CPI在創40年新高 只要看清這些 美股便可躺著獲利

一、事件

美國勞工部當地時間12日公布數據顯示，3月美國消費者價格指數環比上漲1.2%，同比增長8.5%。同比漲幅創1981年12月以來最高紀錄。

剔除波動較大的食品和能源價格後，3月核心CPI環比上漲0.3%，漲幅較2月收窄0.2個百分點；同比增長6.5%，是1982年8月以來最高值。

具體來看，受俄羅斯烏克蘭沖突導致國際油價飆升影響，當月美國能源價格環比增長11%，同比上漲32%。其中，汽油價格環比增長18.3%，同比增長48%；燃料油價格環比上漲22.3%，同比劇增70.1%。食品價格環比增長1%，同比上漲8.8%，創1981年5月以來最大同比漲幅。占CPI比重約三分之一的住房成本環比上漲0.5%，同比上漲5%，創1991年5月以來最大漲幅。

此外，此前一直拉動CPI增長的二手車價格3月環比下降3.8%，但同比仍增長35.3%。

所以，可以看出，受俄烏沖突及其後續影響持續，疫情導致的供應鏈中斷情況仍未好轉等影響，美國通脹水平不太可能在短期內回落到美聯儲設定的2%目標水平。但也有專家認為，3月核心CPI環比增幅僅為0.3%，是6個月以來的最小增幅，將可能預示著3月美國通脹已見頂。

為應對通脹，美聯儲3月已宣布加息25個基點。但由於通脹依然高企，市場普遍預測美聯儲將在5月繼續加息50個基點。

與此同時，通脹將美國經濟拖入衰退的風險正在積聚。預測由於消費者因價格攀升而縮減支出，美國經濟活動或出現萎縮。目前市場普遍預測美聯儲將在5月議息會議上加息50個基點。有經濟學家警告，若美聯儲貨幣緊縮政策因受高通脹影響而出現「矯枉過正」，也可能導致美國經濟陷入衰退。

二、分析

這數值背後的歷史高度

我們來具體分析，首先美國勞工部將在3月公布CPI數據。在當地汽油價格創下歷史新高的背景下，市場普遍看法就是，昨天的數據「非常糟糕」。與此同時，市場也更加堅定地認為，美聯儲將會在5月份加息50個基點。

就算不看這8.5%的數值，我們單按主流的預測來測算，3月CPI環比上漲1.1-1.2%，這也已經是自2005年9月以來的最高增長率了；何況同比增長率都已經達到了8.5%，創下了1981年12月以來新高。此外，還有一個關鍵數據，就是美國超過6%的通脹已經持續了六個月，這放在任何一個國家，經濟基本已經崩了。

而如果，我們去除能源和食品在內的核心CPI，預計同比增長將達到恐怖的6.6%，這也創下了1982年8月以來保持的新高。

（近一年美國通脹年率）

所以，不過是3月份，我們推測，4月的CPI數據可能還會更糟糕，因為民眾們現在正處於通脹的「風暴」當中：地緣戰爭、全球疫情、原材料漲價，貿易中斷，能源危機，貨幣超發，糧食供給缺口，這些條件不管單拎出哪一條，都是能改變整個全球金融環境的重要爆發點。因此，全世界貿易環境正在遭受來自各種沖擊與挑戰，而美元做為世界通用貨幣，不但沒有很好的解決疫情失控，失業率上升等問題，最後還將這些問題集中傳遞給了CPI，造成了史無前利的物價失控，極限通脹，很難想象通脹壓力不會上升。

CPI在三月份達到峰值？現在下結論還為時過早

鑒於3月份國際油價的漲跌趨勢，外界還有許多分析人士樂觀地認為，3月的CPI數據已經達到峰值，4月會開始轉好。我們如果想得出正確的分析結果，就需要數據來做為參考，來看原油，WTI原油在3月初觸及每桶130美元的高點後，本周初跌破100美元關口；根據美國汽車協會的數據，與美國民眾有關的汽油價格也從每加侖4.33美元下降到了周一的每加侖4.11美元。

