Apa itu IPO? Penjelasan Lengkap

Singkatan untuk "penawaran umum perdana" adalah "IPO." Penawaran umum perdana, atau IPO, mengacu pada proses di mana perusahaan milik pribadi memulai debutnya di pasar saham sebagai sekuritas yang terdaftar secara publik. Setelah penawaran umum perdana (IPO) selesai, investor publik akan dapat memperdagangkan saham di pasar yang disebut sebagai pasar sekunder. Pasar primer adalah metode di mana perusahaan penerbit menghasilkan dana.

Apa itu IPO (penawaran umum perdana)?

Penawaran umum perdana atau IPO adalah proses di mana perusahaan swasta membuat saham mereka tersedia untuk masyarakat umum melalui pengajuan penawaran saham IPO baru. Initial Public Offering (IPO) berguna bagi perusahaan karena memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan dana dari anggota masyarakat umum. Ketika sebuah perusahaan berubah dari dimiliki secara pribadi menjadi diperdagangkan secara publik, para pemodal swasta menghadapi titik kritis dalam sejarah perusahaan. Karena itu, mereka lebih mampu memahami pengembalian investasi mereka, karena bagian premium diberikan kepada penyandang dana swasta mereka. Selain itu, ini membuka pintu bagi penyandang dana publik untuk berpartisipasi dalam penawaran.

Berbagai jenis penawaran umum perdana (IPO)

Penawaran harga tetap dan penawaran pembangunan buku adalah dua jenis utama penawaran umum perdana (IPO) yang dapat disediakan oleh perusahaan untuk masyarakat umum.

• Penawaran Harga Tetap: Harga tetap untuk IPO saham perdana diputuskan setelah peninjauan menyeluruh terhadap keuangan perusahaan yang menerbitkan sekuritas. Sebelum tanggal resmi dimulainya penawaran umum perdana (IPO), investor mengetahui harga yang telah ditentukan ini.

• Dalam bentuk penawaran umum yang dikenal sebagai penawaran pembangunan buku, bisnis yang menerbitkan tidak memilih harga per saham dari saham penawaran umum perdana (IPO). Sebaliknya, penjual penawaran menentukan band harga, yang didefinisikan sebagai jatuh dalam kisaran yang 20 persen lebih lebar dari harga terendah yang diizinkan, juga dikenal sebagai "lantai," dan harga tertinggi yang mungkin, juga dikenal sebagai "harga topi." Harga penawaran umum perdana (IPO) akan ditetapkan oleh penawaran yang diterima dari investor.

Apa saja langkah-langkah yang terlibat dalam IPO?

Sebelum melakukan penawaran umum perdana (IPO), bisnis dianggap berada di sektor swasta. Sebelum perusahaan membuat produk atau layanannya tersedia untuk masyarakat umum, perusahaan akan sering beroperasi dengan serangkaian pemangku kepentingan terpilih, yang mungkin termasuk pemodal baru seperti keluarga, pemilik, dan teman. Investor malaikat dan pemodal ventura adalah contoh investor profesional, dan kedua jenis investor ini dianggap sebagai bagian dari kelompok pemangku kepentingan.

Keberhasilan penyelesaian penawaran umum perdana memberikan kesempatan kepada perusahaan untuk secara signifikan meningkatkan sumber daya yang tersedia, dan oleh karena itu dianalogikan dengan pencapaian tujuan komersial yang signifikan. Penawaran umum perdana tidak hanya membantu perusahaan menghasilkan lebih banyak uang, tetapi juga membantu perusahaan dalam mengembangkan dan memperluas operasi komersialnya. Salah satu alasan mengapa penawaran umum perdana membantu dalam memperoleh persyaratan yang menguntungkan ketika meminjam uang adalah karena meningkatkan tingkat keterbukaan dan otoritas pencatatan saham.

