Apa itu Obligasi? Bagaimana Cara Berinvestasi di Obligasi?

Saat ini, banyak jenis pengelolaan uang yang tersedia dan disediakan untuk umum. Ada beberapa jenis instrumen investasi yang tersedia, mulai dari yang paling dasar hingga yang paling rumit. Pendekatan yang paling umum bagi orang untuk menginvestasikan aset adalah dengan menyimpan dana yang mereka miliki di rumah. Membeli tanah atau membangun rumah adalah jenis investasi tradisional lainnya. Banyak orang menggunakan strategi ini karena potensi penghasilan yang tinggi dan menjanjikan.

Rumah dan tanah adalah investasi yang relatif aman selama mereka memiliki sertifikat atau setidaknya konfirmasi kepemilikan yang sah, terutama di kota-kota besar yang mengalami ekspansi dan pertumbuhan ekonomi yang cepat dari tahun ke tahun. Setiap tahun, pertumbuhannya menjadi lebih cepat. Membeli saham di pasar modal merupakan strategi investasi yang paling canggih. Investor dapat membeli saham (bukti penyertaan modal pada perusahaan), obligasi (bukti piutang kepada perusahaan), dan turunan saham dan obligasi lainnya seperti obligasi konversi (CB), waran, dan sebagainya.

Berinvestasi dalam saham menjamin tingkat pengembalian yang tinggi. Sekuritas obligasi kurang populer dibandingkan saham, namun sangat berharga bagi perusahaan yang membutuhkan pendanaan dan investor. menguntungkan bagi perusahaan yang membutuhkan pendanaan dan investor Perusahaan yang tidak mampu mendapatkan pinjaman bank yang signifikan mungkin mengakses kas publik melalui penjualan obligasi. Penjualan obligasi digunakan untuk mengumpulkan dana publik. Sebagai hasil dari interaksi langsung dengan komunitas investasi, Jumlah pinjaman dapat ditingkatkan dengan tetap mempertahankan suku bunga yang lebih rendah dari pinjaman bank. dengan suku bunga yang lebih rendah dari pinjaman bank.

Apa itu obligasi?

Obligasi adalah instrumen utang jangka panjang yang menyiratkan bahwa perusahaan meminjam sejumlah uang tertentu dan berjanji untuk mengembalikannya dengan persyaratan tertentu di masa depan. membayarnya kembali pada kondisi yang ditentukan di masa depan Tanggal jatuh tempo, tingkat bunga kupon, dan periode pembayaran bunga obligasi adalah semua parameter yang telah ditentukan sebelumnya. Obligasi kadang-kadang disebut sebagai instrumen pendapatan tetap karena mereka memberikan aliran pendapatan tunai yang ditetapkan atau aliran pendapatan tunai berdasarkan formula yang telah ditentukan sebelumnya. Obligasi mudah dipahami karena jumlah pembayaran ditetapkan dan risiko yang terkait minimal selama penerbit obligasi dapat dipercaya untuk memenuhi pinjaman.

Bagaimana obligasi diterbitkan?

Secara umum, prosedur penerbitan obligasi hampir identik dengan prosedur penerbitan saham. Pertama, dewan direksi harus mengesahkan penerbitan obligasi. Kedua, perusahaan membuat pernyataan pendaftaran, yang ditinjau oleh organisasi yang sesuai. Ketiga, jika diterima oleh lembaga yang sesuai, pernyataan pendaftaran akan berlaku efektif 20 hari setelah dikeluarkan. Obligasi dapat ditukar setelah 20 hari. Surat pendaftaran obligasi, tidak seperti surat pendaftaran saham, memerlukan indenture, yang merupakan perjanjian formal antara perusahaan peminjam dan perusahaan perwalian, yang biasanya adalah bank. Bank bertanggung jawab untuk menegakkan semua ketentuan dalam indenture, memelihara dana tenggelam, dan mewakili pemegang obligasi jika perusahaan gagal bayar.

