美聯儲2023年加息進程預測以及對投資的影響

目錄

1、歷史上美國加息影響

2、2023年美國加息進程分析

3、加息與投資產品的關聯性

4、常見問題FAQ

自去年11月來，國際金價持續上漲，Comex黃金價格自11月起至今年1月底，累計漲幅超過18%。

對於今年影響黃金價格走勢的最關鍵因素，在於主導貴金屬市場走勢的核心邏輯仍是美聯儲的加息政策和市場對其政策的預期。

美聯儲加息進程表

自2022年3月份以來，美國聯邦儲備委員會已經加息8次，累計加息450個基點。之所以造成2022年瘋狂加息，源於美國通脹一路走高。回看去年6月，美國CPI高達9.1%。盡管7月份CPI降至8.5%，但仍處於40年高點。這也是為何美聯儲加息力度如此之大的主要原因。

而加息最終影響的便是美元的價格，同時美元價格又會間接影響原油和黃金的價格波動，截止2月1日，美元價格已跌至102.09；而美國原油價格則是來到了79.39美元，而黃金價格卻登上了10月新高，最高摸到了1948點。

所以環看整個2022年，美元指數，現貨黃金和全球原油的表現都波動異常明顯，因此面對著後勢加息預期的不確定性，我們該如何面對嶄新的2023年，便是這篇文章的核心內容。

歷史上加息影響

如果說美國加息能影響全球僅憑2022年還不足以證明，那麽，我們就來看看歷史上美國加息之後，給全球造成的影響吧：

美國加息歷史周期與影響

從上面的歷史數據來看，每次加息的時間長短不一，短的只有11個月，還不到一年，長的有36個月三年時間，同時，給世界帶來的經濟影響也各不相同，從這些加息的起因來看，主要是解決美國自身的通脹問題。

2023年美國加息進程分析

☑基本面分析

加息是把雙刃劍，一方面能遏製通脹的上升，另一方面會全面影響美國的製造業發展。原因非常簡單，就是這些企業與工廠，在高息的情況下，不願意向政府和銀行借錢，沒有了銀行的流動資金做支撐，企業和工廠在動工時就會面臨巨大的生產壓力。而想要重振美國經濟，就需要這些企業和工廠運轉起來，讓失業的人有班上，有錢拿。所以一直加息，就會讓美國的經濟遭受到無比巨大的壓力。

☑數據角度分析

實際通脹和經濟數據是最直接體現加息政策帶來得影響，同時也是後續政策如何調整地關鍵。

♦從CPI數據分析

該數據是美國核心通脹數據之一，如有關數據超出市場預期 ，說明消費品價格飆升，美元貶值，想要壓製物價就需要使用加息工具，所以，CPI數據上升，帶來的就是加息的預期。

數據分析：從數據來看，CPI數據從去年6月達到9.1%的頂峰之後，就一路下行，截止1月12日，僅為6.5，可以看出美國經濟在逐漸轉好。

♦從PPI數據分析

該數據是美國核心通脹數據之一，同時也是最重要的CPI前瞻數據，如有關數據超出市場預期，就能讀出，製造業的成本上升會遏製經濟發展，就會帶來加息預期。

數據分析：從結果來看，分別在4月和7月達到了最高點11%以上，之後PPI也是一路下劃，截止1月18日，僅為6.2，可以看出美國經濟在逐漸轉好。

♦從就業人指數分析

該報告中的非農就業人口，失業率，時薪等是美聯儲用來評估美國就業市場狀況的數據，會直接影響美國利率前景，因此是美國乃至全球金融市場最重要的指標之一。如果數據高於預期，則代表美國經濟好轉，有加息的資本和條件，反之則是代表加息缺少實施環境。

數據分析：從結果來看，美國新增就業人數僅在2月與7月達到了67.8萬與52.8萬，其它月份均不理想，且在持續下降，但截止2023年2月3日 ，公布的新增就業人數據則是遠遠超過了預期，達到了驚人的51.7萬人，因此美國經濟有明顯的反彈跡象。

加息與投資產品的關聯性

因為經濟數據會直接反映美國當前的經濟狀況，而美聯儲所製定的貨幣政策，需要跟據這些數據為依托，所以經濟數據好壞能影響貨幣政策的方向，貨幣政策能決定進入投資市場的美元數量，同時美元的數量多少會導致美元的價格波動，從而影響包括原油，黃金，美股在內的所有投資產品。

