Apa itu Dead Cat Bounce dan Bagaimana Anda Mengidentifikasinya?

Sebuah saham baru saja turun lebih dari 5% pada pembukaan, relatif terhadap harga penutupan sebelumnya, dan terus turun. Segera saham turun 8%, tetapi kemudian mulai reli. Beberapa investor yang berpikir untuk membeli saham kemarin melompat masuk, berpikir saham itu murah dengan diskon 5% hingga 8%. Pedagang harian yang menjual di  pagi hari menutupi posisi jual mereka, membantu mendorong bouncing. Segera, harga kembali mendekati tempat pembukaannya, tetapi masih turun 5% pada hari itu.

Saat itulah harga jatuh lebih rendah sekali lagi, karena mereka yang tidak menjual sahamnya pagi itu merasa lega karena mendekati harga pembukaan. Dead cat bounce adalah istilah populer yang menggambarkan pola charting umum yang melibatkan reli berumur pendek dalam aset tren turun. Ini adalah pola grafik penting yang harus diketahui oleh semua pedagang dan investor, karena sering terjadi saat harga aset jatuh. Temukan seperti apa polanya, berapa lama itu bertahan dan bagaimana menukarnya, termasuk strategi dead cat bounce.

Apa itu dead cat bounce?

Dead cat bounce adalah aset, seperti saham, yang melihat pemulihan sementara setelah tren turun yang substansial. Arti di balik dead cat bounce adalah bahwa reli kemungkinan akan berumur pendek karena saham berada dalam tren turun secara keseluruhan. Singkatnya, dead cat bounce adalah pola kelanjutan bearish. Ketika harga saham turun, harga naik sementara tetapi kemudian melanjutkan lintasannya ke bawah. Pola grafik analisis teknikal ini dapat terjadi dalam kerangka waktu apa pun karena tren turun dapat terjadi kapan saja.

Anda akan mendengar istilah yang paling sering dikaitkan dengan saham populer atau ETF indeks pasar saham, biasanya berdasarkan grafik harian karena inilah yang ditonton banyak investor, analis, dan sumber berita. Trader dan investor mencari pola grafik ini karena dapat menunjukkan arah jangka pendek suatu aset di masa depan. Namun, investor pasif mungkin tidak memperhatikan jenis fluktuasi harga jangka pendek ini karena mereka berinvestasi untuk jangka panjang, jadi pola ini lebih relevan untuk pedagang jangka pendek/menengah.

Dari mana istilah itu berasal?

Istilah tersebut pertama kali mulai beredar pada tahun 1980-an. Banyak yang percaya itu diciptakan oleh Raymond DeVoe Jr, seorang analis Wall Street dan penulis buletin investasi nilai . Dia memperingatkan investor tentang pola pergerakan naik jangka pendek dalam saham yang menurun. Menurut Boston Globe, ia memberikan analogi bahwa seekor dead cat yang dijatuhkan dari sebuah gedung mungkin sedikit bounce, tetapi kucing itu tetap mati.

Seperti apa dead cat yang bounce?

Pola charting terdiri dari tiga ciri utama. Tren turun, reli atau mundurnya tren, diikuti dengan harga bergulir dan mulai turun lagi. Cara terbaik untuk mempelajari cara mengenalinya adalah dengan meninjau grafik saham atau aset lain yang sedang dalam tren turun. Reli singkat yang diselingi di antara penurunan itulah yang menentukan polanya. Misalnya, di bawah ini adalah bagan yang melacak kinerja emas pada akhir 2020 dan awal 2021 yang menampilkan banyak contoh.

Tidak ada aturan berapa lama harga harus turun sebelum reli jangka pendek dianggap sebagai dead cat bounce pattern. Tetapi harga harus dalam tren turun, yang berarti harga telah turun di bawah posisi terendah sebelumnya, dan reli tetap di bawah tertinggi sebelumnya. Bouncing dead cat juga terjadi di ETF atau keranjang saham, yang terdiri dari banyak saham. Misalnya, keranjang saham China Tech kami menunjukkan tren turun jangka panjang karena pemerintah China menindak perusahaan teknologi besar pada tahun 2021 dengan undang-undang anti-monopoli dan denda.