Jenis-jenis obligasi yang diterbitkan

Surat pendaftaran obligasi, tidak seperti surat pendaftaran saham, memerlukan perjanjian, yang merupakan perjanjian formal antara perusahaan peminjam dan perusahaan perwalian, yang biasanya adalah bank. Bank bertanggung jawab untuk menegakkan semua ketentuan dalam indenture, memelihara dana tenggelam, dan mewakili pemegang obligasi jika perusahaan gagal bayar.

Jenis obligasi berdasarkan segi debitur

• Obligasi Pemerintah Pusat (obligasi pemerintah)

Apa itu obligasi pemerintah?. Untuk mendukung pembangunan jangka panjang, pemerintah pusat menjual obligasi atau meminjam uang dari penduduknya. Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah pusat sering kali sangat menarik bagi masyarakat. Sebagai permulaan, obligasi dianggap aman. Selama pemerintah berkuasa, uang yang dikeluarkan untuk membeli obligasi tidak dapat lenyap. dapat lenyap selama pemerintahan tetap ada. Obligasi pemerintah pusat juga likuid, yang berarti bahwa kreditor dapat menukar obligasi mereka dengan uang tunai kapan saja mereka membutuhkannya. Selain itu, pemerintah dapat membayar bunga dengan tingkat bunga yang bervariasi.

• Obligasi Pemerintah Kota (obligasi kota)

  
  

Pemerintah daerah menerbitkan obligasi untuk mendanai pembangunan infrastruktur masyarakat. Bentuk obligasi ini banyak dicari oleh investor di Amerika Serikat. Alasannya adalah karena obligasi ini memiliki kualitas yang sama dengan obligasi pemerintah pusat dan bebas pajak, tanpa dikenakan pajak bunga.

• Surat utang perusahaan

  
  

Tujuannya adalah untuk menumbuhkan perusahaan melalui pemeliharaan peralatan/mesin dan membiayai biaya berulang lainnya.

Jenis obligasi berdasarkan cara peralihannya

• Obligasi atas tunjuk (bearer bond)

  
  

Obligasi pembawa memiliki beberapa ciri, antara lain sebagai berikut: kertas sertifikat terbuat dari bahan berkualitas baik, tidak memuat pemilik/nama, pemegang dan selalu memiliki sejumlah kupon bunga dengan tanggal jatuh tempo (biasanya setiap enam bulan) dan tingkat bunga. Ketika salah satu kupon mendekati tanggal jatuh tempo, pemilik obligasi dapat mengguntingnya dan mengirimkannya ke bank. Bank kemudian diharuskan untuk menagih bunga dari penerbit dan segera mengirimkannya atau menyimpannya di rekening banknya. Dengan kata lain, setiap pemegang obligasi menerima pembayaran bunga atau pokok pinjaman dengan cara menunjukkan/memperagakan obligasi yang dimilikinya kepada perusahaan. Jika obligasi hilang, pihak yang kalah tidak berhak menerima penggantian atau restitusi. Akibatnya, obligasi disimpan dalam kotak deposito bank untuk perlindungan.

• Obligasi atas nama (registered bond)

  
  

Emiten cukup langka akhir-akhir ini, mengingat bahaya ketidakamanan. Atas penunjukan, obligasi diterbitkan. Emiten semakin sering menerbitkan obligasi atas nama Obligasi atas nama dapat mengambil tiga bentuk: obligasi atas nama prinsipal, obligasi atas nama bunga, dan obligasi atas nama prinsipal dan bunga. Nama pemilik dinyatakan pada obligasi atas nama prinsipal, dan kupon bunga ditambahkan. Sebaliknya, nama pemilik tidak dituliskan pada kertas obligasi, tetapi didaftarkan pada bisnis penerbit untuk obligasi berbunga. Hal ini dilakukan untuk mempermudah pengiriman bunga. Nama pemilik disebutkan pada kertas obligasi tetapi bukan kupon bunga untuk obligasi atas nama pokok dan bunga pada saat yang sama. Sebaliknya, saat periode pembayaran mendekat, penerbit mendaftarkan nama pemegang saham dan mengirimkan cek untuk jumlah bunga. Saat tanggal pembayaran mendekati jumlah bunga.

