美國債務危機解除之後，原油成為了最具投資價值的商品

截止6月5日（週一）亞洲盤面，美油價格報$74.276/桶，相較6月1日$67.132/桶的價格，上漲了$7.144/桶，漲幅10.64%。

• 原油漲跌的細節與表現分析

從原油漲跌變化當中，我們不難發現，影響原油漲跌的關鍵節點在6月1日前後，原油是從5月30日的$72.644/桶的價格，跌到了6月1日的最低$67.132/桶的價格，而6月1日是美國債務危機解除的時段，因此，原油的先跌後漲，與美國債務危機解除有著直接的關係。

想要將原油漲跌邏輯整理清楚，就需要了解為什麼債務危機之前會下跌，債務危機解除之後又出現了上漲。

• 債務危機之前原油價格下跌邏輯

    1.債務危機預期引發經濟衰退恐慌

債務危機通常與經濟不穩定和衰退緊密相關。當債務危機發生時，信貸流動性減少，企業和個人的借貸能力受到限制，投資和消費活動減弱，經濟增長放緩甚至出現負增長，造成油價下跌。

    2. 債務危機預期引發供需失衡危機

經濟衰退導致需求下降，尤其是對石油這樣的大宗商品的需求。企業減少生產和運營活動，消費者減少能源使用，導致對原油的需求下降。同時，由於經濟放緩，其他能源替代品（如可再生能源）的需求可能相對較低，因此對原油的替代需求也減少。

    3. 債務危機預期引發全球貿易衰退

債務危機通常會導致全球貿易活動減弱。由於經濟不穩定和衰退，跨國公司的訂單和國際貿易量可能下降，這會減少運輸需求。而原油是運輸業務的重要能源來源，需求下降將對原油價格產生壓力。

    4. 債務危機預期引發資本流動性下滑

債務危機引發的不確定性可能導致資本逃離風險較大的市場，投資者尋求避險資產。這可能導致金融市場動盪，股票市場下跌，而原油通常被視為一種高風險資產。當投資者逃離高風險資產時，可能會出售原油期貨合約或其他與原油相關的金融產品，從而導致原油價格下跌。

因此，在美債到期之前，美債預期導致原油出現下跌，是符合市場預期的一種表現。

• 債務上限危機解除原油價格上漲邏輯

    1.危機解除帶來經濟復甦預期

債務危機解除之後，美國經濟會有一波復甦預期。經濟復甦意味著需求的增加，而原油作為能源的重要組成部分，將在經濟復甦中扮演重要角色。隨著經濟活動的增加，對原油的需求也會增加，這使得原油成為投資者關注的焦點。

    2. 危機解除帶來通脹預期

債務危機解除後，政府通常會採取一些措施來刺激經濟增長，例如通過貨幣政策的寬鬆或增加財政支出。而這樣的舉措和目前美國推行的加息政策完全相反，因些危機解除之後，美國政府高機率會停止加息，這會導致通脹預期上升，因為貨幣供應增加，消費和投資活動加劇。原油作為大宗商品，其價格往往與通脹密切相關。因此，投資者會傾向於將資金投入到原油市場，以對沖通脹風險，導致原油上漲。

    3. 事件焦點從債務問題轉移至戰爭問題

原油市場容易受到地緣政治事件的影響，例如戰爭、政治緊張局勢、自然災害等。債務危機解除後，一些地緣政治和戰爭問題又會占據熱點事件前列，這也會直接影響市場對於投資品的選擇，只要戰爭繼續，投資者對於原油市場的信心就會持續增強。關注度有了，原油就會依託其投資熱度，價格出現上漲。

因此，以上因素就可以解釋，在債務問題得到解決之後，原油的價格會出現報復性反彈的主要原因。

• 從基本層面分析

近期，原油市場受到沙烏地阿拉伯的減產承諾的影響，他們表示將從7月開始進一步減產100萬桶/日，以應對當前宏觀經濟不利因素對市場的壓制。這一減產承諾被視為供應收緊的信號，我們認為這是設定了油價每桶70美元的底線。

然而，需要注意的是，沙特的減產舉措不會立即推動油價大幅上漲，因為庫存的減少需要時間。預計下半年供應將大幅收緊，這在一定程度上增加了原油價格強勁反彈的可能。

此外，沙特還將在7月將對亞洲客戶的阿拉伯輕質原油官方售價上調至六個月高位，加上地緣政治緊張局勢的支持，使得油價保持多頭觀點。

需要特別注意的是，美國可能會與產油國和消費國合作，確保油價下降，這可能限制了短期內油價的漲幅。因此，需要密切關注美國是否會有進一步降低油價的表態或舉措。

結合債務危機解除事件來看，原油高機率還會出現繼續向上的趨勢，而實際走勢，我們還需要繼續對目前的原油K線進行進一步的分析。

• 從技術層面分析

昨天（6月5日）原油市場出現了高開低走的局面，收盤時形成了一根長陰線，可以看出，油價仍然受到74.70高點壓力位的壓力，沒有形成突破的趨勢。

在從日線圖上來看，目前原油價格處於一個收縮的區間內，需要突破才能確定進一步的走勢方向。下方的支撐區間在69.761-69.913之間比較穩固。而上方的阻力位在74.70，需要突破才能打開空間。