Contoh-contoh perdagangan dead cat bounce

1. Mari kita asumsikan kita memiliki perusahaan yang diperdagangkan      sebagai XXY dan harga sahamnya adalah $15 per saham. Pada akhir Hari 15,      pasar ditutup pada perdagangan tertentu dan perusahaan mengumumkan melalui      siaran pers bahwa mereka menyatakan kembali pendapatannya. Selanjutnya,      CEO-nya tiba-tiba keluar dari perusahaan. Pada Hari 16, perusahaan membuka      perdagangan dengan harga sahamnya di $1,50.

   
   

   Karena ini akan menempatkan perusahaan pada tekanan dan kemungkinan ditutup, harga saham melonjak menjadi $2,50 setelah bel berbunyi. Inilah yang disebut oleh analis teknis sebagai dead cat bounce. Sebagai akibat dari berita tentang kematian perusahaan, harga saham melonjak dari $1,50 menjadi $2,50 setelah bel pembukaan. Peristiwa ini dikaitkan dengan short seller yang menutupi sementara pemegang saham yang ada berlipat ganda.

   
   

2. Pertimbangkan saham lembaga keuangan utama Wells Fargo (NYSE:WFC)      , yang diperdagangkan sekitar $53 per saham pada awal tahun 2020. Ketika      pandemi COVID-19 melanda, kekhawatiran gagal bayar pinjaman dan jatuhnya      suku bunga konsumen menyebabkan saham bank kehilangan nilai yang      signifikan. Pada awal April, harga saham telah turun menjadi sekitar $26.

   
   

   Namun, dalam beberapa minggu dari titik terendah itu, harga saham Wells Fargo telah naik menjadi $33,91. Namun, pada pertengahan Mei, nilainya turun lebih jauh ke sekitar $22,50. Kenaikan harga sementara mungkin dipicu oleh stimulus ekonomi pertama pemerintah federal. Pada saat itu, masih terdapat ketidakpastian yang signifikan mengenai masa depan industri perbankan.

Kepercayaan investor tetap rendah, membuat reli harga tidak lebih dari dead cat bounce. Perlu dicatat bahwa saham Wells Fargo akhirnya pulih tetapi hanya beberapa bulan setelah bouncing awal itu.

Berapa lama dead cat bounce bertahan?

Pola dapat terjadi selama kerangka waktu apa pun. Namun, sering kali reli berumur pendek, mencakup tiga hingga 15 batang harga dalam grafik analisis teknis. Jika melihat grafik harian, itu berarti tiga hingga 15 hari. Ini adalah pedoman, karena setiap bouncing berbeda. Contoh gambar di atas adalah ilustrasi yang bagus tentang hal ini. Beberapa bouncing hanya berlangsung beberapa hari, sementara yang lain bertahan beberapa minggu — tetapi tidak ada bouncing yang bertahan lebih lama dari itu. Ketika bouncing bertahan, itu mungkin pembalikan.

Psikologi Pasar

Dalam retrospeksi, rute untuk mendapat untung dari bouncing tampak jelas seperti siang hari. Jadi mengapa begitu banyak pedagang yang dibakar oleh mereka alih-alih mendapat untung?. Itu sebagian karena mereka dibutakan oleh pergerakan jangka pendek (bouncing) untuk memperhatikan tren yang lebih luas, dan sebagian karena mereka belum menguasai emosi mereka terkait dengan keputusan investasi mereka. Pedagang serakah tidak ingin menepuk punggung mereka sendiri dan mundur ketika saham yang mereka perdagangkan di bagian bawah meningkat nilainya sebesar 10% — atau bahkan 20%. Sehingga mereka bertahan terlalu lama dan akhirnya merugi.

Demikian pula, pedagang yang ketakutan cenderung panik begitu mereka melihat salah satu investasi mereka menurun harganya, bahkan jika bouncing akan terjadi kapan saja. Kurangnya kontrol impuls atas keserakahan dan ketakutan membuat para pedagang gagal. Terimalah bahwa Anda tidak akan pernah mengatur waktu pasar dengan sempurna (rancang strategi yang mencerminkan hal ini) — dan Anda tidak perlu melakukannya untuk sukses.