Setelah perusahaan mencapai titik dalam fase pertumbuhannya di mana perusahaan yakin cukup terhormat untuk menghadapi persyaratan SEC dan untuk menyesuaikan dengan tugas-tugas pemangku kepentingan publik, perusahaan harus mulai mempublikasikan fakta bahwa perusahaan akan segera go public. Dalam kebanyakan kasus, sebuah perusahaan telah berhasil mencapai tahap perkembangan ini ketika valuasi pribadinya telah mencapai setidaknya satu miliar dolar. Istilah "tahap unicorn" sering digunakan untuk merujuk pada tahap ini. Penawaran umum perdana terbuka untuk aplikasi dari berbagai macam bisnis karena memberi mereka kesempatan untuk menunjukkan valuasi yang luar biasa, akar yang kuat, dan masa depan pendapatan yang menjanjikan.

Sebuah perusahaan harus membuat aplikasi untuk penawaran umum perdana hanya setelah melakukan analisis mendalam tentang persaingan di pasar dan kapasitasnya untuk memenuhi persyaratan pencatatan. Setiap perusahaan berupaya keras untuk menentukan harga saham penawaran umum perdana (IPO). Oleh karena itu, ketika sebuah bisnis go public, perusahaan swasta yang sebelumnya dimiliki oleh pemegang saham swasta menjadi dimiliki oleh publik. Akibatnya, saham yang dipegang secara pribadi oleh para pemangku kepentingan perusahaan menjadi cukup berharga untuk diperdagangkan di pasar publik. Dalam kebanyakan kasus, periode konversi merupakan faktor yang sangat penting bagi perusahaan untuk dipertimbangkan agar dapat menghasilkan dan mendatangkan keuntungan yang diproyeksikan.

Para pemangku kepentingan swasta memiliki pilihan untuk menghasilkan keuntungan dengan menjual sebagian atau seluruh saham mereka, atau mereka dapat memilih untuk mempertahankan saham mereka di pasar publik dalam keadaan mereka saat ini. Namun demikian, dengan bantuan pasar publik, para penyandang dana dapat membeli saham perusahaan dan memberikan kontribusi modal yang signifikan terhadap ekuitas pemangku kepentingan perusahaan. Tidaklah berlebihan untuk menyatakan bahwa hal ini membuka pintu bagi miliaran investor potensial. Istilah "publik" mengacu pada setiap orang atau pendukung institusional yang memiliki minat yang kuat dalam memberikan dukungan keuangan kepada perusahaan yang bersangkutan.

Jumlah saham yang dijual oleh perusahaan, serta harga penjualan saham tersebut, adalah dua faktor utama yang menentukan status ekuitas pemegang saham baru di perusahaan. Ketika sebuah perusahaan publik dan swasta, saham kepemilikan yang dimiliki investor disebut sebagai ekuitas pemegang saham. Namun, ketika sebuah perusahaan membuat sahamnya tersedia untuk umum melalui penawaran umum perdana (IPO), uang dari IPO langsung digunakan untuk meningkatkan ekuitas pemegang saham perusahaan.

Prosedur IPO

Berikut ini adalah dua komponen utama yang membentuk penawaran umum perdana:

Tahap penawaran yang dilakukan sebelum tahap pra-pemasaran

• Penawaran umum perdana (IPO)

Ketika sebuah perusahaan mulai mengiklankan dirinya kepada penjamin emisi dengan meminta penawaran pribadi atau dengan mengirimkan pemberitahuan di publik untuk mengumpulkan minat, itu adalah tanda bahwa perusahaan telah mulai menunjukkan minat untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO). Perusahaan adalah orang yang bertanggung jawab untuk memilih penjamin emisi, sehingga wajar untuk mengatakan bahwa mereka bertanggung jawab atas seluruh proses penawaran umum perdana (IPO).

Prosedur yang terlibat dalam penerbitan IPO

1. Pengajuan dari penjamin emisi potensial

Tahap pertama adalah penjamin emisi untuk mengajukan penawaran, di mana mereka akan memutuskan layanan dan penilaian mereka, jenis sekuritas yang akan diajukan, jumlah saham, harga penawaran, dan kerangka waktu yang diharapkan untuk penawaran umum perdana (IPO) di pasar.

