Penjelasan Lengkap: Apa Itu Swap Trading?

Swap adalah jenis kontrak derivatif di mana dua atau lebih pihak terlibat dalam kontrak untuk menukar – atau “swap” – arus kas atau kewajiban selama periode waktu tertentu. Cara kerja kontrak, dan cara investor menghasilkan uang darinya, relatif kompleks dan bisa tampak misterius bagi investor ritel. Namun, swap trading adalah bisnis besar bagi investor institusi, dan merupakan bagian penting dari pasar derivatif. Pada tahun 2020, nilai nosional – jumlah dari semua posisi long dan short – dari seluruh pasar swap diperkirakan lebih dari $500 triliun. Artikel ini akan bertindak sebagai panduan swap untuk Anda, memberi Anda ikhtisar sejarah swap; panduan untuk berbagai jenis kontrak dan ciri khasnya; informasi yang berguna, definisi dan contoh. Ini juga mencakup tip tentang bagaimana investor individu dapat menggunakan pengetahuan tentang pasar swap untuk meningkatkan strategi perdagangan mereka.

Dasar-dasar swap trading

Pertama, jawaban singkat untuk pertanyaan yang dapat membingungkan pemula: Apa itu swap di lantai perdagangan, dan bagaimana perbedaannya dari derivatif lain seperti futures dan opsi?. Swap mengacu pada kontrak antara dua pihak yang setuju untuk menukar instrumen keuangan, arus kas, pembayaran, atau kewajiban selama periode waktu yang ditentukan sesuai dengan kondisi yang telah ditentukan sebelumnya. Dalam istilah praktis, ini dapat dilihat sebagai serangkaian kontrak forward antara dua counterparty dengan tanggal pertukaran yang sama. Arus kas atau instrumen keuangan yang ditukar dalam Swap ini dikenal sebagai “kaki”, dan seringkali salah satu dari nilai kaki ini tetap sementara yang lain ditetapkan ke jumlah variabel seperti harga indeks atau tingkat bunga.

Jadi, tidak seperti kontrak berjangka dan opsi, dalam arti swap, masing-masing pihak menyediakan aset dasarnya sendiri untuk keragaman, dan perdagangan swap biasanya melibatkan serangkaian pembayaran selama jangka waktu kontrak, dari awal atau "tanggal efektif" melalui jumlah "tanggal penyelesaian" hingga akhir atau "tanggal penghentian". Salah satu manfaat dari kontrak swap adalah memungkinkan investor untuk mengambil keuntungan dari suku bunga atau pasar yang tidak dapat mereka akses. Kontrak juga dapat membantu investor mengelola risiko dengan melakukan lindung nilai, atau dapat memfasilitasi posisi long atau short terhadap berbagai aset keuangan. Swap hampir selalu dibuat sebagai kontrak yang dibuat khusus yang diperdagangkan over the counter (OTC) ke perusahaan besar dan investor institusional dan bukan di bursa, dan karena itu tidak tersedia secara luas untuk pedagang eceran. Namun, ada beberapa pengecualian untuk ini, yang akan dibahas di bawah ini.

Sejarah swap trading

Asal usul perdagangan swap kembali ke tahun 1970-an, ketika perusahaan yang beroperasi di Inggris akan membuat perjanjian dengan rekanan di negara asing untuk mengatasi tarif pajak tinggi Inggris pada pertukaran mata uang yang melibatkan pound sterling Inggris. Pihak lawan akan mengatur pinjaman di negara masing-masing dan menukarnya, memungkinkan masing-masing pihak mengakses mata uang pihak lain tanpa harus menerapkan pertukaran mata uang dan membayar pajak atas mata uang tersebut. Ini adalah prototipe untuk pertukaran mata uang modern, meskipun perjanjian Swap formal pertama tidak akan muncul sampai tahun 1981.