Contoh peristiwa dead cat bounce di dunia nyata

Berbicara dalam istilah teoritis semuanya baik dan bagus, tetapi untuk memahami bagaimana memperdagangkan hal-hal ini, Anda harus dapat mengenali polanya. Mereka mengatakan bahwa Anda tidak dapat memahami masa depan jika Anda tidak dapat memahami masa lalu, jadi inilah tiga contoh dunia nyata. Semua studi kasus ini berfokus pada tren yang lebih besar yang terjadi selama berminggu-minggu atau bahkan berbulan-bulan, tetapi dead cat bounce juga bisa berakhir dalam beberapa hari. Tidak ada kerangka waktu yang ditentukan kapan bouncing akan dimulai atau berakhir.

Depresi Hebat

Beberapa periode dalam sejarah keuangan disebut lebih sering daripada Depresi Hebat. Kita cenderung melihat ke belakang sebagai periode dengan penurunan tajam dan berkelanjutan. Sejarah memberi kita kemewahan untuk melupakan karena tidak begitu mudah pada saat itu. Setelah kehancuran awal pada tahun 1929, terjadi kenaikan harga saham sebesar 47% dari akhir tahun 1929 hingga musim semi tahun 1930 — hampir merupakan pemulihan penuh. Seperti yang tidak diragukan lagi dapat Anda tebak, harga akan segera turun kembali dengan sekuat tenaga dan segera turun 80%. Depresi juga mencakup banyak reli mini dan bouncing lainnya di sepanjang jalan.

S&P 500 pada tahun 1974

Tidak mengherankan, Anda tidak perlu kembali ke tahun 1929 untuk menemukan contoh bouncing — meskipun tidak ada hal lain yang begitu dramatis. Pada November 1974, S&P 500 anjlok, pulih sekitar 17%, kemudian jatuh kembali ke level terendah sebelumnya.

NASDAQ tahun 2000

Ada kejadian serupa pada tahun 2000 dengan NASDAQ index. Indeks turun 27% antara 1 September dan 17 Oktober, sebelum secara tak terduga pulih sebesar 9% (dan kemudian jatuh lagi setelahnya). Indeks lain pada saat itu menunjukkan pola yang sama, meskipun tidak begitu menonjol. Ini adalah tiga contoh dari banyak. Harga tidak pernah langsung turun (atau naik), jadi jika Anda dapat memikirkan contoh masa lalu dari titik terendah saham, ada kemungkinan besar harga mengalami bouncing singkat terlebih dahulu.

Cara memperdagangkan dead cat bounce

Saat berdagang di dead cat bounce, waktu adalah segalanya. Tidak mematuhi aturan perdagangan akan mengakibatkan Anda kalah.

1. Membuka dead cat bounce

Pada langkah ini, Anda diminta untuk mengidentifikasi pola dead cat bounce yang dapat dilakukan dengan mengikuti langkah-langkah dan contoh di atas. Untuk memastikan kesuksesan, waktu masuk perdagangan Anda harus sempurna jika tidak; Anda akan kehilangan penurunan harga yang signifikan. Ini karena penurunan harga merupakan langkah impulsif.

2. Lanjutkan dengan menandai impuls bearish menggunakan garis tren bearish.

Menggambar garis tren bearish pattern mengharuskan Anda untuk mengidentifikasi dua titik pada grafik harga. Titik-titik ini akan dihubungkan oleh garis lurus. Untuk menggambar garis tren yang tepat, garis harus dimulai pada titik di mana pergerakan sebenarnya dimulai. Titik ayunan harus memiliki pergerakan harga yang cukup untuk memungkinkan kemampuan menggambar garis tren yang mampu menahan tren Anda.

3. Short the stock

Penjualan singkat melibatkan penjualan sekuritas yang tidak dimiliki oleh penjual. Hal ini dilakukan dengan janji pengiriman. Langkah selanjutnya melibatkan menempatkan stop order. Itu harus dilakukan di atas bagian atas dan dibuat selama penurunan baru. Untuk memastikan kesuksesan, seorang trader harus tetap berada di pasar sampai harga menghasilkan pergerakan bearish. Ini harus sama dengan pulsa awal.

