Como vender chamadas cobertas: o guia definitivo

A venda de opções de compra como parte de um plano de investimento é uma estratégia de compra coberta. É o direito de comprar ações que você já possui ou comprou recentemente para aumentar a renda que você recebe dessas ações. Embora os métodos de compra cobertos possam limitar os ganhos com os aumentos dos preços das ações, eles ajudam os investidores a gerar renda.

Introdução

Uma opção de compra coberta é uma técnica de duas etapas na qual as opções de compra são vendidas em uma base de ação por ação enquanto as ações são compradas ou possuídas. A prática de comprar ações e vender simultaneamente é chamada de "comprar por escrito". O ato de vender opções de compra contra ações compradas anteriormente é chamado de "sobrescrever".

Diz-se que um investidor que compra 500 ações enquanto vende simultaneamente 5 opções de compra está engajado em uma estratégia de compra-escrita. Quando um acionista decide vender cinco opções de compra em oposição a 500 ações que possui há muito tempo, isso é conhecido como "sobrescrever". A posição resultante é conhecida como "posição de compra coberta", independentemente de as ações serem compradas primeiro e depois as opções de compra serem vendidas.

O participante profissional do mercado usa as chamadas cobertas para aumentar a receita do investimento, mas se os investidores amadores dedicarem um tempo para entender como eles operam e quando usá-los, eles também podem ganhar com essa estratégia de opção conservadora, mas poderosa. Vamos investigar como a chamada coberta pode reduzir o risco do portfólio e aumentar os retornos dos investimentos nessa área.

Uma estratégia de opção comum para investidores individuais, a escrita de chamadas cobertas (CCW), atraiu a atenção de gestores de fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos devido ao seu alto nível de sucesso. Em essência, quando você escreve uma chamada coberta, você está dando a outra pessoa o direito de comprar suas ações dentro de um determinado período de tempo e a um determinado preço. Você vende a outra pessoa o direito de comprar uma ação que já possui, a um preço definido, dentro de um determinado período de tempo, quando escreve uma opção de compra coberta. Para usar essa técnica, você deve possuir pelo menos 100 ações para cada contrato de compra que pretende vender, porque um contrato de opção normalmente equivale a 100 ações.

Você receberá imediatamente o prêmio vendendo (ou "escrevendo") a chamada. Você está protegido se o preço das ações aumentar acima do preço de exercício e as opções de compra forem emitidas porque você já possui as ações. Basta entregar o estoque que você já possui para se beneficiar do aumento do valor do estoque. Muitos investidores começam a negociar opções usando chamadas cobertas. Embora existam perigos significativos, manter a ação em vez de vender a opção representa a maior parte do risco. A venda da opção apenas reduz as oportunidades de ganhos.

A execução de uma chamada coberta permite que você se beneficie do vencimento das opções que você vendeu. A opção de compra que você vendeu perderá valor a cada dia em que o estoque permanecer inalterado, o que é vantajoso para você como vendedor. (A idéia do decaimento do tempo é crucial. Portanto, vê-lo em uso é benéfico para você como um começo.) Suas ações não serão resgatadas enquanto o preço das ações permanecer abaixo do preço de exercício. Em princípio, você pode continuar usando esse método na mesma peça de estoque indefinidamente. Além disso, à medida que você executa mais chamadas cobertas, você entenderá melhor como o mercado de opções funciona.

Você também pode pensar que parece mais sábio quando se olha no espelho. Mas não estamos nos comprometendo com nada. Quando você se olha no espelho, também pode pensar que parece mais sábio. Mas não prometemos nada nesse sentido.

O que é uma chamada coberta ?

Como proprietário da ação ou de um contrato de futuros, você tem vários direitos, incluindo a capacidade de vender o título sempre que quiser pela taxa atual. O direito de possuir seu título a um preço predeterminado conhecido como preço de exercício na data ou antes da data de vencimento é vendido a terceiros em troca de dinheiro por meio de escrita de chamadas cobertas.

Uma opção de compra é um contrato que oferece ao comprador a liberdade do direito, a qualquer momento durante o prazo, ao preço de exercício, de comprar 100 ações da ação subjacente ou um contrato futuro ou antes do vencimento sem incorrer em qualquer compromisso financeiro.

A opção é considerada "coberta" se o vendedor da opção de compra também possuir o título subjacente, pois pode entregar o ativo sem ter que comprá-lo no mercado aberto a preços talvez desfavoráveis.