Swap Bank Dunia - IBM 1981

Ketika Bank Dunia menandatangani kontrak untuk menukar pasokan dolar AS sendiri dengan tanda Deutsche dan franc Swiss yang dipinjam oleh IBM, perjanjian Swap formal pertama di dunia terjadi. Kebutuhan untuk perdagangan swap muncul karena ada permintaan yang tinggi untuk franc Swiss dan tanda Deutsche di antara pelanggan Bank Dunia, yang tidak dapat disediakan oleh bank karena batasan pinjaman yang diberlakukan oleh pemerintah Swiss dan Jerman. Salomon Brothers memberikan solusi: Bank Dunia dapat “menukar” pinjaman USD-nya dengan IBM, yang telah memiliki mata uang Swiss dan Jerman dalam jumlah besar tetapi ingin meningkatkan kepemilikan USD-nya. Inovasi keuangan ini memungkinkan Bank Dunia untuk menghindari batas pinjaman dan mengakses franc Swiss dan tanda Deutsche, sementara juga menyediakan pasokan USD yang dibutuhkan IBM dengan nilai tukar yang menguntungkan. Swap Bank Dunia-IBM 1981 membuka jalan bagi banyak instrumen keuangan inovatif yang dibangun di sekitar Swap arus kas atau kewajiban, yang akan kita selidiki di bagian berikutnya.

Siapa yang menggunakan swap?

Banyak pemerintah negara menggunakan swap untuk membantu mengelola risiko yang terkait dengan suku bunga mengambang dan eksposur mata uang asing. Beberapa perusahaan menggunakan swap untuk melindungi tingkat suku bunga dan eksposur pasar uang mereka sendiri atau aliran pendapatan mereka di masa depan. Bahkan beberapa individu dan perusahaan kecil dapat menganggap swap sebagai alat yang berguna untuk lindung nilai atau spekulasi.

Jenis-jenis swap

Seperti yang telah kita lihat, kontrak swap awalnya memberikan akses ke mata uang asing dan memungkinkan pihak lawan untuk menghindari pajak yang membatasi. Sejak 1981, model serupa telah dibuat untuk berbagai tujuan, menjadikan swap sebagai kategori instrumen keuangan yang sangat beragam. Beberapa jenis yang umum adalah:

• Swap valuta asing

• Total pengembalian swap

• Swap default kredit

• Swap suku bunga

• Swap komoditas

• Swap mata uang

• Swap ekuitas

• Swap inflasi

• Vol swap vs var swap

• Swap Suku Bunga

  
  

Salah satu jenis swap yang umum adalah interest rate swap (IRS), yang mengacu pada swap yang berhubungan dengan kewajiban atau penerimaan pembayaran bunga. Mereka melibatkan dua rekanan yang bertukar aliran arus kas selama periode waktu yang disepakati berdasarkan salah satu atau lebih suku bunga acuan. Secara klasik, ini berarti patokan suku bunga seperti Libor (London Interbank Offered Rate), Euribor (Euro Interbank Offered Rate), atau TBA – LIBOR (The Broker Offered Rate). Sekarang Libor sedang dihapus karena serangkaian skandal kecurangan, tolok ukur suku bunga lainnya telah ditetapkan di tempat mereka, seperti SOFR. Mereka juga biasanya akan melibatkan pertukaran arus kas akhir yang disebut 'pembayaran penghentian' atau 'nilai penghentian' di beberapa titik yang ditentukan oleh formula yang disepakati, analog dengan pembayaran pokok akhir untuk obligasi.

Misalnya, swap berdasarkan Libor dapat menetapkan bahwa jika satu pihak menukar suku bunga variabel dengan yang lain dan itu menukar kembali ke tetap dengan mereka di masa depan, mereka harus menukar kembali ke tingkat yang sama dengan swap asli atau harga pasar yang berlaku. Produk-produk ini dapat digunakan untuk tujuan lindung nilai, seperti ketika perusahaan menggunakan swap untuk mengunci suku bunga pinjaman selama berbagai periode sambil melindungi diri mereka dari kenaikan atau penurunan suku bunga yang signifikan. Perbedaan penting lainnya adalah bahwa swap suku bunga adalah kesepakatan antara dua pihak lawan untuk menukar arus kas yang didasarkan pada jumlah pokok nosional dan suku bunga atau suku bunga yang disepakati dalam mata uang tunggal . Mereka yang didenominasi dalam dua mata uang yang berbeda – yaitu, pertukaran suku bunga lintas mata uang – biasanya disebut swap kuanto. Arus kas karena berkaitan dengan swap suku bunga dapat melibatkan pembayaran bunga berkala pada interval yang disepakati, seperti triwulanan, setengah tahunan, atau tahunan.

