道瓊指數是什麼？怎麼買？道瓊成分股有哪些？如何交易道瓊指數?

近期美股市場，‌包括道瓊指數，‌經歷了顯著的波動。‌在2024年8月5日，‌美股股市大幅下跌，‌道指和標普500指數均創下近兩年來最糟糕的單日表現。‌這種市場波動往往受到多種因素的影響，‌包括全球經濟形勢、‌政策變化、‌市場情緒等。‌

但道瓊工業平均指數仍然是一種有吸引力且受歡迎的交易工具。

道瓊指數是世界上最有影響、使用最廣的股價指數之一，它具有永續性，能夠根據自身的編排規則不斷納入優秀的公司剔除差的公司。在市場下跌時，道瓊指數通常表現出較強的韌性，這使得它成為投資者眼中的穩健投資標的。道瓊指數在歷史上表現出相對穩健的增長趨勢。

過去 25 年來，道瓊指數多次打破價格歷史記錄。了解 YM 的價格歷史記錄將有助於提升投資者和交易員對該指數的信心。

以下是 2000 年至 2024 年道瓊工業平均指數價格的歷史高點：

2000 年為 11,750 美元；

2007 年為 14,198 美元；

2015 年為 18,351 美元；

2018 年為 26,951 美元；

2020 年為 29,568 美元；

2022 年為 36,952 美元；

2024 年 7 月為 41376 美元。

在過去的 25 年裡，道瓊指數價格的漲幅高達 234%。平均而言，道指每年上漲 10%，在看漲趨勢期間漲幅高達 20%。

工業指數價格上漲使其波動性更大。在交易時段價格可能會波動數百個點，有時甚至數千個點。

道瓊指數中包含的國際跨國公司股票吸引了許多市場參與者的關注。

如果您對投資該指數感興趣並想要了解更多信息，請在TOPONE Markets開立一個免費的模擬帳戶。您還可以使用各種各樣的交易工具和分析工具，那將幫助您增加利潤。

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道瓊指數，全名為道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average, DJIA），係由華爾街的金融大亨查爾斯·道瓊於1885年創立。旨在衡量美國股市的整體表現。該指數最早只包含了12家鐵路公司，但隨著時代變遷與美國經濟結構的轉變，現今已成為涵蓋30家具有重大影響力的大型美國企業的股價指數。

道瓊指數的初始價格為 40.94 美元，即當時 12 只股票價格的平均值。1916 年，該指數包含 20 只股票。自 1928 年以來，道瓊指數包含 30 家上市公司股票，因此也被稱為「Dow 30」。道瓊指數在芝加哥商品交易所 (CME) 的產品代碼為 #YM。

道瓊指數是一個價格加權指數。所以高價股票可能極大地影響該指數的整體走勢，並不是所有成分公司對指數的影響力是同樣的，每家公司在指數中的權重也很重要，因此該指數可以更好地展示美國的金融狀況。

道瓊指數是衡量美國股市的重要指標之一，也受到全球投資者的關注。它能夠反映美國整體股市的走勢和表現，被視為經濟活力和企業盈利能力的指標之一。投資者可以使用道瓊指數追踪市場趨勢，評估自己的投資組合表現，並做出相應的投資決策。

可能影響道瓊股價的因素

• 時事新聞

道瓊指數在股票市場上的價格是基於所包含公司的相關信息形成的。因此，請密切關注此參考指數中權重最大的公司的所有重大新聞和財務業績。

• 美國經濟數據

美國官員公布的經濟數據也在該指數價格的形成中發揮著重要作用。這些數據包括失業率、貿易平衡、GDP 增長率、通脹數據、零售、耐用品、工業訂單、商業情緒和消費者信心。

• 美元匯率

美元兌換其他貨幣的值影響美國上市公司的出口或進口利潤，因此也會影響道瓊指數。如果美元下跌，該股指的值也會下降。

• 美聯儲發布的信息

美聯儲的利率決定和新聞發布會也會影響道瓊指數的價格。

道瓊指數的計算，以價格加權法為基礎，而非市值加權法。這裡所謂的「價格加權法」，意指成分股的股價愈高，對於指數的影響力就愈大。

然而，實際的計算過程卻不如我們想像中直接。道瓊指數並非單純地將所有成分股的股價加總後，再除以成分股的數量。實際上，它還採用了一個稱為「道瓊除數」（Dow Divisor）的修正因子。

「道瓊除數」是為了彌平歷史上的一些特殊事件對指數帶來的影響，比如股票分割、特別股息發放，或者成分股的更換等。這個除數的存在，讓道瓊指數能維持其連續性，而不會因為這些事件而出現劇變。

具體的計算方式為：

1. 將道瓊指數的30家成分股的股票價格進行相加

2. 將總和數除以「道瓊除數」

在實際運作中，「道瓊除數」是不固定的，它會因應股票分割、特別股息發放、成分股更換等情況進行調整。隨著歷史的演進，「道瓊除數」已經被調整至小於1，所以實際上，除以「道瓊除數」相當於將成分股的股價總和乘以一個特定的數字。

