Definisi & Panduan Asset Under Management (AUM)

Nilai pasar aset yang diawasi oleh lembaga keuangan atas nama pelanggan atau investor disebut sebagai aset yang dikelola, disingkat AUM. Mayoritas pialang, reksadana, dan bisnis penasihat keuangan memiliki tujuan utama pertumbuhan AUM mereka, dan banyak dari organisasi ini akan menggunakan AUM mereka yang besar sebagai nilai jual ketika mereka mengiklankan diri mereka kepada investor baru. Mungkin ada beberapa variasi antara cara berbagai lembaga keuangan mendefinisikan atau menghitung AUM mereka. Karena itu, penting untuk memiliki pemahaman yang kuat tentang perbedaan ini sebelum mendasarkan penilaian apa pun pada AUM perusahaan.

Apa yang dimaksud dengan Aset yang Dikelola (Asset Under Management)?

Total nilai pasar dari investasi pelanggan individu atau organisasi disebut sebagai aset kelolaan (AUM) dari individu atau organisasi tersebut. Definisi rumus untuk aset kelolaan mungkin berbeda dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya. Nilai investasi yang biasanya dikelola atas nama klien atau banyak nasabah disebut sebagai "aset kelolaan", dan meskipun lembaga yang berbeda memiliki cara yang berbeda dalam menghitungnya, aset kelolaan adalah nilai investasi tersebut. Ketika mencari reksa dana yang cocok untuk berinvestasi atau penasihat keuangan untuk membantu Anda dengan investasi Anda, AUM adalah faktor yang paling penting untuk dipertimbangkan. Dalam hal menentukan AUM, satu area di mana lembaga keuangan paling sering tidak setuju adalah apakah investasi tertentu harus diperhitungkan dalam persamaan. AUM mengacu, sebagai aturan umum, secara eksklusif pada nilai dana yang dikelola dan diinvestasikan secara aktif oleh perusahaan atas nama pelanggannya. 

Securities and Exchange Commission (SEC) menginstruksikan penasihat keuangan untuk hanya menyertakan "portofolio sekuritas di mana Anda memberikan layanan pengawasan atau manajemen yang berkelanjutan dan teratur" pada Formulir ADV. Instruksi ini adalah bagian dari instruksi SEC kepada penasihat keuangan untuk mengisi formulir. Karena mereka menasihati pelanggan tentang berapa banyak yang harus disimpan di bank dan berapa banyak yang harus diinvestasikan ke dalam AUM reksadana adalah beberapa manajer uang juga memasukkan rekening bank klien mereka dan saham reksa dana terpisah dalam perhitungan mereka. Istilah "aset di bawah nasihat" juga dapat digunakan untuk menyinggung situasi ini. 

Ketika Anda mendengar istilah "aset yang dikelola," istilah ini hampir sering mengacu pada jumlah total aset yang saat ini menjadi tanggung jawab penasihat keuangan atau broker untuk dikelola pada saat tertentu. Anda mungkin juga mendengar penasihat keuangan Anda menggunakan frasa tersebut untuk merujuk ke nilai investasi yang dikelolanya secara khusus untuk Anda dalam konteks ini. Ini adalah hal yang umum terjadi, misalnya ketika berbicara tentang biaya yang terkait dengan penasihat keuangan. Untuk layanannya, seorang penasihat keuangan dapat mengenakan biaya 2% dari aset yang dikendalikan dalam portofolio Anda. Itu tidak berhubungan dengan masing-masing dan setiap aset yang dia awasi. Sebaliknya, itu adalah referensi ke harta benda yang telah Anda percayakan pada perawatannya.

Memahami asset under management

Jumlah uang yang dikelola oleh hedge fund atau lembaga keuangan lainnya atas nama pelanggannya disebut sebagai "aset yang dikelola". AUM mengacu pada nilai pasar agregat dari semua investasi yang dikelola oleh suatu dana atau keluarga dana, perusahaan modal ventura, perusahaan pialang, atau seseorang yang terdaftar sebagai penasihat investasi atau manajer portofolio. AUM (Asset Under management) dapat dipecah ke dalam beberapa kategori yang berbeda karena penggunaannya sebagai ukuran untuk ukuran atau kuantitas. AUM dapat mengacu pada jumlah total aset yang ditangani untuk setiap pelanggan individu, atau dapat mengacu pada jumlah total aset yang dikelola untuk semua klien secara bersamaan. AUM adalah jumlah total uang yang dapat diakses oleh manajer untuk menjalankan bisnis atas nama satu atau lebih nasabah, sering kali atas dasar diskresi. Misalnya, jika seorang investor menginvestasikan $50.000 dalam reksa dana, dana tersebut dianggap sebagai komponen dari AUM keseluruhan, yang juga disebut sebagai kumpulan dana. 