Tetapi istilah 'swap suku bunga' juga dapat merujuk pada swap di mana hanya ada satu nilai akhir yang dipertukarkan, sering disebut sebagai 'accreting swap'. Swap yang melibatkan beberapa pertukaran arus kas dapat dibagi menjadi swap dengan pembayaran pokok dan yang tidak. Swap yang terakhir bisa tidak memiliki pembayaran akhir yang jatuh tempo pada saat jatuh tempo ('bulleting swap') atau mungkin melibatkan 'pembayaran balon' di akhir – biasanya dihitung untuk memastikan bahwa nilai sekarang dari ini sama dengan pokok nosional asli. Salah satu contoh swap yang melibatkan pokok dan bunga akan menjadi swap berdasarkan Libor di mana satu pihak menukar suku bunga variabel dengan yang lain dan menukar kembali ke tetap dengan mereka di masa depan, mereka harus menukar kembali ke tingkat yang sama dengan swap asli atau harga pasar yang berlaku.

Jumlah pokok nosional akan sering digunakan sebagai dasar untuk menentukan konvensi hitungan hari (dan akrual bunga jika sesuai) tetapi perjanjian tersebut cenderung bervariasi antara pihak lawan dan swap karena itu akan sering berisi klausul yang berhubungan dengan persyaratan tersebut. Daripada membayar pembayaran kupon secara berkala, swap dapat diatur untuk menambah bunga pada jumlah pokok nosional. Untuk swap tanpa jatuh tempo akhir, perhitungan pembayaran akhir didasarkan pada formula yang disepakati yang mempertimbangkan beberapa faktor, seperti indeks yang ditentukan oleh kurs referensi, kurs pasar saat ini pada tanggal akhir, dll.

Ilustrasi swap trading

Dalam diagram di atas:

• A saat ini membayar suku bunga mengambang, tetapi ingin mengurangi risiko suku bunga dengan membayar suku bunga tetap.

• B saat ini membayar tingkat bunga tetap tetapi ingin membayar tingkat bunga mengambang karena sifat dari campuran aset dan kewajibannya.

• Kedua belah pihak dapat mengadakan perjanjian swap suku bunga dengan menggunakan bank sebagai perantara. Hasil bersihnya adalah baik A dan B dapat 'menukar' rangkaian kewajiban atau eksposur yang ada dengan kewajiban atau eksposur yang diinginkan.

• Biasanya A dan B tidak saling bertransaksi secara langsung.

• Masing-masing akan mengatur swap terpisah dengan bank atau lembaga lain (misalnya, hedge fund, lembaga nonbank).

• Untuk mengkoordinasikan kesepakatan, bank akan mengambil spread dari pembayaran swap.

Swap berjangka

Futures swaps atau swap berjangka adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukar arus kas dari satu aset ke aset lainnya pada berbagai titik yang telah ditentukan di masa depan, biasanya sesuai dengan jadwal tetap. Mereka akan sering menggunakan tingkat bunga tetap, dan dalam beberapa kasus mungkin melibatkan pembayaran lump sum akhir atau penerimaan pada saat jatuh tempo yang dikenal sebagai 'harga penyelesaian akhir' yang disepakati selama masa kontrak swap. Misalnya, swap berdasarkan Libor dapat menetapkan bahwa jika satu pihak menukar suku bunga variabel dengan yang lain dan itu kembali ke tetap dengan mereka di masa depan, mereka harus menukar kembali ke tingkat yang sama dengan swap atau harga pasar yang berlaku.

Basic swap

Basic swap mengacu pada swap di mana pihak lawan menukar pembayaran suku bunga tetap yang mewakili perbedaan antara dua indeks suku bunga mengambang, atau pembayaran suku bunga mengambang berdasarkan spread tetap relatif terhadap indeks suku bunga mengambang yang berbeda. Misalnya, swap berdasarkan SOFR dapat menetapkan bahwa jika satu pihak menukar suku bunga variabel dengan yang lain dan swap kembali ke tetap dengan mereka di masa depan, mereka harus menukar kembali ke tingkat yang sama seperti swap asli atau harga pasar yang berlaku.