Apa saja strategi untuk memperdagangkan pola ini?

Bouncing dead cat adalah strategi trading mengikuti tren, karena pedagang cenderung memasuki perdagangan pendek karena harga mulai turun setelah bouncing. Ada sejumlah indikator teknis dan strategi dead cat bounce berbasis aksi harga yang perlu dipertimbangkan, termasuk:

●      Memasuki posisi short pada dead cat yang bounce saat harga mencapai Bollinger Band atas dan kemudian jatuh darinya.

●      Memasuki posisi short pada crossover moving average convergence divergence (MACD). Ini terjadi ketika MACD melintasi di bawah garis sinyal dari atas.

Grafik emas berikut menunjukkan sinyal masuk ini.

Beberapa pedagang lebih suka menggunakan aksi harga daripada indikator. Berikut adalah metode yang perlu dipertimbangkan saat memasukkan pola grafik dead cat bounce:

●      Sebuah perdagangan bisa memasuki posisi short ketika harga bergerak di bawah ayunan rendah sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa harga sekali lagi bergerak turun, sejalan dengan tren turun secara keseluruhan.

●      Bagan China Tech Share Basket berikut menunjukkan bagaimana entri akan mencari strategi perdagangan dead cat bounce ini:

Dengan semua strategi, manajemen risiko menjadi penting karena tidak diketahui apakah harga akan terus turun atau pada titik mana harga akan mulai naik lagi. Untuk mengendalikan risiko, Anda dapat mempertimbangkan untuk menggunakan perintah stop-loss, yang keluar dari perdagangan jika harga tidak bergerak seperti yang diharapkan. Pertimbangkan untuk menempatkan stop loss di atas swing high baru-baru ini yang terjadi sesaat sebelum masuk. Juga, jaga agar ukuran posisi dapat dikelola. Pedagang profesional cenderung kehilangan 2% atau kurang dari akun mereka pada setiap kerugian perdagangan. Kombinasi ukuran posisi dan stop loss membuat kerugian pada sebagian kecil akun.

Hentikan penempatan dan target

Untuk menavigasi bouncing secara efektif, stop loss dan target harga sangat penting. Tempatkan target harga untuk posisi short di atas harga terendah yang dicapai sebelumnya. Kemudian, ketika harga naik lagi, keluar. Saat korslet, lakukan sebaliknya. Buat stop-loss yang tepat di atas tertinggi baru-baru ini. Sebagai aturan umum, cobalah untuk menjaga penempatan stop dan target harga di luar kisaran fluktuasi normal untuk memastikan Anda tidak terjebak.

Bounce dead cat vs pembalikan pasar

Sangat mudah untuk mengasumsikan bahwa periode penurunan yang berkelanjutan akan secara otomatis menghasilkan bouncing — terutama setelah tiga contoh historis yang baru saja kita lihat. Tapi jangan terlalu percaya diri. Terkadang, ada pemulihan total dan tren naik. Ada beberapa perbedaan utama antara dead cat bounce dan pembalikan pasar. Membedakan keduanya adalah bagian dari pembelajaran cara trading saham. Bouncing dead cat berumur pendek, biasanya tiga hingga 15 batang harga sebagai pedoman.

Namun, jika harga reli selama 20 hari atau lebih, ini bisa mengindikasikan pembelian berkepanjangan, yang bisa menandakan pembalikan. Selain durasi reli, perhatikan juga besarnya. Pergerakan harga ke atas yang besar yang melampaui swing high sebelumnya menunjukkan bahwa pembalikan dapat berlangsung. Di sisi lain, tren naik diciptakan oleh serangkaian kenaikan swing high dan kenaikan swing low. Misalnya, harga bergerak di atas ayunan sebelumnya kemudian turun tetapi tetap di atas ayunan rendah sebelumnya, dan kemudian bergerak kembali di atas ayunan tinggi. Itu menunjukkan bahwa aset sedang dalam tren naik tetapi pembalikan sedang berlangsung.

