Strategi The Wheel dalam Perdagangan Opsi: Penjelasan Lengkap

Dalam hal gaya dan strategi perdagangan, mereka dapat dikelompokkan dalam berbagai cara. Day trading, Swing trading, Momentum trading, Scalping, dll. Semua jenis trading ini terdengar sering. Mereka semua memerlukan pemantauan aktif harga saham, pergerakan saham, berita saham, dll. Beberapa memiliki kemungkinan sukses yang lebih tinggi daripada yang lain. Ada yang jual premium dan ada yang beli premium. Artikel ini berfungsi untuk memberi tahu trader tentang cara menjalankan strategi wheel opsi dengan sukses dengan meminimalkan risiko dan memaksimalkan keuntungan.

Penting bagi Anda untuk membaca seluruh artikel, karena semua informasi ini berkaitan dengan cara kerja strategi the wheel. Bagi mereka yang mempelajari dunia opsi, Anda mungkin pernah mendengar tentang strategi yang disebut The Option Wheel. The wheel adalah strategi hebat untuk menghasilkan pendapatan semi pasif dengan risiko lebih rendah daripada banyak strategi lainnya. Apa yang benar-benar unggul di strategi ini adalah konsistensi dan skalabilitas yang dapat menguntungkan akun kecil dan besar.

Strategi pendapatan tiga kali lipat ini dijuluki "beli dan tahan investasi pada steroid". Ini sangat efektif karena Anda langsung menerima suntikan uang tunai langsung ke akun pialang Anda. Dengan uang tunai yang diamankan, Anda dibayar untuk membeli saham yang ingin Anda miliki. Kemudian dengan panggilan tertutup, Anda dibayar untuk memilikinya. Akhirnya, Anda dapat menjual saham Anda untuk mendapatkan keuntungan. Jadi Anda dibayar tidak hanya sekali. Tidak dua kali. Tapi tiga kali.

Apa itu strategi the wheel opsi?

Strategi the wheel adalah strategi perdagangan opsi yang sangat kuat, yang memungkinkan Anda mendapat untung dari satu saham dalam empat cara berbeda, sangat meningkatkan pengembalian jangka panjang Anda secara keseluruhan. Ini adalah salah satu strategi opsi terbaik yang tersedia, memiliki risiko yang relatif lebih rendah dan profitabilitas yang lebih tinggi daripada banyak strategi opsi populer lainnya di luar sana. Strategi the wheel juga dapat dianggap sebagai versi perbaikan dari strategi Beli & Tahan tradisional. Tampaknya berinvestasi secara konsisten dalam saham berkualitas tinggi atau dana indeks ETF dan, pada saat yang sama, mengumpulkan premi tambahan di atas itu.

The wheel opsi didasarkan pada opsi penjualan. Mungkin Anda pernah membeli opsi sebelumnya, tetapi opsi jual selalu menjadi salah satu hal yang Anda takuti karena "risiko penurunan tak terbatas". Strategi the wheel sangat sederhana untuk dipelajari dan diterapkan dalam akun Anda. Ini dimulai dengan menjual uang tunai yang dijaminkan pada saham yang ingin Anda simpan di akun Anda. Ulangi proses ini dan kumpulkan premi sampai Anda ditugaskan. 

Sekarang setelah Anda memiliki 100 saham dari saham yang mendasarinya, Anda dapat mulai menjual panggilan tertutup di atasnya yang memberi Anda sumber lain untuk menghasilkan premi. Jika kontrak panggilan tertutup Anda ditetapkan, cukup gunakan hasilnya untuk mulai menjual kembali uang tunai yang diamankan. Selain itu, Anda dapat menggunakan premi yang Anda peroleh untuk terus meningkatkan dan mulai menjalankan strategi wheel dalam akun Anda. Anda juga dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan jika saham dasar yang Anda pilih untuk strategi ini membayar dividen.

