什麽是三大法人？買賣超又是什麽意思？它們如何影響市場？

台股中資金量最大的三方勢力，被稱作三大法人，分別是外資、投信與自營商，相比各自爲戰的散戶，三大法人對於股市有顯而易見的影響力，所以説瞭解三大法人對投資至關重要。

在三大法人龐大的資金量衝擊下很容易形成買超或者買超，簡單來説股票越多人買，股價就會越貴，所以當主力買賣超買超大於賣超，表示主力在買，會促使股價上漲，反之亦然

三大法人是什麼？

台股的三大法人是 外資、投信 以及 自營商，許多台股投資人都會觀察三大法人買賣超作為投資決策的參考。為什麼要觀察三大法人進出呢？因為比起散戶，法人最大的優勢就在於資訊不對稱，機構法人握有更多的數據和更加專業的研究人員分析總經情勢與產業變化。此外，公司可能還有許多未公開的法人私訪行程，所以法人可以提早知道公司的內部狀況。所以我們經常發現，當公司利多消息見報時，往往股價已經先漲了一段，因為大型機構的消息會比一般民衆更靈通。

三大法人：外資

外資一般以投資權值股、大型股 為主，因為外資的資金部位較大、投資週期也較長，當外資看好某檔股票時，不會一次就把倉建立起來，賣出持股也不會一次全部清倉，所以通常會有連續性同方向的買賣行為。

台積電（2330）就是非常典型由外資主導的超大型權值股，即便今年台積電已被外資大量提款，但根據 2022 年 8 月底證交所資料顯示，台積電的外資持股仍超過 70%。

三大法人：投信

投信 就是基金公司，因為不像外資有這麼龐大的資金部位，所以更偏好股本較小的 中、小型股，這類股票的股價波動比較大，也比較容易「作帳」。每逢季底、半年底和年底，投信基金會評比基金績效，投信為了績效考量，就會全力作帳，這就是我們在財經報導經常看到所謂「投信作帳股」或「投信作帳行情」。不過有作帳就會有「結帳」，特別是投信持股過高的股票，要小心可能有投信結帳的賣壓，尤其是股價已經漲了一段的中、小型飆股，漲得快，跌得也快。

三大法人：自營商

自營商 在證交所和櫃買中心公佈的買賣數據分成「自行買賣」和「避險」。自行買買就是券商自營部使用自有資金進行的買賣行為；而避險主要是自營商用來對沖賣出權證的風險。什麼是權證？權證 是一種衍生性金融商品，它的本質很像股票選擇權，但是一般投資人只能做買方，發行權證的自營商則是賣方。當散戶買進權證，自營商為了避免可能承擔的損失，就會在現貨市場買進股票進行避險。

買賣超是什麼？

超買和超賣是一項資產的價格與它的內在價值相關聯。這導致了代表由政策、財報、事件和圍繞它們的趨勢決定的市場狀況的信號。例如，最近去年的比特幣的暴跌是基於埃隆-馬斯克的推特。

當一種資產處於超買狀態時，意味著價格在很長一段時間內處於看漲勢頭。因此，它的交易價格高於其固有的價值。因此，交易者會達成共識，認為該資產價格過高，這表明拋售即將發生。因此，反轉和回調即將發生，資產的價格將下降。

一個超賣的市場表明，一項資產的交易價格低於它在當前價格下的價值。當資產在很長一段時間內以被低估的價格出售時，就會發生這種情況，表明它已經處於歷史最低點。與超買市場相反，超賣市場往往會導致向上的反彈，使資產的價格激增。

超買與超賣是如何體現的

加密貨幣市場的價格呈 "Z "字形，在看漲的趨勢之後會出現看跌的修正，在看跌的趨勢之後會出現看漲的修正。因此，價格分析的核心部分是確定當前趨勢的轉變，這是一個極端的價格反轉點。

