Trailing Stop Adalah Malaikat Penjaga Bagi Trader: Penjelasan Lengkap

Investor tidak dapat memantau portofolio mereka setiap detik setiap hari. Namun, mereka membutuhkan cara untuk melindungi diri dari kerugian besar jika salah satu posisi mereka mulai berputar. Untungnya, ada cara untuk keluar dari posisi secara otomatis sebelum kerugian mulai meningkat: trailing stop order. Trailing stop adalah kebijakan stop-loss dimana order jual dieksekusi setelah harga saham turun dengan persentase tertentu, dihitung berdasarkan harga saham tertinggi sejak pembelian.

Setiap orang mulai dari pedagang harian hingga investor jangka panjang dapat memperoleh manfaat dari trailing stop order, baik itu pendek atau panjang. Selama trailing stop terbuka, investor bisa tenang. Mengelola risiko dan mengoptimalkan keuntungan adalah dua prinsip dasar dari setiap perdagangan yang sukses. Itulah mengapa Anda akan senang mengetahui bahwa trailing stop order yang dieksekusi dengan benar dapat membantu Anda mencapai keduanya dan lebih banyak lagi. Dengan mengingat hal itu, artikel ini akan membahas apa itu trailing stop dan semua yang perlu Anda ketahui.

Apa Itu Trailing Stop Order?

Trailing stop order adalah order bersyarat yang menggunakan jumlah trailing, bukan harga stop yang dinyatakan secara khusus, namun untuk menentukan kapan harus mengirimkan order pasar. Jumlah tambahan, yang ditentukan dalam poin atau persentase, kemudian mengikuti (atau "mengikuti") harga saham saat bergerak naik (untuk pesanan jual) atau turun (untuk pesanan beli). Setelah pengajuan, trailing stop order tetap berlaku sampai dipicu oleh perubahan spesifik dalam harga penawaran dalam (untuk pesanan jual) atau harga permintaan dalam (untuk pesanan beli). Setelah dipicu, itu menjadi pesanan pasar dan diajukan untuk segera dieksekusi.

Sederhananya, trailing stop order adalah teknik manajemen risiko di mana seorang pedagang menetapkan tingkat stop loss mereka untuk mengikuti harga pasar saat ini dengan nilai atau persentase tertentu. Perbedaannya adalah, alih-alih menggunakan harga stop tetap, trailing stop mengikuti harga pasar pada jarak yang telah ditentukan selama tren. Jadi, ini merupakan cabang dari perintah stop loss. Dengan cara ini, Anda dapat memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan potensi kerugian.

Jadi, setelah market order dikirimkan, biasanya akan menghasilkan eksekusi, tetapi tidak ada jaminan bahwa Anda akan mendapatkan harga eksekusi atau kisaran harga tertentu. Harga eksekusi yang dihasilkan mungkin berada di atas, pada, atau di bawah harga pemicu trailing stop itu sendiri. Trailing stop biasanya tidak digunakan sebagai entry order. Trader kebanyakan menggunakannya ketika mereka memiliki posisi terbuka yang sudah mengumpulkan keuntungan dengan setiap pergerakan pasar. Dengan begitu, nilai vs. jarak persentase hanya berarti memutuskan apakah akan menempatkan trailing stop loss Anda pada harga tetap relatif terhadap harga pasar atau pada persentase tetap.

Ketika berbicara tentang jarak nilai dan persentase, ada baiknya juga menyebutkan penurunan. Tipe pertama adalah penurunan nilai. Ini adalah ide untuk mengatur stop loss Anda pada jumlah yang telah ditentukan. Misalnya, jika harga pasar saat ini adalah $180, Anda dapat mengatur trailing stop loss Anda pada $20 tetap di bawah $180. Jika harga naik menjadi $210, trailing stop loss Anda akan tetap $20 di bawah $210, yang berarti lebih banyak potensi keuntungan. Jenis lainnya adalah penurunan persentase. Dalam hal ini, Anda menempatkan trailing stop loss pada persentase tetap, seperti 20% di bawah harga pasar. Dengan demikian, ia akan mengikuti tren tetapi tetap menjaga jarak tetap itu. Anda harus selalu yakin ganda mana yang Anda gunakan saat melakukan pemesanan. Ada perbedaan besar antara 20% dan $20.

