的发展来看，在9月，由于全球经济复苏趋势的持续，以及美国政府释放战略石油储备和炼油厂开工率提高等因素的影响，WTI原油价格整体呈现稳定上涨趋势。根据EIA的数据，9月20日，WTI原油价格为85.11美元/桶，比8月上涨了1.64美元，涨幅为1.85%。

进入10月后，WTI原油价格出现了波动性变化。一方面，全球经济复苏的趋势仍在持续，石油需求持续增加。另一方面，国际地缘政治紧张局势持续存在，也为油价带来了一定的波动风险。在冲突升级的情况下，国际油价可能会迎来一场“血色助攻”，短期有望上涨。例如，当以巴冲突持续升级时，国际油价周一亚洲早盘飙升，WTI原油一度涨超4%。

然而，多位受访的分析师指出，以巴并非主要产油国，双方冲突本身不会对油价形成重大影响。相反，市场更担心的是冲突可能将更多周边的阿拉伯国家卷入地缘政治漩涡之中，其中就包括沙乌地阿拉伯、伊朗等中东大国，这可能会影响这些国家的原油产能和供应，进而影响全球油价。

整体来看，在这两个月中，WTI原油价格变化较小，但整体呈现上涨的趋势。这可能是由于全球经济的逐步复苏和石油需求的增加，以及市场对于OPEC+产量的减少的预期等因素共同作用的结果。

全球经济状况

全球经济状况是影响油价的重要因素。由于全球经济逐渐复苏，对石油的需求也增加。最近的国际货币基金组织（IMF）报告指出，全球经济成长将维持在3%左右，这对石油市场来说是一个正面的讯号。

数据来源: nikkei

OPEC政策

OPEC+是控制全球石油市场的重要组织。最近，OPEC+决定维持现有的石油生产配额，这将对油价产生影响。此外，OPEC+对于未来市场的展望也是影响油价的重要因素。

数据来源: Moneydj

美国原油储备

美国是全球最大的消费国之一，因此美国的原油储备状况对油价也有重要影响。美国能源资讯署（EIA）最新报告显示，美国原油库存总量比去年同期高出了约2%。

数据来源: investing

地缘政治因素

地缘政治因素是影响油价的另一个重要因素。全球不稳定的地缘政治因素可能对油价产生负面影响，包括中东地区的冲突和以色列与巴勒斯坦的紧张局势等。

市场情绪

市场情绪也会对油价产生影响。投资人对于市场的看法和预期会影响油价的走势。根据最新的市场预测，WTI原油价格预计在未来几个月内将继续上涨。下图是WTI原油价格和VIX石油恐慌指数对比图，波动率指数通常与其标的走势呈反向变动关系。

数据来源: dailyfxasia

光大期货分析师: 在预测2023年第四季WTI油价走势时，光大期货分析师表示，短期来看，地缘冲突可能会重新带来供应的脆弱性，但目前具体局势尚无法有效评估。预计进入四季度，原油将呈现价格重心回落的区间震荡走势，其中WTI原油预计在65-85美元/桶，布油预计在70-90美元/桶。此外，2023年第三季原油价格开启了上涨模式，涨幅较大，美原油从70美元/桶上涨到90美元/桶，涨幅高达20美元/天。

BTCC 学院: 根据BTCC 学院的分析，2023年第四季WTI油价可能在77-87美元/桶的范围内波动。此外，日本经济新闻预测，由于全球经济复苏分化加剧，新兴经济体需求成长彰显韧性，OPEC+维持减产计划，美国原油增产能力有限，俄油出口受约束，原油市场供应相对克制；美元指数回落，净多头反弹，俄乌冲突主导的地缘风险溢酬将放大油价震荡区间，增加原油市场的波动风险。因此，Brent、WTI原油均价将在82-92美元/桶和77-87美元/桶范围内波动。

美国能源资讯署(EIA):美国能源资讯署(EIA)的短期能源展望报告预计2023年WTI原油价格为79.65美元/桶，而布兰特原油价格为84.46美元/桶。然而，该报告也预测由于减产期限延长，2023年第四季全球石油库存将减少20万桶/日，这可能支撑了布兰特原油价格。未来几个月全球石油库存的下降可能对油价产生正面的影响。

总的来说，考虑到以上影响因素和各方预测，尽管存在一些不确定因素，但多数预测都显示WTI原油价格在2023年第四季将会上涨。

在购买原油期货方面，有几种可供选择的途径。以下我们将介绍三个主要选项，供您参考：

原油期货

这种方式要求投资者具有相当的金融知识和交易经验。同时，也需要有较高的风险承受度，因为期货交易通常提供高杠杆，但同时也伴随高风险。

原油ETF

ETF是一种基金，追踪特定指数或商品价格的变动。投资者可以透过购买追踪原油价格的ETF，间接参与原油市场。这种方法相对简单，适合对期货交易不太熟悉或无法承受高风险的投资者。

差价合约（CFD）

CFD交易提供了较大的灵活性。投资者可以在不实际拥有原油的情况下，进行价格差异交易。这种方法操作相对简单，并支持多空双向操作，但由于高杠杆特性，风险也相对较高。

每种方法都有其优势和限制，投资者应根据自身的投资目标、风险承受能力和投资经验，选择最适合自己的方式。

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