Sebagai pengingat, setiap kontrak opsi yang Anda masukkan mewakili 100 saham. Ketika Anda menjual uang tunai yang dijamin, Anda setuju untuk membeli 100 lembar saham, dengan harga yang disepakati (pemogokan), di masa mendatang (kedaluwarsa), dengan jaminan tunai yang sudah Anda pegang di akun Anda. Untuk setiap kontrak yang Anda jual, Anda harus memiliki uang tunai yang diperlukan dalam akun Anda untuk menutupi harga kesepakatan x 100. Saat Anda menjual panggilan tertutup, Anda menjual hak untuk membeli 100 lembar saham yang sudah Anda miliki kepada orang lain, pada harga yang disepakati (pemogokan), pada tanggal yang telah ditentukan di masa depan (kedaluwarsa). Sebagai imbalan untuk menjual salah satu dari kontrak opsi ini, premi akan langsung dikreditkan ke akun Anda yang dapat Anda gunakan sesuka Anda.

Bagaimana cara kerja dan contoh strategi roda?

The Wheel Strategy adalah cara sistematis untuk menjual opsi yang dijamin dengan uang tunai dan panggilan tertutup sebagai bagian dari metodologi perdagangan jangka panjang. Intinya, Anda tetap menjual opsi pada saham yang Anda bullish, untuk menghasilkan pendapatan bulanan. Metodologi dasarnya sangat lurus ke depan:

• Anda menjual opsi put dengan jaminan tunai pada saham sampai Anda ditugaskan dan menerima saham saham.

• Anda menjual opsi panggilan tertutup pada saham yang ditugaskan sampai dipanggil dan Anda harus menjual sahamnya.

• Anda mulai lagi dan ulangi siklusnya.

Pada dasarnya, Anda berulang kali menjual cash-secured put (CSP) untuk mengumpulkan premi opsi. Jika Anda pernah ditugaskan, Anda harus membeli saham dengan harga yang disepakati. Kemudian sambil memegang saham Anda menjual panggilan tertutup (CC) di atasnya untuk menerima lebih banyak premi. Setelah akhirnya saham Anda ditarik, Anda harus menjual saham tersebut dan dapat mulai kembali menjual lebih banyak uang tunai pada saham yang sama atau lainnya. Strategi wheel opsi akan membayar Anda untuk membuka posisi beli, memungkinkan Anda mengumpulkan dividen dan mendapatkan keuntungan dari apresiasi harga saham sambil menahan saham saham, dan akhirnya membayar Anda lagi untuk menutup posisi.

Langkah 1

Proses keseluruhan dimulai dengan menjual opsi jual dengan jaminan tunai pada saham dan mengumpulkan premi terkait. Anda harus memilih saham yang Anda yakini untuk dibeli pada harga tertentu, dan akhirnya bertahan dalam jangka panjang. Untuk setiap kontrak opsi yang dijual, Anda harus bersedia dan memiliki dana yang tersedia untuk membeli 100 lembar saham pada harga kesepakatan yang disepakati. Ketika kontrak opsi put berakhir, ada dua kemungkinan hasil.

Kemungkinan Hasil Pertama

Harga saham berada di atas harga kesepakatan. Dalam hal ini, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan Anda cukup menyimpan 100% dari premi yang Anda kumpulkan sebelumnya saat menjual opsi. Pada dasarnya, Anda dibayar dengan premi agar tersedia untuk membeli salah satu saham favorit Anda pada harga kesepakatan yang disepakati pada tanggal kedaluwarsa opsi. Anda kemudian melanjutkan dan mencari tempat baru untuk dijual.

Contoh

Saham XYZ diperdagangkan pada $100 dan Anda menjual satu kontrak opsi put dengan harga strike $95, 30DTE (hari sampai kedaluwarsa), dan mengumpulkan total premi $300 ($3,00 x 100). Setelah 30 hari, saham diperdagangkan pada $96, jadi di atas harga kesepakatan. Dalam hal ini, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan Anda mempertahankan premi $300 penuh. Perdagangan itu menguntungkan bahkan jika harga saham turun selama 30 hari. Hasilnya akan sama jika saham pada saat kadaluwarsa diperdagangkan pada harga berapa pun lebih tinggi dari harga kesepakatan.