2. Memilih penjamin emisi

Penjamin emisi untuk perusahaan dipilih oleh perusahaan, dan persyaratan untuk penjaminan emisi dengan mudah diberikan kepada mereka dalam bentuk kontrak.

3. Organisasi Kelompok

Perusahaan kemudian membentuk tim penawaran umum perdana (IPO), yang terdiri dari pengacara, penjamin emisi, spesialis dari Securities and Exchange Commission (SEC), dan akuntan publik bersertifikat (CPA).

4. Dokumen IPO

Informasi yang berkaitan dengan perusahaan yang diperlukan untuk dokumentasi penawaran umum pertama telah dikumpulkan. Pernyataan Pendaftaran S-1 adalah bagian pertama dari dokumentasi yang harus diajukan. Pernyataan ini dipecah menjadi dua bagian:

• Salinan prospektus

• Data pengarsipan yang disimpan secara pribadi

  
  

Informasi penting mengenai tanggal pengarsipan dapat ditemukan dalam pernyataan S-1, yang tunduk pada beberapa pengeditan selama proses pra-IPO. Sejumlah iterasi prospektus hampir pasti akan dilakukan.

5. Pembaruan & Pemasaran

Pra-pemasaran item pemasaran mencakup persiapan untuk pengajuan saham utama. Iklan penerbitan saham dilakukan oleh eksekutif dan penjamin emisi untuk memperkirakan permintaan dan menentukan harga penawaran akhir. Penjamin emisi memiliki kemampuan untuk menyarankan perubahan pada analisis biaya mereka sepanjang keseluruhan rencana pemasaran. Ini termasuk kekuatan untuk menyesuaikan harga di mana penawaran umum perdana dilakukan, serta tanggal penerbitan yang dianggap dapat diterima oleh investor. Perusahaan mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk memastikan bahwa mereka mematuhi peraturan yang mengatur penjualan saham publik. Perusahaan diharuskan mematuhi tidak hanya kriteria untuk pencatatan pasar, tetapi juga pedoman SEC untuk perusahaan publik.

6. Prosedur dan Badan Pengatur

Tindakan selanjutnya adalah menyusun dewan direksi dan memverifikasi bahwa ada prosedur untuk melaporkan dan mengaudit informasi akuntansi, selain data keuangan.

7. Distribusi saham

Jumlah saham yang tersedia di perusahaan meningkat pada hari penawaran umum pertama. Uang tunai diterima dari mereka yang berpartisipasi dalam penawaran perdana sekuritas, dan jumlah ini kemudian dikategorikan sebagai modal pemegang saham pada catatan keuangan perusahaan. Sebagai konsekuensinya, nilai saham pada laporan keuangan sangat tergantung pada penilaian modal pemegang saham perusahaan per saham.

8. Setelah IPO

Mungkin saja untuk memberlakukan beberapa pembatasan setelah penawaran umum pertama dilakukan. Setelah tanggal penawaran umum perdana (IPO), penjamin emisi dapat diberikan waktu tertentu untuk membeli saham lebih lanjut. Ada kemungkinan bahwa beberapa pembeli akan melalui periode tidak aktif.

Pro dan kontra IPO

Tujuan utama dari penawaran umum perdana (IPO) adalah untuk meningkatkan modal bagi perusahaan. Namun, ada sejumlah manfaat dan kontra lain yang menyertainya. Mari kita cari tahu lebih lanjut tentang hal itu dengan melihat tabel yang telah disediakan:

Ketika kita berbicara tentang keuntungan utama dari penawaran umum perdana, yang kami maksudkan adalah bahwa hal itu memberi perusahaan kesempatan untuk mengumpulkan dana dengan memiliki akses ke pendanaan melalui masyarakat umum yang berinvestasi. Hal ini menghasilkan konversi saham yang lebih cepat, serta peningkatan eksposur, citra publik, dan prestise bagi perusahaan. Karena itu, perusahaan mampu meningkatkan pendapatan dan penjualannya. Ketika laporan yang diperlukan disampaikan secara teratur, transparansi yang baik dapat dicapai.