Jenis obligasi berdasarkan jangka waktu pelunasan

• Obligasi abadi (annuity bond)

  
  

Obligasi abadi adalah sekuritas utang yang tidak memiliki tanggal jatuh tempo. Sebaliknya, ia membayar bunga secara terus menerus.

• Surat Utang Permanen

  
  

Surat utang, seperti halnya obligasi perpetual, tidak memiliki tanggal jatuh tempo, oleh karena itu penerbit tidak memiliki kewajiban untuk mengembalikan utang kepada pemegangnya, kecuali untuk membayar bunga periodik kepada pemegang surat utang. Harga surat utang dihitung dengan membagi bunga surat utang dalam rupiah dengan bunga pasar dalam persen.

• Obligasi Cicilan

  
  

Obligasi cicilan adalah instrumen utang yang dibayar secara cicilan selama jangka waktu tertentu.

Bagaimana nilai obligasi ditentukan?

Bagaimana Anda memutuskan berapa harga yang harus dibayar untuk sebuah obligasi jika Anda seorang investor? Asumsikan PT Merdeka menerbitkan obligasi tanpa bunga (tanpa bunga) dengan nilai nominal Rp 12.000.000,- dan jangka waktu 20 tahun untuk kejelasan. Dalam 20 tahun, Anda akan memperoleh dua belas juta rupiah untuk obligasi ini. Apakah Anda bersedia membayar dua belas juta rupiah untuk obligasi ini? Jelas tidak. Dua belas juta rupiah hari ini tidak akan sama dengan dua belas juta rupiah 20 tahun dari sekarang. Hal ini terkait dengan gagasan nilai waktu dari uang.

Jika Anda memiliki dua belas juta rupiah hari ini dan menginvestasikannya, Anda akan mendapatkan bunga dan memiliki lebih dari dua belas juta rupiah pada akhir 20 tahun. Dengan kata lain, Anda harus menghitung berapa banyak yang harus Anda investasikan sekarang pada tingkat bunga saat ini untuk menerima dua belas juta rupiah dalam 20 tahun berikutnya. Nilai sekarang adalah jumlah yang harus diinvestasikan hari ini pada tingkat bunga saat ini dalam periode tertentu. Tingkat bunga pasar adalah tingkat bunga di mana investor bersedia meminjamkan uang.

Peringkat obligasi

Perusahaan pemeringkat adalah entitas yang mengevaluasi dan menilai kinerja suatu emiten. Entitas ini bertugas menilai dan menganalisis probabilitas gagal bayar surat utang. PEFINDO (Pemeringkat Efek Indonesia) dan PT Kasnic Credit Rating Indonesia adalah dua lembaga pemeringkat utang di Indonesia. S & P (Standard and Poors) Corporation dan Moody's Investors adalah dua organisasi pemeringkat internasional yang terkenal. Perusahaan-perusahaan pemeringkat ini menilai kinerja instrumen utang dengan menggunakan asumsi-asumsi yang cukup independen.

Setiap laporan keuangan baru yang dikeluarkan oleh perusahaan, atau munculnya kejadian-kejadian signifikan yang mempengaruhi perusahaan dan memiliki pengaruh terhadap kapasitas untuk memenuhi kewajiban hutang, akan memodifikasi posisi hasil pemeringkatan, begitu juga sebaliknya. Tujuan utama dari proses pemeringkatan adalah untuk menyampaikan informasi yang dapat dipercaya mengenai kinerja keuangan dan posisi bisnis industri korporasi yang menerbitkan instrumen utang (obligasi) kepada calon investor dalam bentuk peringkat.

