德國出現能源告急！天然氣斷供，火電與核電要出來救場?

一、來龍去脈

德國巴伐利亞州的一家當地公用事業公司 Stadtwerke Muenchen 計劃燃燒更多的石油和煤炭（而不是天然氣），作為德國對俄羅斯削減對歐洲供應的回應的一部分。 該公司已經修復了之前關閉的兩家供熱廠的燃油燃燒器。 此外，它還推遲了將發電區從煤炭轉換為天然氣的計劃。

8月1日，慕尼黑市政電力公司通過電子郵件表示，通過上述措施，該公司減少了慕尼黑的天然氣消耗量（但未具體說明數量），擴大了能源結構。

慕尼黑市電力公司的這些舉措標誌著德國能源結構最近的一次重置。 多年來，歐洲電力生產商已從燃燒化石燃料轉向天然氣，但當前的天然氣危機正在迫使其逆轉。

當地時間8月1日，德國能源監管機構聯邦電網局宣布，位於下薩克森州霍恩哈默爾地區的Meerrum燃煤電廠即將重新接入德國電網。 受能源危機影響，德國聯邦政府於 7 月 14 日頒布法令，允許部分關閉的煤炭和石油發電廠在 2023 年 4 月前重新投入使用，以節約天然氣。 自 2021 年 12 月上旬以來一直處於待命狀態的 Meerrum 電廠將成為該法令頒布後第一個重新連接到德國電網的燃煤電廠。 該發電廠的凈輸出為 690 兆瓦，理論上可以為超過 500,000 個家庭供電。 據悉，德國政府已批準重啟10座燃煤電廠和6座燃油混合電廠。

二、精準分析

為了在短期內減少天然氣消耗，慕尼黑電力公司降低了巴伐利亞州室外和室內遊泳池以及封閉式桑拿浴室的最低溫度。 德國各國政府也開始考慮壓縮啤酒製造和聖誕市場等傳統項目的生存空間。 享譽世界的慕尼黑國際啤酒節也將受到影響或慘遭取消。

同時，作為減少化石燃料使用的長期目標的一部分，慕尼黑公用事業公司啟動了一項 1000 萬歐元（1020 萬美元）的計劃，以加速擴大地熱和其他可再生能源發電。 區域供熱。

今年冬天，歐洲最大的經濟體德國將面臨發達國家前所未有的能源危機。 顯然，為了報復西方製裁，俄羅斯逐漸減少了對歐洲（尤其是德國）的天然氣供應，使德國經濟更容易陷入衰退。 標準普爾全球私營部門活動指標顯示，德國經濟今年 7 月首次開始收縮。

德國的天然氣儲存設施已滿 68.6%，遠低於該國到 2022 年 11 月 1 日達到 95% 的目標。這將影響到近一半依賴天然氣取暖的德國家庭，以及許多使用天然氣的工業部門 關鍵作用（例如用於水泥和玻璃製造的化學品）。

總理奧拉夫·舒爾茨的三黨聯盟（自由民主黨、基民盟、綠黨）政府已要求德國公司和消費者節約能源，以彌補天然氣庫存目標與實際之間的差距。 但如果重新平衡供需的措施失敗，德國政府有權宣布「天然氣緊急情況」，這將涉及國家對天然氣分配的控製以及關於誰獲得天然氣和誰不獲得天然氣的決定。

就在上周，Gazprom PJSC 以渦輪機故障為由，將 Nord Stream 1 管道的流量削減至正常流量的 20% 左右。 這促使現貨市場的天然氣和電力價格飆升。

三、事態發展

德國三大政黨似乎重啟核能發聲

2011年日本福島核泄漏事件後，德國前總理默克爾決定退出原子能。 目前，由於俄烏沖突導致俄羅斯天然氣供應不穩定，促使德國剩余的三座核電站在2022年底（原停電時間）後繼續運行。 今年第一季度，核電站占德國發電量的 6%，天然氣占 13%。

一直反對核能的德國環境部長、綠黨成員斯特菲·萊姆克（Steffi Lemke）表示，如果德國電力基礎設施的「壓力測試」顯示巴伐利亞出現「嚴重的電力或電網問題」，政府將「評估情況並 潛在的選擇」。 她說，如果正在進行的政府評估認為有必要，她願意考慮將巴伐利亞核電站的運行壽命延長至明年。

7月30日，巴伐利亞州議會下院基民盟黨（前執政黨）領袖亞歷山大·多布林特在接受采訪時表示：「聯邦網絡局預測的天然氣短缺是巨大的，將影響德國能源部門的所有領域。這就是為什麽德國政府最終不得不做出繼續運營核電站的決定。」

  而在德國三黨執政聯盟內，德國自民黨主席兼財政部長克裏斯蒂安·林德納（Christian Lindner）推動擴大核能，推遲核電淘汰，將德國核電站維持至 2024 年，並在 7 月 3月31日，它呼籲停止使用天然氣發電。 自民黨議會副主席克裏斯蒂安·杜爾表示，將反應堆的運行壽命延長至 2023 年是確保德國能源供應和緩解電力市場緊張局勢的正確步驟。

然而，德國核廢料管理安全辦公室認為，延長少數反應堆的壽命只會對緩解瓦斯危機做出很小的貢獻。 根據辦公室總裁 Wolfram Koenig 7 月 30 日的一篇文章，這樣的舉措不僅要考慮核電站的安全，還要考慮放射性廢物的處理。

如果核電站繼續運行，整個德國社會將付出相當大的代價。而一直難以達成的社會共識也將受到根本性的質疑。

四、結論觀點

可以看出，目前德國所陷入的能源危機，主要來源於歐盟，即被歐盟對俄意識形態的捆綁，現在的德國，因為疫情的原因，已經出現了前所未有的貿易逆差，一但能源問題擴散到生產與製造當中，未來的製造業發展，將會遭受到致命打擊，現在擺在德國面前的只有兩條路。

第一條路是脫離歐盟的束縛，與俄國達成貿易夥伴關系，這樣不但可以有效解決能源困擾，也能加入到中國大陸構建的貿易圈當中，當然弊端也不少，首先一點就是與美國所主導的陣營徹底決裂，同時，在整個歐盟國家當中，話語權與威信也會大打折扣，烏俄戰爭本來就是意識形態與道德層面的教量，如果為了能源站隊俄羅斯，德國的立場也會被人質疑。

路第二條就是用化石能源去替換天然氣，這樣做，勢必是在與之前所主張的環保背道而馳，相當於開歷史倒車，一但德國帶頭使用火力和核能，其它國家必然效仿，那麽之前全球所建立起來的減排戰略將被打破，而未來想要從新組織，或者由誰組織，就要打上一個大大的問號，而且全球一但跟隨德國一同使用火力能源，天然氣需求下降，會使得整個天然氣價格出現重大機遇。

這便是我們最核心的觀點，天然氣有可能會出現較大幅度的向下調整行情，就目前天然氣的7.8680位置來看，我們可以把20日均線當成判斷向下調整的信號，即7.7430位置，一但出現破位，可以果斷做空天然氣。