簡而言之，道瓊指數就是反映這30家代表性美國公司的股票價格的一種加權平均值，但這個加權，是由各自的股價，而非市值來決定的。

道瓊指數自1896年創立以來，經歷了多次的漲跌和調整，其歷史最高點是在2022年1月4日，當天收盤達到36,799.65點；而其歷史最低點是在1932年7月8日，當天收盤僅有41.22點，這是在大蕭條期間的谷底。道瓊指數的歷史最高點和最低點，分別反映了美國經濟和股市的繁榮與衰退，也展現了美國企業的創新與韌性。

道瓊指數的歷史最低點

由於1929年的股市崩盤引發了全球性的經濟衰退，也就是被稱為"大蕭條"的時期，導致道瓊工業平均指數在1932年跌至歷史最低點，約40點。這一經濟災難期間，失業率飆升、商業活動陷入停滯、銀行倒閉和信用緊縮成為常態，導致投資者信心嚴重下滑，股票價格大跌。在這種經濟環境下，道瓊指數作為一種市場情緒和經濟健康狀況的指標，自然也隨著市場的低迷而跌至歷史最低點。

圖片來源：tradingview

2024年7月16日道瓊指數創下歷史最高點 41376.3。

2020年3月24日，道瓊指數創下歷史單日最大升幅（以點數計）：2,145.77點，收市升幅收窄至2,112.98點，報20,704.91點，創下最大單日點數升幅（以收市計）。

2020年3月16日，道瓊指數創下歷史單日最大跌幅（以點數計）：3,069.16點，收市跌幅收窄至2,997.10點，報20,188.52點，創下最大單日點數跌幅（以收市計）。

圖片來源：tradingview

道瓊指數的波動，其實就是反映出30家美國大型藍籌公司的股價整體走向。這個指數的表現和美國乃至全球的經濟走勢息息相關，是投資人密切關注的一項重要指標。也因此，道瓊指數不僅影響著全球股市投資者的決策，甚至也影響著政策制定者和經濟學家的觀察和分析。

過去20年，雖然經歷了互聯網泡沫時期、美國次貸危機和新冠疫情，但道瓊指數大致展現出了穩定上揚的走勢。尤其是自2020年新冠疫情爆發後，道瓊指數經歷了一段時間大的震盪和回調。然而，在這場危機之後，道瓊指數迎來了強大的反彈，並在2022年1月創下了歷史新高。這種情況不僅反映出市場對美國經濟恢復的樂觀期待，也展現出道瓊指數在經濟變動中的韌性和穩定性。此外，同時也揭示了道瓊指數成分股的藍籌公司在面對疫情等全球性危機時，能適時調整策略，並在危機後迅速恢復。

圖片來源：tradingview

2000年-2001年期間：美國經濟受到網路泡沫的衝擊，道瓊指數因此陷入小幅度下跌。但由於其成分股主要為藍籌股，相對於那斯達克指數和標普500指數，其經受的波動較小。

2002年-2008年金融危機爆發之前：受到互聯網公司的復甦、美元匯率的上升和企業盈利的增長的推動，道瓊指數在消費者信心恢復和低利率環境的推動下大體上呈現上升趨勢。

2008年金融危機-2009年期間：美國次級房貸危機爆發，道瓊指數隨之進入長達兩年的熊市。在此期間，道瓊指數從高點14066.61點大幅度下滑至7033.62點，下跌幅度高達50%。

2010年-2020年：美國聯準會為應對經濟危機，進一步推行低利率並實施量化寬鬆政策。在此政策刺激下，道瓊指數於2009年觸底反彈後，此後一致到2020年，展開長達11年的牛市行情。

2020年1月：道瓊指數創下當時的歷史新高29388.20點，一度接近30,000點的重要大關。

2020年3月：新冠疫情全球大流行，全球經濟陷入停滯，道瓊指數也受此影響，在短短兩個月內急速下滑，跌幅接近35%，創下了最快的下跌紀錄。幸好隨著美聯儲再次啟動寬鬆政策，道瓊指數在找到底部後開始反彈。於2020年11月30日，道瓊指數首度突破30,000點大關。

2022年1月：道瓊指數再次創下了36,799.65點的歷史最高點。這段道瓊指數的發展歷程，清晰地反映了全球經濟與金融市場的波動，也見證了美國聯準會對金融市場的影響力。

2022年2月-4月：受到美國經濟復甦、新冠疫苗接種和政府刺激計劃的支撐，道瓊指數持續上揚，從32600點上升到34000點以上。

2022年5月-9月：受到新冠病毒變種、通脹壓力和中美貿易關係的拖累，道瓊指數出現波動下跌，從34000點下降到28700點左右，

2022年10月-2024年7月：受到企業盈利增長、聯準會寬鬆政策和全球經濟復蘇的推動，道瓊指數一路上漲，從32700點突破至到41000點。2024-07-18 达到歷史最高点，即 41376.3 美元。