Kemungkinan Hasil

Kedua Harga saham berada di bawah harga kesepakatan. Dalam hal ini untuk setiap kontrak opsi, Anda harus membeli 100 lembar saham dengan harga strike. Itu seharusnya tidak menjadi masalah karena Anda bullish pada saham dan Anda sekarang membelinya dengan harga diskon, karena harganya lebih rendah dari harga saat Anda menjual opsi put. Juga dalam hal ini Anda menyimpan premi penuh yang Anda kumpulkan pada awalnya, mengurangi dasar biaya keseluruhan saham.

Contoh

Saham XYZ diperdagangkan pada $100 dan Anda menjual satu kontrak opsi put dengan harga strike $95, 30DTE (hari sampai kedaluwarsa), dan mengumpulkan total premi $300 ($3,00 x 100). Setelah 30 hari, saham diperdagangkan pada $94, jadi di bawah harga kesepakatan. Dalam peristiwa ini saat kadaluwarsa, Anda ditugaskan dan harus membeli 100 lembar saham dengan harga $95 meskipun harga pasar saat ini adalah $94.

Juga dalam hal ini Anda mempertahankan premi $300 penuh, dan itu memungkinkan untuk mengurangi dasar biaya dari harga saham. Meskipun Anda membeli saham dengan harga $95 (harga pemogokan), premi tambahan $3 per saham (mendapatkan penjualan put option) memungkinkan pengurangan biaya keseluruhan menjadi $92. Jadi, jika Anda memutuskan untuk menjual saham pada harga saat ini $94, Anda masih akan mendapatkan keuntungan $2 per saham.

Contoh

Saham XYZ diperdagangkan pada $100 dan Anda menjual satu kontrak opsi put dengan harga strike $95, 30DTE (hari sampai kedaluwarsa), dan mengumpulkan total premi $300 ($3,00 x 100). Setelah 30 hari, saham diperdagangkan pada $89, jadi di bawah harga kesepakatan. Dalam peristiwa ini saat kadaluwarsa, Anda ditugaskan dan harus membeli 100 lembar saham dengan harga $95 meskipun harga pasar saat ini adalah $89. Juga dalam hal ini Anda mempertahankan premi $300 penuh, dan itu memungkinkan untuk mengurangi dasar biaya dari harga saham.

Bagaimanapun dalam kasus ini tambahan premi $3 per saham (diperoleh menjual put option) tidak memungkinkan untuk mengimbangi depresiasi harga saham. Kali ini dasar biaya keseluruhan $92 berada di atas harga pasar $89, dan jika Anda memutuskan untuk menjual saham segera, Anda akan mengalami kerugian $3 per saham. Di sisi lain, Anda dapat terus menahan saham dan menunggu tren berbalik arah. Saat Anda bullish pada saham (ketika Anda menjual opsi put) itu seharusnya tidak menjadi masalah, kecuali beberapa peristiwa eksternal mengubah keseluruhan sentimen Anda tentang saham.

Jika Anda berpikir harga saham akan terus tenggelam, Anda masih bisa menjual saham dan menanggung kerugian. Bagaimanapun, kerugian pada perdagangan akan lebih rendah menggunakan Strategi the wheel daripada jika Anda membeli saham dengan harga awal $100. Setidaknya Strategi the wheel adalah metodologi yang sangat baik untuk mengurangi biaya keseluruhan dari saham yang Anda sukai dan tetap ingin Anda beli.

Langkah 2

Jika Anda ditugaskan pada saham maka Anda akan melihat untuk menjual panggilan tertutup OTM (out-of-the-money) dengan harga strike lebih tinggi dari basis biayanya. Jika saham yang Anda miliki sekarang naik lebih tinggi harganya tetapi panggilan yang ditanggung bukan ITM (in-the-money) pada saat kadaluwarsa maka Anda mendapat untung dari premi yang dikumpulkan dan keuntungan modal di atas harga masuk.

Jadi sambil memegang saham, Anda dapat menghasilkan sumber pendapatan baru dengan menjual panggilan tertutup beberapa kali untuk lebih banyak premi, yang juga akan menurunkan biaya dasar saham jika semua opsi panggilan ini kedaluwarsa tidak berharga. Anda terus melakukannya sampai saham opsi panggilan masuk ITM sebelum kedaluwarsa, dan akhirnya, saham tersebut ditarik dari Anda.