（WTI原油日線圖）

事實上，考慮到油價因素，通脹確實有可能達到峰值，但對美聯儲來說，問題在於當前的通脹壓力廣泛存在於商品和服務的價格中，包括之前顯著的二手車價格也可能再次上漲。其背後的供應鏈中斷問題並沒有消失。而原油的單方面下跌，也許只是烏俄戰爭，俄國原油受限，美國打開庫存放油的結果，而並非物價峰值已經到來，結合我們上說的幾點原因，地緣戰爭、全球疫情、原材料漲價，貿易中斷，能源危機，貨幣超發，糧食供給缺口，實際上，到目前為止，一個都還沒有解決，何談下降呢？

三、結論

經過我們上面的分析與對比，不難發現，我們的觀點結論是繼續看空美國經濟，原理也非常簡單，主要是以下幾點：

1、戰爭導致物價飛漲

很多人都認為，目前美國的物價已經到達極限，但如果俄烏之間繼續保持戰爭狀態，俄國的能源與烏方的糧食，都是供應全球資源的重要資源，所以，根據供需關系，物價指數還會因此有較大的上漲，甚至暴漲，即使戰爭就在當下結束，這樣的供給危機，也會為全球包含美國帶來最少1-2年的物價上漲。

2、全球疫情導致醫療物資價格上漲

疫情的蔓延與變異，已經超出了各國的控製，英國首相鮑裏斯·約翰遜表示，從2月24日開始，英格蘭地區將取消民眾在新冠病毒檢測結果呈陽性後進行自我隔離的法律要求。此外，從4月1日起，除最年長年齡組和最脆弱人群外，英格蘭地區的免費新冠病毒檢測也將結束。如果防疫放開，無癥狀的病毒攜帶者也會感染其它人，而即使是無癥狀者，也會出現免疫力明顯下降，而醫療用品會出現空前短缺，所以，可以預見的是，醫療物資價格還將上漲。

3、糧食危機導致糧價上漲

烏克蘭糧食玉米小麥占全球百分之十,是第二大糧食出口國的地位,也讓烏克蘭有了「歐洲糧倉」之稱。烏克蘭經貿農業部的數據顯示,烏克蘭農業用地達4256萬公頃,占國土面積的70%。由於烏克蘭是擁有世界僅有的三大黑土之一的國家，他對世界糧食供應起著巨大的作用，而烏俄戰爭會讓世界的糧食供應出現巨大的缺口，不要說其它地方，被資本壟斷的美國本土，糧食漲價，也是情理之中。

4.貿易保護主義導致原材料能源價格上漲

美國總統拜登4日宣布提高聯邦政府采購的「美國貨」中美國製造零部件的比重，以促進美國製造業發展和增強國內供應鏈。貿易專家批評此舉具有鮮明的貿易保護主義色彩，不利於推動市場競爭，將推高聯邦政府采購成本和通脹壓力。可以看出「買美國貨」條款的經濟代價非常高昂，因為美國本土缺少製造業與「廉價」的工人，這勢必會導致打上美國鋼印的產品成本變高，變向拉高了產品最終的價格。

面對著短時間內通脹可能無法控製的局面，美國政府有能力控製住嗎？這是我們最關心的，很可惜，我們認為，即使美國今年有充足的理由來完成加息，也無法遏製住物價上漲的勢頭，且不說加息與當下這些事件相比，簡直小巫見大巫，即使沒有這些事件在當中左右方向，現在的美元能帶來的價值也微呼其微，一方面非美元交易原油，已經讓一部分能源需求國轉向了盧布，比如印度、日本和歐洲一些國家，同時，美國製造業空心化，也導致，使用美元在貿易保護主義盛行的當下，根本購買不到應急物資，一個小小的口罩都成為了天價商品。

