குறுகிய விற்பனை என்றால் என்ன?

ஒரு முதலீட்டாளர் குறுகிய விற்பனையில் ஈடுபடும்போது, பரிவர்த்தனையின் போது தன்னிடம் பணம் இல்லாத அனைத்துப் பங்குகளையும் விற்றுவிடுவார். சுருக்கமாக, ஒரு வர்த்தகர் உரிமையாளரிடமிருந்து பங்குகளை வாங்குவதற்கு தரகரைப் பயன்படுத்துகிறார், பின்னர் தற்போதைய சந்தை விலையில் விலை அதிகரிப்பை எதிர்பார்த்து அவற்றை விற்கிறார்.

அறிமுகம்

காலப்போக்கில் அதன் விலை உயரும் என்ற நம்பிக்கையுடன் ஒரு பங்கை வாங்குவதும், பின்னர் அதை லாபத்திற்கு விற்பதும் பங்குகளில் இருந்து லாபம் ஈட்ட முதலீட்டாளர்களின் பொதுவான வழியாகும். (இது எப்படி வேலை செய்கிறது என்று ஆர்வமாக உள்ளீர்களா? பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது எப்படி என்று தெரிந்து கொள்ளுங்கள்.) "Going long" என்பது இதன் சொல். மறுபுறம், முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபகரமானதாக இருக்க பங்குகளுக்கு விலை உயர்வு தேவையில்லை. குறுகிய விற்பனை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்ட அனுமதிக்கும் ஒரு முறையாகும்.

ஒரு பங்கைக் குறைப்பது என்பது உங்களுக்குச் சொந்தமில்லாத பங்குகளை மூன்றாம் தரப்பினருக்கு கடன் வாங்கி விற்பதன் மூலம் லாபத்தைப் பெறுவதாகும். ஷார்டிங், குறுகிய விற்பனை என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது, இது ஒரு பங்கு மூலோபாயம் ஆகும், இதில் முதலீட்டாளர்கள் அதன் விலை வீழ்ச்சியைக் காணும் நம்பிக்கையில் ஒரு பங்கை விற்கிறார்கள்.

குறுகிய விற்பனையானது முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் அல்லது பிற பத்திரங்களின் மதிப்பின் சரிவிலிருந்து லாபம் பெற அனுமதிக்கிறது. சுருக்கமாக விற்க, ஒரு வர்த்தகர் தங்கள் வர்த்தக நிறுவனம் மூலம் ஏற்கனவே அனைத்தையும் வைத்திருக்கும் ஒருவரிடமிருந்து பங்கு அல்லது சொத்துக்களை வாங்க வேண்டும். அதன் பிறகு, முதலீட்டாளர் பங்குகளை விற்று லாபத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்.

குறுகிய-விற்பனையாளர்கள் காலப்போக்கில் விலையில் வீழ்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார்கள், இது முதலில் விற்கப்பட்டதை விட குறைந்த விலையில் பங்குகளை மீண்டும் வாங்க அனுமதிக்கிறது-குறுகிய விற்பனையாளருக்கு பங்கு திரும்ப வாங்கப்பட்டவுடன் எஞ்சியிருக்கும் பணம். ஒரு பங்கிற்கு $100க்கு வர்த்தகம் செய்யும் XYZ, அதிக விலை என்று நீங்கள் நம்பும் விஷயத்தைக் கவனியுங்கள். எனவே நீங்கள் உங்கள் தரகரிடம் இருந்து 10 பங்குகளை கடன் வாங்கி, பங்குகளை குறைக்க $1,000க்கு விற்கிறீர்கள். நீங்கள் $900க்கு அந்தப் பங்குகளை மீண்டும் வாங்கலாம், அவற்றை உங்கள் தரகரிடம் திருப்பி அனுப்பலாம் மற்றும் பங்கு $90 ஆகக் குறைந்தால் $100 லாபத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளலாம்.

குறுகிய விற்பனை என்றால் என்ன ?