Por outro lado, as pessoas que vendem opções de compra e realmente possuem as ações subjacentes estão "cobertas", pois podem apenas entregar as ações que já possuem para cumprir um compromisso de exercício. Por causa disso, os vendedores de chamadas cobertas (escritores) estão em uma situação muito diferente dos vendedores de chamadas não cobertas. O lançador de chamadas cobertas garante que eles possam cumprir um compromisso de exercício de opção por possuir as ações subjacentes, independentemente de onde o preço das ações possa ir. Desde que não vendam mais de um contrato de opção para cada 100 ações que possuem, os lançadores de chamadas cobertas não estão mais sujeitos a um risco infinito de alta e não são obrigados a fornecer qualquer margem.

Assim, a escrita de chamadas cobertas é uma técnica de investimento que combina a propriedade de ações com a venda de chamadas cobertas. Em troca do compromisso de vender a ação ao preço de exercício a qualquer momento até o vencimento da opção, o lançador da opção de compra coberta recebe um prêmio do comprador da opção de compra. O lançador de chamadas cobertas efetivamente trocou algumas das vantagens potenciais da ação por um retorno definido na forma de um prêmio de opção dessa maneira.

Embora a escrita de chamadas cobertas implique risco de oportunidade no lado positivo (a chance de a ação aumentar, mas eles não compartilharão totalmente o ganho), ela também equilibra as perdas descendentes caso o preço da ação caia e gera um retorno fixo para o período porque arrecada dinheiro para esse compromisso. Por essas razões, as táticas de escrita de chamadas cobertas são usadas há décadas por investidores institucionais, como planos de pensão e doações.

Como lucrar com chamadas cobertas ?

Em troca do direito de comprar ações ou contratos a um preço futuro fixo, o prêmio é pago pelo comprador da opção de compra ao vendedor da opção. Independentemente de a opção ser exercida ou não, o vendedor fica com o prêmio, que é uma taxa monetária recebida no dia da venda da opção. Portanto, o melhor cenário para uma chamada coberta é aquele em que a ação sobe até o preço de exercício, resultando em ganho com a posição comprada, e no vencimento, a chamada vendida perde o valor, permitindo que o lançador da chamada mantenha todo o prêmio recebido da venda da chamada.

Atualmente, a oportunidade de chamada mais bem coberta.

Procuramos empresas financeiramente sólidas, mas significativamente subvalorizadas, para vender chamadas cobertas usando a lista de ações de melhor valor. A melhor oportunidade no momento é PRGO:

• Com base na análise fundamentalista, a ação tem um potencial de valorização de 43%.

• Um rendimento anual de dividendos de 2,56%.

• As ações chegaram ao fundo do poço há 51 dias, de acordo com a Long Signal Days.

Agora você entende os fundamentos da negociação de chamadas cobertas. Você pode ver que, apesar do baixo risco, cada negociação tem um custo muito alto, recompensas limitadas e o potencial de causar perdas significativas de preços.

Benefícios de uma chamada coberta

Os investidores podem se beneficiar de três maneiras diferentes de chamadas cobertas.

1. O prémio da venda de uma chamada coberta pode ser retido como receita.

Para aumentar seus retornos anuais em vários pontos percentuais de renda em dinheiro, muitos investidores empregam chamadas cobertas e têm um programa de vendê-las regularmente, às vezes mensalmente e outras vezes trimestralmente.

2. Os investidores podem definir um preço de venda para a ação superior ao preço atual, vendendo opções de compra cobertas.

Por exemplo, uma Call 40 é vendida por 0,90 por ação e as ações são compradas por $ 39,30 por ação. Caso esta opção de compra coberta seja atribuída, necessitando da venda das ações, será ganho um total de $ 40,90, sem comissões. Mesmo que o preço da ação aumente para $ 40,50, a atribuição resulta em um pagamento total de $ 40,90. Mesmo que o preço das ações nunca suba tanto, se o investidor estiver pronto para vender ações a esse preço, a chamada coberta ajuda a atingir esse objetivo.

3. Obter uma pequena quantidade de proteção contra desvantagens é outra razão pela qual alguns investidores vendem chamadas cobertas.

No cenário mencionado anteriormente, o prêmio de $ 0,90 por ação recebida reduz o ponto de equilíbrio da ação, o que reduz o risco. No entanto, lembre-se de que a proteção - se é que pode ser chamada assim - é bastante limitada porque o prêmio da venda de uma chamada coberta equivale a apenas uma pequena parte do preço da ação.

