O que é bruxaria quádrupla? Como investir durante os dias de bruxaria quádrupla?

Em um dia de mercado conhecido como bruxaria quádrupla , todas as opções de ações únicas, opções de índices de ações, futuros de ações únicas e futuros de índices de ações expirarão simultaneamente.

Durante os dias de bruxaria quádrupla, o volume de negociação geralmente é maior que a média, mas esse volume nem sempre é acompanhado por uma volatilidade maior que a média no mercado subjacente.

Discutiremos o que é a bruxaria quádrupla, quando ela ocorre e por que os traders devem prestar atenção a ela neste tutorial.

O que exatamente significa "feitiça quádrupla"?

O termo "bruxa quádrupla" refere-se à situação em que quatro tipos diferentes de derivativos, ou seja, opções de ações, opções de índices de ações, futuros de ações e futuros de índices de ações, expiram no mesmo dia.

Atualmente, contratos de opções lucrativos são executados automaticamente. Contratos futuros são transacionados ou transferidos para um novo contrato. Além disso, os contratos futuros são rolados para um novo contrato.

Os meses de março, junho, setembro e dezembro têm um dia designado como dia de bruxaria quádruplo. As datas 18 de março, 17 de junho, 16 de setembro e 16 de dezembro do ano de 2022 são consideradas dias de bruxaria quádrupla.

Quatro tipos diferentes de elementos na bruxaria quádrupla

Quatro tipos de derivativos tornam-se inválidos em dias designados como bruxaria quádrupla:

1. Opção de ações única

O titular de uma única opção de compra de ações tem o direito, mas não a responsabilidade, de comprar as ações subjacentes a um preço predeterminado até que a data de vencimento da opção também seja predeterminada. Toda terceira sexta-feira do mês é a data limite para as opções.

Os comerciantes têm até ou até esse dia para colocar suas opções em ação ou vendê-las. No momento do vencimento, as opções lucrativas, às vezes conhecidas como "in the money", são exercidas automaticamente.

2. Opções de índices de ações

As opções sobre índices de ações são muito semelhantes às opções sobre ações individuais. A diferença crítica é que eles refletem um índice de ações inteiro, como o S&P 500, em vez de ações de uma única empresa.

3. Futuros de ações

Futuros de ações são contratos que obrigam o proprietário a comprar ou vender uma determinada ação a um preço definido em uma data predeterminada no futuro. Estas datas e preços são definidos com antecedência.

Quando um contrato de futuros termina, o titular é responsável por adquirir a propriedade das ações, e o emissor do contrato é responsável por entregar essas ações.

A terceira sexta-feira de cada terceiro mês é o dia em que as datas de vencimento dos contratos futuros de ações são definidas.

4. Futuros de índices de ações

Os contratos no mercado de futuros que representam um índice de ações inteiro são conhecidos como futuros de índices de ações. A liquidação de futuros de índice geralmente ocorre em dinheiro em vez de ações do índice subjacente.

O que acontece durante o processo de bruxaria quádrupla?

Isso pode contribuir para a extrema volatilidade do mercado e, mais provavelmente, para um comportamento de preço difícil de prever. Isso ocorre porque muitos contratos de opções grandes expiram, são fechados, rolados ou exercidos.

É uma prática bastante comum referir-se à hora final da sessão de Nova York como a " hora das bruxas quádruplas ". Isso ocorre porque tanto o volume quanto a volatilidade aumentaram durante esse período.

Na maioria dos casos, você observará um pico na volatilidade implícita de derivativos específicos. Haverá um aumento no VIX na sexta-feira antes da bruxaria quad ou na própria sexta-feira.

No dia de uma bruxaria quádrupla, vários traders e investidores tentaram fechar suas posições abertas de futuros e opções antes da conclusão dos contratos. Recompra de contratos e fechamento de posições de mercado são componentes padrão desta atividade.