所以延伸到投資當中，我們有哪些機會可以把握呢？

四、機會

投資是機遇中找機會，風平浪進只能小賺，只有大風大浪才能大賺，這次美國暴發的史詩級通脹事件，可以說為我們創造了非常好的投資環境。

首先我們可以看到，美國納斯達克100指數周一下跌2.4%，繼續延續了上周的跌幅。過去五個交易日，這一以科技股為主的基準股指的市值蒸發了逾1萬億美元。微軟(MSFT.US)重挫3.9%，為一個多月來最大跌幅。芯片製造商英偉達(NVDA.US)股價下跌5.2%，使過去五個交易日的累計跌幅擴大至20%。自2020年3月以來，該股還從未出現過如此糟糕的五天走勢。

而造成這一系列問題的，就是我們上面談到的信心問題，悲觀情緒者太多了。俄烏戰爭、更高的利率、對經濟衰退的擔憂以及油價，一切都非常令人沮喪。如果接下來美國加息還是無法讓通脹下降，那麽，更大跌幅還在後面，所以，目前來看，這樣的下跌還只是前菜，因為在最新一輪拋售之前，投資者還會樂觀地認為，隨著經濟增長放緩，成長型股票將有良好的表現，納斯達克指數曾連續三周上漲，從3月14日的低點飆升16%。如今，這種樂觀情緒已被擔心所取代，擔心美聯儲不惜一切代價遏製通脹的激進舉措將導致經濟陷入衰退。

截止1月份，股市跌至谷底時納指100損失了高達3萬億美元，而 2月和3月相對較好，分別出現1.7萬億美元和1.5萬億美元的拋售。該指數中的公司總市值為16.9萬億美元，由蘋果(AAPL.US)、微軟和亞馬遜(AMZN.US)領銜。

所以，接下來，我們只需要在股票投資市場當中，有節奏的做空這些高增漲，高估值的個股，就可以用非常輕松的方式，完成獲利，這也是相對所有的投資產品來說，最輕松的一種，但。。。

很多投資人，都沒有嘗試過股市做空，不是沒機會，而是沒能力，因為想要完成股市做空，條件和門坎太多了，而我們可以選擇更加容易和低成本的方式，來達到同樣的效果。

這裏我就簡單的將做空股市的工具與股市做空做一個比較：

1、門坎不同

美國股市：需要25000美元（72.5萬臺幣）的帳戶資金（開設融資融券帳戶才能做空）

CFD市場：50美金即可開戶交易

2、機製不同

美國股市：一般帳戶只有做多，沒有做空，交易模式為T+1，甚至還有T+3。

CFD市場：有做空機製，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易製度。當天可以多次開倉平倉，無交割限製，可無限持有。但保證金不足時會被強行平倉。

3、資金使用率不同

美國股市：無保證金交易，無法以小博大

CFD市場：保證金交易，10倍到20倍的杠桿不等，資金運用率高。

4、交易時間不同

美國股市：交易時間為，晚上20:30~淩晨3:00。由於交易時間用的是美國東部時間(EST)，所以交易行情，都是在淩晨。投資者不能在行情初期第一時間進入。容易錯失進出場機會。同時交易時間太短。

CFD市場：由於，CFD的產品包含個股和股指交易，理論上可以做到24小時交易。所以，投資者可以在行情任何時段進入，配合T+0，在投資交易時間上更加自由，交易時間更長。

5、漲幅限製不同

美國股市：雖然沒有漲跌幅限製，但有融斷機製，也會遏製股票的正常市場行為，同時，由於使用戳和交易，會有買不到賣不出的事情發生。

CFD市場：無任何漲幅限製與融斷風險，采用居間商模式，想買就買，想賣就賣，無需撮合。

由於平臺所使用的CFD差價合約，就使得參與與把握行情的操作與交易變得簡單與輕松，同時僅區區50美元（約合1384新臺幣）的參與門坎，可以讓更多第一次參與投資的投資者，不用去冒太大的風險，來學習投資之道，而且CFD所包含的產品，不僅僅只有股票和股指，黃金、白銀、原油、天然氣、咖啡、棉花，甚至虛擬貨幣，只需要50美元開戶，統統都可以直接參與，所以，借著美國通脹率創新高的大好機會，我們可以選擇大膽的參與進來，從股票開始，完成資產增值與獲利。

（附帶開戶、操作、交易原理，點擊可查看）