美元激進加息，誰有望迎來投資的大機會？

▲ 要聞速覽：

1、強勢美元致亞洲主要經濟體貨幣近期普遍走弱。

2、大量企業遭殃，使得全球各國陷入經濟下探。

3、美元激進加息，誰有望迎來投資的大機會？

▲ 熱點事件：

臺灣時間9月22日淩晨，美聯儲公布了9月份FOMC(聯邦公開市場委員會)會議聲明，根據聲明，美聯儲將聯邦基金利率提升75個基點至3%-3.25%區間，符合此前市場預期...美聯儲年內連續第三次加息75個基點大幅下調經濟增長預期，加上前面4次加息，截止目前，美聯儲五次加息一共加息300個基點。

美聯儲主席鮑威爾在此後的新聞發布會上強調，美聯儲堅決致力於穩定物價，並有意將利率提升到限製性水平，以使通脹率能夠回落到2%...

受美聯儲連串加息提振，美元持續走強，與此同時，非美貨幣也開始出現大幅度下跌

這次加息，也給部分專註海外市場的美國企業帶來麻煩，因為美元的稀缺，使得公司流動性變差，這讓不少企業企業下調了全年銷售預期。這也間接的導致了，以美元為主要投資手段的海外投資開始收縮，使得全球各國都陷入了經濟下探，貨幣貶值的【陷阱】當中。

強勢美元的影響不僅僅影響到專註海外市場的美國企業與美國國內市場，亞洲的損失更大，今年亞洲貨幣普遍下跌。 日元下跌超過 20% 至 24 年最低點，韓元下跌 17%，菲律賓比索下跌超過 13%，正如美國財政部長康諾利此前的所說：「美元是我們的貨幣，但卻是你們的麻煩。」

亞洲貨幣下跌

▲ 市場解讀：

1、解讀

從本次的美聯儲加息上，我們可以非常直觀的看到，美聯儲的兩難境地，一方面是高達8.3%的通脹急需解決，一方面是加息不能過於激進，此前，還有華爾街大多頭、投資咨詢公司Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni就曾表示過加息100個基點的可能性，但就是75個基點的加息幅度，都引來了全球各國貨幣市場的動蕩，一但真的出現100個點基點，後果非常嚴重。

2、分析

為什麽美國加息，會對其它國家產生如此巨大的影響呢？

美元做為全球流通貨幣，每一次加息，都會伴隨全球各地股市暴跌。其原理在於，美國加息，會使美國的金融市場相較於其他市場，有利差，更加有利可圖。全球的資本都會流向美國。全球各地本地市場裏的資本大幅變少，股市當然會暴跌，固定資產的價值也隨之減少。這次的加息已經是今年的第五次，加上這次的75個基點，基點已經調整到了3%-3.25%，如果世界它國想讓自己本國的貨幣穩定，就必須緊跟美國，一同加息，所以我們可以看到各國都開始了各自的【被迫加息】：

1）歐洲央行（ECB）周四（9月8日）宣布加息75個基點

2）加拿大央行周三（9月7日）將利率上調75個基點3.25%，創14年高位，並承諾進一步收緊政策以對抗處於40年高位的通脹。

3）新西蘭儲備銀行上個月連續第七次加息——連續第四次加息50個基點——將利率提高至3%，為2015年9月以來最高水平。

4）9月22日英國央行大力加息75個基點至2.5%。

5）挪威上個月將利率再上調半個百分點至1.75%，並表示可能會進一步加息，可能包括9月份的一次。挪威央行於9月22日開會。

6）澳大利亞儲備銀行連續第五個月加息50個基點。

7）瑞典央行在6月30日上調50個基點至0.75%，為20多年來最大。

8）瑞士國家銀行將於9月22日召開會議，並表示將進一步收緊貨幣政策，以遏製通脹率。目前的通脹率為3.5%，遠高於0%至2%的目標範圍。

我們在反觀亞洲各國：

1）日本央行將基準利率維持在歷史低點-0.1％，將10年期國債收益率目標維持在0％附近，符合市場預期。

2)韓國銀行(央行)16日宣布，將基準利率下調0.25個百分點至1.25%。這是韓國銀行基準利率近兩年內的最低值。

3）8月22日周一，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期LPR報價：1年期LPR為3.65%，上次為3.7%，下調5個基點；5年期以上LPR為4.3%，上次為4.45%，下調15個基點。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

可以看到歐洲等主要國家都開始跟隨美國完成加息，而反觀亞洲各國，確是另外一番景象。

3、機會與抉擇

所以我們認為美國加息余震影響最大的國家，並不是歐洲，而是亞洲，所以我們需要從亞洲國家當中挑選，中國大陸屬於金融投資相對匱乏之地，投資方式單一，可以排除，而韓國相對於日本來說，波動要小，而日本，做為美債最大持有國，對美國加息的敏感度也最高，因此，日本市場成為我們的主要選擇對象。