Quando há uma bruxaria quádrupla, normalmente há uma quantidade substancial de volatilidade nos preços de ações e derivativos e um aumento no volume de negócios. Os investidores podem prever e planejar as possíveis repercussões.

Que tipo de impacto a bruxaria quádrupla tem no mercado?

Os quatro dias do ano em que todos esses tipos de contratos terminam são conhecidos como dias de bruxaria quádruplos.

Hoje em dia, aqueles indivíduos que compraram contratos e decidiram praticá-los receberão suas ações ou dinheiro.

Possivelmente, eles se envolverão em transações adicionais para aproveitar as oportunidades de arbitragem. Discutiremos essas oportunidades na próxima seção.

Um aumento no volume pode resultar em maior volatilidade do mercado e potencial para grandes oscilações durante o dia de negociação. Uma das razões pelas quais esses dias podem causar problemas de mercado é que os investidores podem desejar estender determinadas participações.

Como funciona?

Para negociar facilmente a bruxaria quádrupla , você deve executar suas ideias por um especialista financeiro para garantir que não acabe lançando um feitiço em seu portfólio. Isso evitará que você perca dinheiro.

O termo "bruxa quádrupla" refere-se a quatro dias distribuídos ao longo do ano civil em que terminam os acordos que regem a propriedade de quatro categorias distintas de ativos financeiros.

A frequência com que algo assim ocorre é uma consideração essencial. Todas as quatro classes de ativos expirarão simultaneamente uma vez por trimestre.

Aqueles quatro dias do ano considerados bruxaria quádrupla provavelmente deveriam ser ignorados pelo investidor regular em sua maior parte.

No entanto, investidores experientes podem usar fundos negociados em bolsa (ETF) em determinadas circunstâncias para capitalizar o aumento do volume de negociação e da volatilidade do mercado de ações.

Quais são as datas para bruxaria quádrupla?

Cada classe de ações que faz parte do processo de bruxaria quádrupla tem uma data de validade que ocorre uma vez a cada três meses. Esta ocorrência ocorre na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.

O momento em que o mercado fecha é quando ocorre a bruxaria quádrupla (15:00 às 16:00 EST).

A seguir está uma lista das datas de bruxaria quádruplas que ocorrerão nos anos de 2021, 2022 e 2023:

• 2021 de 19 de março, 18 de junho, 17 de setembro, 17 de dezembro

• 2022 de 18 de março, 17 de junho, 16 de setembro, 16 de dezembro

• 2023 de 17 de março, 16 de junho, 15 de setembro, 15 de dezembro

Como ganhar oportunidades de arbitragem com bruxaria quádrupla?

Quando ocorre um evento de bruxaria quádrupla, os comerciantes de arbitragem têm uma excelente oportunidade de lucrar. Empresas de negociação de alta frequência ou operadores algorítmicos também fazem parte disso.

Eles serão capazes de explorar rapidamente as disparidades de preços entre vários mercados ou produtos, normalmente dominando o mercado devido à maior volatilidade. Isso aumenta ainda mais o volume de negociação.

Há uma probabilidade razoável de que você não seja um dos caras com a infraestrutura necessária para negociar em milissegundos em casa. Apesar disso, existe uma certa possibilidade de você conseguir algo de um dia com uma bruxaria quádrupla.

Nesse cenário, o lucro com as distorções momentâneas de preços geralmente não estará no topo da sua lista de prioridades. No entanto, ajudaria se você começasse a proteger suas posições o mais rápido possível.

Não adie a escolha até as últimas horas da negociação, independentemente de você querer lançar um novo contrato ou compensar seus contratos de futuros e opções existentes.

Prepare-se com um plano antes de se encontrar em uma situação de alta pressão e ser forçado a decidir.

É benéfico ou prejudicial?

A resposta a esta pergunta é provavelmente nenhuma das duas. Como a bruxaria quádrupla não afeta diretamente a volatilidade do mercado, o preço das ações subjacentes não é necessariamente afetado por ela.