道瓊指數的成分股是由30家大型藍籌美國公司構成。下圖是截止2023年6月1日所有成分股及相應的股票代碼和權重：

數據來源：slickcharts

值得一提的是，道瓊斯工業平均指數最初僅涵蓋12家構成公司。然而，這些最初的藍籌公司如今已不在指數名單上，這實證了產業變動之迅速。例如，GE電子，這家曾經長駐道瓊斯工業平均指數近百年的企業，也在2018年被移除名單。

儘管道瓊斯工業平均指數名稱中包含「工業」二字，但在當前的構成股中，來自傳統工業行業的公司並不多。因此，道瓊斯工業平均指數並非代表工業股價的變動趨勢，更為準確的說，它反映的是美國藍籌股的整體走勢。

道瓊指數，雖正式名稱為「道瓊斯工業平均指數」，但現今其產業分布卻遠超工業範疇，涵蓋科技、消費品、醫療及金融等多元產業。傳統工業股比重已非常低，而科技和金融類股的影響力顯著上升，呈現美國經濟結構的新變動。下圖為道瓊指數的產業板塊分布，可以發現其產業分布是較為分散的。

圖片來源：S&P Dow Jones Indices

道瓊指數被視為美國藍籌股的重要股價衡量標準，呈現了30家大型公開上市公司的市場價值變動情況。這個指數常被投資者和金融分析師用來評估市場趨勢，並被視為美國宏觀經濟表現的重要風向標。

道瓊指數的特徵

儘管道瓊斯指數的成分股只有30只，它卻包含了除了運輸和公共事業以外的主要行業。這涵蓋的範疇包括科技、消費品、金融服務、醫療、工業等。雖然數量上看起來並不多，但其對美國經濟結構的代表性不容小覷。

所有入選道瓊工業指數的公司都屬於藍籌股，這意味著它們不僅在行業中具有領導地位，擁有優良的聲譽和長久的歷史，且具有穩定且持續的業績和盈利。這些公司的交易活躍度高，市值龐大，它們在市場上的重要性與影響力不可忽視。

不過，道瓊指數的權重分配方法是基於股價的。這意味著股價越高的企業，其價格變化對指數的影響越大。這也是道瓊指數常常被質疑的一點，因為許多人認為這種計算方式可能無法真實反映市場的整體變動。例如，一家市值較小但股價較高的公司可能對指數影響大於一家市值龐大但股價較低的公司，這樣的情況可能導致指數偏離市場的真實狀況。

道瓊指數的優勢

道瓊指數被視為美股市場最重要的指標之一，美國股市匯集了全球資金的重心，投入道瓊指數的資金一定程度上就是在投資美國甚至全球經濟。

對比直接投資美國股市，對道瓊指數的投資具備以下優點：

簡化投資組合 

投資道瓊指數可以極大地簡化投資組合的管理。對投資者來說，透過購買該指數的ETF或相關金融商品，就能夠獲得投資於這30家重要公司的機會，而無需深入研究或分析大量的個股，也避免了挑選股票的困難與風險。這為投資者提供了一種簡便且有效的方式，來接觸並獲益於美國股市的整體表現。

分散風險 

投資於道瓊指數同時也意味著投資組合的風險被分散。這一指數涵蓋的30家公司，分佈在各種不同的行業，包括科技、消費品、製藥等等，這種分散性有助於減少特定行業或公司風險的影響。當某一行業或公司遇到困難時，由於其在整個指數中的權重只佔一小部分，因此其影響對整個投資組合的衝擊有限。

雙向交易 

投資道瓊指數的一大優勢在於其雙向交易的特性。投資者可以在預期股市上升時進行買入，也就是所謂的做多；同時，在預期股市下跌時，投資者也可以進行賣出，這就是做空。通過做空，投資者可以在股市下跌時仍然獲取利潤，這為投資者在各種市場條件下都有獲利的可能提供了更多的靈活性。

小道瓊是道瓊指數的期貨商品。道瓊指數不是商品，無法直接進行交易。小道瓊期貨是由美國芝加哥期貨交易所（CME）所推出的衍生性金融商品，以道瓊指數為追蹤標的的指數期貨，讓投資人能以道瓊指數為標的進行交易。

小道瓊期貨根據合約大小不同分為兩種類型：

• 小道瓊(E-MINI DOW ($5) FUTURES)，代碼: YM

• 微道瓊 (MICRO E-MINI DOW JONES FUTURES)，代碼: MYM

小道瓊與微道瓊兩者都是在交易道瓊指數，主要區別在於各自的「合約價值」的大小。微道瓊的設立初衷就是為了讓更多的投資者能接觸到道瓊期貨，藉由降低初始保證金以及價格變動單位，使得投資門檻降低。小道瓊有芝加哥交易所和臺灣期貨交所的期貨商品可供選擇，兩者的交易時間、跳動點整理如下：

