Apa itu Penyihir Empat Kali Lipat? Bagaimana Berinvestasi Selama Quadruple Witching Days?

Pada hari pasar yang dikenal sebagai quadruple witching , semua opsi saham tunggal, opsi indeks saham, berjangka saham tunggal, dan indeks saham berjangka akan kedaluwarsa secara bersamaan.

Selama empat hari penyihir, volume perdagangan seringkali lebih tinggi dari rata-rata, tetapi volume ini tidak selalu disertai dengan volatilitas yang lebih tinggi dari rata-rata di pasar yang mendasarinya.

Kita akan membahas apa itu quadruple witching, kapan itu terjadi, dan mengapa trader harus memperhatikannya dalam tutorial ini.

Apa sebenarnya yang dimaksud dengan "penyihir empat kali lipat"?

Istilah "quadruple witching" mengacu pada situasi di mana empat jenis derivatif yang berbeda, yaitu opsi saham, opsi indeks saham , saham berjangka, dan indeks saham berjangka, berakhir pada hari yang sama.

Saat ini, kontrak opsi yang menguntungkan dijalankan secara otomatis. Kontrak masa depan baik ditransaksikan atau diperpanjang ke kontrak baru. Selain itu, kontrak berjangka digulirkan ke kontrak baru.

Bulan Maret, Juni, September, dan Desember masing-masing memiliki satu hari yang ditetapkan sebagai hari penyihir empat kali lipat. Tanggal 18 Maret, 17 Juni, 16 September, dan 16 Desember tahun 2022 dianggap sebagai hari sihir empat kali lipat.

Empat jenis elemen berbeda dalam sihir empat kali lipat

Empat jenis turunan menjadi tidak valid pada hari yang ditetapkan sebagai penyihir empat kali lipat:

1. Opsi saham tunggal

Pemilik opsi saham tunggal memiliki hak, tetapi bukan tanggung jawab, untuk membeli saham pokok pada harga yang telah ditentukan sampai tanggal kadaluwarsa opsi juga telah ditentukan sebelumnya. Setiap Jumat ketiga setiap bulan adalah tanggal batas untuk opsi.

Pedagang memiliki waktu hingga atau sampai hari itu untuk menerapkan opsi mereka atau menjualnya. Pada waktu kedaluwarsa, opsi yang menguntungkan, kadang-kadang dikenal sebagai "dalam uang", secara otomatis dilakukan.

2. Opsi indeks saham

Opsi pada indeks saham sangat mirip dengan opsi pada saham individual. Perbedaan kritisnya adalah bahwa mereka mencerminkan seluruh indeks saham, seperti S&P 500, daripada saham satu perusahaan.

3. Saham berjangka

Saham berjangka adalah kontrak yang mengikat pemilik untuk membeli atau menjual saham tertentu pada harga tertentu pada tanggal yang telah ditentukan di masa depan. Tanggal dan harga ini ditetapkan sebelumnya.

Ketika kontrak berjangka berakhir, pemegang bertanggung jawab untuk memperoleh kepemilikan saham, dan penerbit kontrak bertanggung jawab untuk menyerahkan saham tersebut.

Jumat ketiga setiap bulan ketiga adalah hari dimana tanggal kedaluwarsa untuk kontrak berjangka saham ditetapkan.

4. Indeks saham berjangka

Kontrak di pasar berjangka yang mewakili seluruh indeks saham dikenal sebagai indeks saham berjangka. Penyelesaian untuk indeks berjangka sering terjadi secara tunai daripada saham dari indeks yang mendasarinya.

Apa yang terjadi selama proses quadruple witching?

Ini dapat berkontribusi pada volatilitas pasar yang ekstrem dan, lebih mungkin, perilaku harga yang sulit diprediksi. Ini karena banyak kontrak opsi besar yang kedaluwarsa, ditutup, dibatalkan, atau dieksekusi.

Ini adalah praktik yang umum untuk menyebut jam terakhir sesi New York sebagai " jam segi empat ". Ini karena volume dan volatilitas telah meningkat selama waktu ini.

Dalam kebanyakan kasus, Anda akan mengamati lonjakan volatilitas tersirat dari derivatif tertentu. Akan ada kenaikan VIX pada hari Jumat sebelum quad witching atau pada hari Jumat itu sendiri.

Pada hari witching empat kali lipat, banyak pedagang dan investor mencoba menutup posisi berjangka dan opsi terbuka mereka sebelum kontrak selesai. Pembelian kembali kontrak dan penutupan posisi pasar merupakan komponen standar dari aktivitas ini.

