高盛下調美股盈利預期，是跟隨操作，還是持幣觀望？

本文解決的問題：

●高盛在2022-2023年給出了哪些投資建議？

●高盛曾經的投資預測是否準確？

●我們該如何把投資策略變成賺錢的工具？

高盛對於標普的預測

隨著上市公司陸續披露財報，上周五，高盛下調了標普500指數成分股在2022年與2023年的盈利預期，並稱從今年第三季度的利潤開始收縮。

高盛認為標普500指數的利潤率已經下行，考慮到可能會發生更大的收縮，所以下調了其利潤率預期。預計，不包括能源的標普500指數利潤率將在2022年內收縮86個基點，2023年將繼續收縮50個基點，回到2019年疫情前的11.3%的水平。

同時，他們依然維持其對標普500指數2022年和2023年年底的目標不變，分別為3600和4000點。這意味著到今年年底，按目標點來推測，標普500指數將下跌4.5%。

高盛的預測可信嗎？

高盛做為華爾街最負盛名的投行 ，每年都會對美國的三大股指進行推測與預判，那麽高盛的預測準確嗎？我們需要對其歷年的預測進行總結，來分析其預測成功率。

1、2017年預測

2017年高盛預測全球經濟增長將從年度的3.8%下降到3.5%，全球主要經濟體均會面臨經濟減速。這一預測主要源於兩個需求方面的原因：

1）美國財政刺激政策減少。

2）日益趨緊的金融環境。

結果：聯合國發布《世界經濟形勢與展望》，公布全球經濟增長率為3%，高盛正確的預測了全球經濟的下行，但實際數值更低。

2、2018年預測

2018年高盛預測認為美國經濟增長的當前活動指標（包括勞動力、消費者、製造業等指標）向好，稅改紅利不斷釋放，美國經濟不斷走強，今年美國GDP將實現2.9%的同比增長，高於歷史平均水平。

結果：美國金融環境指數（FCI）可看到，2018年第四季度聯邦基準利率累計上升100基點， 是全球金融危機以來利率上升幅度最大的一個季度。美國2018年gdp總量20.5萬億美元 增長率為2.9%，高盛成功的預測了美國的經濟增長率。

3、2019年預測

高盛預測，2019年股市牛市將繼續，標普500指數成分股有50%的可能性上漲到3000點，80%可能上漲到3200，而上漲到3400點只有20%的可能性。(在2018年收於2850點)。

結果：從2018年12月31日開始計算，截止2019年12月31日標普500指數報收於3225.99點，全年總回報率為40%，高盛成功的預測了標準普爾500指數的上漲。

4、2020年預測

高盛認為疲軟可能會造成嚴重的創傷效應，比如永久性裁員和企業倒閉，從而推遲復蘇。隨著經濟活動的恢復，美國的經濟增長將在2020年下半年加快，到2020年底，美國失業率將保持在10%左右，與2009年美國經濟危機期間的最高水平相當。美國經濟想要恢復到病毒爆發前的水平，可能還需要數年時間。

結果：美國2020年經濟增漲率為-3.5%，崗位減少14萬，失業率為6.7%，高盛正確的預測了經濟方向，數據稍有偏差。

標普未來的利益空間預估

從以上，我們可以非常客觀的看到高盛對於經濟形勢、股市以及失業率的預判，不能百分之百準確，但也做到了在合理範圍之內，傳達了正確的市場趨勢。所以我們可以得出，目前美股所面臨的問題不僅僅是盈利收縮的問題，還有未來疫情的不確定性，所帶來的市場與個人投資者的擔心。

那麽既然大方向上，高盛已經給出參考點位，我們只需要去細化這些理論，將標普未來的利益空間計算出來，就可以完成下一步的操作。

截止目前（2022年11月9日），標普500指數3822點，如果參考高盛給出來的年底點位3600點，其下行利潤空間為200個基點。而如果算上明年預測的4000點位，向上空間將達到400個基點。

我們應該如何操作

我們按一口標準手來計算，投入$200，標普500的契約規模為50倍！

如果標普500下跌至3600點，我們可獲得利潤為（3822-3600）*50=$1110，利潤率為1110/200=555%，如果我們投入$2000，則利潤可達到2000*555%=$11100，當然，如果按高盛往年的預期來看，3600點這個數值也只是保守預估，真實的盈利空間甚至更大。

每年高盛都會為我們帶來很多的投資機會，由於數據運用了大量的信息來做為支撐，確實在對比人為判斷來說，高盛的預測總是能未蔔先知，至於大家會如何看待和使用這些數據，就看大家的本事了。