期貨價差

期貨價差是一種套利技術，交易者在一種商品上持有兩個頭寸，以利用價格差異獲利。 在期貨價差中，交易者完成單位交易，包括多頭和空頭頭寸。

了解期貨價差

期貨價差是交易者可以用來通過對基礎投資使用衍生品來尋求利潤的一種策略。 目標是從兩個倉位之間的價差變化中獲利。 當交易者認為有可能從價格波動中獲利時，他們可能會尋求資產的期貨價差。

期貨價差需要同時持有兩個不同到期日的頭寸才能從價格變化中獲益。 兩個頭寸作為一個單位同時交易，每一方都被視為單位交易的一個分支。

期貨價差的類型

跨商品期貨價差：這是兩個不同但相關的具有相同合約月份的商品之間的期貨價差。 例如，比玉米市場更看好小麥市場的交易員會買入小麥期貨，同時賣出玉米期貨。 如果價格或小麥升值超過玉米價格，交易者就會獲利。

商品內跨期價差：這是同一商品市場的期貨價差，買賣雙方在不同月份之間價差。 例如，交易者可以買入 3 月小麥期貨合約並賣出 9 月小麥期貨合約。 或者，交易者可以賣出 3 月小麥期貨合約並買入 9 月小麥期貨合約。

比特幣期貨價差交易

比特幣期貨於 2017 年 12 月開始交易。這些期貨產品為期貨價差提供了從價格波動中獲益的機會。 相信價格會隨著時間的推移而上漲的交易者可以在一個月後以更高的價格簽訂一份買入合約，並在兩個月後賣出一份合約。 他們行使選擇權買入 1 個月合約，然後賣出 2 個月合約，從差價中獲益。

期貨價差交易保證金

由於波動性降低，期貨價差的保證金低於交易單一合約的保證金。 如果發生外部市場事件，例如意外的利率變動或恐怖襲擊，理論上買賣合約都應該受到同等影響——例如，一條腿的收益抵消了另一條腿的損失。

期貨價差有效地對沖了系統性風險，允許交易所降低價差交易的保證金。 例如，芝加哥商品交易所 (CME) 對一份玉米合約的初始保證金要求為 2,700 美元，對同一作物年度期貨價差的維持要求為 1,000 美元。

牛市期貨價差的實際例子

假設現在是 12 月，大衛看好小麥。 他以 526'6 買入一份 3 月小麥合約，以 537'6 賣出一份 9 月小麥合約，兩個月之間的價差為 11'0 (526'6 – 537'6 = -11'0)。

大衛買入 3 月的小麥並賣出 9 月的小麥，因為近月的表現通常優於遠期月份。 David 正確預測了市場，到 3 月，兩個月之間的價差縮小到 -8'0，這意味著他已經獲利 3'0 (-11 + -8)。 由於一份合約是交割 5,000 蒲式耳小麥，大衛在價差交易中獲利 150 美元（3 美分 x 5,000）。