Ketika ada sihir empat kali lipat, biasanya ada sejumlah besar volatilitas harga saham dan derivatif dan peningkatan volume perdagangan. Investor dapat meramalkan dan merencanakan dampak potensial.

Dampak apa yang dimiliki quadruple witching di pasar?

Empat hari dalam setahun di mana semua jenis kontrak ini berakhir dikenal sebagai hari penyihir empat kali lipat.

Hari-hari ini, orang-orang yang membeli kontrak dan memutuskan untuk mempraktikkannya akan menerima saham atau uang tunai mereka.

Mungkin mereka akan terlibat dalam transaksi tambahan untuk memanfaatkan peluang arbitrase. Kami akan membahas peluang ini di bagian mendatang.

Peningkatan volume dapat mengakibatkan volatilitas pasar yang lebih besar dan potensi perubahan besar selama hari perdagangan. Salah satu alasan hari ini dapat menyebabkan masalah pasar adalah bahwa investor mungkin ingin memperpanjang kepemilikan tertentu.

Bagaimana cara kerjanya?

Untuk menukarkan quadruple witching dengan mudah, Anda harus menjalankan ide-ide Anda oleh seorang ahli keuangan untuk memastikan Anda tidak akan berakhir dengan mantra pada portofolio Anda. Ini akan menyelamatkan Anda dari kehilangan uang.

Istilah "penyihir empat kali lipat" mengacu pada empat hari yang tersebar di sepanjang tahun kalender di mana perjanjian yang mengatur kepemilikan empat kategori aset keuangan yang berbeda berakhir.

Frekuensi terjadinya hal seperti ini merupakan pertimbangan penting. Keempat kelas aset akan kedaluwarsa secara bersamaan sekali per kuartal.

Empat hari dalam setahun yang dianggap sebagai sihir empat kali lipat mungkin harus diabaikan oleh sebagian besar investor reguler.

Namun, investor yang cerdas dapat menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dalam keadaan tertentu untuk memanfaatkan peningkatan volume perdagangan dan volatilitas pasar saham.

Apa tanggal untuk penyihir empat kali lipat?

Setiap kelas saham bagian dari proses penyihir empat kali lipat memiliki tanggal kedaluwarsa yang terjadi setiap tiga bulan sekali. Kejadian ini terjadi pada hari Jumat ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember.

Saat pasar tutup adalah saat witching empat kali lipat terjadi (3.00 hingga 4:00 sore EST).

Berikut ini adalah daftar tanggal witching quadruple yang akan terjadi pada tahun 2021, 2022, dan 2023:

• 2021 19 Maret, 18 Juni, 17 September, 17 Desember

• 2022 18 Maret, 17 Juni, 16 September, 16 Desember

• 2023 17 Maret, 16 Juni, 15 September, 15 Desember

Bagaimana cara mendapatkan peluang arbitrase dengan penyihir empat kali lipat?

Ketika peristiwa penyihir empat kali lipat terjadi, pedagang arbitrase memiliki peluang bagus untuk mendapat untung. Perusahaan perdagangan frekuensi tinggi atau pedagang algoritmik juga merupakan bagian darinya.

Mereka akan dapat mengeksploitasi perbedaan harga di antara banyak pasar atau produk dengan cepat, biasanya mendominasi pasar karena volatilitas yang meningkat. Ini semakin meningkatkan volume perdagangan.

Ada kemungkinan yang masuk akal bahwa Anda bukan salah satu dari orang-orang dengan infrastruktur yang diperlukan untuk perdagangan milidetik di rumah. Meskipun demikian, ada kemungkinan tertentu bahwa Anda bisa mendapatkan sesuatu dari hari dengan penyihir empat kali lipat.

Dalam skenario ini, menghasilkan keuntungan dari distorsi harga sesaat umumnya tidak akan berada di urutan teratas daftar prioritas Anda. Namun, itu akan membantu jika Anda mulai melakukan lindung nilai posisi Anda sesegera mungkin.

Jangan menunda memilih sampai beberapa jam terakhir perdagangan, terlepas dari apakah Anda ingin meluncurkan kontrak baru atau mengimbangi kontrak berjangka dan opsi yang ada.

Persiapkan diri Anda dengan rencana sebelum Anda berada dalam situasi tekanan tinggi dan dipaksa untuk memutuskan.

Apakah itu bermanfaat atau berbahaya?

Jawaban atas pertanyaan ini kemungkinan besar tidak ada di antara keduanya. Karena penyihir empat kali lipat tidak mempengaruhi volatilitas pasar secara langsung, harga saham yang mendasarinya tidak selalu terpengaruh olehnya.

