長興漲停鎖73.8元，切入台積電CoWoS供應鏈，本益比偏低能追嗎？

長興（1717）今天早盤在資金急攻下直接攻上漲停，鎖在73.8元，漲幅9.99%。這波漲勢的背後，是市場現在正在重新定位這家公司，從傳統化工股轉變為半導體材料股。

關鍵在於長興成功切入了台積電（2330）的先進封裝供應鏈，隨著AI與高效能運算需求擴大，CoWoS產能吃緊，長興開發的封裝材料打進了這個供應鏈。

相較於同業的族群，長興的本益比還是處於偏低的，市場給出的目標價上看103元，現在距離目標價還有67%的潛在漲幅。

長興的雙重定位：化工底蘊加半導體材料

從結構上來看，長興過去是以合成樹脂為主，屬於典型的景氣循環股。但是因為最近油價震盪，石化鏈成本攀漲，公司表示現在已經有合約價保護，短期也有相對應的安全庫存，這部分的壓力是可控的。

市場現在更關注的是半導體材料的發展。長興在乾膜光阻領域本就具備全球領先的地位，公司的目標是在2026至2027年，將半導體材料營收占比拉升到5%以上，未來還要持續朝雙位數邁進。

這些產品將直接帶動毛利率與EPS同步跳升，這也是為什麼市場願意給予較高本益比的原因。

此外，長興持股約60%的長廣精機（7795）。長廣精機這家公司今年初掛牌後，帶動了母公司資產價值重估。

長廣是全球高階真空壓模設備的龍頭廠商，切入ABF載板與先進封裝設備，訂單能見度已經看到今年第三季。

在AI伺服器帶動下，載板與封裝設備需求同步擴張，預計將會同步帶動長廣的營運獲利節節攀升，為長興的股價提供上漲的動力。

長興技術面與籌碼面觀察：多頭排列成形

從技術面來看，長興股價近日已經站上了週線、月線與季線之上，均線呈現多頭排列的結構，並突破了中期壓力區。短線已經逼近歷史高檔區間，日線與週線的技術指標都偏多，動能延續性看起來也不錯。

長興均線呈現多頭排列的結構

籌碼面方面，近期主力的成本基本落在60元以上的區間，前一交易日主力大幅買超超過2萬張，配合三大法人連續回補，5日主力買超比率顯著轉正，顯示中短線資金正在積極卡位。今天漲停鎖死，代表追價意願強勁。

現階段的關鍵在於，漲停開啟之後的承接力，以及60到67元區間是否形成有效支撐。如果後續量縮但能守穩，可以視為高檔整理，但是如果放量跌破短期均線，就要留意主力短線調節的風險。

法人預估與兩大觀察變數

法人目前預估2026年EPS挑戰2元大關。這個預估的基礎在於半導體材料營收占比提升，以及長廣精機的獲利貢獻。但能不能達到，中長期還要看兩個關鍵的因素：

• 第一是台積電供應鏈的滲透率能否持續提升

長興已經打進了供應鏈，但能不能擴大份額、拿到更多訂單，這個還要觀察。CoWoS的產能持續擴張，但是競爭者也很多，長興的技術優勢能不能轉化為市占率，是極為關鍵的。

• 第二是長廣精機訂單轉換為實際營收的速度

訂單能見度看到第三季，但設備交貨與認列營收的時間點，會影響今年的財報表現。如果認列延遲，市場的預期可能會落空。

這兩大變數，將決定長興的評價能否真正站穩在半導體族群，還是只是曇花一現的題材炒作。

長興操作上的觀察重點

短期來看，股價轉強帶量值得留意，伴隨季線緩步跟上，區間平台有守。關鍵在於能不能帶量續突破前高，其中外資動向是否持續連日買超，是觀察重點。

守穩昨日長紅低點之上，短線偏多操作，如果跌破，就要留意回檔風險。

以現在的股價水準對應的本益比偏高，這屬於成長預期的交易，不是本益比低估的價值型投資。

盤中強勢鎖漲停代表資金對特化與先進封裝題材高度認同，但追價時仍應搭配營收與產能開出的進度，並設好技術面停損區，避免題材不如預期時的修正壓力。

整體來說，長興這波漲勢有基本面的支撐，不是純粹的題材炒作。但股價已經反應了一部分預期，接下來要看的是實際的營收與獲利能不能跟上。

如果半導體材料占比持續提升、長廣精機獲利穩定貢獻，往103元目標價邁進是有機會的；但如果進度不如預期，高本益比的壓力就會浮現。