Karena itu, perusahaan berada dalam posisi yang lebih baik untuk mendapatkan kredit dan meminjam uang daripada perusahaan swasta. Sekarang, mari kita bicara tentang aspek negatifnya. Ketika sebuah perusahaan go public, ia membuka diri terhadap kemungkinan mengalami sejumlah kelemahan. Biaya penawaran umum perdana (IPO) adalah salah satunya, seperti fakta bahwa biaya operasi perusahaan publik seringkali lebih tinggi daripada harga untuk mempertahankan jenis perusahaan lain.

Metode alternatif untuk IPO

Mari kita lihat beberapa opsi yang tersedia di luar penawaran umum perdana (IPO):

1. Lelang

Dalam penjualan semacam ini, tidak akan ada IPO yang dijadwalkan. Calon investor perlu mengajukan penawaran untuk saham yang mereka inginkan dan harga yang bersedia mereka bayarkan untuk saham tersebut. Saham yang tersedia kemudian disajikan kepada pembeli yang telah menunjukkan bahwa mereka bersedia membayar harga tertinggi.

2. Daftar dalam urutan langsung

Ketika penjamin emisi tidak dipilih untuk penawaran umum perdana (IPO), adalah praktik umum untuk menggunakan alternatif semacam ini sebagai gantinya. Proses penjaminan emisi tidak diperlukan untuk pengajuan pencatatan langsung. Hal ini menempatkan penerbit pada risiko jika penawaran umum perdana tidak berkinerja baik. Namun, emiten hampir pasti akan mendapatkan keuntungan juga dari harga saham yang lebih tinggi. Jenis pencatatan ini paling cocok untuk perusahaan yang tidak hanya memiliki bisnis yang menarik tetapi juga nilai merek kelas atas.

3. Berinvestasi dalam IPO

Sebuah perusahaan tidak akan memilih untuk menghasilkan uang melalui penawaran umum perdana (IPO) sampai mereka telah memikirkan ide tersebut dengan cermat dan melakukan analisis situasi yang akurat. Ketika sebuah perusahaan membuat pilihan ini, ia memastikan bahwa pengembalian yang diterima investor baru setelah langkah ini akan meningkat dan bahwa mereka akan mendapatkan jumlah uang tunai maksimum untuk perusahaan mereka. Sebagai akibatnya, ketika keputusan mengenai IPO akhirnya dibuat, sering kali proyeksi yang cukup optimis mengenai perkembangan perusahaan di masa depan dibuat.

Akibatnya, beberapa investor yang berbeda bersaing satu sama lain untuk mendapatkan saham mereka terlebih dahulu. IPO biasanya ditawarkan dengan harga diskon untuk mendongkrak penjualan, membuat penawaran tampak lebih menarik, dan menarik investor sebanyak mungkin sejak penerbitan pertama. Ketika melakukan penawaran umum perdana (IPO), penjamin emisi yang ditunjuk akan sering menggunakan teknik pra-pemasaran untuk menentukan harga penawaran. Pada tingkat yang paling mendasar, biaya penawaran umum perdana (IPO) ditentukan oleh bagaimana perusahaan dinilai menggunakan metodologi fundamental.

Metode arus kas yang didiskon adalah pendekatan standar yang digunakan. Ini adalah nilai bersih saat ini dari arus kas yang diharapkan akan diterima oleh perusahaan di masa depan. Nilai ini dihitung berdasarkan per saham oleh calon pembeli dan penjamin emisi dalam penawaran. Nilai perusahaan, penyesuaian perusahaan serupa, nilai ekuitas, dan sejumlah metodologi lain juga dapat digunakan untuk mengurangi biaya penawaran umum perdana. Sebelum memutuskan harga untuk penawaran umum perdana (IPO), penjamin emisi mempertimbangkan semua kriteria yang relevan dan kemudian memastikan bahwa harga diturunkan untuk mencapai hasil yang sukses pada hari IPO diluncurkan.

Kinerja penawaran umum perdana

Tingkat pengembalian pada penawaran umum perdana (IPO) mungkin dipengaruhi secara negatif oleh banyak parameter. Pembeli memberikan banyak perhatian pada pertimbangan tersebut. Ada penawaran umum perdana (IPO) tertentu yang mungkin dipromosikan oleh bank investasi terlalu berat, yang pada akhirnya dapat mengakibatkan kerugian utama.