Juga, pertimbangkan jebakan bull versus dead cat bounce. Perangkap bull adalah ketika harga bergerak di atas ayunan tinggi sebelumnya atau di atas area resistensi, hanya untuk segera berbalik ke bawah. Ini menjebak para pedagang dan investor yang mengira tren turun berbalik menjadi tren naik. Oleh karena itu, pola ini dapat berubah menjadi jebakan bull jika bouncing kuat, namun harga gagal untuk melanjutkan lebih tinggi setelah menembus tinggi/resistance sebelumnya.

Batasan dalam mengidentifikasi bouncing dead cat

Seperti disebutkan di atas, sebagian besar waktu dead cat bounce hanya dapat diidentifikasi setelah fakta. Ini berarti bahwa pedagang yang melihat reli setelah penurunan tajam mungkin berpikir itu adalah dead cat yang bounce padahal kenyataannya itu adalah pembalikan tren yang menandakan kenaikan yang berkepanjangan. Bagaimana investor dapat menentukan apakah pergerakan ke atas saat ini adalah dead cat bounce atau pembalikan pasar? Jika kita bisa menjawab ini dengan benar sepanjang waktu, kita akan bisa menghasilkan banyak uang. Faktanya adalah tidak ada jawaban sederhana untuk menemukan dasar pasar.

Stop-Loss dan target Harga

Dead cat yang bounce pada akhirnya dapat kembali ke tempat asalnya. Meskipun tidak ada strategi yang bekerja sepanjang waktu, jika harga menghormati pembukaan dan turun darinya, itu akan sering menguji ulang harga rendah yang dibuat sebelum bouncing. Oleh karena itu, target harga awal untuk posisi short harus tepat di atas harga terendah sebelumnya. Idealnya, Anda akan keluar dari sebagian posisi di sana. Jika harga mulai reli lagi, keluar dari sisa posisi. Jika menembus di bawah rendah hari itu, pertahankan sisa posisi, dan keluar pada tanda pertama bouncing. Trailing stop yang ketat bekerja dengan baik dalam situasi ini.

Ketika posisi short diambil, tempatkan order stop-loss tepat di atas harga tertinggi baru-baru ini yang terjadi sebelum Anda melakukan short. Ingat, kita menunggu harga berubah lebih rendah, yang berarti harus ada titik tinggi di atas harga masuk kita sebelum kita masuk. Stop-loss ini adalah panduan, jadi membuat sedikit penyesuaian dapat diterima. Perhentian harus berada di luar jangkauan fluktuasi normal sambil tetap mengendalikan risiko dan membiarkan potensi keuntungan perdagangan lebih besar daripada risikonya.

Pemikiran akhir

Memperdagangkan dead cat bounce dengan sukses bukanlah hal yang mudah. Ini adalah taktik yang agak berisiko yang umumnya membutuhkan cukup banyak latihan untuk melakukannya dengan benar ditambah pemahaman yang kuat tentang bagaimana menganalisis harga aset dan polanya. Gap-down yang memulai dead cat bounce biasanya disebabkan oleh berita fundamental yang keluar semalam, seperti rilis pendapatan. Trader dead-cat-bounce melihat harga turun, dan ketika harga mulai memantul, mereka bersiap untuk melakukan short. Mengapa pendek? Karena "kucingnya masih mati".

Hanya karena saham memantul bukan berarti akan terus melonjak. Kerusakan signifikan terjadi pada harga saham, masalah mendasar dengan perusahaan masih ada, dan investor masih takut. Sebuah bouncing adalah kesempatan kedua bagi para investor takut untuk membongkar saham, yang akan mendorong harga saham lebih rendah dan menciptakan peluang bagi pedagang hari short-selling. Perhatikan harga untuk reli kembali ke sekitar harga pembukaan. Ingat, area di sekitar harga pembukaan kemungkinan akan menjadi level resistance, tapi itu hanya panduan.

Anda ingin harga mendekati harga pembukaan, tetapi mungkin tetap di bawah atau naik tepat di atas. Begitu harga memasuki sekitar harga pembukaan, waspadalah untuk mengambil posisi short. Ambil posisi short hanya setelah harga mulai turun lagi. Dengan menunggu harga mulai turun setelah mendekati harga pembukaan, day trader memiliki lebih banyak konfirmasi bahwa itu sebenarnya adalah dead cat bounce.