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் "குறைவாக வாங்குதல் மற்றும் அதிக விலைக்கு விற்பது" என்ற செல்வத்தைக் கட்டியெழுப்பும் யோசனையைப் புரிந்துகொள்கிறார்கள், ஆனால் குறுகிய விற்பனையைப் பற்றிய நேர்மாறானது உண்மைதான். ஒரு சொத்தை சுருக்குதல் அல்லது குறுகிய விற்பனையின் நோக்கம் அதன் விலை குறையும் போது பயனடைவதாகும்.

ஒரு பங்கு, பத்திரம் அல்லது பிற பாதுகாப்பு போன்ற ஒரு தரகரிடமிருந்து ஒரு சொத்தை கடன் வாங்கி, பின்னர் இந்த பங்குகளை சந்தை விலையில் விற்பதன் மூலம் குறுகிய நிலைகள் உருவாக்கப்படுகின்றன. பங்குகள் பின்னர் குறைந்த விலையில் வாங்கப்பட்டு அவற்றின் தரகரிடம் திரும்பப் பெறப்படும். இதற்கிடையில் சொத்தின் தேய்மானத்தின் அளவுதான் அவர்களின் லாபம்.

குறுகிய விற்பனையில் ஈடுபட விருப்பங்கள் அல்லது வழித்தோன்றல்கள் வர்த்தகம் பயன்படுத்தப்படலாம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறுகிய-விற்பனை வர்த்தகத்தைத் தொடங்குகிறார், ஒரு விற்பனைக்கு-திறந்த ஆர்டரை வைப்பதன் மூலம், பின்னர் அவர்கள் பங்குகளை திரும்ப வாங்கத் தயாராக இருக்கும் போது, வாங்குவதற்கு-கவர் ஆர்டருடன் நிலையை மூடுகிறார். குறுகிய விருப்பங்களின் நன்மை என்னவென்றால், அவர்கள் தங்கள் ஒப்பந்தங்களில் குறிப்பிட்ட விலைக்கு சொத்தை பின்னர் விற்கலாம்.

குறுகிய விற்பனை எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஒரு குறுகிய விற்பனையாளர் தனக்குச் சொந்தமில்லாத பங்கை ஒரு குறுகிய விற்பனையில் விற்கிறார். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் ஒரு தரகு வணிகத்திலிருந்து பங்குகளை கடன் வாங்குவதன் மூலம் தொடங்குகின்றனர். பின்னர் அவர்கள் கடன் வாங்கிய பங்குகளை சந்தை மதிப்பில் விற்று, தங்கள் கணக்கில் வருவாயைப் பெறுவார்கள். பின்னர், கடன் வாங்கிய பங்குகளை கடனளிப்பவருக்கு திருப்பிச் செலுத்துவதற்காக விற்கப்பட்ட பங்குகளின் சரியான எண்ணிக்கையைத் திரும்பப் பெறுவதன் மூலம் குறுகிய விற்பனையை முடிக்க வேண்டுமா இல்லையா என்பதை குறுகிய விற்பனையாளர் தீர்மானிக்க வேண்டும். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பங்கு விலையில் வீழ்ச்சிக்காகக் காத்திருக்கிறார்கள், அதற்கு முன் அதை குறைந்த விலையில் வாங்குகிறார்கள் மற்றும் வித்தியாசத்தில் லாபம் பெறுகிறார்கள்.

ஷார்ட் பொசிஷனை விற்கும் வர்த்தகர், பங்கு விலை உயர்ந்து, பங்குகளை அதிக விலைக்கு திரும்ப வாங்கினால் பணத்தை இழக்கிறார். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பங்குகளின் விலை குறையும் என்று எதிர்பார்க்கலாம், ஆனால் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் இறுதியில் தரகருக்கு திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும் என்பதால், அவர்கள் இன்னும் அதிகமான பணத்தை இழக்க நேரிடும். பங்கு விலை உயரும் போது, தரகர் ஒரு மார்ஜின் அழைப்பை வெளியிடலாம், குறுகிய விற்பனையாளரை தங்கள் தரகு கணக்கில் கூடுதல் நிதியை டெபாசிட் செய்யும்படி கட்டாயப்படுத்தலாம் அல்லது தற்போதைய அதிக விலையில் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குவதன் மூலம் வர்த்தகத்தை முடிக்கலாம்.