Algumas pessoas acreditam que a bruxaria quad torna o mercado de ações mais volátil. No entanto, dado que são derivativos e a maioria são contratos futuros, não.

Se você considerar o padrão dos mercados caindo após a bruxaria quad, há um argumento a ser feito de que este é um desenvolvimento negativo.

Como esses contratos expirarão no mesmo dia, provavelmente haverá um volume de negociação excessivo durante essa sessão específica.

No entanto, a influência real do quad witching nos mercados financeiros é limitada. Como resultado, é um pouco exagerado classificar a ocorrência como positiva ou negativa.

A bruxaria quádrupla é de baixa ou de alta?

É impossível identificar uma tendência específica ou o sentimento geral do mercado com base em um dia de bruxaria quad. Algumas pessoas argumentam que é um catalisador negativo porque é possível um declínio do mercado durante a hora final da sessão de bruxaria quad.

Isso ocorre porque as posições longas foram mais bem-sucedidas do que as curtas, o que tem o potencial de provocar uma queda nos preços das ações.

Na maioria dos casos, atribuir um evento de baixa à presença de uma bruxaria quádrupla não é suficiente.

Se contarmos a tendência das ações dos mercados caindo na semana seguinte ao quad witch, há outra razão para ser de baixa. Em geral, a bruxaria quádrupla não é vista como algo a ser temido ou celebrado. É um dia comum que ocorre uma vez a cada quatro anos.

Relação entre bruxaria quádrupla e volatilidade

Embora a bruxaria quádrupla não resulte invariavelmente em condições de mercado voláteis, isso não significa que nunca aconteça.

Quando quatro derivativos diferentes têm datas de vencimento no mesmo dia, existe a possibilidade de que isso cause alguma volatilidade nos preços das ações subjacentes. Isso é especialmente verdadeiro se os investidores em ações decidirem liquidar suas posições naquele dia.

Na maioria dos casos, as opções de negociação não afetam imediatamente o preço da ação subjacente. O preço da ação subjacente quase sempre influencia o preço do contrato de opções.

Um volume de negociação mais alto pode indicar um número mais significativo de compradores ou vendedores do que o típico para o mercado. O preço de uma ação pode ser mais suscetível a flutuações se tiver uma maior concentração de qualquer um desses fatores.

Isso é especialmente verdadeiro durante a última hora de negociação no dia de bruxaria quad. Bem, esta é a hora comumente conhecida como a hora das bruxas quad.

Mesmo que não tenha sido demonstrado que o quad witching geralmente causa volatilidade no mercado, é fácil evitar negociar opções ou ações nesses quatro dias de cada ano se você tiver medo disso.

Acabar com os contratos futuros e implementá-los

A maior parte da atividade em futuros e opções em dias de bruxaria quádruplos está focada em compensar, fechar ou lançar participações.

Um contrato de futuros é um acordo entre qualquer comprador e um vendedor no qual o título de ações subjacente deve ser entregue ao comprador ao preço do contrato no momento do vencimento. Esta entrega deve ocorrer após o contrato de futuros.

Para determinar o preço dos 500 contratos E-mini da Standard & Poor's, por exemplo, que são vinte por cento menores que o contrato padrão, o preço do índice é multiplicado por cinquenta e quarenta e cinco.

Se um contrato com valor de 3.100 ainda estiver em aberto quando expirar, o valor do contrato, que agora é de $ 105.000, será entregue ao proprietário do contrato.

Na data de vencimento de seus contratos, os titulares dos contratos não aceitam a entrega, mas têm a opção de fechar seus contratos registrando uma negociação de compensação ao preço à vista vigente.

Isso liquida qualquer lucro ou prejuízo resultante da diferença entre os preços de compra e venda. Os comerciantes também podem avançar os contratos compensando a negociação atual e simultaneamente reservando uma nova opção ou contrato futuro que será liquidado posteriormente.

Quais são os prós e contras da bruxaria quádrupla?