日本市場解析：

想要在日本市場賺錢，我們先要了解這個市場。

日本有一個經濟現象叫做「無限量供應、低息且穩定的主權貨幣融資服務」，這個東西最大的作用就是吸引外國的優質資產購買日元，使得日本始終有大量的海外優質資產作為資產避險的最好投資。有四個條件

1、是大規模足夠優質的海外資產。二戰結束後，盡管日本內債危如累卵，反而持有大規模的海外優質資產，根據日本公布的數據，單單是美元計價的海外資產，日本目前就持有5.1萬億美元，其中絕大多數還是優質資產，直到今天，依然比排名第二的中國多出30%，這些海外資產在日本良好的經營情況下，還實現了增值和保值。這樣多的優質資產，就是日本經濟信用始終很高的壓艙石。

2、是日元的國際化，日本廣場協議後，盡管造成日本經濟發展有了重大的影響，但是也為日元的國際化提供了一定的好處，日元在國際市場有了一定的作用，其他國家才願意擁有部分這樣的資產以用來避險，國際資產就有了持有一定日元作為避險手段的基本要求。

3、第三就是日本老齡化帶來的嚴重通縮。廣場協議後，日本經濟高速發展的情況就停止了，老齡化社會嚴重影響著整個社會，老人們既沒有消費的願望，也沒有消費的能力，低欲望社會讓整個日本社會面臨著通縮的形勢，政府要想方設法讓社會消費起來，市場如果沒有流動性，多印的錢就會停留在銀行裏面，稅收也沒有來源，未來實現經濟也無法的持續發展。在其他國家懼怕通脹的情況下，日本政府卻積極希望能夠克服經濟通縮，通脹這個因素很長一段時間內沒有構成日本經濟的威脅。

4、無限兜底的央行，日本的央行對於日本的內債采取的方式就是對日本的經濟進行無限的兜底， 日本央行為了保證市場有足夠的錢，實現的是無限兜底政策，不斷花錢買日本的國債，買日本的公司資產，這樣形成了日本80%的資產都屬於日本央行，並且還持有總結500萬日元的國債，央行這樣的做的目的，一是穩定市場，另外一個目的就是打壓日本國債 收益率。

▲ 機會分析：

從上面的分析當中，我們可以得出，日本有三個投資熱點，一個是房地產，一個是股票市場，最後就是匯市。我們又該如何取舍呢？

1、基本層面 

日本8月新屋開工年率 4.6%，預期-4.1%，前值-5.40%。新屋開工年化戶數 90.3萬戶，預期 83.2萬戶，前值 82.5萬戶。從數據上來看，日本房地產行業相當低迷，這源於上面說到的日本上一代負債太多，導致這一代日本年輕人消費意願不高所至。

在看股市，9月26日上午，東京股市日經平均股價大幅下跌。隨著世界主要央行的大幅上調利率，日本本土對經濟衰退的擔憂加劇，日本日經指數跌幅一度超過600日元，跌破27000日元。

最後看匯市，9月22日，日元對美元匯率由年初的115日元兌1美元一度跌進145日元區間，刷新24年低點，年內貶值幅度超過25%。

2、策略層面

日本樓市的低迷無法改變，同時我們也沒有必要參與，一個市場流動性一但缺失，即使門坎在低，也要學會放棄。

在看日本股市，由於每個國家股市與本國實體行業有強關聯性，所以，隨著日本從貿易順差國一步步變成貿易逆差國，日本股市未來會有非常大的機率出現下跌，而在交易市場當中，除了盤內操作個股的方式之外，還可以盤外進行股指期貨交易，利用做空機製來博取利潤。

最後我們看匯市，日元出現罕見的貶值與破位行情，與黃金、原油、股市相比，日本匯市不管是從可靠性，還是收益空間來看，都是最大的，同時，在超跌的過程當中，適當的捕捉幾次反彈，利用策略來完成判定，會讓我們的收益成倍增漲。

3、技術層面

先看日經225指數，自26日27000被破之後，僅僅不到一周時間日經26000已然被突破，

下方支撐位為25550附近，同時這一位置，也是做為多空分界的重要關鍵點位，一但失守，日經指數或將出現崩盤。

再來看，美元/日元仍在高位震蕩，145位短期關鍵阻力，下方支持143.60。4小時圖輕微走高，但隨機指標傾向回調，下方關註60日均線的支撐位置143.60，若跌破，下一個支撐在142.00附近。

▲ 總結：

通過美國加息的消息，我們成功的拆解了美國的意圖，也分析了下一步，各國可能會形成的金融對策，而在這些國家當中，日本做為世界前五經濟體，不管是戰略地位，還是可操作空間，都是我們選擇策略投資的理想產品，通過我們多角度的解讀，日元匯市與日經指數將會成為接下來，我們重點投資對象。