那麽，我們就來對比一下，在經濟數據發布之後，投資產品美元、美股、原油和黃金的漲跌趨勢。

美元指數

分析結果：美元與CPI、PPI同時上漲，同時又在7月份達到頂點，之後隨著數據回落，美元價格也跟著一同回落，這說明，美元與CPI與PPI有著正相關性。

分析結果：在CPI、PPI、NFP等數據7月達到頂點時，黃金價格出現新低，而隨著後面數據回落，黃金價格開始攀升，由此可以看出，黃金與各經濟數據有著逆相關性。

分析結果：原油與CPI、PPI同時上漲，同時又在7月份達到頂點，之後隨著數據回落，原油價格也跟著一同回落，這說明，原油與CPI與PPI有著正相關性。

分析結果：在CPI、PPI、NFP等數據7月達到頂點時，美國那指出現了次新低，而隨著後面數據回落，美國那指開始攀升，由此可以看出，美國那指與各經濟數據有著逆相關性。

☑結論

通過上面的數據分析，我們可以得出結論，CPI、PPI、就業人數數據，都能間接的影響美國貨幣政策，而對應的貨幣政策，會直接或間接影響美元、美股、原油和黃金的漲跌，所以在2023年，我們可以結合不同時期，不同數據結果，來合理安排我們的操作，利用不同的產品完成獲利。

美國經濟數據、政策對投資品價格的影響

後續市場博弈的重心將轉移到利率的峰值能持續多久，但具體的路徑仍需要等待更多經濟數據的佐證，主要包括通脹是否持續回落、美國就業市場的熱度是否能夠得到抑製，以及未來PMI是否持續處於景氣區間等等。

但主要的判定數據，還是以PMI、PPI、就業人數變化為主，用它們已經可以判斷美國的貨幣政策加息與否，而加息與否，又關系到投資人的多空意願，所以大家只需緊盯數據，了解市場何時轉變，何時可以建倉，何時需要避險，就能完成大部分的投資策略了。

常見問題FAQ

Q:什麽是加息？

加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，通常是提高存款利息和貸款利息，從而使商業銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。加息的目的包括減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。也可以作為提升本國或本地區貨幣對其它貨幣的幣值（匯率）的間接手段。加息不僅是經濟行為，同時也是政治、社會因素多重作用下的產物。那麽為什麽美國本土加息會影響到全球呢？

Q:美聯儲的組織架構是什麽？

想要了解美國加息為何會影響全球，我們要先了解美國的加息單位——美聯儲。美聯儲全稱美國聯邦儲備系統，履行美國中央銀行的職責，即製定貨幣政策和對美國金融機構進行監管等。美聯儲實際上並不僅僅是一家政府機構，而是由位於美國華盛頓特區的聯邦儲備委員會和12家分布全國主要城市的聯邦儲備銀行組成的一個龐大系統。

（美聯儲12家聯邦儲備銀行分布圖）

而美聯儲不但在、石油危機、互聯網泡沫、次貸危機等事件中，扮演著重要的角色，同時一直以來，美聯儲都是以最後的借款人的形象出現在最危急的關頭，它也一直以用貨幣政策影響全球的經濟。

Q:美國加息為什麽影響全球？

知道了美聯儲的全球地位，就不難理解，美國加息的份量，美元做為世界第一流通貨幣，同時，美債又是各發達國家的貨幣背書，可以說美國的興衰直接會影響到其它國家的金融穩定，特別是在布林頓森林體系崩塌之後，美國霸占了原油的唯一貿易結算權，更是強行用美元鎖住了全球貿易，所以像日本，歐盟這些嚴重依賴進出口的國家，受到的美國加息影響也是最大的，而其它小國更加不敢造次。

Q:美國CPI數據是什麽？

美國勞工統計局(The Bureau of Labor Statistics, BLS)每月發布美國消費者價格指數(The Consumer Price Index, CPI)，揭示美國通脹狀況，用以評估通脹前景。

Q:美國PPI數據是什麽？

美國勞工統計局(The Bureau of Labor Statistics, BLS)每月發布美國生產者價格指數(The Producer Price Index,PPI)，揭示美國生產者價格水平，用以評估通脹前景。

Q:美國非農就業數據是什麽？

美國勞工統計局((U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS))每月發布就業形勢報告(The Employment Situation Report, ESR)，也稱為非農報告，就業市場報告，大非農報告。用以評估美國勞動力市場總體情況。報告包括非農就業人數變動，失業率，時薪，勞動參與率等重要勞動力市場數據，同時還發布製造業就業人口變動，平均每周工時，U6失業率等數據 ，用於評估美國勞動力市場狀況。