Desvantagens de uma chamada coberta

O custo de chance da ação ser "chamada" e preceder quaisquer grandes ganhos futuros nela, bem como o perigo de perder dinheiro se o valor da ação cair, são as duas principais desvantagens de uma estratégia de compra coberta (o que significa que, em vez de usando uma estratégia de compra coberta, o investidor teria se saído melhor vendendo a ação imediatamente.

Existem dois riscos na abordagem de chamadas cobertas .

1. O risco potencial de falência se o preço das ações cair abaixo do nível de equilíbrio.

O preço de compra das ações menos o prêmio da opção cobrado é o ponto de equilíbrio. Há uma grande quantidade de risco com qualquer abordagem de propriedade de ações. Mesmo que os preços das ações só possam cair para zero, o valor investido ainda é perdido. Assim, os investidores de chamadas cobertas devem estar preparados para assumir o risco do mercado de ações.

2. O risco potencial de perder um aumento significativo no preço das ações.

O escritor de chamadas cobertas é obrigado a vender as ações ao preço de exercício durante o período em que a chamada coberta estiver aberta. Embora o prêmio ofereça uma pequena margem de lucro acima do preço de exercício, essa margem está presente. Como resultado, o escritor de chamadas cobertas é limitado em sua capacidade de lucrar com um aumento no preço das ações durante a greve. Os escritores de chamadas cobertas frequentemente acreditam que "perderam uma chance incrível" no caso de um aumento significativo no preço das ações.

Por que vender chamadas cobertas?

Podemos negociar o Covered Call para proteger nossa posição se quisermos permanecer em uma ação a longo prazo, mas estivermos preocupados com uma tendência de baixa. O estoque PLTR pode ser usado como ilustração. A Palantir abriu seu capital por US$ 9 há um ano, subiu rapidamente para US$ 45, depois caiu para o preço atual de US$ 24.

A Palantir abriu seu capital a US$ 9 há um ano, subiu rapidamente para US$ 45, depois caiu para o preço atual de US$ 24. Se tivéssemos comprado 100 ações PLTR a US$ 45, estaríamos atualmente no vermelho. Para proteger nossas posições e gerar dinheiro enquanto esperamos que o estoque aumente, podemos negociar chamadas cobertas. Para uma call curta com um delta de 0,20 a um preço de $ 28, o retorno potencial é de $ 49.

No entanto, nossas 100 ações serão resgatadas com uma perda de $ 28 se o preço das ações aumentar acima de $ 28 antes do vencimento. A opção de compra expiraria sem valor se o preço da ação não subir acima de US$ 28. O preço de nossas 100 ações PLTR seria, portanto, reduzido em $ 49, ou para $ 4.451. Reduzindo o preço de cada ação para US$ 44,51. À medida que você vende chamadas cobertas, o preço por ação continuará diminuindo.

Você deve ter notado que devemos vender uma chamada coberta por $ 45 ou mais para garantir o lucro da negociação. Dessa forma, podemos vender as ações e ainda obter lucro se o preço das ações aumentar além da greve de Call. No entanto, vemos que uma chamada curta de $ 45 tem apenas um delta de 0,01, o que significa que o prêmio recebido é lamentável $ 3.

Com apenas 0,01 delta em uma chamada curta de $ 45, o prêmio pago é de lamentáveis $ 3. Encontrar um preço de exercício delta alto que nos dê um bom prêmio sem ser violado antes do vencimento é a chave para negociar opções de compra cobertas em ações.

Quando vender uma chamada coberta?

A venda de uma chamada coberta implica que você seja compensado em troca de perder alguns ganhos potenciais futuros. Considere comprar ações da XYZ por $ 50 por ação com a expectativa de que ela cresça para $ 60 em um ano. Além disso, você está preparado para desistir de mais vantagens enquanto obtém um lucro rápido vendendo a $ 55 em seis meses. Nessa situação, vender uma opção de compra coberta na posição pode ser tentador.

De acordo com a cadeia de opções para as ações, o comprador pagará um prêmio de $ 4 por ação ao vender uma opção de compra de $ 55 de seis meses. Você pode vender essa opção em troca das ações que comprou por $ 50 e antecipar a venda por $ 60 em um ano. Se o preço subjacente subir para $ 55, o lançador da opção coberta é obrigado a vender as ações a esse preço dentro de seis meses. Você fica com $ 4 do prêmio e $ 55 da venda de ações, totalizando $ 59, ou um retorno de 18% ao longo de seis meses.

