META股價分析及META如何運用AI重反榮耀

2023年，是社交媒體龍頭META揚眉吐氣的一年，從22年11月的低點來算，股價上漲了3倍多，以漲幅來看是美國科技龍頭中，除了NVIDIA之外的第二名。不只公司營收開始恢復成長，而且透過AI開發的IG新功能Reels成，讓用戶平均使用時間增加了24%，使這個社交媒體龍頭再次揚眉吐氣，另外公司也著手打造自己的CHAT GPT!

到底臉書是一間怎麼樣的公司，公司過去的幾次轉型成功與失敗在哪?透資臉書應該怎麼看待他，本文將為大家一一解析。

META的前身FACEBOOK是哈佛輟學生祖克柏創立的社交軟體，主打的是只有『校園信箱』才能設帳戶的高交友網站，一開始走的是腥羶色的路線，藉此慢慢打開知名度並在眾多大專院校內流傳。有了一定知名度後，公司先洗白，把色情的部分杜絕，之後近一步將受眾年齡下沉到高中，並透過社交遊戲增加用戶時長，之後才是全面對社會開放。

有別於其他社交媒體是在自己的頁面顯示自己可更新的內容而要看別人的動態需要去其他地方看、也有別於TWITTER只重視文字，臉書則是打破壁壘，透過演算法讓自己可即時分享並且了解周遭人的生活狀態，透過引發大家對別人生活的好奇以及曝光自己生活慾望的屬性成功的讓註冊人數再上高峰。

成長到一定規模的臉書非常明白本身的競爭力來自用戶門檻，而社交軟體的低生命週期讓他不得不做好多手準備，因此之後鞏固成功的方式就是『收購』像是IG、WhatsAPP都是透過收購來的!

有鑑於公司龐大的用戶數與足夠長的停留時間，臉書的廣告業務收入也一直水漲船高。臉書主要的收入就是廣告業務，高速的成長加上併購擴張，臉書很快就成長為全球最有價值的公司之一，與微軟、亞馬遜、蘋果和谷歌一起被認為是五大科技(FAAMG)。

前期的成長靠的是用戶數的增加以及併購，但這樣的成長也會有盡頭，為了追求轉型，臉書開始找下一個賽道夠長的產業。

剛好虛擬貨幣瘋迷全球、AR/VR技術又有進一步突破，寶可夢的風行證明人們對於虛擬與現實的概念在網路中可以被進一步淡化，再加上疫情後大家都在『遠端交流』，因此致力打造社交生態系的臉書決定將未來壓在元宇宙的世界裡。

而這也成了臉書股價崩跌的開端：

2021年臉書高調宣布進軍元宇宙，為此不惜更改公司名稱更將公司的大半獲利轉而投資在元宇宙開發上。為此市場給了足夠的支持，公司的股價沒有因為燒在元宇宙的錢變多導致EPS下跌而有太大的反應。

但燒了一年後，2022年初，臉書公告2021的財報時一切都變了：

首先是燒了上百億美金的元宇宙事業部門Reality Labs燒錢幅度近一步擴大！

其次就是『家被偷了』！成立18年來的臉書首次出現了社交網站最怕的事情，『活躍用戶數下滑』

要知道，華爾街支持你燒錢的基礎是你賺錢的持續力，如果所有社交平台的慢性死亡都是起源於『活躍用戶數下滑』，之後帶來的就是廣告商不再在你的平台投放廣告，基本上用戶也不太有『銷戶』一說，大多就是擺著，然後漸漸被時代淘汰。

事情一發生這還得了！畢竟從時空背景來看大家都知道用戶被TikTok吸走了，但是你不去想辦法收購、不去想辦法模仿，心思都繞在你的元宇宙上，重點是你燒出來的階段成果VR會議眼鏡市場不買單，員工也不買單。

一時間資本徹底失望，臉書也迎來了史上最大的跌幅，單日暴跌26%多，市值蒸發了2400億美金(7.2兆台幣，相當於半個台積電，等於台股一天內蒸發了2200點左右)

TOPONE Markets META股價走勢圖

之後的一整年幾乎就是一部凌遲史：

• 當年的利多都變成利空

• 進軍元宇宙尋找第二跑道變成不務正業

• 公司流量持續被抖音等其他社交平台搶走，臉書被戲稱老人才用得APP等

屋漏偏逢連夜雨，此時剛好是全球後疫情時代的開啟。鎖國已久的大眾紛紛將在網路的注意力放回現實中，用戶留存時間近一步下跌，此時又碰到許多加密貨幣交易所倒閉的新聞，一時間元宇宙成了騙錢的話術。

為了自救，META開始了自己的路：

由於一直被搶用戶不是辦法，META直接開始了『模仿抄襲』，像是抖音搶走許多流量後，IG就推出自己得短影音平台Reels想辦法模仿對方算法推薦，基於原有的龐大用戶，也趁著TWITTER改名為X的混亂之際推出自家版本的推特Threads吸引用戶，之後也獲得不錯的成就！