Freight swap

Freight Swap (juga dikenal sebagai swap pengiriman) adalah perjanjian antara dua pihak lawan untuk menukar arus kas dari kewajiban kedua belah pihak yang terkait dengan satu bagian dari kontrak pengiriman dengan yang terkait dengan bagian lain dari kontrak yang sama. Hal ini menyebabkan setiap leg memiliki patokan harga sendiri, yang mungkin berupa perjalanan/pelayaran atau periode kontrak tertentu.

Swap mata uang

Seperti yang terlihat dalam kesepakatan 1981, Swap mata uang melibatkan dua pihak yang menukar pokok dan bunga pinjaman dalam satu mata uang dengan pokok dan bunga pinjaman di mata uang lain. Jumlah pokok dipertukarkan pada awal kontrak pada kurs spot, untuk ditukarkan kembali pada akhir swap baik pada kurs spot atau pada kurs yang telah disepakati sebelumnya. Misalnya, para pihak dapat setuju untuk memperdagangkan kembali prinsipal pada kurs awal setelah siklus hidup swap mata uang selesai untuk melindungi kedua belah pihak dari risiko yang terlibat dalam fluktuasi mata uang. Swap mata uang sering kali berfungsi sebagai mekanisme perdagangan yang memungkinkan perusahaan memperoleh suku bunga yang menguntungkan atas pinjaman mata uang asing. Struktur swap mata uang juga membuatnya berguna sebagai lindung nilai terhadap tingkat bunga pinjaman yang sudah dimiliki.

Swap valas

Swap valuta asing, juga dikenal sebagai swap valas atau FX, bekerja dengan cara yang sangat mirip dengan swap mata uang. Perbedaan di antara mereka adalah bahwa pihak lawan tidak perlu membayar bunga pinjaman selama durasi swap. Swap forex biasanya terdiri dari dua kaki. Pada awalnya, masing-masing pihak membeli dan menjual dua mata uang asing pada kurs olahraga. Langkah kedua datang di akhir swap, ketika mereka membalikkan transaksi untuk menukar kembali mata uang asli mereka dengan kurs forward. Swap valas sering digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi mata uang jangka pendek.

Swap komoditas

Dalam swap komoditas, kedua pihak setuju untuk menukar arus kas dalam kontrak di mana satu kaki terikat pada harga komoditas. Swap komoditas biasanya diatur dalam kontrak yang disesuaikan, dengan bagian tetap biasanya dipegang oleh produsen komoditas dan bagian mengambang dipegang oleh konsumen atau lembaga keuangan. Jenis kontrak swap ini sangat berguna bagi produsen dan konsumen yang ingin melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga komoditas tertentu – paling umum, dalam perdagangan minyak . Swap berdasarkan minyak dan bahan bakar fosil lainnya kadang-kadang dikenal sebagai pertukaran energi.

Swap default kredit

Dalam perdagangan, credit default swap mengacu pada jenis kontrak derivatif yang memungkinkan investor untuk melepaskan risiko investasi ke pihak lain. Credit default swap melibatkan pemberi pinjaman yang membeli kontrak dari investor lain, yang menyanggupi untuk memberi kompensasi kepada pemberi pinjaman jika peminjam gagal bayar. credit default swap harus melibatkan setidaknya tiga pihak: peminjam, atau penerbit utang; kreditur atau pembeli utang; dan penjual credit default swap, biasanya bank besar atau lembaga keuangan.

Pada tahap pertama, ketika menerbitkan utang, penerbit utang setuju untuk membayar kembali jumlah pokok pada saat utang jatuh tempo, serta pembayaran bunga secara teratur. Karena periode pinjaman bisa sangat panjang, risiko bisa sulit diukur dalam pinjaman – penerbit utang mungkin gulung tikar jauh sebelum tanggal jatuh tempo dan terpaksa gagal bayar. Credit default swap bertindak sebagai asuransi bagi pembeli hutang bahwa jika penerbit hutang gagal bayar, penjual credit default swap akan masuk dan membayar pembeli nilai keamanan ditambah bunga.