Ao contrário disso, se a ação cair para US$ 40, você sofrerá uma perda de US$ 10 no investimento inicial. O prêmio de US$ 4 da venda da opção de compra, que você retém, reduz a perda geral de US$ 10 para US$ 6 por ação. Muitos fundos usam a escrita de chamadas cobertas como sua principal abordagem de investimento. (Nós forneceríamos uma pequena lista desses fundos, mas não podemos aconselhar ninguém a usá-los, pois eles apenas se aproximam da escrita de chamadas cobertas sem adotá-lo completamente.)

Escrever chamadas cobertas é algo para se pensar se você tiver tempo e desejo de negociar seu próprio dinheiro. Nem todos devem tomar essa decisão de investimento.

Esta página deve ser lida pelos acionistas porque a CCW começa com a posse de ações. O objetivo é delinear as vantagens e desvantagens de incluir o CCW em seu portfólio financeiro. Investidores que desejam comprar ações de uma determinada ação para emitir opções de compra e receber o prêmio, mas que não detêm agora as ações, podem usar o CCW.

Como em qualquer outra decisão de negociação, você deve pesar os prós e os contras da técnica antes de determinar se o perfil de risco/recompensa é compatível com sua tolerância ao risco e objetivos de investimento.

3 Cenários para o Escritor de Chamadas Cobertas

Escolha uma ação de seu portfólio que tenha se saído bem no passado e que suponha que a opção de compra seja exercida e você esteja preparado para vender. Escolha uma ação sobre a qual você não seja muito positivo no longo prazo. Dessa forma, se você tiver que vender as ações e perder ganhos futuros, não ficará muito chateado com isso.

Escolha um preço de exercício que o deixe à vontade para vender as ações. O preço de exercício que você seleciona normalmente deve estar fora do dinheiro. É para que a ação possa se valorizar mais antes que você precise vendê-la.

Em seguida, decida quando o contrato de opção expirará. Pense em 30 a 45 dias no futuro como ponto de partida, mas use seu critério. Para vender a opção de compra ao preço de exercício de sua escolha, você precisa escolher uma data que ofereça um prêmio razoável.

Alguns investidores acreditam que 2% do valor das ações é um prêmio apropriado a ser almejado como regra geral. Nunca esqueça que tempo é dinheiro ao considerar possibilidades. Quanto mais valiosa uma opção se torna à medida que você avança no futuro. No entanto, torna-se mais difícil prever o que pode acontecer à medida que você avança no futuro.

Por outro lado, atente para receber muito valor de tempo. Normalmente, há uma justificativa se o prêmio parecer excepcionalmente alto. Fique de olho nas notícias do mercado que possam impactar o preço da ação e lembre-se sempre de que algo provavelmente é falso se parecer bom demais para ser verdade. Existem três resultados possíveis quando um escritor de chamadas cobertas vende uma opção sobre as ações detidas:

1. O preço da ação no vencimento é igual ou inferior ao preço de exercício da opção:

A opção expirará sem valor, liberando o lançador da chamada de outras responsabilidades. O lançador de chamadas, que tem a capacidade de lançar outra opção de compra, se assim o desejar, recebe dinheiro adicional do prêmio obtido com a venda da opção.

A boa notícia é que a opção de compra expirará sem valor e você manterá todo o prêmio que ganhou por vendê-la se o preço da ação estiver mais baixo quando a opção expirar. O valor declinante da ação é, sem dúvida, uma notícia terrível. Essa é a natureza de uma opção de compra coberta. A propriedade da ação introduz risco. O ganho com a venda da opção de compra, no entanto, pode compensar parcialmente a perda da ação.

Não se assuste se o estoque cair antes da data de vencimento da chamada. Você não está preso no seu lugar. A ação sofrerá perdas, mas a opção de compra que você vendeu também perderá valor. É vantajoso, pois você pode comprar o retorno de chamada por menos dinheiro do que foi pago para vendê-lo. Você pode simplesmente fechar sua posição comprando o contrato de chamada de volta e depois vender as ações se sua opinião sobre as ações mudou

2. Se o preço da ação no vencimento for superior ao preço de exercício:

A opção será executada, e o lançador da chamada venderá as ações sem qualquer outra ação. Não há muitas notícias ruins para relatar nesta situação. Você evita que todo o prêmio venda a opção de compra porque ela expiraria sem valor. Talvez o estoque subjacente, que você ainda possui, tenha visto alguns ganhos. Você não tem o direito de criticar isso.

