烏克蘭與俄羅斯的【撕逼】是如何一步步影響全球投資的？

一、事件簡介

　準備打仗了？烏克蘭欲擴軍200萬，兵力直逼俄羅斯，軍方正式宣布。據相關報道，2月12日援引俄羅斯媒體消息，近來美西方不斷炒作俄羅斯「入侵」烏克蘭話題，俄烏局勢持續緊張。烏克蘭國家安全和國防委員會秘書阿列克謝·丹尼洛夫當地時間11日透露，根據烏克蘭軍方的計劃，該國領土防衛部隊人數應達到200萬。

最近俄羅斯與烏克蘭之間的紛爭頻頻登上新聞的首頁，在很多人眼中，一聽到烏克蘭與俄羅斯，很多人感覺這兩個國家歷史上似乎該關系不錯，畢竟都曾是蘇聯的成員國是一家人，並且烏克蘭對於在蘇聯中地位僅次於俄羅斯，兩個國家的人種以及語言上都十分相似，在歷史上也有著剪不斷的復雜關系，為何兩國如今卻走到了幾乎要兵戎相見的地步？同時，為什麽原油、黃金紛紛創出新高，它對我們的投資又有什麽樣的影響呢，本期就與大家一起聊一聊，烏克蘭與俄羅斯的百年積怨。

東歐「校花」的紅顏薄命

對於兩國復雜的歷史關系，用擬人化來處理，可以讓大家更好地理解，烏俄雙方的問題，就像你的鄰居，喜歡亂丟垃圾，喜歡晚上嗨歌，這樣的鄰裏關系的必然惡劣，而俄羅斯這個鄰居對於烏克蘭來說，遠比丟垃圾和製造噪音還要難受。

如果東歐或者說整個歐洲，是一整個班級的話，那麽英國無疑是最賊的，法國在拿破侖死後無疑是最全面的，俄羅斯一直是最不怕事的，德意誌在二戰前無疑是最喜歡打架的，但如果要給這個班級評一個校花評一個最美麗的話，那非烏克蘭莫屬，因為烏克蘭這個國家不但是人美，還是土地肥沃，資源豐富。

富的流油

做個比喻，比如美國之所以物產豐富是因為有肥沃的土地，這使得美國成為農業強國，而這樣的寶貴土地在烏克蘭卻占整個烏克蘭國土面積的三分之二，所以烏克蘭最不缺的就是糧食，這也是為何美國容易出美女的原因所在，烏克蘭也是如此，水土好。

除了水土好，地下也是寶藏如雲，烏克蘭所探明有80多種可供開采的富礦，主要包括煤、鐵、錳、鎳、鈦、汞、石墨、耐火土、石材等，這些礦產分布在全國7000多個地區。這些珍貴物資烏克蘭儲量豐富，這麽看感覺烏克蘭人民應該很幸福，至少吃穿不愁，餓了就隨便撒撒種子，窮了就隨便打個洞開個礦不就好了？

其實沒那麽容易，作為一個地區烏克蘭是幸福的，可是作為一個國家卻十分的不幸，美女雖美卻沒有能力自保，那麽用「紅顏薄命」形容就不為過。因為地理位置重要，烏克蘭歷來就是兵家必爭之地。

民意是什麽

自1991年蘇聯解體以來，俄烏等加盟國相繼脫離蘇聯，獨立的烏克蘭繼承了克裏米亞半島的主權。

克裏米亞的重要性不言而喻，半島上駐紮著原蘇聯的黑海艦隊，俄羅斯不希望自己的黑海艦隊被別人掌控。自克裏米亞韃靼人遷出之後，半島居民超過60%是俄羅斯族，他們希望脫離烏克蘭，並入俄羅斯。