Kerugian investasi obligasi

Ada bahaya yang terkait dengan investasi obligasi, termasuk:

• Risiko Kredit (Risiko Gagal Bayar)

  
  

Risiko bahwa penerbit obligasi tidak dapat membayar bunga atau pokok obligasi dikenal sebagai risiko kredit. Peringkat penerbit utang obligasi adalah alat ukur risiko yang biasa digunakan. Secara umum, peringkat digambarkan sebagai penilaian mengenai kapasitas perusahaan untuk memenuhi komitmen keuangannya sambil mempertimbangkan faktor-faktor risiko terkait.

• Bahaya Pasar

  
  

Risiko volatilitas harga instrumen serta risiko reinvestasi kupon yang diterima sebagai akibat dari fluktuasi suku bunga. Durasi dan convexity adalah dua teknik pengukuran yang biasa digunakan untuk menilai sensitivitas harga terhadap fluktuasi suku bunga. adalah convexity dan durasi.

• Risiko Likuiditas

  
  

Risiko likuiditas adalah pemegang instrumen akan mengalami kesulitan menjual obligasi dengan harga yang wajar jika diwajibkan untuk melakukannya.

• Bahaya Valuta Asing

  
  

Risiko valas adalah risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi nilai tukar mata uang saat berinvestasi dalam obligasi dalam mata uang yang berbeda.

• Bahaya Politik (Negara)

  
  

Kegiatan pemerintah seperti perubahan peraturan, penjadwalan, dan restrukturisasi utang semuanya dapat menimbulkan risiko politik.

Keuntungan investasi obligasi

Setelah mempelajari definisi obligasi dan turunannya, saatnya mempelajari keuntungannya. Investasi obligasi adalah salah satu aset yang dapat dipercaya.  Saat memutuskan investasi, pastikan untuk menyelidiki semua informasi yang tersedia mengenai investasi tersebut, termasuk keuntungan yang akan diperoleh. Lantas, apa saja keuntungan tersebut?.

• Menerima kupon (bunga) secara rutin

  
  

Setiap bulan, setiap tiga bulan, atau setiap enam bulan. Kupon tetap dan kupon mengambang adalah dua jenis kupon yang biasa diperoleh.

• Penghasilan capital gain ketika menjual obligasi di pasar sekunder kepada investor umum

  
  

Keuntungan yang akan Anda terima dihitung sebagai selisih antara harga jual dan harga beli obligasi. Investor yang membeli obligasi yang dapat ditukar di pasar sekunder dapat memperoleh keuntungan dari capital gain ini. Harga obligasi mungkin naik atau turun berdasarkan permintaan pasar. Sebagai contoh, misalkan seorang investor menghabiskan Rp1 juta untuk sebuah obligasi. Dia dapat menjual kembali obligasi tersebut seharga Rp1,1 juta jika dia mempertimbangkan jumlah kuponnya. Capital gain adalah selisih antara harga jual dan modal sebesar Rp100.000.

• Tentunya dilunasi dengan tambahan imbalan (kupon).

  
  

Jika Anda memiliki obligasi negara yang diterbitkan oleh pemerintah Republik Indonesia, Anda tidak perlu khawatir karena aman. Hal ini juga telah dinyatakan dalam UU No. 24 Tahun 2002 tentang Surat Utang Negara dan UU No. 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara mengenai obligasi itu sendiri.

• Keuntungan kupon obligasi lebih besar dari bunga deposito

Hal ini tentunya menjadi hal yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi untuk memaksimalkan keuntungan Anda. Banyak konsumen yang tertarik membeli surat berharga pemerintah atau obligasi karena memberikan imbal hasil yang lebih baik daripada bunga deposito pada umumnya.

• Dapat berfungsi sebagai jaminan

  
  

Obligasi, tampaknya, dapat digunakan sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman bank. Lebih jauh lagi, meskipun saham dan obligasi bukan hal yang sama, namun saham dan obligasi dapat digunakan sebagai jaminan saat membeli saham di bursa efek.