3. O gravador de chamadas recompra a opção de compra para encerrar

A posição está à frente do vencimento. Se o estoque aumentou ou diminuiu desde a venda inicial e quanto tempo resta antes do vencimento pode resultar em ganho ou perda na opção. A perspectiva de um escritor de chamadas cobertas sobre a ação subjacente ou a estratégia como um todo pode mudar a qualquer momento, e eles sempre têm a opção de desfazer a posição e liberar-se de quaisquer obrigações futuras.

A opção de compra será atribuída e você terá que vender 100 ações da ação subjacente se o preço da ação no vencimento for superior ao preço de exercício. Você pode pensar em se criticar por perder mais ganhos se a ação disparar depois de vender as ações, mas não o faça. Você intencionalmente escolheu vender a ação ao preço de exercício e, ao fazê-lo, maximizou o potencial de lucro da estratégia. Dê a si mesmo um high five. Alternativamente, peça a outra pessoa para dar tapinhas nas suas costas se você não for particularmente flexível. Você fez um bom trabalho.

Como vender chamadas cobertas ?

O procedimento de venda de opções cobertas pressupõe que o investidor tenha os $ 2.000 necessários em patrimônio, bem como uma conta de corretagem com aprovações de opções.

1. O acionista compra (ou possui) 100 ações.

2. Após escolher uma opção de compra com preço de exercício e data de vencimento desejados, o investidor vende o contrato de opção de compra. (A posição do investidor é referida como "curta" em vez de "longa" porque eles estão abrindo uma posição de opção vendendo uma que já possuem.)

3. O vendedor da opção é livre para selecionar qualquer data de vencimento ou preço de exercício que melhor se adapte à sua estratégia e previsão para a ação. A venda de opções com preços de exercício mais altos normalmente rende um prêmio de opção mais baixo, mas permite que a ação suba mais antes de atingir o preço de exercício e correr o risco de ser chamada. Por outro lado, vender opções com preços de exercício mais baixos gera lucros maiores, mas aumenta a chance de perder a ação em um exercício. A quantidade de ganho potencial ascendente que os investidores estão dispostos a desistir em troca de um retorno definido ao longo do tempo deve ser considerada.

4. O lançador da opção também deve escolher uma data de vencimento para a opção. Um lançador de chamadas receberá mais prêmios à medida que a data de vencimento se aproximar, mas terá mais tempo para vender as ações ao preço de exercício. Além disso, não há relação linear entre o valor do tempo e os prêmios das opções. Conseqüentemente, estender o horizonte de tempo em dois resulta em um rendimento inferior a duas vezes o prêmio da opção.

Vantagens potenciais da escrita de chamadas cobertas

Renda: O investidor recebe o prêmio da opção quando vende uma opção de compra para cada 100 ações que possui. Aconteça o que acontecer no futuro, você pode reter esse dinheiro.

Segurança: Qualquer prêmio recebido fornece ao acionista uma proteção limitada contra perdas caso o preço das ações caia, mesmo que não seja muito dinheiro (embora ocasionalmente seja). Por exemplo, se você comprar uma ação por $ 50 por ação e vender uma opção de compra que paga um prêmio de $ 2 por ação, você estará $ 2 por ação melhor do que o acionista que optou por não fazer chamadas cobertas se o preço da ação cair. Você pode abordá-lo de dois ângulos iguais: O preço de equilíbrio diminui de $ 50 para $ 48 como resultado da redução de base de custo de $ 2 por ação.

A probabilidade de lucrar aumenta: se você possui ações a $ 48 por ação, você lucra sempre que a ação estiver acima de $ 48 quando ocorrer o vencimento. Essa característica é frequentemente desconsiderada. Se você possui ações a US$ 50 por ação, você ganha dinheiro sempre que ela sobe acima de US$ 50. Como resultado, sempre que o preço estiver acima de US$ 48, mas abaixo de US$ 50, o acionista com a base de custo menor (ou seja, aquele que faz chamadas cobertas) ganha dinheiro com mais frequência.