குறுகிய விற்பனை எடுத்துக்காட்டுகள்

குறுகிய விற்பனைக்கான பொதுவான காரணங்கள் ஊகங்கள் மற்றும் ஹெட்ஜிங் ஆகும். ஒரு ஊக வணிகர் எதிர்காலத்தில் விலை குறைவதில் மட்டுமே ஆர்வம் காட்டுகிறார். அவை தவறாக இருந்தால், அதிக விலைக்கு பங்குகளை மீண்டும் வாங்க வேண்டும், இதனால் நஷ்டம் ஏற்படும்.

குறுகிய விற்பனையானது ஒரு ஊகச் செயலாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது, ஏனெனில் இது மார்ஜினைப் பயன்படுத்துவதால் அதிக அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. இது ஒரு குறுகிய கால கட்டத்தில் செய்யப்படுகிறது.

குறுகிய விற்பனை நீண்ட நிலைகளை பாதுகாக்க பயனுள்ளதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, உங்களிடம் நீண்ட அழைப்பு விருப்பங்கள் இருந்தால், லாபத்தை அடைவதற்கு நீங்கள் அவர்களுக்கு எதிராக சுருக்கமாக விற்க விரும்பலாம். உண்மையில் நீண்ட பங்கு நிலையை விட்டுச் செல்லாமல் எதிர்மறையான இழப்புகளைத் தவிர்க்க விரும்பினால், நெருங்கிய தொடர்புடைய அல்லது அதனுடன் குறிப்பிடத்தக்க தொடர்புள்ள ஒரு பங்கை குறுகிய காலத்தில் விற்கலாம்.

லாபத்திற்காக குறுகிய விற்பனையின் எடுத்துக்காட்டு

XYZ பங்குகளின் விலை எதிர்காலத்தில் உயரும் என்று கருதும் ஒரு வர்த்தகரின் நிலைமையைக் கவனியுங்கள், தற்போது $50 இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது அடுத்த மூன்று மாதங்களில் குறையும். அவர்கள் 100-பங்கு கடனைப் பெறுகிறார்கள், பின்னர் அவர்கள் ஒரு புதிய முதலீட்டாளருக்கு விற்கிறார்கள். அவர்கள் ஏற்கனவே சொந்தமாக இல்லாத மற்றும் கடன் வாங்கிய எதையும் விற்ற பிறகு, வர்த்தகரிடம் இப்போது 100 பங்குகள் "குறுகிய" உள்ளது. ஷார்ட் விற்பனையானது பங்குகள் கடன் வாங்கப்பட்டதால் மட்டுமே அனுமதிக்கப்படுகிறது, மற்ற வர்த்தகர்கள் பங்குகளை அதிகமாகக் குறைத்தால் அப்படி இருக்காது.

பங்கு குறைக்கப்பட்ட நிறுவனம் ஒரு வாரம் கழித்து மோசமான காலாண்டு நிதி புள்ளிவிவரங்களை வெளியிடுகிறது, மேலும் பங்கு $40 ஆக வீழ்ச்சியடைகிறது. வர்த்தகர் குறுகிய நிலையைத் தீர்த்து, கடன் வாங்கிய பங்குகளை மாற்றுவதற்காக திறந்த சந்தையில் 100 பங்குகளை $40க்கு வாங்குகிறார். கமிஷன்கள் அல்லது மார்ஜின் கணக்கு வட்டி இல்லாமல், வர்த்தகரின் குறுகிய விற்பனை லாபம் $1,000: ($50 - $40 = $10 x 100 பங்குகள் = $1,000).

