Buy and hold: O que é e como fazer de forma fácil

Você está começando a estudar sobre o mercado financeiro e ficou curioso em saber o que é buy and hold? Esta é uma das estratégias de trading mais consistentes do mercado, amplamente difundida por Warren Buffett, um dos investidores mais famosos do mundo.

Na verdade, antes de começar a falar sobre conceitos e estratégias, precisamos destacar que muitos outros investidores que não seguem esta metodologia também tiveram muito sucesso investindo no mercado financeiro.

No final das contas, o que importa é seu perfil de investidor, sua situação financeira e seus objetivos de vida. Se você é uma pessoa que gosta de desafios, tem conhecimentos técnicos e não se importa em correr mais riscos, estratégias de day trade ou outras operações à longo prazo podem ser uma opção interessante que você deveria revisar.

No entanto, a verdade é que muitos investidores que tentam encontrar estratégias que oferecem lucro rápido acabam perdendo dinheiro na maioria das vezes, pois os mercados são muito voláteis. Em muitas situações, é preciso ser paciente para lucrar com ativos no longo prazo.

Buy and hold: o que é

A estratégia de buy and hold é baseada em uma premissa muito lógica: Se você souber encontrar empresas sólidas, com bons fundamentos e que trabalham com produtos ou serviços relevantes à longo prazo, pode aplicar dinheiro nestes ativos sem nenhum medo, pois ao longo do tempo, estas empresas terão uma taxa de crescimento bastante atraente.

Esta mesma lógica pode ser aplicada para outros tipos de investimentos, como fundos imobiliários, ETFs e outros ativos disponíveis no mercado financeiro.

Ou seja, um investidor que sabe o que é buy and hold irá fazer uma análise fundamentalista e revisar uma série de critérios sobre uma empresa e quando estiver seguro, irá investir nela por um prazo muito longo, mantendo suas posições mesmo que os valores dos ativos oscilem e temporariamente sejam desvalorizados.

Podemos traduzir a frase buy and hold para português como "comprar e manter", ou "comprar e segurar".Porque como vimos, a ideia aqui é comprar apenas ativos nos quais você realmente acredita e manter estes investimentos pelo maior tempo possível.

Estes investidores são chamados de "holders", mas existem algumas variações nesta estratégia, como veremos a seguir.

Quanto tempo um investidor que trabalha com buy and hold precisa manter os ativos na carteira?

Existem pequenas variações na forma como investidores que aplicam este conceito atuam. Alguns afirmam que quando você compra um ativo, deve mantê-lo para sempre, não importa o que acontecer nem como ele se comportar ao longo dos anos.

O argumento destes especialistas é que se você começar a vender seus ativos quando não estiverem crescendo constantemente por algum tempo, começará a se desfazer do seu patrimônio, pois caso eles voltem a valorizar, você terá perdido dinheiro.

Por outro lado, outros investidores de sucesso dizem que o correto é manter os ativos apenas enquanto seu desempenho for positivo, não para sempre.

Este tipo de estratégia deve estar baseada em uma análise fundamentalista e só comprar ativos nos quais realmente acreditam, mas sempre fazendo revisões periódicas na carteira e se detectarem sinais de problemas nos fundamentos de uma empresa, é melhor se desfazer dos ativos antes que comecem a ser valorizados.

Estas são definições teóricas, mas que podem confundir um pouco quem ainda está iniciando no mundo dos investimentos. O mais importante porém é entender que quem trabalha com buy and hold não irá comprar qualquer ativo, apenas porque ele valorizou bastante, pelo menos não sem fazer uma análise profunda de toda a estrutura da empresa e principalmente do seu potencial de crescimento à longo prazo.

O que é buy and hold: Exemplo prático

Vamos analisar um caso real que aconteceu em 2011 com uma empresa muito famosa, a Apple. As ações da Apple sempre foram vistas como um porto seguro por muitos experts que trabalham com buy and hold, pois a empresa demonstrou ser inovadora e manteve um percentual de crescimento elevado por muitos anos.

Em outubro de 2011, Steve Jobs, cofundador e ex-CEO da Apple faleceu após uma luta muito dura contra o câncer. Na época da sua morte, a Bloomberg divulgou que as ações da Apple já tinham aumentado mais de 9000% desde 1997, quando Jobs voltou para a empresa. Como ele foi vital para o lançamento de muitos dispositivos da Apple, entre eles o Iphone, muitos investidores decidiram vender suas ações, pois acreditavam que a empresa não conseguiria seguir crescendo ao mesmo ritmo durante os próximos anos, já que estaria sendo dirigida por outro SEO.

Porém vários investidores que tem o buy and hold como filosofia decidiram segurar seus ativos, mesmo com muitas incertezas sobre o futuro da empresa. O resultado é que nos 11 anos seguintes após o seu falecimento, a capitalização de mercado da Apple aumentou nove vezes.

Como você pode ver, quem não vendeu as ações naquele momento teve um retorno fantástico, mas era preciso acreditar muito nos fundamentos da empresa para segurar as ações, mesmo quando muitos analistas indicavam que a marca já estava muito valorizada e que os novos gestores não conseguiriam manter seu crescimento.

