一周要聞匯總8月12日

一、要聞精選

1、美國汽油平均價格自 3 月以來首次跌破每加侖 4 美元

2、美國7月CPI小幅回落，美指一度跳水100點

3、日本新內閣正式成立

4、烏克蘭7月農產品出口環比增長22%以上

5、特朗普周三就稅務欺詐作證

6、歐盟對俄羅斯的煤炭禁運將於今天生效

7、俄羅斯將通過「友誼」管道南線恢復原油運輸

8、美國二季度勞動生產率下降

9、全球供應鏈壓力有所緩解

10、美國公共養老基金的年度業績為 13 年來最差

二、消息解讀

1、美國汽油平均價格自 3 月以來首次跌破每加侖 4 美元

周三，美國平均零售汽油價格自 3 月初以來首次跌破每加侖 4 美元，從而減緩了通脹增長。 同日，截至8月5日當周，美國EIA原油庫存增加545.8萬桶，預計增加7.3萬桶，前值增加446.7萬桶。 截至 8 月 5 日當周美國國內原油產量為截至 2020 年 4 月 17 日當周以來的最高水平。早些時候，俄羅斯也宣布將恢復通過烏克蘭的原油運輸。  WTI 原油當日跌幅高達 3%。

根據美國汽車協會 (AAA) 的數據，由於油價下跌和夏季需求放緩，美國汽油平均零售價在連續八周下跌後，隔夜達到每加侖 4.01 美元。

幾十年來最嚴重的通貨膨脹一直在擠壓家庭預算並抑製汽油需求。 從一項衡量標準來看，美國目前的燃料消耗量低於 Covid-19 大流行期間的 2020 年夏季。 這促使美國能源信息署 (EIA) 下調了全年需求預測。

評論：在美國零售汽油平均價格在 6 月 13 日達到創紀錄的每加侖 5.016 美元後，隨著交易員為經濟衰退做準備，以及美國政府從其戰略石油儲備中釋放大量石油儲備，價格穩步下跌。

2、美國7月CPI小幅回落，美指暴跌近100點

美國 7 月非季節性調整後 CPI 年率小幅回落至 8.5%，市場預期為 8.7%，前值為 9.1%。 盡管實際公布的價值與預期相差不遠，但市場反應劇烈。

數據公布後，美元指數短線暴跌逾100點，跌破105關口； 現貨黃金短線上漲17美元至1800關口，美股三大股指期貨直線上漲。 美國 2/10 年期國債收益率曲線一度倒掛超過 58 個基點。 掉期市場對美聯儲 9 月加息的預期降至 58 個基點。通脹報告是一些股票多頭所期待的綠燈。  9 月加息 75 個基點的隱含可能性從昨天的 68% 降至 31%。

評論：美國7月CPI低於預期 金價上漲20美元站上1800關口，下一次加息會降低嗎？

3、日本新內閣正式成立，日本政府債務創歷史新高

當地時間10日，日本新內閣名單公布後，日本首相岸田文雄攜新任內閣大臣抵達東京皇居，參加在此舉行的內閣大臣認證儀式。 日本新內閣正式成立。

據介紹，新一屆內閣共有19名成員，其中9人為首次入閣。岸田的內閣改組旨在長期治理。 新內閣正式成立後岸田文雄召開記者會，表示在俄羅斯和烏克蘭局勢下，政府將加強對日本食品等物資的供應保障。

評論：值得註意的是，日本財務省10日公布的統計數據顯示，截至6月底，日本中央政府債務總額，如政府債券、政府貸款、短期 政府債券總額為1,255萬億日元，創歷史新高，這將是日本出現重大經濟問題的前兆。

4、烏克蘭7月農產品出口環比增長22%以上

據報道，烏克蘭農業政策部當地時間10日表示，2022年7月烏克蘭共出口谷物、豆類、油籽等產品266萬噸，環比增長22.7%。

其中，7 月份小麥出口量約為 412,000 噸，較 6 月份的 138,400 噸增長約兩倍。  7月份玉米實際出口量較6月份增加8.47萬噸至110萬噸。

評論：雖然出口有所增加，但仍遠未達到俄烏沖突前的水平。 沖突前，烏克蘭每月能夠出口 500 萬噸糧食。

5、特朗普周三將面對民主黨檢察官就稅務欺詐作證

美國前總統唐納德特朗普周二晚間在社交媒體上宣布，他將於周三在紐約檢察官對稅務欺詐指控的調查中作證。

除了在社交媒體上猛烈抨擊紐約州總檢察長萊蒂蒂亞·詹姆斯之外，特朗普還繼續強調自己遭受了民主黨的「政治迫害」，公司和他自己正受到「來自四面八方的攻擊」。

評論：最近特朗普的遺產被搜查的事件也引起了很多關註，特朗普呼籲「每一個愛國的美國人」為他的競選活動捐款，特朗普正一步步收買拜登敗掉的人氣與聲望。

6、歐盟對俄羅斯的煤炭禁運今天生效

歐盟設定的禁止進口俄羅斯煤炭的120天「過渡期」將於10日午夜到期，這意味著歐盟對俄羅斯煤炭的禁運將正式生效。 歐盟煤炭行業此前曾表示，禁運將導致該地區煤炭成本和電價上漲。

歐盟於 4 月 7 日決定對俄羅斯實施煤炭禁運。 歐盟委員會最初提議給予成員國90天的過渡期，但應德國等國家的要求延長至120天。 除煤炭禁運外，歐盟已決定逐步削減從俄羅斯進口的石油和天然氣。