ஒரு இழப்புக்கான குறுகிய விற்பனையின் எடுத்துக்காட்டு

மேலே உள்ள சூழ்நிலையில் வர்த்தகர் மூடவில்லை என்று வைத்துக் கொள்வோம், குறுகிய வர்த்தகத்தை $40 இல் மூடுவதற்குப் பதிலாக, விலை சரிவிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்காக அதைத் திறந்து வைக்கத் தேர்ந்தெடுத்தேன். எவ்வாறாயினும், ஒரு போட்டியாளர் ஒரு பங்கிற்கு $65 கையகப்படுத்தும் வாய்ப்பை வழங்குகிறார், இதனால் பங்கு விலை உயரும். வர்த்தகர் குறுகிய நிலையை $65 இல் மூடத் தேர்ந்தெடுத்தால், குறுகிய விற்பனையின் இழப்பு $1,500 ஆக இருக்கும். ($50 கழித்தல் $65 சமம் -$15 x 100 பங்குகள் = $1,500 இழப்பு.) வர்த்தகர் தங்கள் நிலையை மறைப்பதற்காக அதிக விலைக்கு பங்குகளை வாங்கினார்.

ஹெட்ஜ் ஆக குறுகிய விற்பனையின் எடுத்துக்காட்டு

குறுகிய விற்பனையானது ஊகங்களை விட மற்றொரு நோக்கத்திற்கு உதவுகிறது: ஹெட்ஜிங் பெரும்பாலும் ஷார்டிங்கின் பாதுகாப்பான மற்றும் மிகவும் மரியாதைக்குரிய மாறுபாடாகக் கருதப்படுகிறது. ஹெட்ஜிங்கின் முதன்மை நோக்கம் பாதுகாப்பு, அதேசமயம் ஊகங்களின் ஒரே குறிக்கோள் லாபம். ஹெட்ஜிங் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆதாயங்களைப் பாதுகாக்க அல்லது இழப்புகளைக் குறைக்கப் பயன்படுகிறது, ஆனால் பெரும்பாலான சாதாரண முதலீட்டாளர்கள் சாதாரண நேரங்களில் அதைத் தவிர்க்கிறார்கள், ஏனெனில் இது மிகவும் விலை உயர்ந்தது.

ஹெட்ஜிங்குடன் தொடர்புடைய இரண்டு செலவுகள் உள்ளன. குறுகிய விற்பனை செலவுகள் அல்லது பாதுகாப்பு விருப்ப ஒப்பந்தங்களுக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியங்கள் போன்ற ஹெட்ஜிங்களின் உண்மையான விலையும் உள்ளது. சந்தைகள் தொடர்ந்து ஏறினால், போர்ட்ஃபோலியோவின் மேல்நோக்கிய திறனைக் குறைப்பதற்கான வாய்ப்புச் செலவும் உள்ளது.

குறுகிய விற்பனையின் நிஜ உலக உதாரணம்

எதிர்பாராத செய்தி நிகழ்வுகள் ஏற்பட்டால், குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் விளிம்பு கடமைகளை சந்திக்க எந்த விலையிலும் வாங்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, வோக்ஸ்வாகன், அக்டோபர் 2008 இல் ஒரு வரலாற்று குறுகிய சுருக்கத்தின் போது உலகின் மிக மதிப்புமிக்க பொது வர்த்தக நிறுவனமாக ஆனது.

2008 ஆம் ஆண்டில், ஃபோக்ஸ்வேகனில் பங்குகளை வளர்த்து, பெரும்பான்மையான கட்டுப்பாட்டைப் பெற போர்ஸ் முயற்சித்தது, இது முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருந்தது. போர்ஷே நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டைக் கைப்பற்றிய பிறகு, பங்கு மதிப்பு குறையும் என்று குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பந்தயம் கட்டுகின்றனர். இதனால் அவர்கள் அதிக அளவு இருப்பு குறைவாக விற்றனர்.