Meskipun demikian, sebagian besar penawaran umum perdana (IPO) terkenal karena kemampuannya untuk memberikan hasil yang menguntungkan dalam waktu dekat setelah tersedia untuk umum. Namun demikian, dalam proses melakukan penawaran umum perdana (IPO), ada beberapa aspek penting yang perlu diingat:

Flipping

Praktik menjual kembali saham penawaran umum perdana ketika masih dalam masa-masa awal untuk mendapatkan keuntungan cepat dilambangkan dengan kata ini. Skenario semacam ini sering terjadi pada saham yang dibeli dengan harga murah dan kemudian mengalami kenaikan harga pada hari pertama perdagangannya.

Mengunci kontrak

Setelah perusahaan membuat keputusan untuk go public, adalah tanggung jawab penjamin emisi yang disewa untuk menjamin bahwa semua orang dalam perusahaan, termasuk pejabat dan karyawan, mengajukan pernyataan penguncian. Kontrak-kontrak ini adalah perjanjian yang mengikat secara hukum yang dibuat antara orang dalam perusahaan dan penjamin emisi. Mereka mencegah orang dalam menjual saham perusahaan untuk jangka waktu yang telah ditentukan. Kerangka waktu ini mungkin berkisar antara tiga hingga dua puluh empat bulan.

Masa tunggu

Beberapa bank investasi memasukkan masa tunggu sebagai bagian dari persyaratan penawaran umum perdana (IPO) mereka. Ini mencegah beberapa saham dijual setelah jangka waktu yang telah ditentukan telah berlalu. Jika ketentuan ini diadopsi oleh penjamin emisi yang telah dipilih, biaya mereka mungkin naik, tetapi jika tidak, biaya mereka bisa turun.

Manfaat berinvestasi pada perusahaan IPO

Berinvestasi di perusahaan selama penawaran umum perdana (IPO) mungkin merupakan proposisi yang sangat menarik bagi investor. Investor selalu mencari peluang terbaik berikutnya untuk memilih saham yang sukses dan mendapat untung dengan menjualnya dengan harga lebih tinggi daripada yang mereka bayarkan untuk itu. Ini mungkin bisnis yang telah diikuti investor untuk waktu yang signifikan atau yang telah menjadi konsumen setia mereka. Investor kemudian akan memiliki keyakinan yang kuat untuk membeli saham di perusahaan dengan harapan mendapatkan keuntungan dari kesuksesan berkelanjutan yang siap dicapai perusahaan dalam waktu dekat.

Ketika seorang investor membeli saham di sebuah perusahaan, mereka melakukannya dengan harapan bahwa nilai saham tersebut, dalam jangka panjang, akan meningkat. Jika penawaran umum perdana (IPO) dihargai pada tingkat yang sebanding dengan penawaran lainnya, maka perusahaan dapat terus meningkatkan profil dan harga sahamnya, sehingga menghasilkan keuntungan yang besar bagi para investor yang membeli saham pada penawaran umum perdana.

Kekurangan berinvestasi dalam pada perusahaan IPO

Tidak ada jaminan bahwa dengan menjadikan perusahaan sebagai perusahaan publik akan menjamin bahwa perusahaan tersebut akan sukses. Analis dan investor akan mengawasi dengan ketat tanda-tanda ekspansi dalam hal pendapatan, pendapatan, pangsa pasar, atau kemampuan inovatif. Jika perusahaan tidak dapat mencapai tujuannya, harga saham pasti akan turun. Meskipun nilai saham perusahaan yang baru terdaftar tidak kebal terhadap volatilitas, namun tentu saja lebih rentan terhadap volatilitas daripada saham lainnya. Jika seorang investor tidak memiliki horizon waktu yang sangat panjang, mereka berisiko dipaksa mengalami kerugian atas akuisisi mereka jika mereka dipaksa untuk menjual investasi mereka sebelum harga memiliki kesempatan untuk naik dengan jumlah yang memadai.