評論：貿易物資政治化戰爭已經打響，隨著煤炭、天然氣原油的禁運，未來的冬天，我們可以非常直觀的看到，歐洲的此項選擇會是多麽的不明智。

7、俄羅斯將通過「友誼」管道南線恢復原油運輸

Transneft周三表示，在烏克蘭確認已收到俄羅斯通過其領土向匈牙利和斯洛伐克運輸石油的過境費後，該公司準備恢復「友誼」管道南線的石油運輸，並於當地時間今天下午4點重啟。 美布油聞訊後短線下跌近0.5美元。

匈牙利石油和天然氣集團（MOL）早些時候表示，已同意烏克蘭與俄羅斯就恢復通過「友誼」管道的石油運輸進行談判，並已為通過烏克蘭的部分管道支付了特許權使用費。 斯洛伐克煉油商 Slovnaft 也證實，烏克蘭和俄羅斯同意接受過境費的提議。

周二，俄羅斯石油公司表示，由於歐盟實施的金融製裁，它無法支付烏克蘭的過境費。 自8月4日起，烏克蘭已停止通過「友誼」管道南線向匈牙利、斯洛伐克和捷克輸送俄羅斯石油。

評論：友誼管道或成為歐洲恢復能源的一根救命稻草，而如何選擇利用好這根稻草，相信小國們會做出自己的選擇。

8、美國第二季度勞動生產率下降

美國勞工部當地時間8月9日公布的數據顯示，2022年第二季度，美國非農商業部門勞動生產率下降4.6%，產出下降2.1%，勞動 小時增加了 2.6%。

 賓夕法尼亞大學前沃頓商學院金融學教授約翰·梅森表示，勞動生產率的這種轉變與勞動力成本的上升表明，美聯儲在實施貨幣政策時面臨著潛在的通脹壓力。 但美聯儲的貨幣政策重心在刺激消費的需求端，對供給端的通脹幾乎無能為力。

評論：提高生產力是提高生活水平的關鍵，在不提高價格和助長通貨膨脹的情況下允許工資上漲。 現在，雖然公司似乎向工人支付了更多的薪水，但他們的生產卻減少了。 不斷上升的單位勞動力成本表明，企業要麽會遭受較低的利潤，要麽會將較高的成本轉嫁給消費者。

9、全球供應鏈壓力減輕

在經歷了動蕩的 18 個月之後，近期數據顯示貨運市場已經復蘇。

據國際貨運公司 Freightos 稱，一個 40 英尺高的金屬箱的運輸成本比去年秋天的高峰期下降了約 45%。 盡管洛杉磯港創下了百年來最繁忙的 6 月，但在洛杉磯港外排隊的船舶數量卻比年初下降了 75%。 此外，供應鏈門戶網站 Flexport 跟蹤的空運貨物交付時間也有所改善。

紐約聯儲編製的全球供應鏈壓力指數較 7 月份的峰值下跌了 57%。 根據標準普爾全球采購經理的最新月度調查，大多數大型經濟體的公司報告稱，7 月份原材料和製成品的交貨時間較短。 歐盟委員會牽頭的一項調查表明，材料和設備短缺不再是限製歐洲製造商生產的因素。

評論：供應鏈壓力如此之大，以至於公司正在停產，而短缺意味著價格飆升。 現在我們開始看到供應鏈上的壓力再次開始緩解，商品繼續流動。

10、養老金壓力越來越大！ 美國公共養老基金錄得 13 年來最差年度表現

威爾希爾信托宇宙比較服務周二報告稱，截至 6 月 30 日的 12 個月，全國市政公共養老金計劃的中位回報率為 -7.91%，是自 2009 年以來最差的年度表現。此外，該機構追蹤的所有基金的中位回報率 過去 12 個月為 -10.59%。

皮尤慈善信托基金 5 月發布的一份報告顯示，公共養老基金在風險投資（如股票、私募股權和對沖基金）中的資產配置已增加到 66% 以上，這加劇了養老基金投資組合的波動性。

這些美國公共養老基金的大部分損失發生在春季，當時美聯儲開始收緊貨幣政策，市場在經濟和地緣政治不確定性的情況下出現波動。

評論：對於全國各地的地方政府來說，損失意味著未來幾年養老金受益人的支付將越來越多，一些公共服務可能會被削減。

三、概括總結

從這周的消息來看，全球經濟還是以"站隊"做為主要的趨勢發展。

一方面是俄烏戰爭導致的【能源站隊】，特別是中亞、西亞地區的陣營歸屬問題，如果這些國家，選擇俄羅斯，便要放棄美元結算改用盧布，但如果選擇站隊歐美，又要用高價換取能源，所以我們可以看到能源問題成了各國站隊的依據。

另一個就是【地緣政治站隊】，美國眾議院議長佩洛西訪臺，成功的挑起了中國大陸的戰意，各國也在紛紛站邊，這也會影響之後的世界格局，這也源於中國大陸與俄羅斯的戰略捆綁。

所以這就延伸出第三個戰隊，【日本經孤立濟站隊】，從目前的情況來看，日本的經濟陷入危機，非常明顯的就是當初大量持有美債之後，美元加息的副作用，日本從一開始，就做好了幫助美國抵檔傷害的作用，所以，未來一但其它國家站隊美國，一方面要分攤美國的經濟壓力，同時，還要迎接日本本土的經融危機。

而第四個站隊，就是【科技站隊】，美國近期簽定的芯片法案，非常明顯的就是捆綁芯片大廠來中國大陸與俄羅斯，這也將帶來

巨大的影響，中國大陸做為芯片最大的消費國，一但站隊美國，必將損失慘重，但如果站隊中國，最先進的光刻機又被美國掌控，所以不管怎麽選，都是利空。