Bagaimana Cara Kerja Trailing Stop?

Untuk membantu Anda lebih memahami bagaimana trailing stop order bekerja, mari kita lihat dua skenario perdagangan buka posisi panjang dan buka posisi pendek. Skenario ini juga berguna dalam memutuskan kapan harus mengeksekusi order Sell dan Buy.

Trailing Stop Order Dalam Posisi Long Terbuka

Jika Anda memiliki open posisi long, harga trailing stop Anda akan ditempatkan pada jarak tetap di bawah harga pasar. Asumsikan Anda membeli saham XYZ seharga $200. Ada tren naik pasar yang berkelanjutan selama beberapa sesi perdagangan terakhir, dan harganya sekarang di $300. Secara alami, Anda ingin mengamankan potensi keuntungan ini tetapi tetap saja, terus mengumpulkan lebih banyak. Untuk mengamankan sebagian dari potensi keuntungan Anda saat ini, Anda menetapkan trailing stop pada $25 di bawah harga saat ini ($275).

Saat harga pasar meningkat, trailing stop juga meningkat. Sementara itu, masih menjaga jarak $25 di bawah harga pasar saat ini. Kemudian pada $375, harga berubah arah dan mulai turun. Trailing stop loss membeku di bawah harga tertinggi yang dicapai aset. Jika harga turun dan mencapai batas trailing stop di $350, itu akan menutup posisi. Dengan cara ini, order trailing stop memungkinkan Anda untuk terus mengumpulkan keuntungan dan meminimalkan eksposur risiko Anda saat pasar berbalik melawan Anda.

Trailing Stop Order Dalam Posisi Short Terbuka

Dalam skenario kasus kedua, kami mencoba menempatkan trailing stop untuk mengeksekusi stop order mengikuti ayunan pasar. Jika Anda memiliki posisi short, trailing stop Anda akan ditetapkan pada jumlah tertentu di atas harga pasar saat ini. Katakanlah pasar sedang dalam tren turun, dan Anda menjual sahamnya seharga $300. Harga terus menurun dan sekarang berada di $200, jadi Anda memutuskan untuk menetapkan trailing stop berbasis nilai yang akan menjaga jarak $25 di atas harga saat ini ($225).

Saat harga turun, begitu juga trailing stop, menjaga jarak tetapnya. Kemudian pada $185, tren pasar mulai berbalik, dan harga mulai naik. Harga trailing stop membeku di atas pada harga terendah yang dicapai aset. Harga trailing stop, dalam hal ini, adalah $210. Ketika harga mencapai batas yang ditetapkan $210, stop order akan dieksekusi. Dengan cara ini, Anda dapat melindungi keuntungan Anda dan, pada saat yang sama, meminimalkan risiko Anda dalam perdagangan.

Pesanan Beli vs. Pesanan Jual

Trailing stop order juga dapat digunakan untuk menentukan kapan harus mengeksekusi order beli atau order jual. Berdasarkan dua skenario yang dibahas, kita dapat mengatur order trailing stop sell saat melakukan trading dalam posisi open long. Ini dilakukan untuk memaksimalkan dan melindungi keuntungan kita di pasar yang sedang naik dan membatasi kerugian kita saat pasar berayun ke arah lain. Mengikuti contoh open long di atas, stop loss dipicu pada $350 di pasar yang jatuh. Alih-alih hanya keluar dari perdagangan, itu mengeksekusi perintah jual, jadi Anda berada di sisi lain perdagangan dengan potensi untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan.

Di sisi lain, saat Anda melakukan short sell, order trailing stop buy membantu membatasi kerugian Anda saat pasar sedang naik. Ini juga memaksimalkan dan melindungi keuntungan Anda saat pasar turun. Meminjam dari contoh pendek terbuka di atas, stop loss dieksekusi pada $210 di pasar yang sedang naik. Dengan memicu order beli, kita bisa memiliki lebih banyak saham dengan harga murah. Nanti kita bisa menjualnya kembali menggunakan order jual trailing stop. Seperti yang Anda lihat, pesanan beli dan jual masing-masing melindungi Anda di mana pun pasar berayun. Harga trailing stop mengikuti harga pasar, tetapi harga pemicu tidak berubah saat pasar berubah arah.