投資小道瓊的優勢

較低的投資門檻

更低的投資門檻使得更多的台灣投資者有能力參與全球最大的股市場，獲取更多投資機會。投資人透過小道瓊可以使用保證金制度參與道瓊指數行情，利用槓桿增加資金的利用性

靈活高效的交易方式

小道瓊不僅擁有高交易量，且可做多也可做空來執行避險操作。有效率且自由度更高的交易方式，使得小道瓊成為頗受歡迎的指數期貨商品。

總之，小道瓊為投資者提供了一個低門檻、高靈活性的投資工具，讓我們能夠接觸到全球最大的股市並參與其動態。透過小道瓊，投資者不僅能夠學習和理解全球金融市場的運作，也能將自己的投資視野拓寬到更遠的地方。

小道瓊期貨投資前必看四大注意事項

在投資小道瓊期貨的過程中，除了要專注於美股的開盤與收盤趨勢，以及掌握市場行情的關鍵點之外，以下四項要點亦是值得你深入了解的。對這些要點的理解，將能助你把握投資的良機！

• 準備足夠的期貨保證金

當你打算建立新的期貨部位時，至少需要準備充足的「初始保證金」。如果你已經持有某部位，則你的帳戶中的保證金餘額不能低於「維持保證金」的金額。如果低於這個數量，你將需要補充保證金。如果在規定的時間內無法將保證金金額增至初始保證金的要求，則你將面臨被強制平倉的風險。

• 理解熔斷機制

由於美股沒有漲跌停板的限制，為了防止市場恐慌情緒引發劇烈股價下挫，設立了熔斷機制，用以暫停交易，讓市場有機會回歸理性。在美股的熔斷制度下，設置了三個不同級別的觸發點：7%、13%和20%。當市場波動達到前兩個熔斷點時，會暫停交易15分鐘；若達到20%，則當日交易將提前結束。

另外，位於芝加哥的期貨交易所訂立了美股期指的價格變動限制為5%。如果在夜盤時段中，市場價格波動超過5%，將觸發熔斷機制，雖然交易會繼續進行，但價格變動範圍將被固定在5%以內。至於日間交易時間，則適用與美股相同的7%、13%、20%熔斷點設定。

• 注意美股市場的四巫日現象

在美國市場，包含個股期貨、個股選擇權、指數期貨、及指數期貨選擇權這四種主要的金融衍生商品，都會在每個季度月（3月、6月、9月、12月）的第三個禮拜五進行結算，這四個結算日被稱為「四巫日」。通常在這段時間，商品價格可能會出現較大幅度的波動，因此投資者需要特別注意這一點，並適時調整自己的資產配置。

• 觀察影響小道瓊價格的五大關鍵因素

美國的宏觀經濟走勢可以從五大關鍵數據中獲取線索，這些數據也是影響小道瓊價格的五大因素。

聯準會利率政策

美聯儲是美國的中央銀行，其政策工具主要由聯邦公開市場操作委員會管理。其主要的操作工具就是調整聯邦基金利率，這被視為判斷利率走向的重要指標。

非農就業數據

這項數據每月的第一個星期五發佈，可以反映企業僱用員工的情況，由此獲知美國的經濟景氣。如果美國的非農就業人數增加，股市通常會有積極的表現；反之，如果數據下滑，股市則可能表現悲觀。

首次申領失業救濟金人數

這是美國最早公布的經濟數據，通常在每周四公布。如果這一指標比預期高，一般會被看作美元走強；反之，則可能被視為美元走弱。

ISM製造業指數

這是由供應管理協會在每月的第一個工作日發佈的商業調查報告，它是一個有強大市場影響力的經濟指標。不僅反映美國的經濟狀況，同時也提供全球外需景氣的信息。當ISM指數超過50，意味著製造業在擴張；如果指數低於50，則表示製造業景氣在趨緩。

PCE平減指數

這是個人消費支出價格指數，可以衡量不同時期內個人消費支出總體變動的經濟指標，用來評估通脹壓力。

美股大盤代表性股指除了道瓊指數以外還有標普500和納斯達克指數，三者被視為是美股三大指數。以下表格是道瓊指數與標普500和納斯達克指數之間的差異：

道瓊指數與標普500和納斯達克指數的圖表比較：

圖片來源：tradingview

通过对三大指数價格走勢進行比較可以看出，道瓊指數、標普500、納斯達克指數都在穩步上漲。而且，從長期來看都是在同一時期上漲或下跌，所以，可以說在價格波動上是有聯動性的。

但是，與另外兩大美國指數，標普500指數和納斯達克指數相比，道瓊指數在過去的表現相對較弱，然而在面對危機或熊市時，其下跌幅度也相對較少許，這主要是：

• 成分股數量更少

• 成分股更新頻率低

• 藍籌股波動也來的較小

作為全球注目的股票指數焦點，道瓊指數自然吸引了大批的投資者希望能直接進行買賣。然而，如我們之前所述，道瓊指數本身並不提供直接交易的機制，投資者們如果想要在這條金融大道上行駛，就得借助其衍生金融商品來實現。

接下來我們對三種市場上最常見的道瓊指數相關衍生商品做一下對比：

投資者可根據自身的情況，來投資適合自己的道瓊指數衍生商品，綜合來看，CFD無論是從槓桿倍數、交易時間、交易方式等都更具優勢。如果想要投資道瓊指數的話，CFD是一個很好的選擇。