மறுபுறம், போர்ஷே நிறுவனம் 70%க்கும் அதிகமான பங்குகளை டெரிவேடிவ்கள் மூலம் ரகசியமாக வாங்கியதாக அறிவித்தது, இது குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் பந்தயத்தைத் தீர்ப்பதற்காக பங்குகளை வாங்குவதில் குறிப்பிடத்தக்க பின்னூட்டத்தை தூண்டியது.

சந்தையில் திரும்ப வாங்க சில பங்குகள் (ஃப்ளோட்) இருந்ததால் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பாதகமாக இருந்தனர். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, வோக்ஸ்வாகனின் 20% பங்குகளை ஒரு அரசாங்க நிறுவனம் வைத்திருந்தது, மேலும் போர்ஷே 70% பங்குகளை வைத்திருந்தது. குறுகிய வட்டி மற்றும் கவரேஜ் நாட்கள் ஒரே இரவில் வெடித்த போது பங்கு 200s நடுப்பகுதியில் இருந்து € 1,000 ஆக உயர்ந்தது.

ஒரு குறுகிய சுருக்கம் பொதுவாக விரைவாக சிதறிவிடும், மேலும் வோக்ஸ்வாகனின் பங்கு சில மாதங்களுக்குள் அதன் இயல்பான வரம்பிற்கு திரும்பியது.

குறுகிய விற்பனையின் நோக்கம்

ஊகங்கள் மற்றும் ஹெட்ஜிங் உட்பட பல்வேறு நோக்கங்களுக்காக குறுகிய விற்பனை செய்யப்படலாம்.

ஊக வணிகம்: பங்குச் சந்தையில் உள்ள ஊக வணிகர்கள் தங்கள் வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்காக அதிக விலைக்கு விற்கப்படும் பங்குகளை குறுகிய விற்பனை செய்கின்றனர். ஊக குறுகிய விற்பனை என்பது அதிக ஆபத்துள்ள முதலீட்டு நுட்பமாகும்.

ஹெட்ஜிங்: பெரும்பாலான குறுகிய விற்பனையாளர்கள் ஹெட்ஜர்கள். மற்ற நீண்ட கால முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய அபாயத்தைக் குறைக்க ஹெட்ஜர்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் குறுகிய நிலைப்பாட்டை எடுக்கின்றனர். குறுகிய விற்பனையிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்குப் பதிலாக, ஹெட்ஜர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள மற்ற நீண்ட கால சொத்துக்களில் சாத்தியமான இழப்புகளை அல்லது லாபங்களைப் பாதுகாக்க முயல்கின்றனர். பல ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஹெட்ஜிங்கை முதலீட்டு நுட்பமாகப் பயன்படுத்துகின்றன.

குறுகிய விற்பனையின் அபாயங்கள்

பங்குகளைக் குறைப்பதன் மூலம் நிறைய பணம் சம்பாதிப்பதற்கான வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், பின்வரும் ஆபத்துகளைப் பற்றி நீங்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்:

இழப்புகள் வரம்பற்றவை

நீங்கள் குறுகிய வர்த்தகத்தில் ஈடுபடும் போது, நீங்கள் போட்ட பணத்தை மட்டுமே இழக்கக்கூடிய நீண்ட வர்த்தகம் போல் இல்லாமல், ஷார்ட் ஸ்டாக் நித்தியமாக ஏறிக்கொண்டே இருந்தால் முடிவில்லாத பணத்தை இழக்க நேரிடும்.