Mengapa Menggunakan Trailing Stop Order?

Sekarang, Anda sudah dapat melihat mengapa menggunakan strategi trailing stop order sangat penting dalam gudang senjata perdagangan Anda. Ada tiga manfaat utama:

• Ini memungkinkan Anda untuk mengamankan keuntungan ketika pasar berayun melawan Anda.

• Saat mengamankan keuntungan Anda, itu tidak membatasi potensi keuntungan. Ini secara bersamaan membantu Anda menetapkan batas potensi kerugian.

• Sederhananya, trailing stop order memungkinkan Anda untuk mengikuti tren dengan aman. Pada saat yang sama, Anda juga memiliki strategi keluar yang efektif.

Bagaimana Trading Dengan Trailing Stop Order?

Kunci untuk berhasil memanfaatkan trailing stop order dalam perdagangan adalah mengaturnya pada level yang tepat. Dengan ini, kami maksudkan nilai tetap atau jarak persentase dari harga pasar saat ini harus cukup besar sehingga fluktuasi kecil harga tidak memicu eksekusi perdagangan sebelum waktunya. Pada saat yang sama, itu juga harus cukup kecil sehingga tidak menghabiskan sebagian besar potensi keuntungan Anda. Menetapkan jarak trailing stop yang ideal bisa jadi agak menantang. Pada kenyataannya, tidak ada jarak ideal yang menjamin pengembalian terbaik karena pasar dan pergerakan saham selalu berubah. Meskipun demikian, trailing stop order adalah metode keluar yang cukup efektif.

Bagaimana Cara Memasang Trailing Stop Order?

Kunci dari trailing stop yang baik adalah harus cukup longgar sehingga saham memiliki ruang untuk tren naik. Tetapi tidak boleh terlalu longgar atau Anda akan memberikan kembali terlalu banyak keuntungan saat tren berubah. Misalnya, pada contoh Tesla di bawah ini, Anda dapat melihat bahwa trailing stop 5% terlalu kencang. Itu tidak memungkinkan tren berkembang dan kami mengambil terlalu banyak perdagangan daripada mengikuti tren:

Contoh pesanan trailing stop 5% di Tesla

Sebaliknya, harga stop loss 50% terlalu longgar. Kami tidak menangkap cukup banyak tren dan akhirnya mengambil kerugian ketika kami bisa mendapatkan keuntungan yang layak:

50% trailing stop order di saham Tesla

Persentase trailing stop terbaik mencapai keseimbangan di antara keduanya. Anda ingin itu cukup longgar untuk memungkinkan tren berkembang tetapi Anda tidak ingin memberikan terlalu banyak keuntungan dalam perubahan tren. Pada akhirnya, itu tergantung pada situasi dan saham yang Anda perdagangkan. Tetapi saya menemukan bahwa 20% trailing stop (di bawah) sering kali berfungsi dengan baik:

20% trailing stop order di saham Tesla

Berapa Persentase Yang Baik Untuk Trailing Stop?

Untuk mengetahui persentase trailing stop mana yang terbaik, dibuthkan gambaran data mencakup 11.000 saham AS selama 30 tahun. DI bawah ini adalah gambaran data hasil trailing stop:

Seperti yang Anda lihat dari tabel, trailing stop 5% menghasilkan sejumlah besar perdagangan (256.018) dan keuntungan rata-rata per perdagangan 0,26%. Penghentian 5% menghasilkan terlalu banyak perdagangan dan potensi keuntungan tidak cukup. Sementara itu, trailing stop 50% menghasilkan jumlah perdagangan terendah (19.128) dan potensi keuntungan tertinggi 82,72% per perdagangan. Namun, skor pengembalian ke risiko (keuntungan tahunan dibagi dengan penarikan maksimum) adalah yang terendah kedua di 0,25.