Return swap

Dalam total return swap, satu pihak melakukan pembayaran sesuai dengan tingkat bunga tetap sementara pembayaran pihak lawan terkait dengan pengembalian aset dasar. Ini dianggap berguna karena memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke aset referensi tanpa benar-benar memilikinya.

Vol swap/Var swap

Swap volatilitas, atau swap vol, bukanlah kontrak swap dalam pengertian tradisional arus kas perdagangan pihak lawan. Sebaliknya, mereka adalah jenis derivatif yang mirip dengan kontrak berjangka yang memungkinkan pedagang untuk berspekulasi tentang volatilitas masa depan dari aset yang mendasarinya. Dalam vol swap, trader akan membuat kontrak forward dengan harga strike berdasarkan volatilitas tersirat saat ini dari suatu aset. Ketika kontrak jatuh tempo, jika volatilitas yang direalisasikan lebih tinggi dari harga kesepakatan, pembeli kontrak akan mendapat untung, sedangkan penjual akan mendapat untung jika lebih rendah.

Variance atau var swap bekerja dengan cara yang sama, tetapi dalam kasusnya pembayaran ditentukan oleh varians – volatilitas kuadrat – dari suatu aset. Jenis swap ini lebih umum daripada swap volatilitas di pasar ekuitas. Kedua jenis ini digunakan untuk berspekulasi dan melakukan lindung nilai, dan strategi umum untuk swap vol dan var termasuk perdagangan dispersi.

Swap inflasi

Swap terkait inflasi adalah kesepakatan antara dua pihak untuk menukar arus kas dari kewajiban kedua belah pihak di mana setidaknya satu kewajiban terkait dengan inflasi. Kesepakatan swap ini juga dapat melibatkan arus kas dalam mata uang yang berbeda dan paling berguna ketika satu pihak mengharapkan untuk menerima pembayaran dalam mata uang yang nilai sebenarnya sangat tidak pasti karena sejarah inflasi (atau inflasi tinggi yang sedang berlangsung).

Opsi swap

Opsi swap, atau swaption , memungkinkan pembeli memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli (atau menjual) sejumlah aset dasar yang telah ditentukan sebelumnya dari (atau kepada) penjual selama periode waktu tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Jenis swap ini biasanya menentukan apakah opsi dapat diubah atau dihentikan selama siklus hidupnya dan bagaimana perubahan tersebut akan mempengaruhi aliran pembayaran.

Swap forward

Forward swap adalah perjanjian yang menukar perbedaan antara tanggal kontrak dan nilai sekarang dari arus kas yang terjadi di kemudian hari. Jenis swap ini menawarkan lebih banyak keamanan daripada swap karena pembayaran selanjutnya dijamin. Ini juga biasa disebut swap yang ditangguhkan atau tertunda-mulai.

Constant Maturity Swap (CMS)

Constant Maturity Swap memungkinkan pembeli untuk memperbaiki durasi arus yang diterima pada swap. Dalam kontrak swap jatuh tempo konstan, pembeli menerima pembayaran berdasarkan tingkat bunga mengambang dan membayar sesuai dengan tingkat bunga tetap yang telah ditentukan. Selain itu, pembayaran ini akan berlanjut selama masa berlaku perjanjian swap kecuali jika mencapai tanggal pengakhirannya, pada saat itu akan ditukar dengan nilai nosional. Dalam kasus tertentu seperti CMS swap, pembayaran satu pihak terkait dengan harga rata-rata portofolio referensi selama siklus hidupnya, sedangkan pembayaran pihak lain terkait dengan tingkat referensi. Portofolio referensi dapat terdiri dari sekeranjang obligasi atau pinjaman yang telah ditentukan sebelumnya yang harganya dapat diakses langsung di pasar.

Swap basis obligasi

Jenis swap ini terdiri dari pertukaran pembayaran suku bunga mengambang untuk pembayaran suku bunga tetap yang terkait dengan obligasi yang mendasari swap.

