กองทุน Hedge Fund คืออะไร ช่วยบริหารความเสี่ยงการลงทุนได้อย่างไร

ไม่มีสินทรัพย์การลงทุนใดที่จะให้ผลตอบแทนที่น่าพึงพอใจตลอดระยะเวลาการลงทุน ยิ่งหากเป็นการลงทุนระยะยาวด้วยแล้ว นักลงทุนหลายท่านอาจไม่ต้องการมาทบทวนปรับพอร์ตการลงทุนบ่อยนัก หรือบางท่าน ไม่ต้องการความยุ่งยากวุ่นวาย ในการตรวจสอบข่าวสารบ้านเมือง หรือสถานการณืเศรษฐกิจให้ปวดหัว ก็สามารถลงทุนสร้างพอร์ตความมั่งคั่งในระยะยาวได้ด้วยการลงทุนผ่านกองทุน Hedge Fund หรือที่เรียกว่า กองทุนบริหารความเสี่ยงซึ่งเป็นหนึ่งในรูปแบบของกองทุนรวม

นักลงทุนหลายท่าน ตั้งเป้าหมายที่จะทบทวนพอร์ตการลงทุนของตนและทำการปรับเปลี่ยนให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เมื่อพวกเขารู้สึกไม่แน่นอน หรือตามสภาพที่เปลี่ยนไปของเศรษฐกิจ สังคม และการเมืองของประเทศประเทศหนึ่ง หรือลักษระของสินทรัพย์หนึ่ง ๆ ซึ่งหนึ่งวิธีที่คุณสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนคือการลงทุนในกองทุน Hedge Fund

ในบทความนี้ เราจะมาศึกษากันว่ากองทุน Hedge Fund นั้นทำงานอย่างไร มีกลยุทธ์การลงทุน หรือการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์หรือปัจจัยอื่น ๆ อย่างไรบ้าง แล้วการลงทุนในกองทุน Hedge Fund จะช่วยกระขายคตวามเสี่ยงการลงทุนสำหรับพอร์ตหุ้นระยะยางได่้อย่างไรบ้าง

กองทุน Hedge Fund คืออะไร

กองทุน Hedge Fund รวบรวมเงินจากนักลงทุนและลงทุนในหลักทรัพย์หรือการลงทุนประเภทอื่นโดยมีเป้าหมายเพื่อรับผลตอบแทนที่ดี กองทุน Hedge Fundไม่ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดเหมือนกองทุนรวมอื่น ๆ และโดยทั่วไปมีระยะเวลาการลงทุนที่มากกว่ากองทุนรวม ทั้งนี้ก็เพื่อติดตามการลงทุนและกลยุทธ์ที่อาจเพิ่มความเสี่ยงต่อการขาดทุนจากการลงทุน กองทุน Hedge Fund ยังจำกัดไว้สำหรับนักลงทุนที่มีฐานะร่ำรวยซึ่งสามารถจ่ายค่าธรรมเนียมและความเสี่ยงในการลงทุนได้สูงกว่า และนักลงทุนสถาบัน รวมถึงกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

กองทุน Hedge Fund เป็นประเภทการลงทุนที่โดยทั่วไปมีให้สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น ไม่อยู่ภายใต้ข้อบังคับเช่นเดียวกับการลงทุนประเภทอื่น เช่น กองทุนรวม กองทุน Hedge Fund อาจมีความเสี่ยงสูง แต่ก็สามารถให้ผลตอบแทนสูงได้เช่นกัน

กองทุน Hedge Fund มักลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย รวมถึงหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ และอสังหาริมทรัพย์ พวกเขามักใช้เลเวอเรจซึ่งสามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุน กองทุน Hedge Fund ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงโดยสิ้นเชิงแต่เน้นที่การให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนประเภทอื่น

กลยุทธ์ที่สำคัญของ Hedge Fund คืออะไร

กองทุน Hedge Fund มักใช้กลยุทธ์เชิงรุกมากกว่ากองทุนรวมแบบดั้งเดิม และสิ่งนี้สามารถนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็หมายความว่ามีความเสี่ยงมากขึ้น สำหรับนักลงทุนที่ยินดีรับความเสี่ยงมากขึ้น การลงทุนในกองทุน Hedge Fund อาจเป็นวิธีที่ดีในการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