Dengan kata lain, 50% stop terlalu longgar. Ini menangkap beberapa pemenang besar tetapi juga memberikan kembali banyak keuntungan yang mengarah ke peningkatan volatilitas dan kurva ekuitas berombak. Persentase trailing stop terbaik berada di antara 15% dan 25%. Rentang ini secara konsisten menunjukkan pengembalian-ke-risiko terbaik sambil mempertahankan keuntungan yang wajar per perdagangan dan tingkat kemenangan. Berdasarkan analisis ini, trailing stop antara 15% hingga 25% akan menghasilkan pertumbuhan kurva ekuitas yang paling stabil.

Apa Risiko Menggunakan Trailing Stop?

Trailing stop adalah jalan keluar yang sangat berguna. Ini menyederhanakan proses membiarkan pemenang berjalan tetapi menjaga kerugian tetap kecil. Inilah sebabnya mengapa mereka sangat populer di kalangan pedagang dan di buku panduan. Namun, ada beberapa peringatan yang harus diperhatikan juga. Trailing stop order mengirimkan pesanan pasar saat dipicu, umumnya menawarkan eksekusi. Mengelola posisi sangat penting dalam perdagangan dan penting untuk memahami risiko yang Anda hadapi saat menggunakan trailing stop.

Pemecahan saham

Pemicu trailing stop order bergantung pada data pasar dari pihak ketiga. Pesanan Anda mungkin dibatalkan sebelum waktunya sebagai akibat dari  pemecahan saham, perubahan simbol, penyesuaian harga, dan/atau nilai yang salah atau nilai yang jauh dari pasar yang dikirim dari salah satu pihak ketiga.

Kesenjangan

Trailing stop rentan terhadap kesenjangan harga, yang terkadang dapat terjadi di antara sesi perdagangan atau selama jeda dalam perdagangan, seperti penghentian perdagangan. Harga eksekusi bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari jumlah trailing stop atau harga pemicu; jumlah trailing atau harga pemicu hanya menunjukkan pada harga berapa Anda ingin pesanan pasar dikirimkan.

Eksekusi

Masalah lain datang dari eksekusi. Trailing stop yang sangat ketat dapat memasuki terlalu banyak perdagangan dan menghasilkan biaya transaksi yang tinggi. Hal ini terutama berlaku pada saham yang kurang likuid di mana bid: ask spread lebar dan volatilitas lebih tinggi. Anda perlu memastikan untuk menggunakan trailing stop dalam situasi yang tepat. Stok kecil dan kurang likuid biasanya bukan kandidat yang baik. Saham-saham ini dapat turun dengan cepat dan menghentikan Anda karena berita minimal sebelum bergerak kembali.

Penutupan pasar

Trailing stop hanya dapat dipicu selama sesi pasar reguler. Jika pasar ditutup karena alasan apa pun, trailing stop tidak akan dieksekusi sampai pasar dibuka kembali.

Pasar cepat

Seberapa cepat harga bergerak juga dapat mempengaruhi harga eksekusi. Ketika pasar berfluktuasi, terutama selama periode volume perdagangan tinggi, harga di mana pesanan Anda dieksekusi mungkin tidak sama dengan harga yang Anda lihat pada saat pesanan diarahkan untuk dieksekusi.

Likuiditas

Anda dapat menerima harga yang berbeda untuk bagian pesanan Anda, terutama untuk pesanan yang melibatkan banyak saham.

Tidak ada pasar untuk keamanan

Jika tidak ada pasar untuk saham tersebut (artinya tidak ada tawaran atau permintaan yang tersedia) atau jika saham itu sendiri tidak terbuka untuk diperdagangkan, pesanan pasar yang dipicu oleh trailing stop Anda tidak dapat dieksekusi.

Kesenjangan Semalam

Salah satu masalah saat memperdagangkan saham adalah bursa tidak buka 24 jam. Ini berarti stop order yang Anda tempatkan di pasar tidak akan relevan dalam semalam. Misalnya, jika Anda memiliki 20% trailing stop di pasar tetapi saham dibuka turun 50%, kemungkinan Anda akan mengalami kerugian 50% pada perdagangan alih-alih kerugian 20% yang telah Anda rencanakan. Ini adalah alasan lain mengapa trailing stop perlu dipertimbangkan dengan hati-hati dan tidak selalu baik untuk perusahaan yang bergejolak.

