通胀见顶，地产泡沫，这会成为动摇加息的助力吗？

本文解决的问题：

●什么事件打乱了美联储的加息节奏？

●历史上市场变化所带来的机会有哪些？

●我们该如何判断后市博取利润？

一、什么事件打乱了美联储的加息节奏？

1、美国通胀见顶

在连续7个月高于8%之后，10月美国cpi同比增速终于降至8%以下，且大幅低于预期。美国劳工部日前公布的数据显示，10月美国消费者价格指数（cpi）环比增长0.4%，同比增长7.7%，较9月收窄0.5个百分点，是今年1月以来最小同比涨幅。

今年以来，美联储已加息六次。密集加息的“猛药”之下，美国通胀见顶了吗？投资机会又有哪些呢？

2、全美房产泡沫

美国房价在2022年下半年迅速下跌。标普/凯斯-席勒房价指数在7月份出现了自2012年以来的首次月度下降，多个州和城市对住宅房地产的需求降温。有华尔街经济学家预测，美国明年房价可能继续下跌多达20%。

房价连续走低，势必会对全美经济复苏带来沉重打击，加息节奏会被打乱吗？同样投资机会又有哪些呢？

3、全美抵押贷款利率飙升

美联储今年已经累计加息了375个基点，这推动30年期固定利率抵押贷款的平均利率从去年底略高于3%的水平升至7%，创下2001年以来的最高水平。预计，到今年第三季度末，抵押贷款还款额占个人可支配收入的比例将达到6%，而前三个月仅为3.9%。

抵押贷款利率的飙升从侧面说明了贷款人数的减少，贷款意愿的下降会导致消费力下降，这些会严重影响全美的经济复苏速度吗？

带着这些疑问，我们需要从历史当中找到答案。

二、历史上市场变化所带来的机会有哪些？

1、通胀见顶机会

自1950年代以来，标普500指数在13次主要通胀见顶之后的12个月平均总回报率为13%。

我们得到的数据还显示，在10个通胀见顶后标普500指数上涨的案例中，标普500指数的总回报率在随后一年的平均回报率为22%。

可以看出，历次通胀见顶之后，美国股市的表现都展现出非常强劲的势头，而作为投资者来说，这样的行情与机会是可遇不可求的。

2、地产泡沫机会

从图中我们不难看出，美国房产在07年被推高之前，又之后次贷危机爆发，美国的劳动力都与房产价格背道而驰，可以说房价越上涨，劳动参与度越低。而导致这样原因在于：

1）、房价上涨，导致实体行业集体转投地产，实体实心化，招工人数减少。

2）、房价上涨，导致民众居无定所，买房意愿下降，工作目的缺失，从而不愿意工作。

3）、房价的上涨带来的财富收益，更加助推社会的【不劳而获】，让越来越多的社会资源集中于房地产，当中也包括人口红利。

所以，房价下跌，劳动参与度上升，制造业将会回归，而制造业核心便是能源与原材料，考虑到波动问题，我们建议，把投资重心放在天然气 石油等原材料上面。

3、抵押贷款利率突破机会

以美国为例，近来美国30年期抵押贷款利率突破7%，为2002年以来最高水平，而一年前美国房贷利率仅3.2%，标普CoreLogic Case-Shiller全国房屋价格指数显示，在2020年3月至2022年6月期间，美国房价惊人地上涨了42%。估计至少60%的涨幅可以归因于疫情期间对“空间”需求的上升。

所以，不难看出，全球楼市“退潮”与利率提高有着直接的关系。如果美国利率继续上升，会导致房价的进一步下跌，而造成利率升高的罪魁祸首就是美联储一直遵循的加息政策。

三、我们该如何判断后市博取利润？

就按我们上面的判断，不管是通胀见顶的信号，还是地产泡沫的警告，又或是抵押贷款利率的突破，都预示着一件事，加息政策的改变～！

如果想要一次性终止加息政策这样的事，基本上不可能发生，原因在于加息政策的滞后性，即使要收，也要循序渐进，所以在原有75个基点上下降到50，甚至25个基点，还是具备可行性的，而不管12月份最后一次调息幅度是多少，市场对于加息缩减的预期都是持乐观态度的。

这就为我们提供了一个绝佳的投机机会，特别是之前因为加息而导致价格变换过大的产品，比如股指、黄金、原油、非美货币。

那么我们拿石油会涨回加息前高位来计算，在2022年1月9日，美国原油价格为$120/桶。

那么，从现价85$/桶涨回120，实际收盈有多少呢？我们来算一笔账：

盈利计算公式：（$1000投入2口美国原油举例）

美国原油：(最高价-最低价)*契约规模*操作口数=（120-85)（点数）*1000（规模）*2(口)=$70000

盈利比例：盈利金额/投入资金*100%=70000/1000*100%=7000%，达到70倍利润。

通胀见顶、房产泡沫崩盘，对各国经济来说，是一次沉重的打击，但对于我们投资人来说，只要细心观察，便能创造更多的收益。