2024年黄金价格预测：影响黄金价格因素&黄金未来价格走势预测

近期黄金市场走弱，市场上针对黄金是否会跌回疫情前还是稳定在疫情后的价格区间进行探讨。

黄金自古以来就是重要的贵金属，它具有商业的价值，可以当成珠宝首饰贩售，也有工业价值，由于其非常好的延展性可以用来当作很多重要零组件，最后就是它的经济价值，不只本身可以当成货币，也被许多国家当成国家经济储备的实力，并因为黄金的普世性，几乎全球通用，在这个法定货币随便印，政治不稳定的时代成了重要的避险资产。

许多投资人都想知道决定黄金涨跌的因素到底是什么、未来黄金价格是涨是跌、虚拟货币是否会取代黄金，本文将综观过去80年的金价历史，给你最全面完整的分析。

二战后全球经济百废待兴，由于长年的战争导致许多国家法定货币不被人民信任，因此当时没受到战火波及的美国与西方其它43个国家共同签订『布列敦森林会议（Bretton Woods Conference） 』，会议主轴就一个:『全球货币与美元在固定区间内波动，美元与黄金汇率固定在35美元1盎司黄金』。

这段期间金融市场也没那么多花里胡哨的操作，基本上就是有多少储备印多少钱，这时黄金的价格走势基本上就是美元走势。

一开始是美国靠着完整的供应链出口到各国赚外汇，把各国的黄金往纽约运送，但随着各国经济复苏，他们靠着低廉的劳动力开始把外汇赚回来，而美国因为越战拖垮国内经济，债务缠身，国内经济又不好，内忧外患下，许多人认为美国没办法一直让美元与黄金汇率挂勾，开始出现大量挤兑，1971年，不堪重负下，尼克森总统宣布美元与黄金脱钩，结束了长达27年的金本位时期。

脱离挂勾后黄金价格一路飙涨，加上越战仍然持续，美国经济衰退，许多投资机构担忧美元价值会随着美国国际地位衰退而衰弱，纷纷抢购黄金，短短9年，黄金的价格由原本的35美元一盎司飙升到了875美元1盎司，飙涨了近25倍，也让黄金价格产生巨大的泡沫。

黄金的本身的需求主要就来自四大用途，分别是珠宝、投资、央行储备、工业用途。

暴涨使得买珠宝的人少了，投资方也缩手甚至抛售剩下的钢性需求无法支撑金价，加上黄金上涨也带动严重通膨，美国开始加息，一时黄金价格暴跌，隔年就直接腰斩到了400美元，也因为这次的暴涨使得黄金投资人几乎都赔个底朝天，一时间也没什么人敢入手，直到911事件爆发，美国为了应对战争又开始印钱，之后为了因应次贷危机又加大力度印钱，黄金又开始一轮长达13年的多头。

2023年9月美联储利率决议暂停加息，经过连续11次加息之后美联储利率达5.25%至5.5%之间；之后，市场开始畅想美联储降息，黄金下跌至1810美元后迎来探底回升。 2023年10月，黄金第三次大牛市启动，黄金价格一路飙升，创下历史新高至2450美元。进入2024年5月黄金经历了阶段性回调，至今有卷土重来之势，金价重回2400美元。

由于各国银行可以透过QE无限制印制法定货币，许多人都想找寻稳定保值的东西来替代时时贬值的现金，而总量管制、去中心化、全球流通方便的比特币就成了一时之选，一时之间比特币是否能取代黄金的争论也浮上台面。

但综观比特币发明至今15年间其价格与黄金价格并于太大的相关性。有时一起上涨，市场会解读同为避险商品，避险需求上升就会上涨，但有时一涨一跌，市场又会说避险需求有限，有替代效应。

整体来说，黄金有8成以上的交易是珠宝、工业用途、央行储备，这些都是比特币无法取代的，而投资避险用途中目前买比特币替代黄金的人也不多，因此目前来看，两者并没有太大的影响，顶多两者都可以看成去美元化的投资人会选择的资产之一，几年内投资人不需要担心虚拟货币价格会对黄金有太大冲击。