Prós

• Os árbitros podem lucrar com distorções temporárias de preços usando bruxaria quádrupla.

• Aumentos na atividade e volume de negociação são observados nos dias de bruxa, o que pode ser um fator contribuinte para os ganhos do mercado.

Contras

Não há evidências de que a bruxaria quádrupla leve ao aumento da lucratividade. Isso ocorre porque os ganhos de mercado geralmente não são muito significativos. Um aumento na volatilidade do mercado pode apresentar algumas oportunidades de ganhos, mas também acarreta o risco de perdas.

Procure os spreads entre o preço pedido e o lance

Pretende investir a longo prazo? Você deve aproveitar ao máximo suas economias de aposentadoria e empregar a média do custo em dólares para adquirir seus investimentos. Assim, a bruxaria quádrupla provavelmente não atrapalhará seus planos de forma alguma.

No entanto, os investidores precisam estar cientes de que existe a possibilidade de ofertas e pedidos mais expansivos do que a média.

Isso se refere à diferença de preço que os vendedores e os compradores cotam entre si nas bolsas de valores (computador e humano). Assim, isso resultará em um maior volume médio de negociação.

Possivelmente, um investidor típico quer comprar ou vender ações em um dia que é um dos quatro dias de bruxaria quádrupla durante o ano. Esta é uma informação valiosa para observar. A bruxaria quádrupla ocorre apenas quatro vezes por ano.

Se você quiser evitar correr mais riscos durante a bruxaria quádrupla, o curso de ação mais prudente pode ser adiar o investimento. Você precisa segurá-lo até segunda-feira que se segue.

Que preparativos os investidores devem fazer para os quádruplos dias de bruxaria?

A lição do Quadruple Witching é que os investidores precisam estar cientes do que ocorre nos dias de hoje e compreender que há uma atividade significativamente maior nos mercados.

Embora exista a possibilidade de um movimento significativo de preços! Assim, os investidores não devem se deixar influenciar por emoções de curto prazo (que são ótimos conselhos para qualquer dia nos mercados).

Perguntas relacionadas: perguntas frequentes

1. O que acontece no dia da bruxaria quádrupla?

Uma data é referida como tendo bruxaria quádrupla. É uma das datas em que os derivativos de futuros de índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações e negociação de futuros de ações únicas expiram simultaneamente.

2. Quando são os dias que têm bruxaria quádrupla para o ano de 2022?

Na maioria dos anos, a terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro cai em uma data que é considerada um dia de bruxaria quádruplo.

3. Qual o impacto da estratégia Quad Witching no mercado de ações?

No mundo das finanças, um evento conhecido como "bruxa quádrupla" ocorre sempre que quatro conjuntos distintos de contratos de futuros e opções expiram no mesmo dia. Derivativos são instrumentos financeiros ligados aos preços das ações subjacentes, como futuros e opções. Quando o contrato de um derivativo termina, os traders precisam fechar suas posições ou fazer ajustes. Isso pode causar um aumento considerável no volume e no fluxo de pedidos.

4. Como você aproveita ao máximo a oportunidade de bruxaria quádrupla?

Os quatro dias do ano considerados bruxaria quádrupla provavelmente devem ser ignorados pelo investidor regular em sua maior parte. No entanto, investidores experientes podem usar fundos negociados em bolsa (ETF) em determinadas circunstâncias para capitalizar o aumento do volume de negociação e da volatilidade do mercado de ações.

Resultado final

O fenômeno é conhecido como "bruxa quádrupla" ocorre quatro vezes por ano em dias que marcam simultaneamente o vencimento de opções de ações únicas, opções de índices de ações, futuros de ações únicas e futuros de índices de ações.

Em dias que têm bruxaria quádrupla, o mercado normalmente tem um volume de negociação maior que a média, mas não necessariamente uma volatilidade maior que a média.

Os comerciantes ainda devem estar alertas para flutuações de preços voláteis, pois esses dias podem dar possibilidades de negociação.