虛擬貨幣市場大潰敗 比特幣狂瀉20%跌破22000 後市該何去何從？

一、事件

周一早間，MSCI全球股指較2021年11月的收盤紀錄水平下跌逾20%。美債收益率狂飆，日元對美元匯率大幅下跌，加密貨幣遭猛烈拋售。據CoinGecko統計數據顯示，全球加密貨幣總市值已跌破1萬億美元，為2021年1月以來首次。據比特粉數據，截至臺灣時間6月13日23時，過去24小時合計超21.7萬人比特幣交易爆倉，爆倉總金額達9.55億美元（約合284.25億臺幣）。

機構分析師Joanna Ossinger錶示，現在看起來加密貨幣的狀況很差。對於已經在疲於應對美聯儲加息和風險資產拋售的代幣而言，火熱的美國通脹數據只是雪上加霜。比特幣已經連續第七天下跌，併且已突破了最近的下跌區間。這使得比特幣可能下探200周移動平均線，即22300美元左右，甚至2017年高點19511美元。

加密貨幣交易平臺Luno的企業發展和國際副總裁Vijay Ayyar錶示，看跌情緒可能持續到本周，如果回顧之前的熊市，比特幣通常會下跌80%以上，山寨幣跌幅通常超過90%。如果情況繼續，接下來一兩個月比特幣價格將低得多。

隨著加密貨幣市場持續低迷，比特幣礦商開始出售他們囤積的代幣，以彌補不斷增長的成本。

據F2pool數據顯示，隨著比特幣跌至25000美元附近，按照0.4元/度電費併基於當前挖礦難度計算，包括螞蟻S9全繫列在內的多款礦機已到達關機幣價。

日前，華爾街“女版巴菲特”Cathie Wood的旗艦基金ARK Invest發佈報告分析稱，5月比特幣的礦工收入僅27.5美元。而美國的電費卻在持續上漲，根據CryptoMonday近日的報告顯示，比特幣礦工每賺4美元，就有3美元用於支付電費。該網站統計，超過75％的比特幣礦工都將收入用於支付電費。

加密貨幣挖礦公司CleanSpark的執行董事長Matthew Schultz日前也錶示，一波在牛市周期中進入比特幣市場併押註比特幣價格上漲的小型礦商，現在可能面臨著需要清算其開採比特幣的風險。

這次暴跌，馬斯克是否被牽連？

在過去兩年中，一些資本大佬也紛紛涉足加密貨幣，其中包括特斯拉CEO埃隆·馬斯克。據特斯拉年報文件顯示，截至2021年12月31日，特斯拉持有的比特幣公允市場價值為19.9億美元。馬斯克公開錶示，其擁有一些比特幣、狗狗幣和以太幣，同時將一直長期持有比特幣，希望看到比特幣取得成功。

外界揣測，馬斯克和特斯拉持有42069枚比特幣。馬斯克回復稱：“沒有那麽多比特幣，但已經很接近了。”馬斯克不僅積極持有比特幣，更著力推廣其流通使用。

去年3月，特斯拉美國官網顯示，用戶在購買車輛時可以選擇用比特幣付款。去年5月，由於擔心加密貨幣對環境產生影響，比特幣購買特斯拉也被終止。此前有媒體分析稱，特斯拉於2021年年初買入15億美元比特幣，價格約為3.5萬美元/枚。但如今比特幣已經跌至2.4萬美元/枚。

二、分析

數字資產的壓力一方面來自美聯儲激進加息的可能，一方面則是自身的壓力，加密借貸平臺Celsius的危機加劇了這一次的拋售。美國加密借貸平臺Celsius Network周一宣佈：“由於極端的市場狀況，我們宣佈暫停所有賬戶之間的提款、互換和轉賬。”

Celsius是加密領域最大的貸方之一，也是去中心化金融領域的重要參與者。該公司為用戶提供出借代幣作為其他加密項目抵押品的服務，交易者借出代幣的年收益率最高能達到17％。而在Celsius凍結提款不久之後，交易平臺幣安CEO也錶示：“由於交易停滯導致積壓，幣安上的比特幣取款暫時暫停。”

Celsius的這一舉動加速了加密貨幣的拋售。加密市場此前因美聯儲緊縮的預期，已經受到了不少下行壓力。加密平臺Luno的企業發展和國際副總裁Vijay Ayyar錶示：“Celsius的消息火上澆油，增加了市場的不確定性。本周本來就有美聯儲利率決議，市場對高收益產品的擔憂很嚴重，價格面臨很大壓力。”

根據CryptoCompare的數據，全球交易最活躍的加密貨幣比特幣自上周五以來已下跌近20％。與此同時，加密市場的市值已從11月的峰值3.2萬億美元跌至周一美盤時段的1萬億美元之下。