Pada bulan Mei 2019, Uber Technologies (NYSE: UBER) mulai diperdagangkan di pasar publik. Harga sahamnya meningkat untuk jangka waktu satu bulan, tetapi kemudian mulai menurun drastis yang berlanjut hingga akhir tahun. Ketika epidemi terus menyebar ke seluruh dunia pada tahun 2020, pasar keuangan mengalami perubahan yang signifikan. Meskipun demikian, harga saham Uber meningkat ke titik di mana 45 persen lebih tinggi dari harga IPO pada bulan April 2021. Ini menunjukkan bahwa memiliki kesabaran sering kali diperlukan jika seseorang ingin mewujudkan keuntungan.

Apakah bijaksana untuk memasukkan uang ke dalam perusahaan yang baru saja IPO?

IPO adalah tas campuran. Beberapa di antaranya mengalami kelebihan permintaan, yang mengindikasikan bahwa ada lebih banyak calon pembeli daripada jumlah saham yang ada. Yang lain melihat tingkat minat konsumen yang sangat rendah dan memulai usaha dengan kerugian. Setelah penawaran umum perdana (IPO), nilai saham perusahaan tertentu terus menanjak, sementara nilai saham perusahaan lain terus anjlok. Kekuatan perusahaan, keadaan ekonomi secara keseluruhan, sejauh mana investor memiliki keyakinan pada prospek masa depan perusahaan, dan segudang elemen lainnya sangat penting dalam hal ini.

Ketika penawaran umum perdana (IPO) menerima lebih banyak aplikasi daripada yang dapat ditangani, penjamin emisi memiliki opsi untuk menaikkan harga atau meningkatkan jumlah total saham yang tersedia untuk dibeli. Kinerja penawaran umum perdana (IPO) sangat bervariasi antara perusahaan, sektor, dan indeks. Secara umum, kemungkinan bisnis yang sukses dalam jangka panjang meningkat sebanding dengan lamanya waktu beroperasi, lintasan pengembangan perusahaan yang mapan, dan kaliber tim kepemimpinan. Meskipun beberapa penawaran umum perdana (IPO) memberikan diskon, sebagian besar tidak. Karena tingginya tingkat risiko yang terkait dengan penawaran umum perdana (IPO), banyak investor yang sukses memilih untuk menghindari berpartisipasi di dalamnya.

Pemikiran akhir

Sebuah perusahaan dapat memiliki akses ke kumpulan uang yang lebih besar dengan go public dan menyelesaikan penawaran umum perdana. Kemudian, perusahaan dapat memanfaatkan informasi ini untuk mengembangkan perusahaan, merekrut personel tambahan, meningkatkan kemampuan manufakturnya, dan banyak lagi. Selain itu, daftar publik memiliki kecenderungan untuk meningkatkan keunggulan perusahaan. Ada kemungkinan bahwa ini akan membantu memberikan kredibilitas atau aura otoritas, yang dapat membantu meningkatkan statusnya di mata konsumen dan pemasok. Salah satu keuntungan lebih lanjut adalah bahwa organisasi memiliki potensi untuk tumbuh melalui merger dan akuisisi (M&A). Juga dimungkinkan untuk membeli perusahaan-perusahaan ini dengan saham perusahaan IPO sebagai lawan dari uang tunai atau pinjaman.

Sebagai bentuk insentif, perusahaan terkadang memberikan saham perusahaan kepada anggota stafnya. Secara umum, penawaran umum perdana (IPO) memiliki banyak pengaruh, dan proses pengajuannya merupakan titik balik yang sangat signifikan dalam keberadaan perusahaan swasta. Calon pembeli yang tertarik dapat mengikuti informasi yang disediakan dalam artikel ini, memperoleh pengetahuan, mengikuti perkembangan berita, dan kemudian berinvestasi seefektif mungkin. Kami sangat berharap artikel ini bermanfaat bagi Anda dalam memahami segala sesuatu mengenai penawaran umum perdana, dari aspek yang paling mendasar hingga yang paling spesifik (IPO).