使用CFD交易道瓊時的優點

• 使用槓桿，即便小額資金也可以高效率的進行交易

• 基本上24小時都可以交易

• 可以多空雙向交易

• 可以根據即時價格交易

如果要交易道瓊指數期貨，可以透過國內複委託或是線上差價合約交易平臺開戶，國內複委託的手續相對較高，所以建議透過CFD交易平臺來進行交易，比如 TOPONE Markets 差價合約交易平臺。TOPONE Markets 提供指數、外匯、股票、大宗商品、虛擬貨幣等逾100種環球金融產品的差價合約交易，投資者可盡享以下交易優勢：

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• 最低可交易0.1手，保證金僅需1美金；

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• 登錄 TOPONE Markets 台灣官網，註冊交易賬戶或模擬賬戶

• 通過各種方式如銀行、電匯、信用卡等存入初始資金

• 選擇交易標的，如指數或其他金融產品，開立多頭或空頭頭寸

• 設置訂單交易條件如交易數量、止損、限價

• 倉位追踪，止盈止損

• 盈利

  
  

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道瓊指數是世界上最有影響、使用最廣的股價指數之一，它具有永續性，能夠根據自身的編排規則不斷納入優秀的公司剔除差的公司。在市場下跌時，道瓊指數通常表現出較強的韌性，這使得它成為投資者眼中的穩健投資標的。道瓊指數在歷史上表現出相對穩健的增長趨勢。

過去 25 年來，道瓊指數多次打破價格歷史記錄。了解 YM 的價格歷史記錄將有助於提升投資者和交易員對該指數的信心。

以下是 2000 年至 2024 年道瓊工業平均指數價格的歷史高點：

2000 年為 11,750 美元；

2007 年為 14,198 美元；

2015 年為 18,351 美元；

2018 年為 26,951 美元；

2020 年為 29,568 美元；

2022 年為 36,952 美元；

2024 年 7 月為 41376 美元。

在過去的 25 年裡，道瓊指數價格的漲幅高達 234%。平均而言，道指每年上漲 10%，在看漲趨勢期間漲幅高達 20%。

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道瓊指數的初始價格為 40.94 美元，即當時 12 只股票價格的平均值。1916 年，該指數包含 20 只股票。自 1928 年以來，道瓊指數包含 30 家上市公司股票，因此也被稱為「Dow 30」。道瓊指數在芝加哥商品交易所 (CME) 的產品代碼為 #YM。

道瓊指數是一個價格加權指數。所以高價股票可能極大地影響該指數的整體走勢，並不是所有成分公司對指數的影響力是同樣的，每家公司在指數中的權重也很重要，因此該指數可以更好地展示美國的金融狀況。

道瓊指數是衡量美國股市的重要指標之一，也受到全球投資者的關注。它能夠反映美國整體股市的走勢和表現，被視為經濟活力和企業盈利能力的指標之一。投資者可以使用道瓊指數追踪市場趨勢，評估自己的投資組合表現，並做出相應的投資決策。

可能影響道瓊股價的因素

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道瓊指數在股票市場上的價格是基於所包含公司的相關信息形成的。因此，請密切關注此參考指數中權重最大的公司的所有重大新聞和財務業績。

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美聯儲的利率決定和新聞發布會也會影響道瓊指數的價格。

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然而，實際的計算過程卻不如我們想像中直接。道瓊指數並非單純地將所有成分股的股價加總後，再除以成分股的數量。實際上，它還採用了一個稱為「道瓊除數」（Dow Divisor）的修正因子。

「道瓊除數」是為了彌平歷史上的一些特殊事件對指數帶來的影響，比如股票分割、特別股息發放，或者成分股的更換等。這個除數的存在，讓道瓊指數能維持其連續性，而不會因為這些事件而出現劇變。

具體的計算方式為：

1. 將道瓊指數的30家成分股的股票價格進行相加

2. 將總和數除以「道瓊除數」

在實際運作中，「道瓊除數」是不固定的，它會因應股票分割、特別股息發放、成分股更換等情況進行調整。隨著歷史的演進，「道瓊除數」已經被調整至小於1，所以實際上，除以「道瓊除數」相當於將成分股的股價總和乘以一個特定的數字。

簡而言之，道瓊指數就是反映這30家代表性美國公司的股票價格的一種加權平均值，但這個加權，是由各自的股價，而非市值來決定的。

道瓊指數自1896年創立以來，經歷了多次的漲跌和調整，其歷史最高點是在2022年1月4日，當天收盤達到36,799.65點；而其歷史最低點是在1932年7月8日，當天收盤僅有41.22點，這是在大蕭條期間的谷底。道瓊指數的歷史最高點和最低點，分別反映了美國經濟和股市的繁榮與衰退，也展現了美國企業的創新與韌性。