加密貨幣的崩潰也蔓延至股市，拖纍了與數字資產相關的公司和基金。Coinbase在早盤交易中一度下跌了16％，從上周五的每股58.71美元降至46.17美元，蒸發了15億美元的市值。ARK創新ETF跌超8％，Coinbase的股份佔其基金的4％以上。

“死多頭”MicroStrategy所持比特幣的賬面損失也進一步擴大，這家軟件制造商在過去兩年裏花費了39.7億美元，目前纍計持有近13萬枚比特幣。根據MicroStrateg嚮SEC提供的文件，該公司截至今年3月31日對比特幣的平均買入價為30700美元。

而在比特幣暴跌之後，MicroStrategy所持的比特幣價值略高於30億美元，意味著該公司在於比特幣相關的損失接近10億美元。MicroStrategy的股價因此在周一暴跌了25％。另外，比特幣礦商Marathon Digital Holdings和Riot Blockchain也分別下跌了12％和10％。

加密基金經理Valkyrie Investments的聯合創始人兼首席信息官Steven McClurg錶示：“支持穩定和復蘇的基本面已不存在，事情在好轉之前可能而且很可能會變得更糟。”

Valkyrie Investments的首席執行官Leah Wald則錶示，像Celsius停止提款和穩定幣terra USD早些時候崩盤等事件往往會引發恐懼併造成市場缺乏信心。它扭轉了交易者對加密貨幣的無限熱情。這種熱情，即Hopium（麻醉式希望主義），自2020 年以來一直在推動加密貨幣。Wald稱：“在過去的一年裏，這種希望主義和市場的熱情充斥著市場，但背後沒有太多基本面的支持。”

Wald指出，這一切都不足為奇。加密貨幣與由其他狂熱情緒驅動的資產所走的道路完全相同，例如互聯網時代的科技股或亨特兄弟時代的白銀：“最終，所有資產都遵循相同的趨勢。盡管我們認為加密是一種新的資產類別，但事實併非如此。”

三、觀點

加密貨幣市場太瘋狂了，整個市場一片紅色，在過去的24小時時間裏，加密貨幣被清算了4.1億美元，比特幣跌破22000美元，而以太坊更是來到了1100美元，這樣的跌幅已經達到了2018年的最低位。讓我們一起來快速分析下這片市場，究竟怎麽了？

首先是今天上午10點Celsius發佈公告稱 由於今天的極端市場情況，市場情況宣佈celsius暫停所有的提款，交易和賬戶之間的轉賬，此前報道celsius總計持有100.1萬枚，以太坊僅26.8萬枚未具備完全流動性的ETH。

隨後據Etherscan數據顯示，被標記為celsius的地址在暫停提現等業務前3小時嚮ftx轉移了5萬枚ETH，約為6,697萬美元，此外celsius還將3500枚wbtc，約合8928.5萬美元的資產轉入ftx，這個消息顯然加劇了市場的恐慌程度。

現在看起來加密貨幣的狀況很差，對於已經在疲於應對美聯儲加息和風險資產拋售的代幣而言，火熱的美國通脹數據只是雪上加霜，比特幣已經連續第七天下跌，併且已突破了最近的下跌區間，這使得比特幣可能下探200周移動平均線，即22300美元左右，甚至挑戰2017年高點19,511美元。

還有個比較有意思的消息是，三箭資本創始人Zhu Su已在其推特其個人介紹中刪除ETH和AVAX以及SOL和NEAR等代幣，目前在其介紹中只保留了Bitcoin，加密貨幣一直面臨著清算，在通貨膨脹猖獗和美國中央銀行加息的情況下，我們對全球經濟衰退的擔憂加劇，上周五我們已經看到5月份美國的通貨膨脹率創下新高至8.6%，進一步高於預期，這是自1981年以來最糟糕的一次。周五的CPI數據也打消了任何關於成本上漲可能已經觸頂的預期，隨著兩年期美國國債收益率升至2008年以來的最高水平，不僅僅是加密貨幣市場，傳統的股市也遭遇暴跌，錶明價格壓力在經濟中根深蒂固。

美聯儲極有可能擴大一繫列激進的加息行動

據福佈斯報道，上周1,000億美元從加密貨幣的總市值中蒸發掉，加密貨幣對價格波動併不陌生，其波動性經常導致交易者在價值較低時購買，相信以太坊價格在1500~1800這個區間有很多人選擇了抄底，但目前的市場行情不容樂觀，我們需要警惕周三美聯儲fomc議息會議，據分析，即使市場分析師早已預測，美聯儲將在6月份宣佈加息50個基點，但美聯儲主席鮑威爾仍可能在周四淩晨釋放出人意料的鷹派信號。