Manajer investasi tidak perlu mendapatkan izin khusus tambahan untuk membeli dan menjual saham sesuai dengan tujuan investasi reksa dana, karena ia memiliki akses ke semua uang yang telah diinvestasikan. Beberapa manajer investasi yang bekerja dalam bidang wealth management bisa memiliki standar yang ditentukan oleh AUM. Dengan kata lain, seorang investor dapat diminta untuk memiliki jumlah minimum AUM pribadi tertentu untuk memenuhi persyaratan untuk jenis investasi tertentu, seperti hedge fund. Tujuan manajer kekayaan adalah untuk menjamin bahwa klien mereka dapat menghadapi kondisi pasar yang buruk tanpa menderita kerugian finansial yang terlalu besar. Ada kemungkinan AUM individu investor berperan dalam jenis layanan yang mereka terima dari penasihat keuangan atau bisnis pialang. Mungkin saja kekayaan bersih seseorang dan aset yang mereka kendalikan adalah hal yang sama dalam beberapa kasus.

Mengapa AUM Sangat Penting

AUM adalah indikator yang sangat penting untuk digunakan dalam konteks perusahaan penasihat keuangan, reksadana, dan jenis organisasi keuangan lainnya. Perusahaan-perusahaan ini akan menunjukkan AUM yang tinggi sebagai bukti kinerja mereka, terutama jika AUM meningkat seiring berjalannya waktu. Faktanya, hal ini biasanya disertakan dalam materi penjualan atau pemasaran apa pun yang diproduksi oleh lembaga keuangan. Logika yang mendasari proposisi ini dapat dipahami tanpa terlalu banyak kesulitan. Jika bisnis penasihat keuangan memiliki AUM yang lebih besar daripada salah satu pesaingnya, maka yang pertama akan mengatakan bahwa lebih banyak pelanggan yang mempercayai mereka untuk meningkatkan aset mereka daripada mereka mempercayai perusahaan yang terakhir untuk melakukannya. 

Dan fakta bahwa AUM perusahaan telah meningkat dari waktu ke waktu adalah bukti bahwa perusahaan telah merekrut pelanggan baru atau telah menumbuhkan uang yang diinvestasikan oleh pelanggannya saat ini di perusahaan atau keduanya. Namun, AUM bukan satu-satunya hal yang perlu dipertimbangkan ketika berbicara tentang organisasi keuangan. Perusahaan yang memiliki dua klien bernilai tinggi, masing-masing dengan aset sebesar $5 juta, akan memiliki aset kelolaan (AUM) yang lebih besar daripada perusahaan yang memiliki 25 klien, masing-masing dengan aset sebesar $100.000. Di sisi lain, perusahaan kedua telah melihat 23 klien lebih banyak memilihnya daripada perusahaan pertama untuk mengelola masalah keuangan mereka. Terserah Anda untuk memutuskan apakah perusahaan yang menangani sejumlah besar pelanggan harus dihargai lebih tinggi daripada perusahaan yang terampil mengelola aset klien dengan kekayaan bersih yang tinggi.

Jumlah aset yang dikelola (AUM) adalah faktor penting lainnya dalam memutuskan apakah bisnis nasihat keuangan diharuskan mendaftar ke Securities and Exchange Commission atau tidak. SEC mengamanatkan bahwa perusahaan dengan AUM lebih dari $110 juta melaporkan AUM mereka setiap tahun, bersama dengan informasi lainnya, pada dokumen yang dikenal sebagai Formulir ADV yang tersedia untuk masyarakat umum. Regulator keamanan negara bagian bertanggung jawab untuk mengawasi bisnis yang memiliki AUM lebih rendah. Sebelum diwajibkan untuk mendaftar ke SEC, bisnis terlebih dahulu harus mendaftar ke regulator di negara bagian mereka.

Cara menentukan total aset organisasi yang dikelola

AUM dihitung dengan berbagai cara unik tergantung pada organisasi. Reksa dana dan bisnis nasihat keuangan masing-masing akan sampai pada kesimpulan mereka menggunakan metodologi yang berbeda karena perbedaan yang melekat pada struktur masing-masing. Selain itu, beberapa ditentukan oleh preferensi pribadi. Beberapa organisasi keuangan, misalnya, akan memiliki definisi yang tidak terlalu ketat tentang apakah aset dihitung di bawah kebijaksanaan mereka. Ini tidak berarti bahwa perusahaan memiliki keleluasaan penuh atas cara mereka mendefinisikan AUM. Securities and Exchange Commission (SEC) juga memiliki pedoman yang menentukan apa yang boleh dan tidak boleh dimasukkan. 