Como fazer buy and hold

Agora, vamos falar um pouco sobre o processo prático desta estratégia. A primeira coisa que você precisa entender é que será preciso fazer uma análise muito profunda de uma série de critérios e entender como a empresa se posiciona no mercado, o tipo de produto ou serviço que oferece e principalmente quão relevante será no longo prazo.

Então, primeiro você precisa definir quais critérios irá usar em sua análise. Quanto mais você souber sobre a empresa, mais confiança terá no seu potencial de crescimento.

O objetivo é ganhar com a valorização dos ativos selecionados, mas também com os dividendos pagos pela empresa. Muitos investidores preferem escolher algumas empresas que pagam mais dividendos porque é um valor que recebem mais rápido, enquanto irão manter outra parte dos ativos em empresas que crescem sem a distribuição destes lucros.

O que você precisa entender é que algumas empresas podem reinvestir seus lucros em outros projetos ou para adquirir novos negócios, diversificando a atuação da empresa e ampliando seu crescimento no futuro.

Como já comentamos, um dos pilares da estratégia de buy and hold é a análise fundamentalista, pois é preciso revisar profundamente o potencial de valorização dos ativos à longo prazo.

Investidores que chamaremos de "traders" usam muitos indicadores para prever a valorização futura de um ativo, com o objetivo de lucrar o máximo possível quando os preços aumentarem. Esta é a velha ideia de comprar na baixa e vender na alta.

Uma das principais diferenças entre traders e holders talvez seja o fato de que os primeiros usam a chamada análise técnica, revisando as movimentações dos preços para prever sua direção e assim comprar e vender seus ativos na hora certa.

Mas para aplicar corretamente a estratégia de buy and hold, esta análise gráfica não é o aspecto mais relevante. De fato, muitos experts nesta estratégia dizem que nem consideram a análise técnica no processo de decisão, mas aplicam análise fundamentalista, um conceito que veremos a seguir.

Como aplicar a análise fundamentalista em técnicas de buy and hold

Não vamos revisar todos os passos para fazer análise fundamentalista, pois este é um conceito muito complexo, mas acreditamos que vale a pena revisar as bases desta técnica para que você veja sua relação com aqueles investidores que trabalham com buy and hold.

Em primeiro lugar, um analista fundamentalista precisará entender a situação macroeconômica global, fazer uma análise setorial e analisar a empresa com cuidado.

Depois de definir quais empresas se encaixam neste perfil, será preciso fazer análises quantitativas e qualitativas, com o objetivo de entender se a companhia é sólida o suficiente para que o investidor possa aplicar seu dinheiro nos nestes ativos com segurança.

No caso da análise quantitativa, é preciso revisar minuciosamente os números da empresa. Vários indicadores podem fazer parte deste processo, tudo dependerá do que o analista definiu como seus critérios de avaliação.

Neste ponto, alguns investidores revisam a evolução dos preços do ativo, seu comportamento no passado, porém este não é o principal indício de que trata-se de uma boa companhia para fazer buy and hold.

A análise qualitativa é mais subjetiva, pois são revisados aspectos sobre a equipe de gestão da empresa, a relevância da marca e seu posicionamento de mercado, mas principalmente as perspectivas de crescimento para o futuro.

Como já explicamos, o analista precisará definir com antecedência quais critérios irá usar em sua análise, mas no caso da análise fundamentalista, são revisados vários indicadores, conhecidos como múltiplos, entre eles a relação entre preço e lucro, entre preço e valor de mercado e os dividendos pagos pela companhia.

Só posso fazer buy and hold comprando ações?

Na verdade não, esta estratégia pode ser aplicada em qualquer tipo de investimento à longo prazo. Desde que acredite que o ativo que você está comprando pagará dividendos ou irá se valorizar no longo prazo, você pode adicionar estes papéis ao seu portfólio de investimentos.

Além de ações de empresas brasileiras, você também pode comprar fundos imobiliários, ETFs, BDRs, além de títulos públicos de longo prazo.

Buy and hold vale a pena?

Sempre teremos que repetir a mesma coisa, já que diferentes investidores podem não ter os mesmos objetivos. Você não vai ficar rico em um ano trabalhando com buy and hold.

Você precisará aprender a poupar dinheiro e investir aos poucos, idealmente, todo o dinheiro que sobrar no final do mês deveria ser aplicado, pois dinheiro parado na conta não rende juros. Mas você precisa ter certeza de que tem uma reserva para alguns meses antes de começar a aplicar em estratégias de investimento à longo prazo.

Fazer uma reserva financeira é muito importante para que você tenha condições de enfrentar qualquer situação imprevista sem precisar retirar seus investimentos. Estamos falando de uma doença grave na família, se perder o emprego ou precisar resolver qualquer outra situação neste sentido.

Você já pode ir aprendendo sobre o que é buy and hold, mas primeiro precisa ter este valor separado para este tipo de situação para só então investir à longo prazo.

Mas se você já está pronto para investir, esta estratégia oferece muitas vantagens interessantes, que veremos nos próximos parágrafos.