Bias Backtesting

Masa lalu tidak dapat memprediksi masa depan sepenuhnya sehingga trailing stop yang bekerja dengan baik di masa lalu mungkin belum tentu berfungsi dengan baik di masa depan.

Trailing Stop Mana yang Bekerja Terbaik?

• Trailing stop terbaik berdasarkan return-to-risk adalah trailing stop 20% dengan skor 0,57. Ini diikuti oleh pemberhentian 25% (0,51) dan pemberhentian 15% (0,50).

• Trailing stop terbaik menurut rata-rata profit per trade adalah 50% trailing stop dengan rata-rata profit 82,72%.

• Trailing stop order 50% juga memiliki tingkat kemenangan tertinggi di 53,3%. Namun, trailing stop 50% secara alami memiliki drawdown yang tinggi yang ditunjukkan oleh skor return-to-risk yang lebih rendah. Ini juga memiliki durasi perdagangan terpanjang yang akan menyebabkan pertumbuhan ekuitas lebih lambat.

• Perhentian Chandelier tidak berkinerja baik dengan skor pengembalian-ke-risiko yang rendah di seluruh papan. Ini meskipun indikator menjadi teknik keluar yang populer di kalangan pedagang tren.

• Perhentian rata-rata bergerak juga tidak terlalu efektif dan jelas membutuhkan beberapa perbaikan.

• Indikator Parabolic SAR memasukkan beberapa skor yang layak sesuai dengan risiko kembali.

• Secara keseluruhan, trailing stop 15%, 20%, 25%, dan Parabolic SAR tampaknya berfungsi paling baik.

Stop Loss vs. Trailing Stop

Perbedaan antara stop loss dan trailing stop berasal dari penyesuaian otomatis trailing stop ke puncak harga baru. Reguler stop loss adalah tidak menyesuaikan secara otomatis pedagang perlu mengatur ulang saat harga saham melewati level support dan resistance baru. Meskipun berbeda, banyak trader berpengalaman menggunakan stop loss dan trailing stop order secara bersamaan, sebagai cara untuk mengunci keuntungan dan melindungi dari penurunan. Ini bekerja dengan cara investor menetapkan stop loss untuk jumlah yang mereka pertaruhkan dengan nyaman katakanlah, 3.

Kemudian, mereka menetapkan trailing stop untuk posisi long tepat di atas kebalikannya katakanlah, 3,5%. Saat harga saham naik, trailing stop akan melewati stop loss, membatalkannya. Dari sana, investor dapat memperketat spread dengan menyesuaikan stop loss katakanlah 2%. Akhirnya, mundurnya dari titik tertinggi akan memicu stop dan order jual, mengunci keuntungan. Strategi ini adalah salah satu yang paling sederhana untuk dikuasai oleh para pedagang. Ini menciptakan titik impas bagi para pedagang, sekaligus memungkinkan mereka untuk memaksimalkan keuntungan dari apresiasi harga. Meskipun tidak kebal terhadap risiko, ini sangat mengurangi risiko penyesuaian mendadak atau pergerakan harga yang fluktuatif.

Pemikiran Akhir

Setiap investor perlu belajar bagaimana menggunakan trailing stop order sebagai bagian dari perdagangan yang bertanggung jawab. Lebih penting lagi, setiap investor harus menetapkan trailing stop untuk keamanan apa pun yang mereka perdagangkan secara aktif. Manajemen risiko yang bijaksana berada di garis depan dari setiap strategi perdagangan yang solid. Mengembangkan strategi perdagangan dengan tingkat stop-loss dinamis memungkinkan Anda untuk memaksimalkan keuntungan Anda tanpa mengalami risiko yang tidak semestinya. Melihat waktu pasar secara praktis tidak mungkin, trailing stop order yang dieksekusi dengan benar mungkin merupakan hal terbaik berikutnya.