Mekanisme penerbitan obligasi di pasar keuangan global

Metode lelang obligasi digunakan untuk menemukan harga terbaik dalam jangka waktu tertentu (sampai jatuh tempo). Selama waktu ini, Anda dan lembaga keuangan lainnya dapat menawar obligasi pemerintah. Keuntungan yang akan Anda peroleh ditentukan oleh aturan obligasi serta harga yang ditetapkan selama proses lelang. Biasanya, debitur menentukan jumlah bunga (kupon), sedangkan pasar menentukan harga selama proses lelang.

Sponsorship

Mekanisme penjaminan obligasi merupakan kegiatan transaksi di pasar uang oleh pihak yang menjamin dan bertanggung jawab apabila terjadi kegagalan debitur (issuer). Lembaga keuangan, bank, atau perusahaan sekuritas lainnya akan membuat sindikasi untuk membeli seluruh obligasi debitur. Obligasi tersebut kemudian dijual kembali kepada investor biasa seperti Anda. Ini dikenal sebagai pinjaman sindikasi. Jika obligasi tidak terjual, sindikat akan menghadapi risiko. Namun, sindikat dapat membebankan biaya kepada debitur sebagai imbalan atas layanan penjaminan emisi.

Ketenagakerjaan swasta

Metode Penempatan Pribadi biasanya digunakan ketika debitur (pemerintah atau perusahaan) membutuhkan uang tunai dengan cepat untuk melunasi utang, menumbuhkan operasi, atau sejenisnya. Debitur akan lebih mudah mendapatkan pembiayaan dari investor jika ukuran penerbitan obligasi diperkecil. Obligasi juga hanya dapat dibeli oleh pihak-pihak tertentu (investor) yang memenuhi syarat-syarat terbaik. Dengan kata lain, obligasi yang dibuat secara khusus ini tidak dapat diperjualbelikan secara terbuka. Anda yang tidak memenuhi persyaratan dengan demikian tidak akan dapat membeli obligasi.

Cara membeli obligasi

Pembelian surat utang dapat dilakukan dengan dua cara: melalui mekanisme pasar utama dan melalui pasar sekunder. Di pasar utama, Anda membeli langsung dari agen atau bisnis sekuritas yang ditunjuk secara hukum. Sedangkan pembelian di pasar sekunder, dilakukan melalui bursa atau sistem perbankan. Tips berikut ini mungkin bisa membantu Anda yang tertarik untuk berinvestasi obligasi.

1. Membuat rekening

Langkah pertama dalam mempelajari cara membeli obligasi adalah membuat akun. Pada tahap ini, Anda harus memilih perusahaan sekuritas yang memiliki bagian pendapatan tetap untuk menangani transaksi obligasi. Sangat penting bagi Anda untuk memilih perusahaan sekuritas dengan hati-hati. Carilah yang berpengalaman, staf yang baik, dan penelitian serta harga yang wajar. Anda juga harus meminta informasi obligasi yang benar dan terkini.

2. Pemahaman produk obligasi

Memahami produk obligasi memerlukan lebih dari sekadar memahami definisi dan jenis produk obligasi. Anda juga harus mengetahui potensi bahaya dan keuntungannya. Pada poin ini, Anda harus mempelajari setiap instrumen obligasi dengan membaca prospektus, melakukan riset pada perusahaan sekuritas, atau browsing di internet.

3. Memeriksa obligasi

Sebelum memilih untuk membeli sebuah obligasi, lakukanlah penyelidikan mendalam mulai dari jenis yang akan dipilih dan seberapa stabil pendapatan dari obligasi tersebut. Anda juga dapat memeriksa kupon, periode, dan peringkat obligasi. Jangan lupa untuk melihat latar belakang penerbit obligasi tersebut, misalnya.

4. Berikan mandat kepada trader atau broker

Langkah ini menunjukkan bahwa Anda akan membayar. Anda telah memilih obligasi dan perusahaan sekuritas, dan Anda mengetahui imbalan dan bahayanya. Tahap ini juga terdiri dari akuisisi obligasi oleh sekuritas dengan harga dan jenis yang Anda tentukan.