道瓊指數的歷史最低點

由於1929年的股市崩盤引發了全球性的經濟衰退，也就是被稱為"大蕭條"的時期，導致道瓊工業平均指數在1932年跌至歷史最低點，約40點。這一經濟災難期間，失業率飆升、商業活動陷入停滯、銀行倒閉和信用緊縮成為常態，導致投資者信心嚴重下滑，股票價格大跌。在這種經濟環境下，道瓊指數作為一種市場情緒和經濟健康狀況的指標，自然也隨著市場的低迷而跌至歷史最低點。

圖片來源：tradingview

2024年7月16日道瓊指數創下歷史最高點 41376.3。

2020年3月24日，道瓊指數創下歷史單日最大升幅（以點數計）：2,145.77點，收市升幅收窄至2,112.98點，報20,704.91點，創下最大單日點數升幅（以收市計）。

2020年3月16日，道瓊指數創下歷史單日最大跌幅（以點數計）：3,069.16點，收市跌幅收窄至2,997.10點，報20,188.52點，創下最大單日點數跌幅（以收市計）。

圖片來源：tradingview

道瓊指數的波動，其實就是反映出30家美國大型藍籌公司的股價整體走向。這個指數的表現和美國乃至全球的經濟走勢息息相關，是投資人密切關注的一項重要指標。也因此，道瓊指數不僅影響著全球股市投資者的決策，甚至也影響著政策制定者和經濟學家的觀察和分析。

過去20年，雖然經歷了互聯網泡沫時期、美國次貸危機和新冠疫情，但道瓊指數大致展現出了穩定上揚的走勢。尤其是自2020年新冠疫情爆發後，道瓊指數經歷了一段時間大的震盪和回調。然而，在這場危機之後，道瓊指數迎來了強大的反彈，並在2022年1月創下了歷史新高。這種情況不僅反映出市場對美國經濟恢復的樂觀期待，也展現出道瓊指數在經濟變動中的韌性和穩定性。此外，同時也揭示了道瓊指數成分股的藍籌公司在面對疫情等全球性危機時，能適時調整策略，並在危機後迅速恢復。

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2000年-2001年期間：美國經濟受到網路泡沫的衝擊，道瓊指數因此陷入小幅度下跌。但由於其成分股主要為藍籌股，相對於那斯達克指數和標普500指數，其經受的波動較小。

2002年-2008年金融危機爆發之前：受到互聯網公司的復甦、美元匯率的上升和企業盈利的增長的推動，道瓊指數在消費者信心恢復和低利率環境的推動下大體上呈現上升趨勢。

2008年金融危機-2009年期間：美國次級房貸危機爆發，道瓊指數隨之進入長達兩年的熊市。在此期間，道瓊指數從高點14066.61點大幅度下滑至7033.62點，下跌幅度高達50%。

2010年-2020年：美國聯準會為應對經濟危機，進一步推行低利率並實施量化寬鬆政策。在此政策刺激下，道瓊指數於2009年觸底反彈後，此後一致到2020年，展開長達11年的牛市行情。

2020年1月：道瓊指數創下當時的歷史新高29388.20點，一度接近30,000點的重要大關。

2020年3月：新冠疫情全球大流行，全球經濟陷入停滯，道瓊指數也受此影響，在短短兩個月內急速下滑，跌幅接近35%，創下了最快的下跌紀錄。幸好隨著美聯儲再次啟動寬鬆政策，道瓊指數在找到底部後開始反彈。於2020年11月30日，道瓊指數首度突破30,000點大關。

2022年1月：道瓊指數再次創下了36,799.65點的歷史最高點。這段道瓊指數的發展歷程，清晰地反映了全球經濟與金融市場的波動，也見證了美國聯準會對金融市場的影響力。

2022年2月-4月：受到美國經濟復甦、新冠疫苗接種和政府刺激計劃的支撐，道瓊指數持續上揚，從32600點上升到34000點以上。

2022年5月-9月：受到新冠病毒變種、通脹壓力和中美貿易關係的拖累，道瓊指數出現波動下跌，從34000點下降到28700點左右，

2022年10月-2024年7月：受到企業盈利增長、聯準會寬鬆政策和全球經濟復蘇的推動，道瓊指數一路上漲，從32700點突破至到41000點。2024-07-18 达到歷史最高点，即 41376.3 美元。

道瓊指數的成分股是由30家大型藍籌美國公司構成。下圖是截止2023年6月1日所有成分股及相應的股票代碼和權重：

數據來源：slickcharts

值得一提的是，道瓊斯工業平均指數最初僅涵蓋12家構成公司。然而，這些最初的藍籌公司如今已不在指數名單上，這實證了產業變動之迅速。例如，GE電子，這家曾經長駐道瓊斯工業平均指數近百年的企業，也在2018年被移除名單。

儘管道瓊斯工業平均指數名稱中包含「工業」二字，但在當前的構成股中，來自傳統工業行業的公司並不多。因此，道瓊斯工業平均指數並非代表工業股價的變動趨勢，更為準確的說，它反映的是美國藍籌股的整體走勢。

道瓊指數，雖正式名稱為「道瓊斯工業平均指數」，但現今其產業分布卻遠超工業範疇，涵蓋科技、消費品、醫療及金融等多元產業。傳統工業股比重已非常低，而科技和金融類股的影響力顯著上升，呈現美國經濟結構的新變動。下圖為道瓊指數的產業板塊分布，可以發現其產業分布是較為分散的。