所以獨立之後，烏克蘭一直以來面臨一個重要問題：如何處理對俄關系。蘇聯解體後，西方通過輸出「顏色革命」，眾多原蘇聯加盟國選擇向西方示好。

烏克蘭亦不例外，但烏克蘭的「向西看」引起了俄羅斯的不安。因為一旦烏克蘭倒向西方，那克裏米亞半島極有可能成為西方製約俄羅斯的利器。這加劇了俄羅斯和當地居民的不安。俄烏以及半島居民的矛盾日趨緊張。

1992年5月5日，克裏米亞半島宣布脫離烏克蘭獨立，引發了騷亂。烏克蘭和克裏米亞之間的戰爭一觸即發。當時俄羅斯因同樣面臨著來自高加索地區的車臣分離勢力的困擾，無暇直接吞並克裏米亞。

因此，在俄羅斯的調停下，烏克蘭同意克裏米亞地區成立自治共和國，俄羅斯則繼續租用塞瓦斯托波爾港作為黑海艦隊的基地。就這樣，克裏米亞半島分成了兩部分——克裏米亞自治共和國和塞瓦斯托波爾港。

然而，這一次自治並沒有真正解決俄烏矛盾。因為烏克蘭的政壇一直都是親俄派和親西方派的角鬥場。而這一次，烏克蘭要加入北約的舉動，在一次觸動了俄羅斯的神經，俄烏緊張局勢持續攪動著整片投資市場。

二、造成影響

所以我們也可以看到，不管是原油還是黃金，都出現了罕見的價格單邊上揚。而股市方面，俄羅斯交易系統指數（RTS）跌超5%。美股股指期貨快速下挫，納指期貨跌1%，道指期貨、標普500指數期貨跌超0.8%。而歐洲也沒有逃過這次事件沖擊，歐股跌幅擴大，意大利富時MIB指數跌3%，西班牙IBEX35指數跌2.7%，德國DAX指數跌2.71%，歐洲斯托克50指數跌2.69%。（截止上周），而美國政府聲稱俄羅斯可能隨時入侵烏克蘭，這引發了避險情緒的急速升溫，黃金、原油、股市市場迅速反應。

上周五市場的表現似乎已經表明，俄烏危機的進一步升級將會促使金價上漲。盡管美聯儲加息預期高企，黃金在避險情緒的推動下仍強勢站上了1850美元關口。

烏克蘭總統澤連斯基周一表示，他「已被告知」俄羅斯將於本周三（2月16日）發起進攻，他將宣布這一天為烏克蘭的「團結日」。

這番言論被西方媒體一經報道後，迅速引發了一輪不明智的市場拋售，股市和油價的波動尤其劇烈。標普500指數周一在接近當地時間下午2點的時候出現迅速下挫。在澤倫斯基的講話被報道後該指數一度下跌1.2%，油價則一度突破每桶95美元，10年期美債收益率也自高位迅速回落。

而美國股市在周二臨近收盤前的一個多小時迅速自低位反彈，標普500指數當天收盤時跌幅收窄至0.4%以內，油價則迅速回落至每桶95美元以下。與此同時，美債收益率再度擴大漲幅，10年期美債收益率尾盤上漲5.04個基點，報1.9875%。俄羅斯盧布兌美元匯率全天上漲0.4%，至1美元兌76.8盧布。

目前，隨著俄烏緊張局勢的不斷加劇，風險資產從上周開始便已對烏克蘭局勢展現出了高度的敏感性。盡管俄羅斯多次否認北約對其計劃入侵烏克蘭的指控，但隨著越來越多的國家建議公民離開烏克蘭，市場的波動仍不可避免地因此加劇。周一，標普500指數已連續三個交易日下跌，布倫特原油價格則在盤中一度觸及了2014年以來的最高水平。

三、我們的觀察

目前烏克蘭可以說是西方與俄羅斯角力的最要手段，也是北約試探俄軍軍事能力的探路石，同時，有效的利用烏克蘭挑抖俄羅斯，可以有充足的借口，阻斷俄對歐洲各國的能源供給，造成能源單方面的緊張，來消化和培養美國的原油庫存與開采，同時，也可以進一步觀察中國大陸，對於俄烏的態度，轉化與分散對臺灣的註意力，從而達到一石二鳥的目的。

