原油見頂，黃金崩盤，劇情真會繼續這樣發展？NONONO！！

一、行情預覽

在截至3月8日的一周內，對沖基金和其他基金經理賣出了六種主要石油期貨和期權合約，其交易量相當於1.42億桶石油。

據洲際交易所歐洲期貨交易委員會和美國商品期貨交易委員會公布的記錄，上周的石油賣出額是自2013年3月以來469周中的第11位，高於98%時間的水平。

其中，投資者賣出了約9700萬桶布倫特原油、2300萬桶歐洲汽油、1300萬桶美國汽油和1100萬桶美國柴油；只有WTI原油錄得了小幅買入，為200萬桶。

總的來說，有相當於1.14億桶原油的多頭頭寸被平倉，另有相當於2800萬桶的空頭頭寸開倉，前者是上周出現拋售的主要原因，與投資者降低風險的策略一致。

對沖基金在六份合約中的石油凈頭寸僅為5.88億桶（自2013年以來所有周的第45個百分位），低於1月18日的近期峰值7.61億桶（第70個百分位）。其中，看漲多頭頭寸數量相對於看跌空頭頭寸的數量之比從1月中旬的6.24（第80個百分位）下降到4.76（第61個百分位）。

二、造成原因

可以看出，近幾周原油期貨市場中的現貨溢價創下歷史新高、現貨價格加速上行以及震蕩加劇的現象，都是市場處於極度壓力之下並可能逆轉的跡象。油價飆升是原材料、成品和運費價格普遍上漲的部分表現，這增大了未來一年內內經濟衰退的可能性。

由於經濟前景惡化和市場波動加劇，上周餾分油的凈頭寸從五周前的1.44億桶（第85個百分位）的近期峰值降至8500萬桶（第67個百分位）。

所以我們認為，波動性上升也是市場流動性降低的一個征兆，看漲和看跌的投資者都不太願意承擔新的風險敞口，而是減少頭寸，直到市場變得平靜。

波動加劇也增加了經紀人和清算所對交易保證金的要求，並使期貨和期權頭寸的持有成本越來越高，這使得基金經理更傾向於削減頭寸。

極端的波動和迅速減緩的流動性讓人想起2008年二季度的石油市場交易狀況。當時油價在7月上半月攀升至歷史新高，隨後暴跌。

總的來說，俄烏沖突以及對俄石油出口的製裁，使得石油面臨著供應短缺帶來的上行風險，而通脹和經濟衰退的風險也導致石油需求下降的風險上升。

三、之後預測

所以，當大家都把註意力放在俄國原油被製裁時，我們卻發現印度正在研究盧比兌換盧布機製，變通支付方法來繞開西方製裁。原因在於，印度想借機會屯俄的低價原油。

雖然美國官員最近幾周表示，他們希望印度盡可能與俄羅斯保持距離，但他們也承認，從武器彈藥到導彈和戰鬥機，印度幾乎在所有方面都嚴重依賴俄羅斯。如今，印度完全按照自己的意願繼續與俄羅斯進行貿易，這與歐美國家的製裁相向而行。

在不斷升級的俄烏沖突中，印度沒有譴責俄羅斯入侵烏克蘭，並在聯合國譴責俄羅斯侵略的投票中棄權。印度安全機構的一位人士向媒體透露：「西方應該會理解印度的立場。」印度80%的石油需要進口，通常只從俄羅斯進口2-3%。但今年以來，油價已經上漲了40%，印度政府正在考慮增加俄羅斯的石油進口，希望能借此幫助降低不斷上漲的能源價格。

既然印度想屯集原油，那俄羅斯人現在在做什麽呢？

屯黃金～！

沒錯，由於俄羅斯入侵烏克蘭引發盧布暴跌，以及西方製裁使俄羅斯人購買外幣或資金出境變得更加困難，俄羅斯人正在購買更多黃金以保護他們的儲蓄。

俄羅斯央行周二表示，家庭對實物黃金的需求不斷增加，促使其從15日開始暫停從銀行購買黃金，以確保為當地買家提供足夠的供應。該央行表示，取消對購買金屬征收20%的增值稅也刺激了交易。