แตกต่างจากการลงทุนประเภทอื่น ๆ เช่น กองทุนรวม ในสาระสำคัญบางประการ โดยทั่วไปแล้วกองทุนกองทุน Hedge Fund จะมีให้สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น ซึ่งต้องเป็นไปตามเกณฑ์บางประการเกี่ยวกับรายได้และมูลค่าสุทธิของพวกเขา กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังมีการควบคุมน้อยกว่าการลงทุนประเภทอื่น สิ่งนี้ทำให้พวกเขารับความเสี่ยงได้มากขึ้นและใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายมากขึ้นเพื่อสร้างผลตอบแทน สุดท้าย กองทุน Hedge Fund มักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงกว่าการลงทุนประเภทอื่น นี่เป็นเพราะระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและการขาดการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ

แม้จะมีความแตกต่างเหล่านี้ แต่กองทุน Hedge Fund ก็มีความคล้ายคลึงกันบางประการกับการลงทุนประเภทอื่นๆ เช่นเดียวกับกองทุนรวม พวกเขารวบรวมเงินของนักลงทุนที่แตกต่างกันจำนวนมากเพื่อซื้อหลักทรัพย์ และเช่นเดียวกับการลงทุนประเภทอื่น ๆ กองทุน Hedge Fund สามารถจัดการได้ทั้งเชิงรุก (Active Management) และเชิงรับ (Passive Management)

การจัดการเชิงรุก หมายถึงเมื่อผู้จัดการกองทุนตัดสินใจเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่จะซื้อและขาย การจัดการแบบเชิงรับ หมายความว่ากองทุนติดตามดัชนีหรือเกณฑ์มาตรฐานอื่น ๆ

Hedge Fund กับกองทุนรวมทั่วไป ต่างกันตรงไหน

เมื่อพูดถึงการลงทุนมีตัวเลือกมากมายให้เลือก ตัวเลือกหนึ่งที่ได้รับความนิยมคือกองทุน Hedge Fund แต่กองทุน Hedge Fund คืออะไร และเมื่อเทียบกับการลงทุนอื่น ๆ เช่น กองทุนรวม มีความเหมือนหรือต่างกันในแง่ได้บ้าง

กองทุน Hedge Fund มักจะดุดันมากกว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ เช่น กองทุนรวมทั่วไป กล้าที่จะเผชิญความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นผ่านการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย ในสัดส่วนที่แตกต่างกันตามแต่ละช่วงเวลา และยังมีการใช้เลเวอเรจ การช็อต การลอง ที่มีความซับซ้อนกว่ากองทุนรวมแบบทั่วไป สิ่งนี้จึงทำให้กองทุน Hedge Fund เป็นการลงทุนที่มีความผันผวนมากขึ้น แต่ก็มีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่า

ในทางกลับกัน กองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะอนุรักษ์นิยมมากกว่า มีความเสี่ยงต่ำกว่าซึ่งสามารถให้ความมั่นคง แต่ยังจำกัดกำไรที่อาจเกิดขึ้นด้วย แล้วคุณล่ะ เหมาะกับการลงทุนประเภทไหน การตัดสินใจเลือกลงทุน ควรพิจารณาจากเป้าหมายและการยอมรับความเสี่ยง หากคุณกำลังมองหาความมั่นคงและผลตอบแทนที่พอเหมาะ กองทุนรวมอาจเป็นทางเลือกที่ดี แต่ถ้าคุณเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า