Ketika sampai pada penghitungan AUM yang sebenarnya, pekerjaan akan dilakukan untuk Anda hari ini oleh beberapa jenis perangkat lunak manajemen portofolio. Proses menentukan nilai dan menambahkan semuanya sekarang ditangani sepenuhnya oleh komputer, meskipun di masa lalu mungkin memerlukan sejumlah besar penghitungan angka manual. Jumlah dana kelolaan (AUM), yang juga dapat disebut sebagai aset bersih reksa dana, sering diperbarui oleh reksa dana, terutama reksa dana besar. Karena perhitungan AUM memerlukan identifikasi nilai pasar aset, AUM dari institusi manapun secara alami akan berubah setiap hari. Ini karena nilai pasar selalu berubah. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa nilai investasi seperti ekuitas saham akan bergerak seiring dengan harga saham yang bersangkutan. Reksa dana dapat memulai hari dengan $ 190 miliar, memiliki hari yang produktif di tempat kerja, dan mengakhiri hari dengan $ 192 miliar hanya karena nilai aset dana saat ini naik.

Ilustrasi AUM terkait dengan reksa dana

Mari kita lihat reksa dana yang memiliki banyak variasi investasi sehingga Anda bisa mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana AUM bekerja di luar konteks bisnis konseling keuangan. Bayangkan reksa dana tersebut memiliki portofolio yang mencakup nilai $2 miliar dalam bentuk tunai, $1 miliar dalam bentuk obligasi pemerintah, $5 miliar dalam bentuk ekuitas, dan $2 miliar dalam bentuk obligasi korporasi. Nilai total kepemilikan dana adalah $10 miliar. Total AUM aset senilai sepuluh miliar dolar akan dikelola oleh dana tersebut pada waktu tertentu. Informasi ini disajikan dalam format yang lebih mudah dipahami dalam tabel berikut ini.

Bagaimana aset yang dikelola berubah dari waktu ke waktu

Variasi dalam nilai total aset yang dikelola dapat dikaitkan dengan hal-hal berikut ini:

• Dividen yang diterima dari perusahaan-perusahaan yang disimpan dalam portofolio lembaga, asalkan diinvestasikan dan bukannya disebarkan.

• Transfer uang yang masuk dan keluar. Misalnya, seorang investor dalam reksa dana memiliki kemampuan untuk mengubah ukuran total AUM reksadana hanya dengan menambah atau mengurangi ukuran investasi mereka dalam reksa dana dengan menjual saham yang sudah mereka miliki atau membeli saham tambahan dalam reksa dana tersebut. Hal ini dapat berdampak pada peningkatan atau penurunan total AUM reksa dana.

• Nilai investasi yang dilakukan dalam berbagai sekuritas Aset kelolaan reksa dana (AUM) akan, misalnya, naik atau turun tergantung pada apakah nilai pasar sekuritas yang dipegangnya naik atau turun.

• Karena pertimbangan yang dijelaskan di atas, nilai aset yang dikelola selalu berfluktuasi.

  
  

Tingkat perubahan AUM juga dapat ditentukan oleh pertimbangan yang dibahas di atas. Misalnya, berikut ini adalah contoh keadaan yang dianggap sama:

• Jika dana kelolaan (AUM) diinvestasikan dalam sekuritas dengan volatilitas rendah dan stabilitas tinggi, maka dana tersebut akan mengalami variasi yang lebih sedikit dalam AUM-nya daripada dana yang berinvestasi dalam sekuritas dengan volatilitas tinggi dan stabilitas rendah.

• Reksa dana yang memiliki basis investor yang konsisten dan berkomitmen akan menunjukkan volatilitas yang lebih kecil dalam total dana kelolaannya (AUM) dibandingkan dengan reksa dana yang sering mengalami arus masuk dan arus keluar modal.

  
  

Namun, volatilitas AUM juga dapat disebabkan oleh faktor lain, seperti likuiditas aset yang dimiliki atau frekuensi penandaan aset ke pasar.

• Misalnya, sekuritas yang sangat tidak likuid mungkin tidak diperdagangkan sesering aset likuid, dan karenanya, efek dari faktor ini pada AUM tidak akan sering terjadi.

