通脹見頂，地產泡沫，這會成為動搖加息的助力嗎？

本文解決的問題：

●什麽事件打亂了美聯儲的加息節奏？

●歷史上市場變化所帶來的機會有哪些？

●我們該如何判斷後市博取利潤？

一、什麽事件打亂了美聯儲的加息節奏？

1、美國通脹見頂

在連續7個月高於8%之後，10月美國cpi同比增速終於降至8%以下，且大幅低於預期。美國勞工部日前公布的數據顯示，10月美國消費者價格指數（cpi）環比增長0.4%，同比增長7.7%，較9月收窄0.5個百分點，是今年1月以來最小同比漲幅。

今年以來，美聯儲已加息六次。密集加息的「猛藥」之下，美國通脹見頂了嗎？投資機會又有哪些呢？

2、全美房產泡沫

美國房價在2022年下半年迅速下跌。標普/凱斯-席勒房價指數在7月份出現了自2012年以來的首次月度下降，多個州和城市對住宅房地產的需求降溫。有華爾街經濟學家預測，美國明年房價可能繼續下跌多達20%。

房價連續走低，勢必會對全美經濟復蘇帶來沈重打擊，加息節奏會被打亂嗎？同樣投資機會又有哪些呢？

3、全美抵押貸款利率飆升

美聯儲今年已經累計加息了375個基點，這推動30年期固定利率抵押貸款的平均利率從去年底略高於3%的水平升至7%，創下2001年以來的最高水平。預計，到今年第三季度末，抵押貸款還款額占個人可支配收入的比例將達到6%，而前三個月僅為3.9%。

抵押貸款利率的飆升從側面說明了貸款人數的減少，貸款意願的下降會導致消費力下降，這些會嚴重影響全美的經濟復蘇速度嗎？

帶著這些疑問，我們需要從歷史當中找到答案。

二、歷史上市場變化所帶來的機會有哪些？

1、通脹見頂機會

自1950年代以來，標普500指數在13次主要通脹見頂之後的12個月平均總回報率為13%。

我們得到的數據還顯示，在10個通脹見頂後標普500指數上漲的案例中，標普500指數的總回報率在隨後一年的平均回報率為22%。

可以看出，歷次通脹見頂之後，美國股市的表現都展現出非常強勁的勢頭，而作為投資者來說，這樣的行情與機會是可遇不可求的。

2、地產泡沫機會

從圖中我們不難看出，美國房產在07年被推高之前，又之後次貸危機爆發，美國的勞動力都與房產價格背道而馳，可以說房價越上漲，勞動參與度越低。而導致這樣原因在於：

1）、房價上漲，導致實體行業集體轉投地產，實體實心化，招工人數減少。

2）、房價上漲，導致民眾居無定所，買房意願下降，工作目的缺失，從而不願意工作。

3）、房價的上漲帶來的財富收益，更加助推社會的【不勞而獲】，讓越來越多的社會資源集中於房地產，當中也包括人口紅利。

所以，房價下跌，勞動參與度上升，製造業將會回歸，而製造業核心便是能源與原材料，考慮到波動問題，我們建議，把投資重心放在天然氣 石油等原材料上面。

3、抵押貸款利率突破機會

以美國為例，近來美國30年期抵押貸款利率突破7%，為2002年以來最高水平，而一年前美國房貸利率僅3.2%，標普CoreLogic Case-Shiller全國房屋價格指數顯示，在2020年3月至2022年6月期間，美國房價驚人地上漲了42%。估計至少60%的漲幅可以歸因於疫情期間對「空間」需求的上升。

所以，不難看出，全球樓市「退潮」與利率提高有著直接的關系。如果美國利率繼續上升，會導致房價的進一步下跌，而造成利率升高的罪魁禍首就是美聯儲一直遵循的加息政策。

三、我們該如何判斷後市博取利潤？

就按我們上面的判斷，不管是通脹見頂的信號，還是地產泡沫的警告，又或是抵押貸款利率的突破，都預示著一件事，加息政策的改變～！

如果想要一次性終止加息政策這樣的事，基本上不可能發生，原因在於加息政策的滯後性，即使要收，也要循序漸進，所以在原有75個基點上下降到50，甚至25個基點，還是具備可行性的，而不管12月份最後一次調息幅度是多少，市場對於加息縮減的預期都是持樂觀態度的。

這就為我們提供了一個絕佳的投機機會，特別是之前因為加息而導致價格變換過大的產品，比如股指、黃金、原油、非美貨幣。

那麽我們拿石油會漲回加息前高位來計算，在2022年1月9日，美國原油價格為$120/桶。

那麽，從現價85$/桶漲回120，實際收盈有多少呢？我們來算一筆賬：

盈利計算公式：（$1000投入2口美國原油舉例）

美國原油：(最高價-最低價)*契約規模*操作口數=（120-85)（點數）*1000（規模）*2(口)=$70000

盈利比例：盈利金額/投入資金*100%=70000/1000*100%=7000%，達到70倍利潤。

通脹見頂、房產泡沫崩盤，對各國經濟來說，是一次沈重的打擊，但對於我們投資人來說，只要細心觀察，便能創造更多的收益。