因此，超買和超賣在金融市場上像有人用手扯橡皮筋一樣。

如果你拉長橡皮筋，然後放手，它會彈回原來的長度。它反彈的速度取決於你把它拉長的程度。你拉得越多，它就越快回到原來的位置。

同樣，在金融市場上，當當前的股價移動到超買或超賣區時，價格有很大的可能反彈回到平衡的狀態。

超買和超賣指標

有各種技術指標可用於識別超買和超賣水平，但有些指標比其他指標更有效。用於繪制超買和超賣條件的兩個最流行的指標是相對強弱指數（RSI）和隨機震蕩指標。

你可以單獨使用這兩個指標，也可以與其他技術指標一起使用。

相對強弱指數

RSI是一個動量指標，它衡量了價格運動的速度。它被用來形成關於當前價值的可持續性以及方向改變的可能性的假設。

RSI的計算方法是在給定的時間範圍內--通常是14個時期--使用最高和最低價格收盤價的平均值。它以百分比的形式呈現，在0和100之間移動。隨著水平越來越接近100，這意味著在選定的時間框架內，較高的收盤水平比較低的收盤水平更常見。當RSI水平向零移動時，這將表明較低的收盤水平比較高的收盤水平更常見。

如果這個百分比超過70，市場通常被認為是超買，如果低於30，通常會被認為是超賣。

值得注意的是，RSI可以在這些點位的上方和下方停留很長時間。挑選任何一個頂部或底部並假設市場將轉向是很容易的，但是市場可以保持超買或超賣狀態。

三大法人對股市的影響

外資：

在觀察外資籌碼要注意可能有「假外資」的問題。有些本土大戶會透過成立境外公司或透過外國券商帳戶買賣股票，這些買賣紀錄就會被歸類到外資，而真、假外資並無法在證交所和櫃買中心的盤後數據分辨出來。一般來說，權值股比較不會有假外資的問題，因為股本夠大不是少數幾個大戶就有辦法拉抬股價；如果是中小型公司，又不容易找到券商研究報告的個股，在交易所公佈的盤後數據看到外資大買或大賣，就要小心可能是假外資所為。

投信：

投信雖然比外資資金部位小，但具有在地優勢，對本土企業更熟悉，經常有未公開的法人私訪行程，容易更快掌握公司內部狀況。另外，根據法規規定，投信必須根據研究報告買賣股票，所以這些公司通常都具有一定基本面的支持，比較不容易選中地雷股，所以投信連續買超的股票是一般投資人可以參考的選股標的。

自營商：

由於自營商的投資週期較短、操作更靈活，且每個操盤手都自己的操作習慣，還會使用期貨與選擇權等衍生性金融商品的交易策略，所以一般人比較難以理解背後的交易邏輯，這也是比較少人會去參考自營商籌碼做買賣的原因。

三大法人買賣超怎麼看

三大法人占台股日成交額的一半以上。他們的觀點和態度對個股甚至指數都有很大的影響。投資者可以通過證券交易所每天公佈。「三大法人買賣金額統計表」，瞭解近期外資和投信的整體交易金額，觀察他們對後市的態度。

除了交易金額統計表，證券交易所和櫥櫃買賣中心每天提供的上市外資和陸資交易超匯總表、上市投信交易超匯總表、上市自營商交易超匯總表、上市外資和陸資交易超匯總表、上市投信交易超匯總表、上市自營商交易超匯總表將為您提供一個選股渠道。這些手錶將揭示外資、投信和自營商在本日或近期上市和上市的股票市場。

總結

在三大法人的操作中，他們確實可以跟隨交易來增加投資交易的勝算，但他們必須注意差異。外資在意大權值股，投信喜歡中小成長股。自營商可以通過個股的特殊事件來觀察。

投信公司基金的資金規模也有大小之分，大規模接近百億，可能看起來像指數的趨勢；小規模可能不到10億，靈活性高，但影響會小一些。在分析投信公司的趨勢時，應該區分它們。

除跟蹤三大法人的交易額外，值得注意的是，「連續買賣超天數」。這意味著法人對個股的樂觀程度是否會持續。如果個股法人連續買入超過天數，說明法人對這只股票相當樂觀，成為波段成長股的可能性會大大增加。這個時候也可以用。「買賣張數」作為輔助篩選的標準，可以更準確地掌握法人的籌碼動向哦！