圖片來源：S&P Dow Jones Indices

道瓊指數被視為美國藍籌股的重要股價衡量標準，呈現了30家大型公開上市公司的市場價值變動情況。這個指數常被投資者和金融分析師用來評估市場趨勢，並被視為美國宏觀經濟表現的重要風向標。

道瓊指數的特徵

儘管道瓊斯指數的成分股只有30只，它卻包含了除了運輸和公共事業以外的主要行業。這涵蓋的範疇包括科技、消費品、金融服務、醫療、工業等。雖然數量上看起來並不多，但其對美國經濟結構的代表性不容小覷。

所有入選道瓊工業指數的公司都屬於藍籌股，這意味著它們不僅在行業中具有領導地位，擁有優良的聲譽和長久的歷史，且具有穩定且持續的業績和盈利。這些公司的交易活躍度高，市值龐大，它們在市場上的重要性與影響力不可忽視。

不過，道瓊指數的權重分配方法是基於股價的。這意味著股價越高的企業，其價格變化對指數的影響越大。這也是道瓊指數常常被質疑的一點，因為許多人認為這種計算方式可能無法真實反映市場的整體變動。例如，一家市值較小但股價較高的公司可能對指數影響大於一家市值龐大但股價較低的公司，這樣的情況可能導致指數偏離市場的真實狀況。

道瓊指數的優勢

道瓊指數被視為美股市場最重要的指標之一，美國股市匯集了全球資金的重心，投入道瓊指數的資金一定程度上就是在投資美國甚至全球經濟。

對比直接投資美國股市，對道瓊指數的投資具備以下優點：

簡化投資組合 

投資道瓊指數可以極大地簡化投資組合的管理。對投資者來說，透過購買該指數的ETF或相關金融商品，就能夠獲得投資於這30家重要公司的機會，而無需深入研究或分析大量的個股，也避免了挑選股票的困難與風險。這為投資者提供了一種簡便且有效的方式，來接觸並獲益於美國股市的整體表現。

分散風險 

投資於道瓊指數同時也意味著投資組合的風險被分散。這一指數涵蓋的30家公司，分佈在各種不同的行業，包括科技、消費品、製藥等等，這種分散性有助於減少特定行業或公司風險的影響。當某一行業或公司遇到困難時，由於其在整個指數中的權重只佔一小部分，因此其影響對整個投資組合的衝擊有限。

雙向交易 

投資道瓊指數的一大優勢在於其雙向交易的特性。投資者可以在預期股市上升時進行買入，也就是所謂的做多；同時，在預期股市下跌時，投資者也可以進行賣出，這就是做空。通過做空，投資者可以在股市下跌時仍然獲取利潤，這為投資者在各種市場條件下都有獲利的可能提供了更多的靈活性。

小道瓊是道瓊指數的期貨商品。道瓊指數不是商品，無法直接進行交易。小道瓊期貨是由美國芝加哥期貨交易所（CME）所推出的衍生性金融商品，以道瓊指數為追蹤標的的指數期貨，讓投資人能以道瓊指數為標的進行交易。

小道瓊期貨根據合約大小不同分為兩種類型：

• 小道瓊(E-MINI DOW ($5) FUTURES)，代碼: YM

• 微道瓊 (MICRO E-MINI DOW JONES FUTURES)，代碼: MYM

小道瓊與微道瓊兩者都是在交易道瓊指數，主要區別在於各自的「合約價值」的大小。微道瓊的設立初衷就是為了讓更多的投資者能接觸到道瓊期貨，藉由降低初始保證金以及價格變動單位，使得投資門檻降低。小道瓊有芝加哥交易所和臺灣期貨交所的期貨商品可供選擇，兩者的交易時間、跳動點整理如下：

投資小道瓊的優勢

較低的投資門檻

更低的投資門檻使得更多的台灣投資者有能力參與全球最大的股市場，獲取更多投資機會。投資人透過小道瓊可以使用保證金制度參與道瓊指數行情，利用槓桿增加資金的利用性

靈活高效的交易方式

小道瓊不僅擁有高交易量，且可做多也可做空來執行避險操作。有效率且自由度更高的交易方式，使得小道瓊成為頗受歡迎的指數期貨商品。

總之，小道瓊為投資者提供了一個低門檻、高靈活性的投資工具，讓我們能夠接觸到全球最大的股市並參與其動態。透過小道瓊，投資者不僅能夠學習和理解全球金融市場的運作，也能將自己的投資視野拓寬到更遠的地方。

小道瓊期貨投資前必看四大注意事項

在投資小道瓊期貨的過程中，除了要專注於美股的開盤與收盤趨勢，以及掌握市場行情的關鍵點之外，以下四項要點亦是值得你深入了解的。對這些要點的理解，將能助你把握投資的良機！