Offset swap

Offset swap adalah perjanjian swap dimana pembayaran pada saat jatuh tempo dihitung dengan menjumlahkan keuntungan dan kerugian yang dihasilkan selama siklus hidup swap. Jika satu kaki mengalami kerugian yang setara dengan prinsipal swap, maka tidak ada pembayaran (atau sebaliknya).

Jenis swap lainnya

Investor mungkin mendengar tentang swap dalam konteks lain, seperti perdagangan crypto atau real estat. Dalam kasus ini, swap yang dimaksud tidak bekerja dengan cara yang sama seperti derivatif keuangan. Lebih tepatnya, Swap kripto memungkinkan investor untuk secara langsung menukar mata uang kripto atau token tanpa melalui pasar spot. Fungsi swap tersedia di aplikasi dan platform perdagangan crypto seperti Trader Joe's, dan berguna karena tidak seperti perdagangan spot, fungsi ini memungkinkan pengguna untuk mengonversi token mereka secara instan Swap real estat atau properti, juga disebut sebagai swap sejenis, adalah mekanisme di mana investor real estat menangguhkan pajak keuntungan modal ketika mereka menjual properti dengan menukarnya dengan properti lain dari jenis yang sama, bukan uang tunai. Swap dalam konteks jenis derivatif Contract for Difference (CFD) mengacu pada pembayaran bunga yang diperoleh dari CFD yang diadakan dalam semalam. Untuk menghindari kebingungan, pedagang harus mengingat perbedaan mencolok antara jenis swap ini dan kontrak derivatif yang dijelaskan di atas.

Cara swap trading

Pasar hampir seluruhnya terdiri dari kontrak over-the-counter yang tidak tersedia untuk pedagang eceran, dan nilai moneter dari arus kas yang terlibat dalam jenis derivatif ini berarti bahwa umumnya hanya perusahaan dan institusi besar yang melakukan perdagangan swap. Akibatnya, sebagian besar pedagang tidak perlu memperoleh pengetahuan mendalam tentang pasar swap kecuali pekerjaan mereka mengharuskannya. Jika karir Anda membawa Anda ke dalam kontak dengan meja perdagangan swap, Anda harus menjadikannya prioritas untuk segera mempelajari siapa pemain utama dan pembuat pasar di pasar swap mana pun perusahaan Anda beroperasi, serta kerangka peraturan tempat mereka beroperasi.

Spread swap

Sementara obligasi pemerintah dianggap sebagai investasi bebas risiko, utang lain memiliki risiko bawaan bahwa penerbit utang akan gagal bayar. Suku bunga dengan demikian termasuk premi untuk memperhitungkan risiko ini. Spread swap adalah perbedaan antara bagian tetap dari kontrak swap dan hasil obligasi pemerintah dengan jatuh tempo yang sama. Spread yang lebih luas menunjukkan bahwa lebih banyak pihak yang bersedia membayar harga yang lebih tinggi untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko yang dirasakan. Ini menunjukkan penghindaran risiko yang lebih tinggi di pasar, dan ini bisa menjadi tanda berkurangnya likuiditas. Ini menjadikannya ukuran yang berguna bagi pedagang eceran yang mempelajari pasar tertentu untuk melakukan perdagangan potensial.

Mengapa platform forex menawarkan rollover bunga swap?

Dalam dunia perdagangan yang besar, setiap bank sentral di seluruh dunia memiliki tingkat suku bunga. Anda dapat melihat ini di berita malam, terutama berita bisnis; bank sentral selalu menetapkan suku bunga untuk pinjaman uang tunai. Bank sentral di Australia (AUD) misalnya mungkin memiliki tingkat bunga 6%, sedangkan bank sentral di Jepang (JPY) mungkin memiliki tingkat bunga 0,25%. Jika Anda membeli Dolar Australia untuk ditukar dengan Yen Jepang, dan Anda menahan perdagangan itu semalaman, apakah Anda akan mendapatkan bunga atau membayarnya? Anda tentu akan mendapatkan bunga karena tingkat bunga bank Australia jauh lebih tinggi jika dibandingkan dengan bank Jepang.

