富采（3714）Q2轉虧為盈、減資倒數，Micro LED題材發酵，股東應該注意什麼？

9月3日，富采（3714）盤中一度亮燈漲停，最高觸及68.2元，截至上午9時58分暫報64.2元，漲幅3.55%，成交量超過3萬張。同一天，富采確認現金減資換股時程，並公告第二季每股稅後盈餘1.69元，正式轉虧為盈。

儘管富采今天的盤面是買盤追價的，但Micro LED光通訊剛在半導體展上突破商用門檻，距離真正放量還有兩年，這段時間股價靠什麼撐？

為什麼今天富采股價一度衝上漲停？

• Q2財報亮眼

富采第二季每股稅後盈餘1.69元，這是近幾年難得見到的正數，代表公司從2025年的全年虧損3.69元走出來了。第二季受惠於運動賽事帶動背光拉貨、庫存去化接近尾聲，出貨動能轉強，財報翻正讓市場重新審視基本面。

• 減資時程明朗

富采公告現金減資案換股時程確定，舊股最後交易日為11月4日，11月5日至13日停止買賣，11月13日為換股基準日，每千股換發約542股，同步退還股款約4579元，預計11月16日新股恢復買賣。時程一出，持股者清楚知道下一步要怎麼走，不確定性降低本身就是一種利多。

• Micro LED題材發酵

Micro LED在2026年半導體展上和友達、鼎元聯合展示光通訊方案，傳輸表現達到吉赫等級，確認已符合業界商用標準，讓題材面再添柴火。

富采減資對股東有什麼實質影響？

富采目前已發行股份約7.38億股，股本73.79億元，本次現金減資比率45.8%，預計銷除約3.38億股，減資後股本降至40億元。每千股換發約542股，退還股款4579元。

富采減資時程一覽表

減資後股本大幅縮水，同樣的獲利攤到更少的股份上，EPS自然會放大，ROE表現也會改善。董事長彭双浪今年初就強調公司已轉向零負債、淨現金體質，減資退款本質上是把多餘的現金還給股東，不是因為公司有問題，而是因為現金部位已經超過營運所需。

目前富采帳上淨現金水位約128億元，減資退款後體質仍屬健全。

富采的Micro LED光通訊，現在到底到了哪個階段？

這是最多人問的問題，也是估值能不能撐住的核心。

富采在今年半導體展攜手友達、鼎元展示的Micro LED光通訊方案，核心技術是用晶片製程與先進封裝突破頻寬瓶頸，透過玻璃穿孔技術打造19通道模組，主打多通道平行傳輸、低功耗、高耐熱，瞄準AI資料中心10公尺內短距高速光互連應用，傳輸速度已達吉赫等級，確認符合業界商用標準。

但符合商用標準不等於可以出貨。產品目前還需要完成超過3000小時的可靠度驗證，加上整體生態系仍在建立，富采自己預期市場發展要放眼2028年。

光通訊這條線，富采採取三光源並行策略——Micro LED、VCSEL、CW-DFB雷射同步推進，鎖定800G和CPO架構，相關應用預計最快2027年開始貢獻營收，2028年才是真正的量產放量年。

TrendForce預測，AI伺服器高速光通訊模組需求到2028年將超過240億美元，Micro LED在10公尺內短距低功耗傳輸的特性讓它在這個市場有獨特的切入角度。這個長線故事是真實的，只是時間表不在今年。

富采股價後市怎麼看？

今天富采股價上漲，本質上是「財報轉正＋減資明朗＋題材升溫」三重觸發，屬於短線情緒面帶動。

問題在於，Micro LED光通訊最快2027年才有營收，2028年才放量，這段空窗期股價靠什麼支撐？以下幾個因素值得投資人關注並觀察：

• 一是Q3法說會的展望。富采8月法說警示通膨及原物料上漲可能讓Q3營運承壓，若Q3財報下滑，短線可能面臨逢高賣壓。

• 二是減資換股基準日前後的籌碼變化。11月4日舊股最後交易日前，部分投資人可能提前出場，換股基準日後新股恢復買賣的初期也值得觀察。

• 三是Micro LED量產時程是否如期。富采自己說2026年是Micro LED從實驗室走向規模化量產的轉折元年，穿戴裝置和AR眼鏡是近期最快見到貢獻的應用，若這塊進度落後，股價就少了一個支撐。

技術面上，今天68.2元漲停之後，64至65元一帶是近期的短線支撐，上方有歷史套牢區的賣壓需要消化。長線來說，減資後股本縮水、EPS放大的結構性改善是真實的，但2027至2028年光通訊貢獻明朗前，股價的波動空間都不會小。

FAQ

Q1：富采現金減資，持股股東應該注意什麼？

A：舊股最後交易日為11月4日，11月5日至13日停止買賣，建議在停牌前確認持股策略。換股基準日為11月13日，每千股換發約542股並退還股款4579元，新股預計11月16日恢復買賣，屆時股價需重新定錨。

Q2：富采Micro LED光通訊什麼時候開始貢獻營收？

A：富采自己的說法是相關光通訊應用最快2027年開始有營收貢獻，2028年才是市場真正放量的時間點。目前產品仍需完成超過3000小時可靠度驗證，加上生態系建立需要時間，短期內尚無實質財務貢獻。

Q3：富采Q2轉虧為盈，代表基本面反轉了嗎？

A：Q2 EPS 1.69元確實是近年來難得的正數，受惠於背光拉貨與庫存去化接近尾聲。但Q3法說已警示原物料漲價壓力，單季轉正不代表趨勢確立，需持續觀察後兩季財報，以及Micro LED和車用新品的出貨進度，才能判斷這是否是真正的基本面反轉。