Biasanya Anda ingin menghindari menjual panggilan tertutup dengan harga strike lebih rendah dari basis biayanya, karena itu akan membawa kerugian dalam perdagangan the wheel secara keseluruhan. Untuk memastikan bahwa Anda perlu melacak semua premi yang diterima ditambah apresiasi saham.

Ada saat-saat Anda bisa terjebak memegang yang mendasarinya untuk waktu yang lama sampai tren naik kembali dan kembali ke kisaran profitabilitas. Inilah mengapa sangat penting untuk hanya memilih saham dan ETF yang Anda yakini untuk dimiliki dalam jangka panjang.

Siklus Strategi the wheel berakhir ketika saham ditarik dari Anda.

Jika Anda memperdagangkan saham dividen, Anda mungkin menahan saham itu cukup lama untuk mendapatkan juga beberapa dividen. Untuk alasan ini, Strategi the wheel dapat menghasilkan sumber pendapatan empat kali lipat, karena melalui seluruh siklus the wheel, Anda harus mengumpulkan premi opsi baik menjual put dengan jaminan tunai (sebelum saham ditetapkan) dan panggilan tertutup (sebelum saham ditarik ), ditambah dividen apa pun saat memegang saham, ditambah kemungkinan beberapa keuntungan modal pada harga saham.

Tentu saja, penting bagi Anda untuk melacak semua pendapatan yang dihasilkan dalam berbagai langkah dari setiap perdagangan the wheel, karena tanpa informasi ini Anda tidak akan dapat mengetahui apakah posisi keseluruhan benar-benar menguntungkan.

Contoh

Saham XYZ diperdagangkan pada $100 dan Anda menjual kontrak opsi put dengan jaminan tunai dengan strike price $95 mengumpulkan total premi $300 ($3,00 x 100). Saat kadaluarsa, saham diperdagangkan pada $96, jadi di atas harga kesepakatan. Dalam hal ini, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan Anda menyimpan seluruh premi sebesar $3,00 per saham.

Anda kemudian menjual opsi put baru pada saham XYZ yang sama dengan strike price $90 yang kali ini mengumpulkan premi $2,00 per saham. Saat kedaluwarsa, saham diperdagangkan pada $88, jadi di bawah harga kesepakatan. Anda ditugaskan dan harus membeli 100 lembar saham dengan harga yang disepakati $90 per lembar bahkan jika saham tersebut diperdagangkan di pasar terbuka di bawah level tersebut.

Setelah penugasan, saham terus turun selama beberapa minggu dan sementara harga berada di $84, Anda menjual panggilan tertutup dengan harga kesepakatan $87 mengumpulkan premi $2,00 per saham. Saat kedaluwarsa, harga saham masih $84 sehingga opsi kedaluwarsa tidak berharga dan Anda mempertahankan premi $2,00 per saham.

Anda kemudian menjual panggilan tertutup baru dengan harga kesepakatan $86 mengumpulkan kali ini $3,00 per saham premium. Saat kadaluarsa, saham diperdagangkan pada $87 sehingga saham tersebut ditarik dan Anda harus menjualnya pada harga kesepakatan yang disepakati sebesar $86 bahkan jika saham tersebut diperdagangkan di pasar terbuka dengan harga yang lebih tinggi. Juga dalam hal ini Anda menyimpan premi penuh.

Sambil memegang saham XYZ, Anda juga menerima pembayaran dividen sebesar $1,00 per saham.

Jadi selama perdagangan the wheel keseluruhan, Anda menerima premi berikut:

• $3,00 per saham untuk penjualan put dengan jaminan tunai pertama

• $2,00 per saham untuk penjualan put aman tunai kedua

• $2,00 per saham untuk penjualan put pertama panggilan tertutup

• $3,00 per saham untuk penjualan panggilan tertutup kedua

• $1,00 per saham sebagai dividen

Dengan total pada posisi ini $11,00 per saham.