Sekarang alasan ini ada adalah misteri bagi hampir semua orang dan hampir dilupakan. Di masa lalu ketika Anda memegang sesuatu dalam semalam di rekening bank Anda, Anda akan mendapatkan bunga atas kepemilikan Anda karena secara tahunan Anda akan dibayar sedikit bunga untuk mempertahankan pasangan bunga yang lebih tinggi terhadap yang rendah. pasangan bunga. Jika Anda memegang pasangan bunga tinggi terhadap pasangan bunga tinggi maka Anda mungkin akan dikenakan bunga. Misalnya, jika Anda menjual dolar Australia (AUD) ke Yen Jepang (JPY), Anda menjual AUD dan Anda membeli JPY, di mana Anda akan membayar bunga jika Anda memilih untuk menahan perdagangan itu semalaman. Ini adalah perhitungan yang berisiko untuk dibuat karena meskipun Anda mungkin membayar bunga.

Contoh perhitungan swap trading forex

Untuk menghitung contoh skenario swap Forex, kira akan menggunakan pasangan mata uang AUD/JPY. Anda membuka posisi jual pada AUD/JPY untuk 1 lot. Sekarang Anda memegang 100.000 AUD, meminjam dengan tingkat bunga 6,0%. Saat menjual pasangan mata uang AUD/JPY, Anda membeli dolar Australia dengan tingkat bunga 4%. Kita membeli Yen Jepang dan menjual dolar Australia. Karena tingkat bunga mata uang yang kita jual lebih besar dari mata uang yang kita beli, kita akan menambahkan komisi broker Forex ke dalam persamaan.

• Kontrak: 100.000 AUD

• Harga: AUD/JPY – 75,27

• Diferensial Suku Bunga: 5,75%

• Komisi Pialang: 0,25%

• Hari per Tahun: 365 (jumlah hari dalam setahun)

  
  

Inilah cara kta menghitung jumlah swap Forex yang akan kami terima jika kami menahan mata uang untuk semalam selama satu malam.

SWAP = (Kontrak x (Diferensial Suku Bunga – Komisi) / 100) x Harga / Hari per Tahun

Mari kita gunakan contoh nilai yang diberikan di atas untuk menghitung berapa banyak yang akan kita hasilkan jika kita membawa perdagangan kita ke hari berikutnya.

(100.000 AUD x (5,75% + 0,25%) / 100) x 75,27 / 365 = 1.237 Yen Jepang

Ini berarti bahwa ketika posisi short Anda terbawa ke hari berikutnya, akun Anda harus didebet 1.237 Yen Jepang yang akan ditempatkan ke dalam penyimpanan. Meskipun ini tampaknya tidak banyak, ingatlah bahwa saat Anda memperoleh lebih banyak bunga dengan beberapa hari, totalnya akan menumpuk dan tumbuh secara eksponensial karena Anda akan memiliki lebih banyak dana setiap hari untuk terbawa.

Pemikiran akhir

Swap adalah perjanjian hukum yang mengalirkan arus kas perdagangan dari waktu ke waktu. Swap dapat dirancang untuk berfungsi seperti tutup atau lantai sederhana, atau seperti turunan eksotis dengan beberapa opsi tertanam yang bergantung pada berbagai faktor pasar. Karena suku bunga adalah tulang punggung keuangan yang paling mendasar, swap paling sederhana hanya menukar dua pembayaran suku bunga, umumnya dikenal sebagai swap suku bunga. Tetapi ada lusinan jenis swap dalam praktiknya. Sementara sebagian besar hasil swap dari mencari eksposur pengembalian instrumen investasi, swap juga dibuat untuk tujuan lindung nilai.

Swap digunakan oleh perusahaan, pemerintah, dan lembaga keuangan untuk mencapai berbagai tujuan investasi. Mereka sangat berguna untuk melindungi risiko suku bunga, menghasilkan pendapatan dari pasar yang sulit diakses, dan untuk mengelola kewajiban yang nilainya bergantung pada faktor-faktor seperti tingkat inflasi, nilai tukar, dan faktor risiko lainnya. Karena swap memberikan beberapa manfaat, termasuk transfer risiko, swap menjadi semakin populer dari waktu ke waktu. Namun, swap juga berisiko karena sering kali melibatkan risiko pihak lawan. Ini berarti lembaga dapat mengingkari kewajibannya jika tidak dapat membayar, antara lain.