2023第四季度WTI和布蘭特原油價格分析與預測

原油一直以來都是重要的戰略物資，也是讓美元可以在世界橫行的資本。疫情發生至今油價經歷劇烈波動，先是跌到負數，之後又因過度QE與戰爭爆漲，之後卻因為政府為了打擊通膨暴力升息暴跌。而這些產油國也透過减少供給的手段抑制價格。

目前發展到現在，油價似乎又開始朝百元以上進軍。到底第四季的油價會上漲還是下跌成了很多人都關心的問題。本文將針對歷史油價走勢進行回顧並藉古鑑今預測未來油價的走勢。

石油作為各國重要戰略資源也是許多加工品的原料，它的重要性不言而喻。

目前全球主流交易的石油分為WTI紐約輕原油與Brent布蘭特原油，兩者主要的差別在於產地、品質、交易所，可以參考下癟詳細列出兩者差別。

雖然美國是全球最大的產油國，但美國在歐巴馬政府執政之前是不開放石油出口的，之後因為頁岩油技術讓產油量提升才開放出口，因此WTI可以當成美國油價、布蘭特原油則可當成全球油價的參考標準。

談完石油的種類，再來分析油價過去的走勢。

對於一般人來說提到油價想到的都是交通工具加油，由於各國政府都擔心物價波動過大影響民生，因此民眾加油的價格都是調整過的，因此雖然國際油價可能上漲很多倍或下跌很多但對民眾來說波動很小，就是因為低價的時候政府會賣貴一點用來補貼油價上漲時的虧損。

從歷史來看，油價的巔峰是2008年，WTI曾飆升到147美元/桶，這時金融海嘯爆發，大家對於貨幣、金融非常不信任，因此原油與黃金這種相對全球通用又保值的東西獲得大家接受，最低則是2020年，WTI原油期貨曾跌到每桶負40美元，會這樣的原因是疫情期間大家沒辦法儲存，因此如果能去產油地把油運走這些產油的企業還會補貼你錢。

從過去油價的走勢以及目前的發展形勢可總結出影響油價的3大原因，分別是供需關係、美元影響力、替代能源發展狀況，接下來會針對這3大原因來預測原油第四季的走勢。

第四季油價預計將漲破百元，但整體來說破百之後就不太有助漲力度，原因如下

一、供需關係

供給部分主要就是產油國的態度，目前OPEC與OPEC+都協議持續減產甚至擴大減產規模或延長減產時間，主要的原因在於國際經濟復甦速度低於預期，尤其是中國作為進口大國但景氣復甦緩慢，為了避免油價崩跌加上戰爭短期很難結束，因此我認為減產的時間會比預期的更持有，若市場有這樣的預期，那原油本身就會繼續上漲。

而需求部分，目前大家都認為景氣是低谷，雖然復甦不如預期但景氣畢竟是循環的，至少目前沒有任認為景氣會在更壞，因此未來的需求會持續增加，因此，目前比較大的機率是供給持平或減少，需求緩慢增加，因此有推升油價的動力。

二、美元影響力

美國自從疫情期間瘋狂QE，短短一年內美國的資產負債表由4兆多直接膨脹到8兆多，美元直接變多2倍但美國本身的通膨只有個位數就是因為美元是全球的結算貨幣，美元超發的通膨可以讓全世界攤銷。

但這次超發的太多了導致美國通膨還是高到民怨載道，為此FED不得不暴力升息，而這讓全球各國不只需要吸收美元超發的通膨還要承擔升息美債貶值的損失。

為此，許多國家都開始『去美元化』。過去國家之所以接受美元為全球主要貨幣就是因為戰後沒有一個國家有能力保障自己的貨幣價值，美國那時說自己的美元可以與黃金掛勾因此作保大家相信，之後因為流動性越來越多黃金儲備不足，因此美國取消美元與黃金掛勾，但還是讓自己與石油掛勾，因此大家想要購買石油都需要手上有足夠的美元，但美國這次先是把利息降到接近0%，又短時間把利息上漲超過5%，致使在基準利率為0%的時候買的30年期國債價格直接腰斬。