我們都知道石油是重要的戰略儲備，特別是在戰時，石油更是重要的戰略補給，這也是為什麽，目前原油的價格持續突破新高的主要原因。如果俄羅斯入侵烏克蘭，預計能源價格將飆升，可能使原油價格自2014年以來首次超過每桶100美元的門檻。如果俄羅斯和烏克蘭之間爆發戰爭，幾乎可以保證100美元/桶的油價。

WTI原油期貨的波動性上周五上漲了53%

如果俄羅斯入侵烏克蘭並引發西方製裁，阻礙俄羅斯使用外匯機製或禁止俄羅斯出口石油、天然氣或煤炭等商品，油價還將有可能達到120美元/桶，這對於整個投資市場來說，將是一次難得一見的投資良機。

當然，從周期維度來看，俄烏沖突與油價飆升可能成為美國衰退的預兆。目前美國經濟已經呈現「失業率加速下行+通脹加速上行」的晚周期特性，而石油危機會成為「壓死駱駝的最後一根稻草」。

目前，美債收益率曲線正開始趨平，這向來是經濟衰退的一個重要指標。而持續高企的通脹將加劇這一問題，隨著美國CPI數據的飆升，美國國債收益率倒掛的風險越來越大，經濟衰退已更早開始進入倒計時。

所以，美國的衰落的預期，也很好的刺激到了黃金的市場表現，加上俄烏危機的進一步升級，將會促使金價進一步上漲。盡管美聯儲加息預期高企，黃金在避險情緒的推動下仍強勢站上了1850美元關口。

避險情緒和實際收益率下降應該會幫助黃金，但美元上漲可能會阻礙進一步上漲。不過，原油價格上漲可能會加劇市場對通脹和增長的擔憂，這可能會進一步提振黃金。如果發生軍隊調動，黃金可能會反彈至1900美元以上。

四、投資機會

所以之後的幾個星期裏，烏俄事態的變化，將會為整個投資市場帶來巨大的投資機會，這樣的機會想要把握，用傳統的方式，可能會力不從心，我們可以舉個例子。

拿原油交易來說（黃金同理），一般分為原油期貨交易和原油現貨交易，別看一字之差，兩個產品有很多的不同之處。

一、機製不同

期貨原油：有做空機製，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易製度。當天可以多次開倉平倉，但有交割日，到期必須交割，否則會被強行平倉或以事物交割。同時保證金不足時也會被強行平倉。

現貨原油：有做空機製，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易製度。當天可以多次開倉平倉，無交割限製，可無限持有。但保證金不足時會被強行平倉。

二、資金不同

期貨原油：保證金交易，8到12.5倍的杠桿不等，資金運用率低。

現貨原油：保證金交易，33倍到66倍的杠桿不等，資金運用率高。

三、交易時間不同

期貨原油：交易時間為，上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由於交易時間短和國際金價不接軌，跳空現象頻繁。投資者不能在行情初期第一時間進入。容易錯失進出場機會。交易時間短。

現貨原油：跟隨歐美開盤時間分夏令時和冬令時，由於時差關系目前國內交易時間是每個交易日北京時間早07：00至次日淩晨05：00，05：00至07：00為交易所停盤結算時間，11月份開始跟隨歐美市場冬令時交易時間，開盤和收盤都往後推遲1小時，也就是連續22小時交易。可以在行情任何時段進入，價格的連續性上比期貨更有優越性。交易時間長。

四、漲幅限製不同

期貨原油：根據期貨的品種不同日漲跌停板3%-15%不等。

現貨原油：無漲幅限製。

而平臺所使用的CFD差價合約，參用的就是現貨石油和現貨黃金進行的買多與賣空交易，並且門坎僅區區50美元（約合1384新臺幣），所以借用這次烏俄相爭的大好機會，我們可以選擇大膽的參與進來，完成資本增值。（附帶開戶、操作、交易原理，點擊可查看）