Desvantagens Potenciais da Redação de Chamadas Cobertas

Ganhos de capital: seus ganhos são limitados quando você faz uma chamada coberta. O preço de exercício da opção é definido como seu preço máximo de venda. Sim, você pode aumentar o preço de venda pelo prêmio recebido, mas se o estoque se valorizar muito, o escritor de chamadas cobertas perde a chance de obter um lucro substancial.

Flexibilidade: Você não pode vender suas ações enquanto estiver vendendo a opção de compra (ou seja, você vendeu a opção de compra, mas ela não expirou nem foi coberta). Se você fizesse isso, você estaria "naked short" a opção de compra. Isso não será permitido pelo seu corretor (a menos que você seja um trader ou investidor realmente experiente). Como resultado, mesmo que não seja grande coisa, você deve cobrir a opção de compra simultaneamente ou antes de vender as ações.

O dividendo: Antes de expirar, o proprietário da chamada tem a oportunidade de exercer a chamada. Eles pegam suas ações e pagam o preço de exercício por ação. Você vende suas ações se o titular da opção optar por "exercer o dividendo" e se isso acontecer antes da data ex-dividendo. Nesse caso, você não seria elegível para receber o dividendo porque não possuía ações no dia ex-dividendo. Embora não seja necessariamente ruim, é vital estar preparado para isso.

3 razões para não vender chamadas cobertas

Embora a Chamada Coberta desempenhe um papel significativo na Estratégia da Roda, preferimos não negociar Chamadas Cobertas pelos três motivos a seguir:

1. Uma chamada coberta tem retornos extremamente baixos e uma alta necessidade de capital.

2. Prêmios de opções baixos são normalmente encontrados em ações com bons dividendos.

3. As chamadas cobertas podem perder as tendências de alta das ações de crescimento que surgem repentinamente.

1. Uma chamada coberta tem retornos muito baixos e precisa de muito capital

Podemos observar que o Covered Call necessita da aquisição de 100 ações, custando cerca de $ 2.400 em capital. No entanto, um Bull Put Spread em um caixa eletrônico simplesmente precisa de $ 51 em poder de compra.

O Covered Call tem um requisito de capital muito maior do que um Bull Put Spread curto porque exige a compra de 100 ações. Embora ambas as estratégias expirem em 30 dias, o ATM Bull Put Spread tem um retorno de 96% comparado ao retorno máximo de uma estratégia Covered Call de 16%. O retorno anualizado das chamadas cobertas é então de 192%, comparado ao retorno anual do spread de venda de ATM de 1.152%. Portanto, empregar tanto dinheiro para negociar chamadas cobertas por um retorno escasso tem um custo de oportunidade. Em vez disso, aconselhamos negociar as chamadas cobertas do Poor Man.

2. Ações com bons dividendos geralmente têm prêmios de opção ruins

Como as ações de dividendos ou ETFs têm IV mais baixo e, portanto, recebem um prêmio menor das opções de compra, elas são candidatas ruins para negociação de chamadas cobertas. O maior lucro da negociação de uma Covered Call for SPY a 0,20 delta, por exemplo, seria de 2,9% devido ao preço de exercício muito baixo. O maior ganho de negociar uma Covered Call for SPY a 0,20 delta é de apenas 2,9%.

Uma abordagem melhor é investir em ações com alto rendimento de dividendos e mantê-las para um fluxo constante de receita de dividendos para aposentadoria antecipada.

3. Calls Cobertos Podem Perder as Tendências Súbitas de Alta das Ações de Crescimento

Uma chamada coberta de 0,20 delta oferece um retorno máximo de 11% se tentarmos vendê-las em uma ação de alto crescimento de IV como TSLA.

O retorno máximo em uma chamada coberta por TSLA de 0,20 delta é de 11%. Além disso, temos uma vantagem potencial de quase US$ 86 pelo preço de exercício. O que inicialmente parecia positivo, mas depois vemos que a TSLA encontraria tendências de alta que viram um aumento de US$ 100 em 30 dias. Na verdade, houve três casos desses picos de preços no ano passado. Teríamos perdido os retornos significativos se tivéssemos trocado chamadas cobertas por TSLA ao longo do ano anterior.

Três vezes no ano passado, o preço das ações da TSLA teve aumentos significativos de pelo menos US$ 100. A negociação de chamadas cobertas teria evitado os lucros substanciais. Detectar sinais de baixo para fora e usar Bull Put Spreads são as melhores estratégias para negociar ações de crescimento.

Perguntas frequentes sobre como escrever chamadas cobertas:

Q1. Se o preço da ação cair, você ainda deve possuí-la?