5. Mengatur uang

Anda harus mengatur uang investasi setelah menerima mandat. Ingatlah bahwa keterlambatan pembayaran akan mengakibatkan penalti. Itulah sebabnya, setelah Anda memberikan mandat kepada sekuritas, Anda harus mengatur uangnya.

6. Kompensasi

Langkah terakhir adalah menyelesaikan transaksi dengan mengirimkan dana ke rekening perusahaan sekuritas. Obligasi yang Anda beli akan tercatat di rekening perusahaan sekuritas di Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). Administrasi selanjutnya akan ditangani oleh bank kustodian perusahaan sekuritas. Tahapan ini menyimpulkan cara membeli obligasi, menandakan Anda sudah memiliki instrumen investasi obligasi tersebut.

Cara membeli Obligasi Ritel Indonesia (ORI)

Berikut ini adalah rangkuman ketentuan investasi dan cara pembelian Obligasi Ritel Indonesia (ORI) yang disediakan oleh Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan Republik Indonesia.

1. Persyaratan      Pembelian ORI Perorangan atau perseorangan yang berstatus Warga Negara      Indonesia (WNI), yang ditunjukkan dengan Kartu Tanda Penduduk (KTP).

2. Investasi      minimum Rp. 5 juta dan kelipatan Rp. 5 juta.

3. Memiliki rekening tabungan di bank umum dan rekening efek di      salah satu sub-registry.

Prosedur pembelian Obligasi Ritel Indonesia di pasar perdana

1. Membuka rekening tabungan pada bank umum dan rekening efek pada      salah satu subregistry.

2. Mengisi formulir pemesanan dari agen penjual yang ditunjuk      pemerintah dan menyertakan fotokopi KTP.

3. Menyetorkan sejumlah uang tunai ke rekening khusus agen penjual      dan memberikan bukti setoran sesuai dengan jumlah pesanan kepada agen      penjual.

4. Agen penjual memperoleh hasil penjatahan pemerintah sesuai dengan      undang-undang yang berlaku.

5. Agen penjual harus memberikan bukti kepemilikan sekuritas kepada      Anda.

6. Jika jumlah pesanan tidak dimenangkan seluruhnya, Anda akan      dikembalikan jumlah yang tersisa.

Cara investasi Obligasi Ritel Indonesia di pasar sekunder

1. Pembelian      ORI melalui mekanisme bursa harus dilakukan melalui Perusahaan Efek.

2. Pembelian ORI dapat dilakukan melalui Perusahaan Efek atau Bank      Umum dengan menggunakan teknik non bursa (over-the-counter).

Pemikiran akhir

Obligasi, selain saham, adalah sumber keuangan untuk bisnis. Obligasi adalah pernyataan utang yang dikeluarkan oleh penerbit obligasi kepada pemegang obligasi yang mencakup komitmen untuk membayar kembali pokok pinjaman ditambah kupon bunga pada tanggal jatuh tempo. Penerbit obligasi adalah pihak yang membutuhkan uang tunai atau debitur, sedangkan pemegang obligasi adalah pemberi pinjaman atau kreditur. Penerbit obligasi mungkin bisa mendapatkan pembiayaan investasi jangka panjang dari luar perusahaan sebagai hasil dari penawaran obligasi ini. Obligasi diterbitkan oleh perusahaan untuk mendukung operasi mereka, untuk ekspansi perusahaan, dan untuk menyelesaikan kewajiban yang jatuh tempo. Karena obligasi tidak diperdagangkan di pasar terpusat, mungkin sulit bagi investor untuk mengetahui apakah mereka membayar dengan harga yang wajar. Sementara satu broker dapat menjual obligasi dengan harga premium (di atas nilai nominal, untuk mendapatkan keuntungan), premi broker lain mungkin lebih curam.