เนื่องจากลักษณะที่ยืดหยุ่น กองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถใช้เพื่อกำหนดเป้าหมายวัตถุประสงค์การลงทุนเฉพาะได้ ตัวอย่างเช่น กองทุน Hedge Fundบางแห่งมุ่งเน้นไปที่การสร้างผลตอบแทนที่แน่นอน (หมายความว่าพวกเขามีเป้าหมายที่จะสร้างรายได้โดยไม่คำนึงว่าตลาดจะขึ้นหรือลง) ในขณะที่กองทุนอื่น ๆ พยายามใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพของตลาด เช่น การควบรวมกิจการ การเก็งกำไร หรือการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีปัญหา

แม้จะได้รับความนิยม แต่เฮดจ์ฟันด์ก็ถูกตรวจสอบในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากขาดความโปร่งใสและค่าธรรมเนียมที่สูง ผลที่ตามมา

ทำไมควรลงทุนใน Hedge Fund

ผู้คนลงทุนในกองทุน Hedge Fund ด้วยเหตุผลหลายประการ สาเหตุหลักประการหนึ่งคือการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน การลงทุนในกองทุน Hedge Fundนั้นแตกต่างจากการลงทุนในหุ้นตัวเดียวหรือกองทุนรวม ซึ่งทำให้คุณสามารถกระจายความเสี่ยงไปยังการลงทุนที่หลากหลาย สิ่งนี้สามารถช่วยป้องกันคุณจากการขาดทุนหากการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่งล้มเหลว

อีกเหตุผลหนึ่งที่ผู้คนลงทุนในกองทุน Hedge Fund ก็เพื่อโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าที่คุณจะได้รับจากการลงทุนในสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้นหรือพันธบัตร ผู้จัดการกองทุน Hedge Fund มักใช้กลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งสามารถทำให้พวกเขาเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มศักยภาพในการเติบโตของพอร์ตการลงทุน

แน่นอนว่าสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการลงทุนในกองทุน Hedge Fund นั้นมิได้ปราศจากความเสี่ยง กองทุนเหล่านี้สามารถผันผวนได้และไม่มีการรับประกันว่าคุณจะสร้างรายได้จากการลงทุนในกองทุนนี้ อย่างไรก็ตาม หากคุณพร้อมที่จะรับความเสี่ยงเพิ่มเติมเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น กองทุน Hedge Fund ก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุน

ต่อไปนี้ คือบางส่วนของข้อควรคิด ก่อนตัดสินใจซื้อกองทุน Hedge Fund

• เป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง โดยทั่วไป คุณต้องเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ซึ่งหมายถึงการมีรายได้หรือสินทรัพย์ขั้นต่ำ เพื่อลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยง

• อ่านหนังสือชี้ชวนของกองทุนและเอกสารที่เกี่ยวข้อง ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน และความเสี่ยงนั้นเหมาะสมกับเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคล ขอบเขตเวลา และความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เช่นเดียวกับการลงทุนใดๆ ยิ่งมีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงเท่าใด คุณก็ต้องรับความเสี่ยงได้มากขึ้นเท่านั้น

• ทำความเข้าใจว่าสินทรัพย์กองทุนมีมูลค่าอย่างไร กองทุน Hedge Fund อาจถือครองเงินลงทุนที่ยากต่อการขายและอาจประเมินมูลค่าได้ยาก คุณควรเข้าใจกระบวนการประเมินมูลค่าและทราบขอบเขตที่การถือครองกองทุนได้รับการประเมินมูลค่าโดยแหล่งข้อมูลอิสระ

• เข้าใจค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมส่งผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน กองทุน Hedge Fund มักเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์ 1-2% ของสินทรัพย์ บวกกับ "ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน" 20% ของกำไรของกองทุน Hedge Fund  ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานสามารถกระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุน Hedge Fund รับความเสี่ยงมากขึ้นโดยหวังว่าจะสร้างผลตอบแทนที่มากขึ้น

• เข้าใจข้อจำกัดใด ๆ เกี่ยวกับสิทธิ์ในการไถ่ถอนหุ้น กองทุน Hedge Fund มักจะจำกัดโอกาสในการแลกหรือแลกหุ้นเป็นเงินสดไม่เกินสี่ครั้งต่อปีหรือน้อยกว่านั้น และมักจะกำหนดระยะเวลา “ล็อคอัพ” เป็นเวลาหนึ่งปีหรือมากกว่า ซึ่งในระหว่างนั้นคุณจะไม่สามารถถอนหุ้นออกได้

• ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงการวิจัย ตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้จัดการกองทุน Hedge Fund มีคุณสมบัติในการจัดการเงิน และดูว่าพวกเขามีประวัติทางวินัยในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์หรือไม่

• สงสัยให้สอบถามอย่างไม่ต้องลังเล เพราะคุณควรรู้ว่าเงินไปที่ไหน ใครเป็นคนจัดการ มีวิธีการลงทุนอย่างไร และคุณจะได้เงินคืนอย่างไร นอกจากนี้ คุณอาจต้องการอ่านการแจ้งเตือนนักลงทุนของ FINRA ซึ่งอธิบายถึงความเสี่ยงบางประการของการลงทุนในกองทุนของกองทุน Hedge Fund

  
  

อีกเหตุผลหนึ่งที่ผู้คนลงทุนในกองทุน Hedge Fund ก็เพราะพวกเขาให้สภาพคล่อง ซึ่งแตกต่างจากการลงทุนอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์หรือไพรเวทอิควิตี้ (Private Equity) กองทุน Hedge Fund สามารถขายได้อย่างรวดเร็วและมีค่าธรรมเนียมน้อยที่สุด สิ่งนี้ทำให้พวกเขาเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่อาจต้องการเข้าถึงเงินอย่างรวดเร็วหรือผู้ที่ต้องการลดภาษีจากกำไรของพวกเขา

ประการสุดท้าย การลงทุนในกองทุน Hedge Fund สามารถช่วยให้นักลงทุนประหยัดค่าใช้จ่ายได้ เมื่อคุณรวมทรัพยากรกับนักลงทุนรายอื่นในกองทุน Hedge Fund คุณจะได้รับประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการกองทุนมักจะได้รับค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจากวาณิชธนกิจและสถาบันการเงินอื่นๆ

กองทุน Hedge Fund ในไทย

มาดูกันที่ประเทศไทย กองทุน Hedge Fund นั้นอาจมาในรูปแบบหรือชื่อที่แตกต่างกันในการบริหารจัดการและกลยุทธ์การลงทุนนั้นอาจจะไม่ต่างกันกับที่เราได้อธิบายไปก่อนหน้าซึ่งคุณสามารถตรวจสอบได้ว่ากองทุนรวมที่ตนเองกำลังลงทุนหรือกำลังจะซื้อเพื่อลงทุนนั้นเป็นกองทุน Hedge Fund หรือไม่ โดยการดูที่หนังสือชี้ชวนและดูว่าประเภทของกองทุนนั้นมีลักษณะหรือคำพูดที่เป็นไปในเชิงบริหารความเสี่ยงหรือกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ชนิดต่าง ๆ หรือไม่

บทส่งท้าย

กองทุน Hedge Fund คือกองทุนรวมการลงทุนที่รวบรวมเงินทุนจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือนักลงทุนสถาบัน และลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย โดยมักจะมีกลยุทธ์ที่ซับซ้อน กองทุน Hedge Fund เป็นการลงทุนทางเลือก ซึ่งหมายความว่าแตกต่างจากการลงทุนในหุ้นระยะยาวและตราสารหนี้แบบดั้งเดิม กลยุทธ์กองทุน Hedge Fund จำนวนมากมีการใช้งาน ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการกองทุนพยายามสร้างประสิทธิภาพให้เหนือกว่าดัชนีมาตรฐานตลาดที่เฉพาะเจาะจง

การลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก ผลตอบแทนที่เป็นไปได้มีมากกว่าความเสี่ยง เมื่อใช้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลาย กองทุน Hedge Fund 

หากคุณกำลังพิจารณาลงทุนในกองทุน Hedge Fund  สิ่งสำคัญคือต้องทำการบ้านและทำความเข้าใจกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง คุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณพอใจกับกลยุทธ์การลงทุนที่กองทุนใช้