鴻準（2354）7月營收創歷史新高，Switch 2急單帶動漲停，後市怎麼看？

鴻準（2354）今天盤中亮燈漲停，股價鎖在61元，漲幅9.91%，成交量衝上2.4萬張，還有一萬張買單掛在漲停板排隊進場。

鴻準漲停的主要願因是7月營收創下歷史新高。單月合併營收214.22億元，月增42.3%、年增37.5%。不過前7月累計營收仍年減11%，漲勢能不能延續，關鍵要看8月營收能不能撐住，以及法人買盤能不能持續。

鴻準股價為什麼漲停？7月營收214億創新高

鴻準7月營收214.22億元，創下了公司成立以來的單月最高紀錄。6月已經飆增71.9%，7月再往上加42%，連續兩個月跳升。

這個數字一出來，市場買盤立刻湧入。畢竟鴻準在50元附近盤了快兩個月，投資人等的就是一個明確的營收訊號。

推升營收的核心動能來自兩塊業務：

• 第一塊是任天堂Switch 2的拉貨潮。漲價預期讓通路商搶著備貨，鴻準作為主要組裝廠，產能滿載。第一季遊戲機營收佔了78%，這條線只要動起來，營收數字就會很明顯。

• 第二塊是散熱模組和機器人零組件。第一季散熱模組營收年增40%，機器人相關年增一倍。這兩塊目前佔比還小，但成長速度快。如果後續佔比能拉到20%以上，對毛利率會有幫助。

不過要留意的是，鴻準的毛利率長期偏低。機殼和組裝是薄利多銷的生意，營收衝再高，獲利能不能同步放大，是目前最大的問號。

鴻準籌碼面分析：外資連買，但主力還沒翻多？

從技術面來看，鴻準前一段時間跌破月線，壓在季線下方，屬於弱勢格局。這波反彈從50元附近拉起，今天一口氣突破56到58元的密集成交區。

這個區間堆了不少套牢籌碼。股價衝上來，解套賣壓一定會出現。今天雖然漲停鎖死，但明天開盤後的承接力道才是關鍵。

籌碼面方面，近一到兩週外資持續買超，三大法人也站在買方。不過主力籌碼在大幅調節後，目前只是區域性回補，短中線結構仍偏空。

這波拉抬的資金性質，比較像是短線資金卡位，不是中長線佈局。

鴻準後市能漲到哪？62元壓力區怎麼看？

短線來說，漲停打開後的慣性還在。外資買盤如果持續，鴻準股價有機會往62到65元測試。這個區間是去年第四季的高點附近，壓力其實不小。

要突破65元，需要兩個條件：

• 第一，8月營收不能掉太多，至少要維持在180億以上。市場才會相信這波拉貨潮不是曇花一現。

• 第二，法人買盤要持續，尤其是外資不能轉賣。一旦外資反手，短線資金會跟著撤退，回檔目標先看58元支撐，再來是月線約55元附近。

中長線的關鍵則在毛利率。散熱模組和機器人零組件的佔比如果能持續拉升，獲利結構會明顯改善。這需要時間驗證，不是一兩個月的營收數字就能說服市場。

操作上，短線客可以留意量能變化。漲停後如果量縮整理，代表籌碼穩定，還有機會再攻一波。如果放量開高走低，就要小心是主力出貨。中長線投資人建議等第二季財報出爐，確認毛利率趨勢再決定是否進場。

FAQ

Q1: 鴻準股價漲停61元，現在還能追嗎？

A: 短線追價風險偏高。今天漲停主要是營收利多刺激，但籌碼面短中線仍偏空，主力還沒有明確翻多。如果明天開盤量縮鎖漲停，可以小量試單；若放量開高走低，建議先觀望。

Q2: 鴻準7月營收創新高，為什麼累計營收還是年減？

A: 上半年營收偏弱，3月甚至掉到近六季低點。7月爆量主要是Switch 2漲價前急單集中出貨，屬於單月異常跳升。前7月累計770億元，仍比去年同期少11%，整體復甦還沒有全面到位。

Q3: 鴻準的散熱和機器人業務，對股價影響大嗎？

A: 目前佔比還小，第一季散熱模組14%、機器人相關更低。但成長速度快，散熱年增40%、機器人年增一倍。如果佔比持續拉升到20%以上，毛利率有機會改善，這才是中長線股價能否突破區間的關鍵。