Dalam contoh ini Anda ditugaskan pada saham dengan harga $90, sedangkan saham tersebut ditarik pada harga $86, menghasilkan kerugian bersih $4,00 per saham. Di sisi lain, jumlah total premi yang dikumpulkan mampu mengimbangi depresiasi harga saham, menghasilkan keuntungan bersih sebesar $7,00 per saham pada keseluruhan perdagangan the wheel.

Risiko strategi roda opsi

Risiko utama dari Wheel Strategy adalah pada posisi saham atau ETF itu sendiri seolah-olah harga jatuh Anda kemudian akan membeli saham tersebut dengan rugi ketika opsi put diberikan. Kemudian jika harga saham terus turun bahkan lebih rendah, Anda mungkin tidak dapat menjual panggilan tertutup dengan harga strike lebih tinggi dari basis biaya saham, dan Anda harus menunggu tren berbalik dan harga pulih sampai permainan menjadi menguntungkan.

Untuk alasan ini, kandidat terbaik untuk Strategi the wheel terutama adalah saham dengan kualitas terbaik dengan fundamental yang kuat atau ETF indeks pasar saham utama, seperti misalnya SPY, QQQ, atau DIA. Indeks dan lebih khusus ETF mereka bekerja dengan baik karena mereka likuid, biasanya memiliki volatilitas rendah, membayar dividen, dan cenderung naik dalam jangka panjang.

Anda tidak boleh mempertimbangkan saham atau ETF yang tidak ingin Anda miliki dalam portofolio Anda. Ada kalanya Anda tidak dapat menyingkirkan aset dasar, dan aset tersebut bisa berada di portofolio kami untuk sementara waktu. Anda tidak ingin dipaksa untuk memegang posisi yang Anda benci. Pilih hanya saham atau ETF yang Anda pahami dan sukai secara fundamental, dan yakini akan bergerak lebih tinggi dalam jangka panjang.

Anda harus bersedia memiliki aset dasar untuk jangka panjang, karena kekuatan Strategi the wheel adalah pada saat pedagang opsi bersedia menahan saham atau ETF seperti investor sampai kembali ke harga masuk.

Strategi alternatif untuk dipertimbangkan

Collar

Collar adalah strategi pilihan terbaik lainnya untuk menghasilkan uang. Ini setara dengan posisi panggilan yang tertutup uang, tetapi dengan tambahan tempat pelindung. Dalam hal ini, put bertindak sebagai polis asuransi. Jadi membatasi kerugian minimal, tetapi jumlah yang dapat disesuaikan. Kerugian terbatas yang juga berarti keuntungan terbatas. Tetapi sebagian besar investor setuju dengan itu karena menjamin penghasilan tetap.

Strategi perdagangan opsi collar dirancang dengan menahan saham dari saham yang mendasarinya sementara pada saat yang sama Anda membeli pelindung. Juga, Anda menjual opsi panggilan terhadap penahanan itu. Memiliki bulan kedaluwarsa yang sama, baik panggilan maupun penempatan adalah opsi yang tidak memiliki uang. Mereka juga harus setara dalam beberapa kontrak.

Ini adalah strategi yang ideal untuk digunakan jika Anda adalah seorang pedagang yang menulis panggilan tertutup pada dasarnya untuk mendapatkan premi, tetapi Anda ingin melindungi diri Anda dari penurunan tiba-tiba pada harga keamanan yang mendasarinya. Contohnya adalah membeli 100 saham IBM dan Menjual satu panggilan IBM Jan 110 dan secara bersamaan membeli satu put IBM Jan 95.

Cash-Secured Naked Put Writing

Strategi pilihan terbaik lainnya untuk pendapatan bulanan adalah strategi naked put writing dengan uang tunai. Ini adalah strategi yang memerlukan penulisan opsi put out-of-the-money atau at-the-money dan pada saat yang sama menyisihkan uang tunai yang cukup untuk membeli saham.

Secara sederhana, Anda menjual opsi jual pada saham yang ingin Anda miliki dengan memilih harga kesepakatan yang mewakili harga yang bersedia Anda bayar untuk saham tersebut. Jadi, tujuan Anda adalah mendapatkan alokasi atau memperoleh saham di bawah harga pasar saat ini/hari ini.