கூடுதல் செலவுகள்

வழக்கமான பங்கு வர்த்தகத்தை விட ஷார்டிங் பங்குகள் கணிசமாக விலை அதிகம். ஒரு தரகு வணிகத்திலிருந்து கடன் வாங்கத் தொடங்க, நீங்கள் முதலில் குறைந்தபட்ச மார்ஜின் தேவையைக் கொண்ட ஒரு மார்ஜின் கணக்கைத் திறக்க வேண்டும். உங்கள் தரகுக் கணக்கில் உள்ள நிதிகள் தேவையான வரம்புக்குக் கீழே விழுந்தால், உங்கள் தரகர் ஒரு மார்ஜின் அழைப்பை வழங்குவார். மேலும், நீங்கள் பங்குகளை மார்ஜினில் வர்த்தகம் செய்யும்போது, கடன் வாங்கிய பங்குகள் திரும்பப் பெறும் வரை படிப்படியாகக் குவியும் வட்டிக் கட்டணத்தை நீங்கள் செலுத்த வேண்டும். இறுதியாக, நிறுவனத்தின் விலை மற்றும் கிடைக்கும் தன்மையைப் பொறுத்து, வலுவான குறுகிய வட்டியைக் கொண்ட ஒரு பங்கு (அதாவது, மூடப்படாத ஷார்ட் செய்யப்பட்ட பங்குகளின் அதிக சதவீதத்தைக் கொண்ட ஒரு பங்கு) கூடுதல் கடனுக்காக (HTB) அபராதம் விதிக்கப்படலாம்.

குறுகிய விற்பனை கட்டுப்பாடுகள்

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (SEC) போன்ற வோல் ஸ்ட்ரீட் கட்டுப்பாட்டாளர்கள் யார், எப்போது குறுகிய விற்பனை செய்யலாம் என்பதைக் கட்டுப்படுத்தும் உரிமையைக் கொண்டுள்ளனர். 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது பங்குச் சந்தை பங்கு மதிப்புகளில் கூர்மையான வீழ்ச்சியை அனுபவிக்கும் போது பீதியைத் தடுக்க அவர்கள் குறுகிய விற்பனைத் தடையை விதிக்கலாம்.

ஒரு குறுகிய அழுத்தத்திற்கான வாய்ப்பு

ஒரு குறுகிய சுருக்கம் என்பது முதலீட்டு நிகழ்வு ஆகும், இது ஒரு குறுகிய பங்குகளின் விலை வியத்தகு முறையில் உயரும் போது ஏற்படும். ஒரு குறுகிய சுருக்கம் பல குறுகிய விற்பனையாளர்களை பங்குகளை மேலும் உயரும் முன் மீண்டும் வாங்குவதன் மூலம் தங்கள் இழப்பைக் குறைக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. பங்குகளை வாங்குவது ஷார்ட் செய்யப்பட்ட பங்கின் விலையை மேம்படுத்துகிறது, மேலும் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் அதை திரும்ப வாங்குவதற்கு காரணமாகிறது, பங்குகளின் மதிப்பை மீண்டும் ஒருமுறை உயர்த்துகிறது (இந்த சுழற்சி ஒரு சுழற்சியில் தொடர்கிறது).

குறுகிய விற்பனைக்கான செலவுகள்

பங்குகள் அல்லது சொத்துக்களை வாங்குவதற்கும் வைத்திருப்பதற்கும் மாறாக, தரகர்களுக்கு வழங்கப்படும் நிலையான வர்த்தக செலவுகளுக்கு கூடுதலாக, குறுகிய விற்பனையானது கணிசமான கட்டணங்களைக் குறிக்கிறது. சில கட்டணங்கள் பின்வருமாறு:

விளிம்பில் ஆர்வம்

பங்குகளை மார்ஜினில் முதலீடு செய்யும் போது, மார்ஜின் வட்டி பெரிய செலவாக இருக்கும். குறுகிய விற்பனையை மார்ஜின் கணக்குகள் மூலம் மட்டுமே நடத்த முடியும். இதனால் குறுகிய ஒப்பந்தங்களில் ஆர்வம் விரைவாக கூடும், குறிப்பாக அவை நீண்ட நேரம் திறந்திருந்தால்.

பங்கு கடன் வாங்குவதற்கான செலவுகள்

அதிக குறுகிய வட்டி விகிதங்கள், கட்டுப்படுத்தப்பட்ட மிதவை அல்லது பிற கருத்தாய்வுகள் காரணமாக கடன் வாங்க கடினமாக இருக்கும் பங்குகளுக்கு கடனாக வாங்கும் கட்டணம் மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்.