其他國家的債券多為本國企業消化但美國國債是全球消化，因此大家越來越不滿，所以多國去美元化情緒空前高漲，甚至阿拉伯這些產油國也開始去美元化。

先是接受人民幣石油期貨，最近又接受印度用盧布買石油，這些都導致美元的影響力逐漸減弱，這也是美元利息目前是20年來最高，但美元指數反而沒有很強的原因。

TOPONE Markets美元指數即時走勢圖

因此，以美元計價的原油也不太會因為美元升息而下跌。

三、替代能源發展

眾所皆知，目前全球的策略都是逐步用電動車取代燃油車，因此未來汽油的應用會慢慢減少，這部分是長遠發展。

但石油的應用不光是汽車，目前的飛機與船艦還沒辦法使用電力而且很多工業原料與民生物資原料都是石油，因此這部分長期有影響但短期來看影響甚微。

因此，我們認為這部分長期來看雖然會讓石油需求下降但過程緩慢，單看第四季影響不大，不過由於這是長期發展方向，原油短期飆漲的可能也減少，反而很可能因為日益嚴格的環保規定導致採油成本上升，畢竟未來的開採成本太高這些產油公司不太會大規模開採，而原本的產油工廠很可能也要更新設備，一旦這些成本都灌到售價上，油價還是會有支撐。

綜上所述，2023第四季度油價應該會緩慢推升到近百甚至破版的走勢。

想要投資WTI或Brent的投資人可以直接到券商開戶購買石油ETF，這部分的優點是沒有槓桿，缺點就是會被發行的投信公司多收一筆經理費與保管費，而且交易成本比較高。

如果看好油價上漲，也可以直接購買石油公司的股票，像是埃克森美孚（XOM）或英國石油公司（BP），但由於目前預期油價Q4只是小漲，因此還是建議投資人如果看好的話，直接到券商開海外期貨帳戶進行交易或是直接開設海外券商，這部分可以有槓桿，收益較高。

但關注收益的同時不可忽視風險，原油期貨本身就是高槓桿投資。以目前紐約輕原油WTI一口期貨代表的就是1千桶，以一桶90美元來看，一千桶就是9萬美元，而交易一口原油期貨保證金只要7、8千美元，也就是槓桿超過10倍，如果短期價格波動過大可能會讓投資人一夜之間不光傾家蕩產甚至身揹負債，因此建議投資人使用CFD進行交易。

CFD價差合約本身和期貨類似，也是可以多空雙向操作、使用槓桿，更好的是本身有負餘額保護，就算油價大幅波動導致巨額虧損，投資人也不用承擔超過存款的損失。

對短線投資人來說很適合。

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本文闡明了WTI與布蘭特原油的差別以及影響油價的3大因素和投資工具介紹。如果對原油投資有興趣的讀者可以參考這些指標進行布局。

除此之外，投資人還需要關注幾件重要的事情

• 預留資金

投資的常勝軍都不是贏了多少而是能贏多久，評估每次交易的風險非常重要，尤其是槓桿投資，因此投資人一定不能開太大的槓桿進行投資。

• 分析油價波動的原因後才進場

本文提到影響油價的三大因素，如果利多的因素越多那表示上漲的機率越高，這邊撇開了一些黑天鵝事件，例如突然性的戰爭爆發或是天災導致供給突然減少、科技突破導致供給暴增等等，整體來說只要嚴格設置交易規則並且控制好風險，長期來看都能有很好的報酬率與勝率。

• 選擇可靠的平台

投資金融商品最重要的就是選擇可靠的平台，這樣不只能讓自己的資產安全而且操作起來順手，這邊特別推薦TOP1Markets，註冊後就可享有10萬模擬金來讓你熟悉策略，入金另有獎勵，而且TOPONE Markets受到ASIC, VFSC等國際機構嚴格監管，交易安全，想要了解的投資人可以點擊下面的連結深入了解。