O estoque é o componente mais importante das chamadas cobertas. Perdas abaixo do ponto de equilíbrio praticamente aumentarão dólar por dólar se o preço das ações cair significativamente. Portanto, é crucial se concentrar em ações de "alta qualidade" que você está disposto a manter durante os inevitáveis altos e baixos do mercado.

Q2 Devo vender a ação se ela aumentar de valor?

• Você deve considerar esse dever porque as chamadas cobertas implicam a necessidade de vender ações ao preço de exercício da chamada.

• Você realmente precisa considerar cuidadosamente se deseja ou não vender opções de compra cobertas em uma ação que você manteve por um tempo e deseja manter por um longo tempo.

• Além disso, vendê-lo pode resultar em uma obrigação tributária considerável se você tiver um lucro não realizado considerável nessa ação. Pode ser prudente evitar a venda de chamadas cobertas em tais ações.

• Em geral, os investidores que não estão emocionalmente ligados à ação subjacente são mais adequados para chamadas cobertas. Em média, vender ações compradas recentemente é mais acessível para decidir racionalmente do que mantê-las por um longo período.

Q3. As taxas de retorno estáticas e if-call são suficientes para você?

• As chamadas que estão dentro do dinheiro normalmente têm retornos estáticos mais altos e retornos se chamados mais baixos.

• Em contraste, as chamadas out-of-the-money normalmente fornecem retornos if-call maiores e retornos estáticos menores.

Qual deles é o melhor para você? Não há uma resposta "correta" definida para esta consulta. A escolha é pessoal que cada investidor deve fazer por si mesmo.

Q4. Se você vender as ações subjacentes antes da expiração da chamada coberta, você está assumindo um risco?

Sim, há um risco significativo envolvido, pois se a ação subjacente for vendida antes da expiração da opção coberta, a opção ficará "nua", pois não será mais de propriedade. Semelhante a uma venda a descoberto, isso pode teoricamente resultar em perdas ilimitadas.

Q5. Você deve escrever uma opção de compra coberta se pretende manter uma posição principal de ações com ganhos não realizados significativos no longo prazo?

Dado que a venda das ações pode resultar em uma carga tributária substancial, pode não ser uma boa ideia fazê-lo. Além disso, você pode não ficar muito satisfeito se a ação for cancelada se for uma posição central que você deseja manter a longo prazo.

A linha inferior

Use chamadas cobertas para aumentar o potencial de lucro da propriedade de ações ou contratos, reduzir a base de custo ou gerar receita de ações ou contratos futuros. Escrever chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens, assim como qualquer outra técnica. As chamadas cobertas podem ser uma ótima estratégia para reduzir seu custo médio ou gerar dinheiro se usadas com o estoque correto.

Uma chamada coberta, comumente chamada de "comprar-escrever", é uma técnica de duas etapas na qual as ações são compradas e as chamadas são vendidas.

Os investidores podem obter renda em mercados neutros a positivos, um preço de venda acima do preço atual das ações em mercados em alta e alguma proteção contra desvantagens usando chamadas cobertas. Os investidores também devem (3) estar de acordo com os retornos estáticos antecipados e se chamados e estar (1) dispostos a possuir as ações subjacentes e (2) dispostos a vender as ações ao preço efetivo. As chamadas cobertas perdem dinheiro se o preço das ações cair abaixo do nível de equilíbrio. Se o preço da ação aumentar acima do preço de venda efetivo da opção de compra coberta, há também um risco de oportunidade.

Uma tática de negociação popular conhecida como "escrita de chamadas cobertas" envolve possuir ações e vender opções de compra desse ativo. A técnica oferece vantagens especiais, como gerar renda, reduzir a volatilidade dos preços das ações e proteger os riscos negativos. Ele pode ser aplicado de várias maneiras para atender às participações de um investidor, tolerância ao risco e objetivos. Os lançadores de chamadas cobertas abrem mão de parte do potencial ascendente das ações ou ações sobre as quais emitiram opções de compra em troca de concordar em vender suas ações ao preço indicado pela opção.

Um exercício de opção pode resultar na obrigatoriedade dos lançadores de chamadas cobertas a entregar suas ações a terceiros. A variedade de opções listadas disponíveis em várias ações oferece muitas oportunidades de lucrar com a abordagem para investidores dispostos a entendê-la e incorporar a escrita de chamadas cobertas em seus portfólios.