• 準備足夠的期貨保證金

當你打算建立新的期貨部位時，至少需要準備充足的「初始保證金」。如果你已經持有某部位，則你的帳戶中的保證金餘額不能低於「維持保證金」的金額。如果低於這個數量，你將需要補充保證金。如果在規定的時間內無法將保證金金額增至初始保證金的要求，則你將面臨被強制平倉的風險。

• 理解熔斷機制

由於美股沒有漲跌停板的限制，為了防止市場恐慌情緒引發劇烈股價下挫，設立了熔斷機制，用以暫停交易，讓市場有機會回歸理性。在美股的熔斷制度下，設置了三個不同級別的觸發點：7%、13%和20%。當市場波動達到前兩個熔斷點時，會暫停交易15分鐘；若達到20%，則當日交易將提前結束。

另外，位於芝加哥的期貨交易所訂立了美股期指的價格變動限制為5%。如果在夜盤時段中，市場價格波動超過5%，將觸發熔斷機制，雖然交易會繼續進行，但價格變動範圍將被固定在5%以內。至於日間交易時間，則適用與美股相同的7%、13%、20%熔斷點設定。

• 注意美股市場的四巫日現象

在美國市場，包含個股期貨、個股選擇權、指數期貨、及指數期貨選擇權這四種主要的金融衍生商品，都會在每個季度月（3月、6月、9月、12月）的第三個禮拜五進行結算，這四個結算日被稱為「四巫日」。通常在這段時間，商品價格可能會出現較大幅度的波動，因此投資者需要特別注意這一點，並適時調整自己的資產配置。

• 觀察影響小道瓊價格的五大關鍵因素

美國的宏觀經濟走勢可以從五大關鍵數據中獲取線索，這些數據也是影響小道瓊價格的五大因素。

聯準會利率政策

美聯儲是美國的中央銀行，其政策工具主要由聯邦公開市場操作委員會管理。其主要的操作工具就是調整聯邦基金利率，這被視為判斷利率走向的重要指標。

非農就業數據

這項數據每月的第一個星期五發佈，可以反映企業僱用員工的情況，由此獲知美國的經濟景氣。如果美國的非農就業人數增加，股市通常會有積極的表現；反之，如果數據下滑，股市則可能表現悲觀。

首次申領失業救濟金人數

這是美國最早公布的經濟數據，通常在每周四公布。如果這一指標比預期高，一般會被看作美元走強；反之，則可能被視為美元走弱。

ISM製造業指數

這是由供應管理協會在每月的第一個工作日發佈的商業調查報告，它是一個有強大市場影響力的經濟指標。不僅反映美國的經濟狀況，同時也提供全球外需景氣的信息。當ISM指數超過50，意味著製造業在擴張；如果指數低於50，則表示製造業景氣在趨緩。

PCE平減指數

這是個人消費支出價格指數，可以衡量不同時期內個人消費支出總體變動的經濟指標，用來評估通脹壓力。

美股大盤代表性股指除了道瓊指數以外還有標普500和納斯達克指數，三者被視為是美股三大指數。以下表格是道瓊指數與標普500和納斯達克指數之間的差異：

道瓊指數與標普500和納斯達克指數的圖表比較：

圖片來源：tradingview

通过对三大指数價格走勢進行比較可以看出，道瓊指數、標普500、納斯達克指數都在穩步上漲。而且，從長期來看都是在同一時期上漲或下跌，所以，可以說在價格波動上是有聯動性的。

但是，與另外兩大美國指數，標普500指數和納斯達克指數相比，道瓊指數在過去的表現相對較弱，然而在面對危機或熊市時，其下跌幅度也相對較少許，這主要是：

• 成分股數量更少

• 成分股更新頻率低

• 藍籌股波動也來的較小

作為全球注目的股票指數焦點，道瓊指數自然吸引了大批的投資者希望能直接進行買賣。然而，如我們之前所述，道瓊指數本身並不提供直接交易的機制，投資者們如果想要在這條金融大道上行駛，就得借助其衍生金融商品來實現。

接下來我們對三種市場上最常見的道瓊指數相關衍生商品做一下對比：

投資者可根據自身的情況，來投資適合自己的道瓊指數衍生商品，綜合來看，CFD無論是從槓桿倍數、交易時間、交易方式等都更具優勢。如果想要投資道瓊指數的話，CFD是一個很好的選擇。

使用CFD交易道瓊時的優點

• 使用槓桿，即便小額資金也可以高效率的進行交易

• 基本上24小時都可以交易

• 可以多空雙向交易

• 可以根據即時價格交易

如果要交易道瓊指數期貨，可以透過國內複委託或是線上差價合約交易平臺開戶，國內複委託的手續相對較高，所以建議透過CFD交易平臺來進行交易，比如 TOPONE Markets 差價合約交易平臺。TOPONE Markets 提供指數、外匯、股票、大宗商品、虛擬貨幣等逾100種環球金融產品的差價合約交易，投資者可盡享以下交易優勢：

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• 通過各種方式如銀行、電匯、信用卡等存入初始資金

• 選擇交易標的，如指數或其他金融產品，開立多頭或空頭頭寸

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