另外META也進行了大規模裁員！並且更積極的把『廣告』推播給用戶撈金

靠著這一波聯招，臉書重返成長軌道，除此之外META也搭上了AI熱潮。

而且不同於元宇宙，META一直死磕在資本市場不看好的VR，META則是直接想辦法開發『大型語言模型LLaMA(large language model)』，企圖製造另一個CHAT GPT。

並且為了抓住企業用戶，而且META還敏銳地嗅到了目前伺服器算力不足的弱點開發離線版本，這套語言還是OPEN SOURCE，每個人、企業都可以使用！也就是大家都可以沒有硬體門檻的使用一個簡易的AI助手。這就很像早期雲端開發一樣，提供給大家一個免費安全的儲存空間，用著用著你就習慣了，之後不夠容量很多人就會選擇付費升級。而這也是臉書的一個新的成長軌道，因此，資本市場也非常買單臉書的表現。

TOPONE Markets META股價走勢圖

更在2023年7月公報Q2財報時大放異彩，獲利大幅優於預期，股價獲利雙雙重返榮耀。

圖片來源: 財報狗

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從META上市以來股價的走勢可以看到，市場對於元宇宙事業部燒錢是不在乎的，需要的是你的『態度』，有就是有沒有老實的掙錢，增加廣告收入、增加用戶數。

因此，從基本面的角度，臉書投資人要關注的就是兩點

1. Facebook、Instagram、Messenger與WhatsApp等APP家族用戶數、留存時間、廣告收入的成長『幅度』是否『高於市場預期』，另外也可以注意市場上如果有新進的社交軟體，臉書是否有在第一時間關注進行收購或是開發類似用途的軟件!

2. LLaMA是否帶來更多的企業用戶!

LLaMA可以說是臉書的一步大棋。ChatGPT上市後造成的瘋狂大家都見識到了，但不知道大家有沒有注意到ChatGPT一直都有在線人數的限制，這是因為機器人最重要的就是『學習能力』，而學習需要的運算量是搜索的數倍，因此目前的伺服器是無法負荷的，甚至未來可能也很難做到全覆蓋，因此想要AI快速普及到各行各業，就需要離線版本的AI，而META正是看準這個商機選擇開發LLaMA並在3月成功上線，不得不說這步棋是非常正確的。

一來成功吸引道用戶，二來也為自己創造了一個『平台』，未來如果大家開發的語言都是在LLaMA上，那只要平台能持續改版更近，大家就會覬覦這個基礎上開發，可以說是給自己一張AI門票。

但這個LLaMA相對ChatGPT最新板來說非常笨拙，如果把ChatGPT比喻成一個博士生，那LLaMA就只能做童工，這樣的助手顯然不符合企業大規模採用，因此7月的時後META又升級推出了LLaMA2，並且直接與微軟合作，把軟體放在微軟的公有雲Azure上面讓更多企業、研究人員免費使用，而且也把自己綑綁在微軟這台戰車上面。

眾所皆知，ChatGPT的大股東就是微軟，而礙於chat gpt的特殊性，微軟就算已經增資再增資，對於OpenAi母公司的持股一直都只有49%，也就是微軟雖然號稱Open AI的大股東，但一直都被白嫖，雖然這也間接增加了微軟的影響力而且也引流了很多客戶，但微軟可能更希望有一個『競爭對手』可以給Open AI造成壓力。這樣一來可以讓兩邊爭搶資源，對於微軟之後拿捏起來可以更有底氣。

而對META來說雖然是被當槍使，但目前可以直接把自己的產品快速打入企業用戶的方法就是這個。雖然直接受益人是Azure，畢竟對企業來說這是他們使用Azure的免費福利。

但一旦他們用習慣了，掌控權再誰那邊就不好說了，因此我們認為，如果Azure有因為LLaMA2進駐導致企業用戶大幅增加，那相對來說META就拿捏到了這些公司的七吋，不用等獲利入帳，本益比就有機會進一步調高。

從技術分析的角度來看，今年META的走勢多在財報公告後隔天跳高開盤：

TOPONE Markets META股價走勢圖

因此投資人可以關注財報公告時間進行下注。針對長線投資人，根據43位華爾街分析師，預估未來1年內臉書的目標價是376美元，相對當前還有26%左右的漲幅，主要原因在於與抖音競爭減若以及新開發的平台變現能力的體現。

目前Reels帶動ig的廣告收入非常明顯，分析師也估計「Threads未來2年內可產生約80億美元的年收入，並覆蓋近2億每日活躍用戶」。

圖片來源：TipRanks

在此基礎上，若LLaMA還能帶來更多企業用戶讓未來可能增加『訂閱用戶』，無疑讓臉書有機會持續印鈔，因此長線投資來看，目前的臉書仍有投資價值!

META在美國上市，投資人可以透過複委託、海外券商等方式進行購買。因此如果是想波段交易的投資人可以透過價差何約(CFD)進行交易，不只多空自由操作，還可以自由槓桿，適合短線交易。可以參考TOP1 MARKETS平台，平台獲得多國政府與監管機關認證，安全可靠。

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