Principais vantagens em aprender o que é buy and hold

Sempre é recomendado estudar muito antes de iniciar um novo projeto. No caso de começar a investir seus ganhos, é ainda mais importante, já que você está colocando seu dinheiro em jogo. Se não fizer as coisas da forma correta, pode acabar perdendo seu capital.

Mas o que torna esta estratégia muito interessante é o fato que você não precisará de tanto tempo para gerenciar sua carteira de investimentos.

Sempre que for adicionar uma nova empresa ao seu radar, é vital fazer uma análise criteriosa, seguindo todos os pontos que vimos anteriormente.

Mas depois que você já sabe com quais empresas irá trabalhar, ou se irá comprar cotas de ETF, fundos imobiliários ou outro tipo de investimento, pode ir aplicando suas economias mensalmente sem precisar passar horas reavaliando os gráficos e as movimentações do mercado.

Para quem não tem tempo de ficar na frente do computador todos os dias revisando relatórios e gráficos, isto é muito importante, já que você pode viver sua vida normalmente e ir comprando mais ativos, criando um patrimônio que irá crescer aos poucos.

Se você for fazer uma revisão dos seus ativos de tempos em tempos, pode se organizar para fazer uma ou duas revisões por ano, para ver quais investimentos ainda estão crescendo como havia previsto e revisar os indicadores do seu checklist.

Além do dinheiro que você irá investir sempre que puder, outro aspecto fundamental em estratégias de buy and hold é que os juros compostos irão ajudar a aumentar seus ganhos, desde que você deixe o capital investido pelo maior tempo possível.

Se você tiver uma situação financeira favorável, o correto seria reinvestir todos os dividendos que receber, assim, os juros compostos farão ainda mais efeito no longo prazo.

Quais fatores será preciso considerar para criar uma estratégia de buy and hold de sucesso

Para que o processo fique ainda mais claro, vamos resumir os fatores que você deve considerar antes de começar a aplicar buy and hold em todos os seus investimentos.

Antes de qualquer outra coisa, você deverá criar um checklist. Lembra que antes falamos sobre alguns indicadores? Você deve definir com antecedência todos os aspectos que você irá analisar e revisar todos cuidadosamente, pois se você aplicar regras variadas em investimentos diferentes, provavelmente não irá conseguir comprar bons ativos.

Você também não deve comprar ativos apenas porque começaram a valorizar ou porque alguém recomendou como boas opções de investimento. Não importa o que os outros estão falando, a não ser que a recomendação tenha sido feita por um profissional com histórico de confiabilidade extremamente elevado, sempre é melhor confiar no seu checklist.

Não se esqueça de incluir questões subjetivas na sua análise, como os gestores que estão administrando as empresas nas quais você quer investir, mas considere também o potencial de crescimento da marca.

Se você confiar no potencial do ativo, pode comprar seus papéis sempre que puder. No entanto, o ideal seria não trabalhar apenas com um tipo de investimento, mas tentar sempre diversificar seu patrimônio, preferencialmente em empresas de setores diferentes e até de países e continentes diferentes.

O que você precisa considerar é que o mercado é globalizado, mas empresas do mesmo setor podem ser afetadas pelo mesmo tipo de eventos. Logo, se um dos setores tiver problemas durante um tempo, seus outros ativos continuarão fortes e você estará mais protegido.

Lembre-se também que o fato de um ativo pagar bastante dividendo não significa que é a melhor opção para fazer buy and hold. O importante é verificar os fundamentos da empresa e se tem potencial de crescimento. De qualquer forma, se você receber dividendos, use este recurso para investir ainda mais.

Se for possível, tente escolher algumas empresas com potencial de crescimento mais elevado no longo prazo e outras que pagam dividendos, porque quanto mais você variar seus ativos, melhor será sua estratégia de buy and hold.

Além disso, se variar o tipo de investimento, por exemplo comprando ações e fundos imobiliários, se a bolsa começar a se desvalorizar por um tempo, você ainda tem recursos aplicados nas cotas dos fundos, pois soube dividir corretamente seu patrimônio.

Conclusão

Se você quer fazer buy and hold nunca deve esquecer que não está comprando para lucrar rapidamente. Você está apostando em uma empresa para criar um patrimônio que irá crescer durante muitos anos, não é um dinheiro que irá usar para gastos com a família, compra de carros e viagens.

Você também precisa trabalhar muito o seu lado mental, pois um dos principais problemas de muitos investidores iniciantes é a impaciência, não adianta ficar olhando a valorização dos ativos todos os dias, as movimentações do mercado não importam para você, precisa ter muita disciplina para não se deixar levar por problemas de desvalorização temporária dos investimentos.

Na verdade, pessoas que investem à longo prazo aproveitam momentos de baixa dos ativos nos quais confiam para reforçar suas posições e comprar ainda mais, pois como repetimos várias vezes, eles confiam nos fundamentos da análise, não nos gráficos e números das últimas semanas ou meses.

Mas, se você identificar que uma empresa não obedece mais aos fundamentos do seu checklist, pode sim avaliar vender seus ativos, sempre que tenha em mente que isto não deve ser feito em qualquer situação, muito menos sem critérios definidos com antecedência.