Beberapa orang percaya bahwa quad witching membuat pasar saham lebih bergejolak. Namun, mengingat bahwa mereka adalah derivatif dan sebagian besar adalah kontrak berjangka, tidak demikian.

Jika Anda mempertimbangkan pola pasar turun setelah quad witching, ada kasus yang harus dibuat bahwa ini adalah perkembangan negatif.

Karena kontrak ini akan berakhir pada hari yang sama, kemungkinan akan ada volume perdagangan yang berlebihan selama sesi tersebut.

Namun demikian, pengaruh nyata dari quad witching di pasar keuangan terbatas. Akibatnya, agak berlebihan untuk menyebut kejadian itu positif atau negatif.

Apakah quadruple witching bearish atau bullish?

Mustahil untuk mengidentifikasi tren tertentu atau perasaan umum pasar berdasarkan empat hari ajaib. Beberapa orang akan berpendapat bahwa itu adalah katalis negatif karena penurunan pasar mungkin terjadi selama jam terakhir dari sesi quad witching.

Ini karena posisi long lebih berhasil daripada short, yang memang berpotensi menyebabkan penurunan harga saham.

Dalam kebanyakan kasus, menghubungkan peristiwa bearish dengan kehadiran quadruple witching tidak cukup.

Jika kita menghitung tren saham pasar yang jatuh dalam minggu setelah penyihir quad, ada alasan lain untuk itu menjadi bearish. Secara umum, sihir empat kali lipat tidak dilihat sebagai sesuatu yang ditakuti atau dirayakan. Ini adalah hari biasa yang terjadi setiap empat tahun sekali.

Hubungan antara sihir empat kali lipat dan volatilitas

Meskipun sihir empat kali lipat tidak selalu menghasilkan kondisi pasar yang bergejolak, ini tidak berarti bahwa hal itu tidak pernah terjadi.

Ketika empat derivatif berbeda memiliki tanggal kedaluwarsa pada hari yang sama, ada kemungkinan hal ini akan menyebabkan beberapa volatilitas harga untuk saham yang mendasarinya. Ini terutama benar jika investor saham memutuskan untuk melikuidasi posisi mereka pada hari itu.

Dalam kebanyakan kasus, opsi perdagangan tidak langsung mempengaruhi harga saham yang mendasarinya. Harga saham yang mendasarinya hampir selalu mempengaruhi harga kontrak opsi.

Volume perdagangan yang lebih tinggi dapat menunjukkan jumlah pembeli atau penjual yang lebih signifikan daripada biasanya di pasar. Harga saham mungkin lebih rentan terhadap fluktuasi jika memiliki konsentrasi yang lebih besar dari salah satu faktor ini.

Hal ini terutama berlaku selama jam terakhir perdagangan pada hari quad witching. Nah, jam inilah yang biasa disebut dengan quad witching hour.

Meskipun belum terbukti bahwa quad witching biasanya menyebabkan volatilitas pasar, mudah untuk menghindari opsi perdagangan atau saham pada empat hari ini setiap tahun jika Anda takut akan hal itu.

Mengakhiri kontrak berjangka dan meluncurkannya

Sebagian besar aktivitas di masa depan dan opsi pada hari penyihir empat kali lipat difokuskan pada penyeimbangan, penutupan, atau peluncuran kepemilikan.

Kontrak berjangka adalah perjanjian antara pembeli dan penjual di mana keamanan saham yang mendasarinya akan dikirimkan kepada pembeli pada harga kontrak pada saat kadaluarsa. Pengiriman ini dilakukan setelah kontrak berjangka.

Untuk menentukan harga kontrak 500 E-mini Standard & Poor's, misalnya, yang dua puluh persen lebih kecil dari kontrak standar, harga indeks dikalikan lima puluh empat puluh lima.

Jika kontrak dengan nilai 3.100 masih terbuka saat berakhir, nilai kontrak, yang sekarang menjadi $105.000, diserahkan kepada pemilik kontrak.

Pada tanggal kontrak mereka berakhir, pemilik kontrak tidak menerima pengiriman melainkan memiliki pilihan untuk menutup kontrak mereka dengan mendaftarkan perdagangan offset dengan harga tunai yang berlaku.

Ini menyelesaikan setiap keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari perbedaan antara harga beli dan harga jual. Pedagang juga dapat melanjutkan kontrak dengan mengimbangi perdagangan saat ini dan secara bersamaan memesan opsi baru atau kontrak berjangka yang akan diselesaikan nanti.

Apa pro dan kontra dari quadruple witching?

kelebihan

• Arbitrase mungkin dapat memperoleh keuntungan dari distorsi harga sementara dengan menggunakan sihir empat kali lipat.