从2000年后金价与全球政治经济的关系来看，战争导致金价上涨的基本上都是短期的，除非爆发多国参与的战争或是经济体非常大的国家爆发战争，否则区域战争无法引发市场长期的避险需求。

另外美元升息会导致金价下跌的说词也并不成立，因为美国无论升息还是降息，美元的资产负债表都是越来越大。

资料来源: MacroMicro

因此在不预测第三次世界大战会爆发的前提下，左右金价的关键应该是全球经济的发展预期与去美元化潮流是否扩大两方面。

我们对未来一段时间金价的表现持乐观谨慎态度：

（1）根据美国披露的一系列经济数据，美国的通胀得到相对有效的控制，且就业增长出现了放缓的迹象，2024年6月份美联储召开的议息会议也暗示美联储可能在年内降息，在降息正式落地之前，美联储降息预期将会反覆发酵，从而推升金价；

（2）在全球国家势力角逐的大背景下，各类地缘政治事件频发，美元在国际间的信任度减弱，在避险属性的驱动下，无论是个人投资者还是央行这样的基石投资者，它们均有着对以黄金为代表的贵金属长期而持续的配置需求，从而支撑长期金价表现。

另外由于美国本次疯狂印钞逼迫全球帮它消化几乎没有利息的债券，之后又通过疯狂升息割韭菜注，这样的动作让非常多国家不满，去美元化的声音越演越烈，根据世界黄金协会（WGC）的调查可得知，全球绝大多数央行将在未来5年内持续买入黄金，避免再被美国绑架，这部分会让黄金有价格支撑。

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注:疫情爆发时全球为了避免金融海啸通缩情况再度出现都有疯狂QE印钱的状况，但由于美元是全球通用货币，因此其他国家印出来的国债多半是国内金融机构吸收，但美国印出来的国债是全球国家一起摊提，不摊提就政治、经济、军事各种制裁你，而且黄金、石油等大宗物资都是美元计价，你手里没点美元还真不行这种情绪积怨已深，几年前中国就推出了人民币计价原油期货企图颠覆这种现象，之后就是各种制裁打压，导致中国本身去美元化动作就一直在缓慢进行。而这次美国又透过短期疯狂升息加上QT回购市场上的债券，很多当初100卖出去的债券现在50就买回来了，直接抢劫了别人一半的钱，让大家都觉得太不要脸了，因此这次有更多国家响应。

投资黄金的方式非常多，下面列举4种多数人会使用的投资方式与其优缺点

购买实体黄金

一般民众可以到银楼购买金饰或金条，COSTCO等量贩店也有出售。

由于这部分会含加工费与实体展列储存成本，单价会较高，而且买卖价差大，因此若以投资考量，这部分并非很好的选择。

• 优点：具备珠宝用途、实体相对安心

• 缺点：买卖价差大、购入成本较高。

购买黄金存折

台湾大型银行多可开立黄金存折，在上面可用台币或美元买卖黄金，开立后可在网路上进行买卖操作，相对方便。

• 优点：可随时随地买卖不用临柜、需要时可兑换实体黄金

• 缺点：买卖手续费约1%~1.5%、兑换实体还需另外收费。

黄金ETF

黄金作为全球交易量极大的重要贵金属，金融公司为了方便它的流通也有将之包装为金融商品，如期货、ETF等。

黄金ETF买卖就像买卖股票一样，尤其是美股的黄金ETF，如GLD/IAU等都是交易量大的商品，目前许多平台都免交易手续费，因此较适合短期交易。

• 优点：买卖手续费依交易平台而定，有许多免手续费平台

• 缺点：ETF本身有管理费，长期持有会有管理成本。

黄金期货/黄金CFD(差价合约)

两者都属于保证金交易，都是多空皆可操作而且具有杠杆。主要差别在于期货的最小单位所需保证金通常较CFD高，而且有到期时间，投资人无法长期持有，而CFD则没有到期时间，但有杠杆成本，因此两者都适合短期交易。

优点：多空皆可操作、具有杠杆可放大收益。

缺点：杠杆风险较大、不适合长期投资。

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黄金在未来一段时间内，仍具备良好的资产保值增值潜力，但长期收益则无法保证。我们建议投资者在投资组合中加大黄金的配置，以规避经济的不稳定性。

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