• Karena sekuritas swasta mungkin tidak ditandai ke pasar secara teratur, nilai AUM mungkin tidak berubah sesering yang terjadi pada sekuritas yang diperdagangkan. Ini karena harga pasar untuk sekuritas yang diperdagangkan terus diperbarui.

Efektivitas penggunaan aset yang dikelola sebagai metrik

Tingkat dana kelolaan perusahaan (AUM) adalah indikator yang baik untuk keberhasilannya karena biasanya terhubung dengan indikator kinerja utama (KPI) lainnya. Hal ini berlaku apakah seseorang bekerja dengan manajer aset, bank, perusahaan asuransi, atau organisasi keuangan lainnya. Jika ROA tetap sama atau tidak bergeser jauh, memiliki AUM yang lebih besar akan menghasilkan peningkatan pendapatan. Sebagai hasil dari fakta bahwa mereka biasanya dinilai dengan menggunakan kriteria ini, ukuran AUM juga dapat digunakan sebagai ukuran prestise yang dinikmati oleh manajemen dan institusi. Kuantitas Aset di Bawah Manajemen (AUM) organisasi sering digunakan sebagai faktor penentu dalam paket kompensasi dan bonus untuk manajemen.

Aset kelolaan dan kinerja dana

Kenaikan AUM yang berlebihan bisa menjadi masalah negatif bagi manajer aset yang berinvestasi dengan tujuan mengungguli tolok ukur masing-masing dan yang menggunakan gaya investasi aktif. Mungkin sulit untuk mengalokasikan uang dalam jumlah yang sangat besar tanpa berdampak pada harga sekuritas yang dibeli dan dijual secara tepat waktu. Sebagian besar waktu, manajer aset diharuskan meningkatkan keragaman mereka karena jumlah uang yang lebih besar mengalir masuk. Namun demikian, hal ini mungkin menghasilkan konsekuensi yang berlawanan dari apa yang diinginkan, yaitu mencapai kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan tolok ukur.

Reksa dana dengan jumlah dana kelolaan (AUM) terbesar

Meskipun ada ratusan reksa dana di seluruh dunia, hanya segelintir reksadana pasar uang terpilih yang bersinar cemerlang dan meraih jumlah dana kelolaan jutaan dolar. Berikut ini, kami akan membahas tujuh manajer investasi terbaik berdasarkan AUM mereka.

Blackrock

Blackrock adalah perusahaan pengelola uang terbesar di dunia dengan margin yang signifikan. Perusahaan ini memiliki aset kelolaan (AUM) tepat 7,43 triliun dolar, tidak lebih dan tidak kurang. Hanya Vanguard yang bahkan agak mendekati, sementara memiliki koin satu triliun lebih sedikit. Blackrock dipercayakan dengan pengelolaan aset milik institusi terkemuka dan investor individu di seluruh dunia. Manajemennya bersifat global; ia mengawasi aset klien di tujuh benua (Amerika Utara, Amerika Selatan, Eropa, Asia, Australia, dan Afrika, serta Timur Tengah). Untuk mencapai hal ini, Blackrock memiliki kantor yang terletak di lebih dari 30 negara yang berbeda dan mempekerjakan tenaga kerja sebanyak 13.000 orang yang memenuhi syarat. Bahkan di tingkat internasional, Blackrock diwakili melalui anak perusahaannya di luar negeri, seperti Blackrock Mexico. Dedikasinya pada teknologi, yang memungkinkannya untuk menyediakan dana dengan pengindeksan optimal dan manajemen kuantitatif, juga merupakan faktor penting dalam kesuksesan perusahaan.

Vanguard

Manajer Vanguard, dengan aset kelolaan 6,2 miliar dolar, mendapatkan medali perak pada tingkat AUM. Ini membedakan dari kompetisi karena pilihan dana berbiaya rendah yang luas, dana yang diperdagangkan di bursa yang diindeks (ETF), dan layanan konsultasi keuangannya. Karena semua faktor ini, dengan cepat menjadi salah satu pilihan paling populer di kalangan investor biasa serta investor institusi. Selain itu, manajer yang inovatif terus-menerus mengabdikan diri pada pengembangan ide-ide baru. Ini adalah manajer pertama yang menetapkan dana terindeks yang mereproduksi pergerakan S&P 500 dengan cara pasif murni, dan melakukannya dengan komisi yang belum pernah terlihat sebelumnya. Rekam jejaknya menunjukkan bahwa itu berhasil.