• Peningkatan aktivitas dan volume perdagangan diamati pada hari-hari ajaib, yang mungkin menjadi faktor yang berkontribusi terhadap keuntungan pasar.

Kontra

Tidak ada bukti bahwa sihir empat kali lipat mengarah pada peningkatan profitabilitas. Ini karena keuntungan pasar seringkali tidak terlalu signifikan. Peningkatan volatilitas pasar dapat menghadirkan beberapa peluang untuk mendapatkan keuntungan, tetapi juga membawa risiko kerugian.

Cari spread antara harga permintaan dan penawaran

Apakah Anda berencana untuk berinvestasi untuk jangka panjang? Anda harus memanfaatkan tabungan pensiun Anda sebaik-baiknya dan menggunakan rata-rata biaya dolar untuk memperoleh investasi Anda. Dengan demikian, sihir empat kali lipat tidak akan mengganggu rencana Anda dengan cara apa pun.

Namun, investor perlu mewaspadai bahwa ada kemungkinan bid dan ask yang lebih ekspansif daripada rata-rata.

Hal ini mengacu pada perbedaan harga antara penjual dan pembeli yang saling mengutip di bursa efek (komputer dan manusia). Dengan demikian, ini akan menghasilkan volume perdagangan rata-rata yang lebih tinggi.

Mungkin tipikal investor ingin membeli atau menjual saham pada hari yang kebetulan merupakan salah satu dari empat hari sihir empat kali lipat sepanjang tahun. Ini adalah informasi yang berharga untuk diperhatikan. Penyihiran empat kali lipat terjadi hanya empat kali per tahun.

Jika Anda ingin menghindari mengambil lebih banyak risiko selama quadruple witching, tindakan yang paling bijaksana mungkin adalah menunda investasi. Anda harus menahannya sampai Senin berikutnya.

Persiapan apa yang harus dilakukan investor untuk hari-hari ajaib empat kali lipat?

Pelajaran dari Quadruple Witching adalah bahwa investor perlu menyadari apa yang terjadi hari ini dan memahami bahwa ada aktivitas yang jauh lebih besar di pasar.

Padahal ada kemungkinan pergerakan harga yang signifikan! Jadi investor tidak boleh membiarkan diri mereka dipengaruhi oleh emosi jangka pendek (yang merupakan nasihat bagus setiap hari di pasar).

Pertanyaan terkait: FAQ

1. Apa yang terjadi pada hari penyihir empat kali lipat?

Sebuah kencan disebut memiliki sihir empat kali lipat. Ini adalah salah satu tanggal di mana derivatif dari indeks saham berjangka, opsi indeks saham, opsi saham, dan perdagangan berjangka saham tunggal semuanya kedaluwarsa secara bersamaan.

2. Kapan hari-hari yang memiliki sihir empat kali lipat untuk tahun 2022?

Di sebagian besar tahun, Jumat ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember jatuh pada tanggal yang dianggap sebagai hari penyihir empat kali lipat.

3. Apa dampak strategi Quad Witching terhadap pasar saham?

Di dunia keuangan, peristiwa yang dikenal sebagai "penyihir empat kali lipat" terjadi setiap kali empat rangkaian kontrak berjangka dan opsi yang berbeda akan berakhir pada hari yang sama. Derivatif adalah instrumen keuangan yang terhubung dengan harga saham yang mendasarinya, seperti futures dan opsi. Ketika kontrak derivatif berakhir, pedagang harus menutup posisi mereka atau melakukan penyesuaian. Itu berpotensi menyebabkan peningkatan volume dan aliran pesanan yang cukup besar.

4. Bagaimana Anda memanfaatkan kesempatan empat kali lipat?

Empat hari dalam setahun yang dianggap sebagai sihir empat kali lipat mungkin harus diabaikan oleh sebagian besar investor reguler. Namun, investor yang cerdas dapat menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dalam keadaan tertentu untuk memanfaatkan peningkatan volume perdagangan dan volatilitas pasar saham.

Intinya

Fenomena yang dikenal sebagai "quadruple witching" ini terjadi empat kali dalam setahun pada hari-hari yang bersamaan menandai berakhirnya opsi saham tunggal, opsi indeks saham, saham tunggal berjangka, dan indeks saham berjangka.

Pada hari-hari yang memiliki quadruple witching, pasar biasanya memiliki volume perdagangan yang lebih tinggi dari rata-rata tetapi belum tentu volatilitas yang lebih tinggi dari rata-rata.

Pedagang harus tetap waspada terhadap fluktuasi harga yang fluktuatif, karena hari-hari ini dapat memberikan kemungkinan untuk berdagang.