俄羅斯最大的銀行——俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）上周表示，對黃金和鈀金的需求翻了兩番，該銀行計劃增加銷售這類貴金屬的辦事處數量，以「幫助人們保護自己的儲蓄」。

美國資產管理公司Loomis Sayles & Co.的研究分析師Ksenia Mishankina在一封電子郵件中稱：「自烏克蘭戰爭和西方製裁開始以來，俄羅斯的銀行就出現了擠兌潮，民眾紛紛提取存款。他們將黃金視為一種安全資產，以存放積蓄。」

長期以來，黃金一直是經濟困難時期的避風港，尤其是當人們擔心當地現金的安全性時。此外，黃金作為一種幾乎被普遍接受的資產，在政府限製其他貨幣的使用權時就等同於外匯。

在資產凍結成為俄羅斯經濟製裁的一部分後，俄羅斯央行幾乎失去了一半的外匯儲備。雖然該央行仍然可以獲得黃金和人民幣儲備，但製裁使其難以進行黃金交易，俄羅斯央行在暫停兩年後重啟黃金購買。

俄羅斯此前還采取了一系列措施來遏製盧布的貶值，包括將利率提高到20%，禁止銀行向個人出售外幣現金，且限製境外轉賬。盡管如此，該貨幣今年迄今已下跌三分之一，助長了俄羅斯本世紀最大的通脹高峰之一。

本月早些時候，倫敦金銀市場協會和芝商所集團暫停了所有俄羅斯黃金精煉廠的認證，相當於禁止該國新鑄造的金條進入世界兩大市場。

四、如何賺錢

所以，我們可以大膽推測，目前，原油和黃金市場低迷，價格回落，只原於這些商品是以美元做為結算，其中的供需關系比我們想像中的要緊張，如果一但仿效印度的國家增多，美元的購買力就會進一步下降，原油上漲也會成為必然，同時，俄受到製裁，選擇黃金做為俄盧布的支撐是【剛需】，所以未來俄還要到市場上搶黃金，也會進一步推高黃金，所以原油、黃金不但不會崩盤，還有向上的巨大空間，現在市場的表現，已經讓不少嚇破膽的初級投資者，聞風而逃，而剩下的蛋糕，是屬於真正有投資眼光的強者。

配合這樣的機會，用什麽樣的方式，才能賺的更多，投入更少呢？

我簡單的整理了一份投資工具對照表，大家可以試著對比一下。

1、機製不同

期貨原油：有做空機製，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易製度。當天可以多次開倉平倉，但有交割日，到期必須交割，否則會被強行平倉或以事物交割。同時保證金不足時也會被強行平倉。

現貨原油：有做空機製，可雙向交易獲利，漲跌行情中均有獲利機會。T+0交易製度。當天可以多次開倉平倉，無交割限製，可無限持有。但保證金不足時會被強行平倉。

2、資金不同

期貨原油：保證金交易，8到12.5倍的杠桿不等，資金運用率低。

現貨原油：保證金交易，33倍到66倍的杠桿不等，資金運用率高。

3、交易時間不同

期貨原油：交易時間為，上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由於交易時間短和國際金價不接軌，跳空現象頻繁。投資者不能在行情初期第一時間進入。容易錯失進出場機會。交易時間短。

現貨原油：跟隨歐美開盤時間分夏令時和冬令時，由於時差關系目前國內交易時間是每個交易日臺灣時間早07：00至次日淩晨05：00，05：00至07：00為交易所停盤結算時間，11月份開始跟隨歐美市場冬令時交易時間，開盤和收盤都往後推遲1小時，也就是連續22小時交易。可以在行情任何時段進入，價格的連續性上比期貨更有優越性。交易時間長。

4、漲幅限製不同

期貨原油：根據期貨的品種不同日漲跌停板3%-15%不等。

現貨原油：無漲幅限製。

很明顯，CFD差價合約，不管是在投資難易度上，還是投入比和賺錢倍數上，都要遠遠好於同類產品，所以這樣的機會，配合CFD工具，會讓我們賺的更多，承但的風險也最少。（附帶開戶、操作、交易原理，點擊可查看）