State Street

Ini adalah pengelola dana terbesar ketiga yang dapat ditemukan di mana saja di dunia. Tempatnya dalam kategorisasi ini didukung oleh fakta bahwa AUM-nya telah tumbuh dengan mantap selama empat dekade terakhir. State Street bangga dengan fakta bahwa ia telah bermitra dengan beberapa perantara keuangan dan investor terbesar dan tercanggih di dunia untuk membantu pihak-pihak ini dalam mencapai tujuan keuangan mereka. Ini memiliki AUM sebesar 3,59 kuadriliun dolar.

Fidelity

Salah satu pengelola dana yang paling terkenal dan dihormati di seluruh dunia adalah Fidelity. Hal ini terutama diperdebatkan di Amerika Serikat, di mana merupakan praktik yang biasa dilakukan untuk menetapkan rencana pensiun yang berafiliasi dengan aset yang bersangkutan. Fidelity juga terkenal karena dedikasinya terhadap investasi yang bertanggung jawab; perusahaan memastikan bahwa standar sosial, lingkungan, dan tata kelola perusahaan dari dana-dananya dipatuhi setiap saat. Perusahaan ini mengawasi program pensiun lebih dari 22.000 perusahaan dan dipercaya oleh lebih dari 13.000 lembaga keuangan. Perusahaan ini memiliki lebih dari 32 juta nasabah. Tidak diragukan lagi, salah satu bisnis manajemen paling sukses dengan kantor pusat di Amerika Serikat. Memiliki AUM sebesar $2,46 kuadriliun dolar.

Grup Allianz

Banyak orang yang hanya mengenal Allianz karena bisnis asuransinya, tetapi kenyataannya Allianz juga merupakan salah satu perusahaan manajemen investasi paling kuat di dunia. Sejak tahun 1890, Allianz Group telah mengelola AUM, dan memiliki kehadiran yang signifikan di seluruh dunia, yang terwujud dalam bentuk kantor di 24 kota yang berbeda di seluruh Amerika Serikat, Eropa, dan Asia-Pasifik. Ini juga merupakan manajemen yang memiliki komitmen kuat terhadap teknologi yang sedang berkembang; misalnya, baru saja menciptakan dana pertamanya pada perusahaan yang bekerja di bidang AI. Perusahaan ini memiliki total AUM sebesar 2,26 triliun euro.

Bank J.P. Morgan Chase

JP Morgan Chase, lembaga keuangan terkenal di Amerika Serikat, juga merupakan salah satu pengelola dana terbesar di seluruh dunia. JP Morgan Chase Bank adalah salah satu pengelola dana yang paling terkenal di Amerika Serikat, khususnya di antara dana pensiun sebagai hasil dari pilihan SmartRetirement yang ditawarkannya (dana dengan tenggat waktu yang ditetapkan pada tanggal pensiun yang diharapkan). Hal ini terutama terkenal karena pilihan dana indeksnya yang ekstensif yang dikelola dengan cara non-aktif dan fakta bahwa ini adalah salah satu manajer dana yang memasok dana ke sejumlah bank Spanyol, termasuk Liberbank. Amundi memiliki aset yang dikelola sebesar $1,9 triliun.

Amundi

Amundi adalah manajemen aset paling sukses di Eropa dan masuk dalam peringkat 10 besar di dunia. Perusahaan ini memiliki cita rasa Eropa yang tidak salah lagi. Amundi mendapat dukungan lebih dari seratus juta investor individual di samping pendukung institusional dan korporat. Perusahaan ini menonjol karena menyediakan dana indeks yang sangat menarik, seperti MSCI World Index, yang meniru pergerakan indeks saham MSCI World. Hal ini menjadikannya keunggulan kompetitif dalam industri ini. Perusahaan ini memiliki AUM sebesar 1.592 miliar euro.

Pemikiran akhir

Frasa "aset terkendali" dapat memiliki beberapa konotasi yang berbeda, tergantung pada keadaan di sekitarnya di mana ia digunakan. Ini mungkin mengacu pada nilai keseluruhan investasi dalam reksa dana, nilai pasar aset yang diawasi oleh penasihat keuangan, atau jumlah uang yang telah Anda investasikan di suatu perusahaan. Selain itu, AUM mungkin berguna dalam menetapkan kredibilitas lembaga keuangan dalam situasi tertentu. Namun demikian, Anda sebaiknya menghindari menjadikan ini satu-satunya masalah yang Anda pertimbangkan ketika membuat keputusan.