因此短期內，日線圖顯示收縮震盪，需要等待突破信號的延續。

在4小時圖上，局部收縮區間內出現縮量震盪，下方支撐在72.289-71.678之間相對穩固，但上方尚未突破74.70，因此目前空間有限。

短期操作上，建議主要以【回調做多】為主，反彈高位做空為輔。關注上方的阻力位在74.343-74.420之間，以及下方的支撐位72.289-71.678之間的空間點位。綜合來看，原油短期內可能還會經歷一段整理修正的時間，而我們只需要抓住機會，【逢低做多】即可。

如果我們根據上方所制定的投資建議，採用原油做多的交易策略，使用哪種投資方式操作會更加便利、風險更低、收益率會更高呢？

• 對比不同投資品的交易便利性

以下為可以投資原油的產品的交易便利性對比表：

交易便利性我們需要考量入金門坎、開戶方式與交易時間。

    1、入金門坎對交易便利性影響

入金門坎決定了我們可以用多少資金來嘗試原油的投資與交易，入金門坎越低，便利性越高。

    2、開戶方式對交易便利性影響

開戶方式決定了我們在嘗試原油投資時，所耗費的時間與精力，時間精力耗費越少，便利性越高，網路上開戶要優於郵寄開戶，而郵寄開戶要優於櫃臺開戶。

    3、交易時間對交易便利性影響

交易時間關係到我們是否可以按自己的條件與環境來分配投資時間，時間越長越靈活，投資便利性越高。

綜合考量，交易便利性排名為：差價合約>原油存摺>實物交易>期貨市場

• 對比不同投資品的風險率

以下為可以投資原油的產品的風險評估對比表：

交易風險我們需要考量槓桿比例、有無合約到期日與交割模式。

    1、槓桿比例對風險率影響

槓桿比例較高，風險越大。

    2、合約到期對風險率影響

合約到期有與無，影響的是產品的價格穩定，一般有交割日的產品價格漲跌幅度非常大，風險係數也會升高。

    3、交割模式對風險率影響

撮合型交易模式，考量的是市場的熱度，一旦市場熱度低，將會出現買不到，賣不了的情況，所以撮合型交易模式相比做市商模式，風險率要高。

綜合考量，風險率排名為：實物交易>原油存摺>差價合約>期貨市場

• 對比不同投資品的收益率

以下為可以投資原油的產品的收益模式對比表：

收益率我們需要考量能否雙向交易、交易成本控制與交易時間間隔多少。

    1、能否雙向交易對收益率影響

雙向交易可以有效的利用每一個行情與機會，行情不用局限於上漲和下跌，讓收益機會番倍，因此，有雙向交易的產品盈利機會要高於單向交易產品。

    2、交易成本控制對收益率影響

投資除了要計算盈利利潤以外，還要加上投資成本，手續費作為投資的成本組成，就成了同樣條件下，增加盈利額的條件之一，越低的手續費用，帶來的就是更高的收益。

    3、交易時間間隔對收益率影響

交易時間間隔關係到我們對於突發事件的掌控力，一旦出現大的正面或負面消息，我們是否能馬上進行操作，這個需要T+0模式的支持，而T+1相比於T+0，有一天的等待期，收益率也會大打折扣。

綜合考量，收益模式排名為：差價合約>期貨市場>原油存摺>實物交易

• 舉例：

我們用之前原油已知行情做對比

本成：$100000，

點位：5月30日$72.644/桶的價格做空至6月1日$67.132/桶。

6月1日$67.132/桶的價格做多至6月5日$74.276/桶。

分別用4個不同產品進行操作，得到的收益率分別為：

    1、實物交易

空單盈利：無法做空，利潤為0

多單盈利：（74.276（平倉價格）-67.132（建倉價格））X1489（原油桶數）-20（手續費）X5（天數）=$10537.416

總利潤為：0（空單盈利）+10537.416（多單盈利）=$10537.416

總盈利額：10537.416（總利潤）/100000（成本）X 100% = 10.53%

    2、原油存摺

空單盈利：無法做空，利潤為0

多單盈利：（74.276（平倉價格）-67.132（建倉價格））X1489（原油桶數）-10（手續費）X5（天數）=$10587.416

總利潤為：0（空單盈利）+10587.416（多單盈利）=$10587.416

總盈利額：10587.416（總利潤）/100000（成本）X 100% = 10.58%

    3、期貨市場

空單盈利：（72.644（建倉價格）-67.132（平倉價格））X1376（原油桶數）X20（槓桿倍數）-40（手續費）X3（天數）=$151570.24

多單盈利：（74.276（平倉價格）-67.132（建倉價格））X1489（原油桶數）X20（槓桿倍數）-40（手續費）X5（天數）=$212548.32   

總利潤為：151570.24（空單盈利）+ 212548.32（多單盈利）= $364118.56

總盈利額：364118.56（總利潤）/100000（成本）X 100% = 364.11%

    4、差價合約

空單盈利：（72.644（建倉價格）-67.132（平倉價格））X1376（原油桶數）X100（槓桿倍數）-0（手續費）X3（天數）=$758451.2

多單盈利：（74.276（平倉價格）-67.132（建倉價格））X1489（原油桶數）X100（槓桿倍數）-0（手續費）X5（天數）=$1063741.6

總利潤為：758451.2（空單盈利）+ 1063741.6（多單盈利）= $1822192.8

總盈利額：1822192.8（總利潤）/100000（成本）X 100% = 1822.19%

從全文的分析中，我們了解了原油近期行情火爆的原因，也拆解了美債對於原油的影響因素，同時，也對原油後期的走勢進行了策略安排，最後用對比方式，找到了能將原油收益最大化的產品，當然，我們始終要相信一句話，收益與風險是成正比的，如何在風險可控的市場，將收益放大，便是我們這篇文章主要的作用與目的