குறுகிய பரிவர்த்தனை கிடைக்கும் நேரத்தின் அடிப்படையில் விலை கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் குறுகிய வர்த்தகத்தின் மதிப்பில் ஒரு சதவீதத்தின் ஒரு பகுதியிலிருந்து 100% வரை இருக்கும் வருடாந்திர விகிதத்தில் கணக்கிடப்படுகிறது.

கடனுக்கான வட்டி விகிதம் நாளுக்கு நாள் வியத்தகு அளவில் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் என்பதால், கட்டணத்தின் உண்மையான நிதித் தொகையானது, இடைப்பட்ட அடிப்படையில் கூட முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்படாமல் இருக்கலாம்.

கட்டணம் வழக்கமாக வாடிக்கையாளர் கணக்கில் மாத இறுதியில் அல்லது குறுகிய பரிவர்த்தனை முடிந்ததும் தரகர்-வியாபாரியால் பயன்படுத்தப்படும், மேலும் செலவு கணிசமாக இருந்தால், அது வாடிக்கையாளரின் கணக்கிலிருந்து கழிக்கப்படும். இது ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்தின் லாபத்தை வியத்தகு முறையில் குறைக்கலாம் அல்லது இழப்புகளை பெருக்கலாம்.

ஈவுத்தொகை மற்றும் பிற கொடுப்பனவுகள்

குறுகிய விற்பனையாளர் பங்குகளை கடன் வாங்கிய வணிகத்திற்கு ஷார்ட் செய்யப்பட்ட பங்கின் ஈவுத்தொகை செலுத்தப்பட வேண்டும்.

ஷார்ட் ஸ்டாக் சம்பந்தப்பட்ட பிற எதிர்பாராத நிகழ்வுகளான பங்குப் பிரிப்புகள், ஸ்பின்-ஆஃப்கள் மற்றும் போனஸ் பங்குச் சிக்கல்கள் போன்றவையும் குறுகிய விற்பனையாளரின் கவலையாக உள்ளன.

குறுகிய விற்பனை அளவீடுகள்

ஒரு பங்கின் குறுகிய விற்பனை செயல்பாடு பின்வரும் இரண்டு அளவீடுகளைப் பயன்படுத்தி அளவிடப்படுகிறது:

குறுகிய வட்டி விகிதம் (SIR) என்பது தற்போது சுருக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையை சந்தையில் "மிதக்கும்" பங்குகளின் எண்ணிக்கையுடன் ஒப்பிடும் ஒரு நடவடிக்கையாகும். ஒரு உயர் SIR என்பது வீழ்ச்சியடைந்த பங்குகள் அல்லது அதிக மதிப்புடையதாகத் தோன்றும் பங்குகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

தொகுதி விகிதம் குறுகிய வட்டி

நிறுவனத்தின் மொத்த வர்த்தக அளவின் மூலம் சுருக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்குவதன் மூலம் விகிதத்தை அடைவதற்கான வாய்ப்புகள் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு பங்கின் உயர் நாட்கள் விகிதத்தை மூடுவதும் ஒரு கரடுமுரடான அறிகுறியாகக் கருதப்படுகிறது. ஷார்ட்-செல்லிங் இன்டிகேட்டர்கள் ஒரு பங்கின் ஒட்டுமொத்த மனநிலை ஏற்றதா அல்லது கரடுமுரடானதா என்பதைக் கண்டறியப் பயன்படும்.

2014 இல் எண்ணெய் விலை சரிந்த பிறகு, GE இன் (GE) ஆற்றல் செயல்பாடுகள், எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் செயல்திறனை இழுக்கத் தொடங்கின. 2015 இன் பிற்பகுதியில், குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பங்குச் சரிவைக் கணிக்கத் தொடங்கினர், மேலும் குறுகிய வட்டி விகிதம் 1% க்கும் குறைவாக இருந்து 3.5 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. 2016 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், GE இன் பங்கு ஒரு பங்கிற்கு $33 க்கு மேல் உயர்ந்தது மற்றும் வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கியது. பிப்ரவரி 2019 வாக்கில், GE ஒரு பங்குக்கு $10 சரிந்தது, இதன் விளைவாக ஜூலை 2016 இல் அதன் உச்சத்தில் பங்குகளை குறைக்கும் அதிர்ஷ்டம் பெற்ற குறுகிய விற்பனையாளர்களுக்கு ஒரு பங்குக்கு $23 லாபம் கிடைத்தது.