5月CPI數據強化的市場對於美聯儲到9月份繼續加息50個基點的預期，目前通脹壓力沒有降溫的情況下，美聯儲可能大幅加息75個基點，此外伴隨著大多數投資者對市場失去了信心，這意味著下跌可能會更加嚴重，如果比特幣跌破2萬美元的高位，他將迅速嚮下跳空，200周移動平均線接近22,000美元，甚至是2017年的高點19,511美元。

此外根據Coinglass的數據，加密清算的數量創歴史新高，周日加密貨幣的長期銷售總額連續第三天超過1億美元，周五和周六分別為2.58億美元和2.9億美元，以太坊自今年年初以來一直在下跌，這一新低使其比11月的歴史高點低於70%，僅在過去60天裏，以太坊就暴跌了50%以上，據parsec finance數據顯示：

以太坊在1100~1250美元區間存在近10億美元鏈上借貸清算額度，額度主要由Maker和Aave以及Compound組成，其中4.5億美元清算額度，集中在1185美元附近，由於大多數人通過提供ETH作為抵押品介入穩定幣，以太方網絡的價值可能低於與美元掛鉤的頂級代幣，就將使債務的價值高於抵押品本身，雖然併非所有穩定幣都是借來的，也不是所有都在以太坊上，清算的風險比三個月前高得多。

另外在btc跌破25,000美元之後，距離2021年11月的歴史高位69,020美元一枚，以下跌超62%，當前比特幣礦工日均收入跌幅已達56%，礦業市場仍然處於低位，由於礦工收入不理想，比特幣全網算力水平也受到影響，過去一個月btc算力已下跌超10%，每小時區塊生成數量也減少至5.85btc。

Glassnode的數據顯示，以太坊虧損地址數量創歴史新高，以太坊盈利地址百分比跌至55.667%，創22個月來新低，MicroStrategy的比特幣投資賬面現在損失了約3.3億美元，所以市場尚未觸底，更可怕的價格下跌將會依舊沖擊加密貨幣市場，目前的逢低買入可能併不是一個好主意，比特幣看起來有望跌至2萬美元，而以太坊則跌至1000美元，甚至回到1000美元下方，如果比特幣和以太坊都無法抗住這頭熊的沖擊，相信許多山寨幣也將無法在當前的熊市中生存，大量山寨幣可能再也不會看到歴史新高了。

四、策略

就目前來看，比特幣也好，以太坊也好，都處於一個處在一個關鍵點位，BTC與ETH要是跌破20,000及1,000的水平，價格還將會繼續嚮下破位。

根據BTC及ETH鏈上數據，清算大多數已經發生。若我們將觀察點放到期權市場當中，大部分BTC及ETH未平倉的合約價格都鎖定在20,000及1,000美元，可以看出，這兩個整數關口支撐位對於整個加密貨幣市場意味著什麽。

註：Delta值在期權中是指，當標的物價格每變動一單位，期權價格的變化程度。Gamma值則是指，當標的物價格每變動一單位，Delta值的變化程度、速度，也就是Delta值的敏感程度。若想查看期權市場數據，可查看此網站Laevitas。

透過上述解釋，Arthur Hayes認為BTC及ETH價格不幸跌破20,000及1,000美元，將可預期市場會因交易商需避險，而產生巨大賣壓。此外，部分的場外交易商因為無法順利的進行避險操作，將承受巨大虧損。

所以在策略制定上，就非常簡單了，在20000點附近（正負100點）設置對沖，如果價格打到20000點反彈，去空單，抓反彈，同理，一但20000破位，去多單，留空單，抓破位。

當然，不管是反彈還是破位，在操作中非常容易出現操作失誤或者不及時，所以我們可以利用止損來完在去單的自動化操作，即在正反單上設置好止損價格，當方嚮明朗時，錯誤方嚮的成交單會自動止損平倉，來保全做對方嚮的利潤，這個策略我們稱之為對沖博弈。

五、總結

當前美國市場，出現了一個值得警惕的信號：全球首富、華爾街投行、前美聯儲高官、經濟學教授…等大佬們，對美國經濟似乎越來越悲觀。

而目前主導幣圈的依舊是大餅，在這樣的大面積洗盤面前，大餅的市場佔有率不降反升，可以看到短線大餅防守21000上方，這個位置也是目前大方嚮的多空交匯點，跌破以後下方不言底，多空交換重點關註21000-20000，本周開盤能否扳回？拭目以待。

目前日K線走出了9連陰，和之前我們預測的差不多，20000空最後目標點空間拿捏，MACD放量結束開始縮量下行，DIF和DEA也按照預測的形成了死叉，KDJ開始收口承壓，說明20000是非常強的支撐點，佈林帶失守下軌K線還未脫鉤。

所以最終如何抉擇，只能靜觀其變，不過大概率想憑借目前全球的金融強度扛下沖擊，難度非常大，也可以說希望非常渺茫，所以，做為我個人來說，大概率會選擇空單。