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投资观点股票高盛下调美股盈利预期，是跟随操作，还是持币观望？

高盛下调美股盈利预期，是跟随操作，还是持币观望？

用历史数据来证明，华尔街顶级投行高盛这些年的预测可靠度

TOPONE Markets分析师 2022-11-11

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●高盛在2022-2023年给出了哪些投资建议？

●高盛曾经的投资预测是否准确？

●我们该如何把投资策略变成赚钱的工具？

随着上市公司陆续披露财报，上周五，高盛下调了标普500指数成分股在2022年与2023年的盈利预期，并称从今年第三季度的利润开始收缩。

高盛认为标普500指数的利润率已经下行，考虑到可能会发生更大的收缩，所以下调了其利润率预期。预计，不包括能源的标普500指数利润率将在2022年内收缩86个基点，2023年将继续收缩50个基点，回到2019年疫情前的11.3%的水平。

同时，他们依然维持其对标普500指数2022年和2023年年底的目标不变，分别为3600和4000点。这意味着到今年年底，按目标点来推测，标普500指数将下跌4.5%。

高盛做为华尔街最负盛名的投行，每年都会对美国的三大股指进行推测与预判，那么高盛的预测准确吗？我们需要对其历年的预测进行总结，来分析其预测成功率。

2017年高盛预测全球经济增长将从年度的3.8%下降到3.5%，全球主要经济体均会面临经济减速。这一预测主要源于两个需求方面的原因：

1）美国财政刺激政策减少。

2）日益趋紧的金融环境。

结果：联合国发布《世界经济形势与展望》，公布全球经济增长率为3%，高盛正确的预测了全球经济的下行，但实际数值更低。

2018年高盛预测认为美国经济增长的当前活动指标（包括劳动力、消费者、制造业等指标）向好，税改红利不断释放，美国经济不断走强，今年美国GDP将实现2.9%的同比增长，高于历史平均水平。

结果：美国金融环境指数（FCI）可看到，2018年第四季度联邦基准利率累计上升100基点，是全球金融危机以来利率上升幅度最大的一个季度。美国2018年gdp总量20.5万亿美元增长率为2.9%，高盛成功的预测了美国的经济增长率。

高盛预测，2019年股市牛市将继续，标普500指数成分股有50%的可能性上涨到3000点，80%可能上涨到3200，而上涨到3400点只有20%的可能性。(在2018年收于2850点)。

结果：从2018年12月31日开始计算，截止2019年12月31日标普500指数报收于3225.99点，全年总回报率为40%，高盛成功的预测了标准普尔500指数的上涨。

高盛认为疲软可能会造成严重的创伤效应，比如永久性裁员和企业倒闭，从而推迟复苏。随着经济活动的恢复，美国的经济增长将在2020年下半年加快，到2020年底，美国失业率将保持在10%左右，与2009年美国经济危机期间的最高水平相当。美国经济想要恢复到病毒爆发前的水平，可能还需要数年时间。

结果：美国2020年经济增涨率为-3.5%，岗位减少14万，失业率为6.7%，高盛正确的预测了经济方向，数据稍有偏差。

从以上，我们可以非常客观的看到高盛对于经济形势、股市以及失业率的预判，不能百分之百准确，但也做到了在合理范围之内，传达了正确的市场趋势。所以我们可以得出，目前美股所面临的问题不仅仅是盈利收缩的问题，还有未来疫情的不确定性，所带来的市场与个人投资者的担心。

那么既然大方向上，高盛已经给出参考点位，我们只需要去细化这些理论，将标普未来的利益空间计算出来，就可以完成下一步的操作。

截止目前（2022年11月9日），标普500指数3822点，如果参考高盛给出来的年底点位3600点，其下行利润空间为200个基点。而如果算上明年预测的4000点位，向上空间将达到400个基点。

我们按一口标准手来计算，投入$200，标普500的契约规模为50倍！

如果标普500下跌至3600点，我们可获得利润为（3822-3600）*50=$1110，利润率为1110/200=555%，如果我们投入$2000，则利润可达到2000*555%=$11100，当然，如果按高盛往年的预期来看，3600点这个数值也只是保守预估，真实的盈利空间甚至更大。

每年高盛都会为我们带来很多的投资机会，由于数据运用了大量的信息来做为支撑，确实在对比人为判断来说，高盛的预测总是能未卜先知，至于大家会如何看待和使用这些数据，就看大家的本事了。

●高盛在2022-2023年给出了哪些投资建议？

●高盛曾经的投资预测是否准确？

●我们该如何把投资策略变成赚钱的工具？

随着上市公司陆续披露财报，上周五，高盛下调了标普500指数成分股在2022年与2023年的盈利预期，并称从今年第三季度的利润开始收缩。

同时，他们依然维持其对标普500指数2022年和2023年年底的目标不变，分别为3600和4000点。这意味着到今年年底，按目标点来推测，标普500指数将下跌4.5%。