குறுகிய விற்பனைக்கு மாற்று

இறுதியாக, ஒரு பங்கின் மீது புட் ஆப்ஷனை வாங்குவது ஷார்டிங்கிற்கு இடர்-கட்டுப்படுத்தப்பட்ட மாற்றாகும். விருப்ப ஒப்பந்தம் எந்த நேரத்திலும் முடிவடைவதற்கு முன்பே, முன் தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) ஒரு பங்கை விற்கும் உரிமையை புட் விருப்பம் உங்களுக்கு வழங்குகிறது. ஆனால் அவ்வாறு செய்ய வேண்டிய அவசியம் இல்லை.

நீங்கள் ஒரு பங்கின் மீது $100 புட் ஆப்ஷனைப் பெற்று, பங்கு $60 ஆகக் குறைந்தால், நீங்கள் $60க்கு பங்குகளை வாங்கலாம், பிறகு $100க்கு விற்கலாம், பங்குகளின் சரிவில் லாபம் கிடைக்கும்.

புட் ஆப்ஷனை வாங்குவது ஷார்டிங்கைப் போன்றது, அதற்காக நீங்கள் செலுத்திய பணத்தை மட்டுமே இழக்க முடியும். இப்போது, நான் இங்கு விவரிக்கக்கூடியதை விட அதிகமான வர்த்தக விருப்பங்கள் உள்ளன, எனவே இது உங்களுக்கு விருப்பமான அணுகுமுறையாக இருந்தால் உங்கள் வீட்டுப்பாடத்தைச் செய்யுங்கள். எவ்வாறாயினும், இது ஒரு பங்கைக் குறைப்பதற்கு ஒரு சிறந்த மாற்றாக இருக்கலாம், இது முடிவில்லாத இழப்பு அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது.

இறுதி எண்ணங்கள்

குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தொடர்ந்து விமர்சனங்களை எதிர்கொள்கின்றனர். ஒரு நிறுவனத்திற்கு நிதித் தீங்கு விளைவித்ததாகவும், பொதுக் கருத்தைக் கையாள்வதாகவும், ஒரு நிறுவனம் அல்லது பங்கு பற்றிய வதந்திகளைப் பரப்பியதாகவும் அவர்கள் குற்றம் சாட்டப்பட்டுள்ளனர். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்களை ஆதரிக்காததால் தேசப்பற்று இல்லாதவர்கள் என்று குற்றம் சாட்டப்பட்டனர்.

மறுபுறம், குறுகிய-விற்பனையாளர்கள் சந்தைக்கு அடிக்கடி புதிய தகவல்களை வழங்குகிறார்கள், இதன் விளைவாக ஒரு நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகளை மிகவும் யதார்த்தமான மதிப்பீடு செய்கிறது. சியர்லீடர்கள் மட்டும் இருந்தால் பங்கின் விலை குறைவாக இருக்கும். குறும்படங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் உற்சாகமான உற்சாகத்தை கட்டுக்குள் வைத்திருக்க உதவுகின்றன. அவர்கள் வழக்கமாக மோசடி, ஆக்கிரமிப்பு கணக்கியல் அல்லது மோசமாக இயங்கும் நிறுவனங்கள், நிறுவனத்தின் SEC தாக்கல்களில் மாறுவேடமிடக்கூடிய தகவல்களை வெளியிடுகிறார்கள். மூலதனச் சந்தைகளில், இந்த செயல்பாடுகள் அனைத்தும் முக்கியமானவை.