Oleh karena itu, apakah put diberikan atau tidak, semua hasil tampaknya memuaskan. Anda mendapatkan premi tunai sebagai imbalan atas kewajiban membeli saham dengan membayar harga kesepakatan. Jika Anda tidak membeli saham, Anda masih menyimpan premi sebagai hadiah hiburan.

Jika Anda memiliki cukup uang di rekening perantara yang dapat Anda gunakan untuk membeli saham, maka Anda dianggap 'dijamin tunai'. Tapi, itu dengan syarat pemilik put menjalankan put. Contohnya adalah ketika Anda menjual satu AMZN 100 Juli put dan Anda mempertahankan $10.000 di akun. Jika Anda ingin lebih banyak contoh, baca posting kami tentang cara menjual pendapatan mingguan.

Spread kredit

Spread kredit adalah salah satu strategi pendapatan terbaik menggunakan opsi. Dengan strategi penyebaran kredit, Anda membeli satu opsi panggilan dan kemudian menjual yang lain. Alternatifnya, ini melibatkan pembelian satu opsi jual, dan menjual opsi lain. Dalam skenario ini, kedua opsi memiliki masa berlaku yang sama. Alasan mengapa disebut sebagai spread kredit adalah karena investor mengumpulkan uang tunai untuk perdagangan opsi.

Oleh karena itu, opsi dengan harga lebih tinggi dijual dan murah, opsi out-of-the-money lebih lanjut dibeli. Ini adalah strategi dengan bias pasar dan keuntungan serta kerugian yang terbatas. Sebuah spread panggilan biasanya bearish, dan spread put adalah bullish. Contohnya adalah membeli 5 panggilan JNJ 60 Juli dan menjual 5 panggilan JNJ 55 Juli. Atau, beli 5 SPY Apr 78 put dan jual 5 SPY Apr 80 put.

Praktik terbaik dan tip strategi the wheel

• Dapatkan saham dengan harga diskon menggunakan Cash Secured Puts

• Mulai menjual Panggilan Tertanggung segera setelah memperoleh saham

• Gunakan opsi bertanggal lebih pendek untuk memaksimalkan peluruhan waktu (4-7 minggu)

• Gunakan serangan agresif (delta lebih tinggi) untuk Cash Secured Puts

• Gunakan teguran konservatif (delta bawah) untuk Panggilan Tertanggung

Strategi the wheel menggunakan Cash Secured Puts dan Covered Calls memungkinkan Anda untuk “membeli rendah dan menjual tinggi” sambil menghasilkan pendapatan tambahan dari menjual opsi put dan call. Mengikuti praktik terbaik untuk Strategi the wheel dan memiliki pendekatan metodologis yang konsisten akan memungkinkan Anda memaksimalkan efektivitasnya dan meningkatkan hasil dan apresiasi modal portofolio Anda!.

Intinya

Strategi the wheel sangat bagus untuk menghasilkan pendapatan tetap semi-pasif secara konsisten sepanjang tahun, dengan risiko lebih rendah daripada banyak strategi opsi lainnya, dan biasanya jauh melebihi hasil strategi Beli&Tahan yang sederhana. Di atas apresiasi saham, tampaknya mengurangi basis biaya saham favorit Anda dengan mengumpulkan premi opsi dari penjualan put aman tunai dan panggilan tertutup, dan bila memungkinkan juga pembayaran dividen.

Bagaimanapun, ini bukan skema kaya cepat yang akan menghasilkan jutaan dalam semalam. Lupakan juga adrenalin trading hari itu. The Wheel adalah strategi yang metodis dan seringkali membosankan. Strategi the wheel akan membutuhkan pemilihan stok yang tepat dan banyak kesabaran, tetapi jika dilakukan dengan benar akan menghasilkan pengembalian yang teratur dan konsisten, bulan demi bulan. Secara pribadi, saya lebih suka penghasilan tetap dan dapat diandalkan, daripada kemenangan besar hipotetis dan sering kali tidak mungkin.